房地產(chǎn)企業(yè)金融戰(zhàn)略博商-在線瀏覽
2025-06-30 01:13本頁(yè)面
【正文】 當(dāng)期財(cái)務(wù)表現(xiàn)良好 迅速擴(kuò)大規(guī)模 進(jìn)入新的市場(chǎng) 業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型 考慮其它的戰(zhàn)略性調(diào)整 上市發(fā)展流程 比較項(xiàng)目 深交所 /上交所 香港聯(lián)交所 納斯達(dá)克 / 紐交所 新加坡交易所 上市審批時(shí)間 較長(zhǎng) 一般 一般 最短 上市審批難度 較嚴(yán)格 較嚴(yán)格 嚴(yán)格 一般 平均市盈率 較高 較低 較高 低 籌資費(fèi)用 籌資額 %+ RMB200萬(wàn) 籌資額 % +HK$1000萬(wàn) 籌資額 7%+ US$300萬(wàn) 籌資額 57% 籌資規(guī)模 較高 一般 較高 較低 交投活躍程度 活躍 活躍 一般 較差 后續(xù)再融資能力 較強(qiáng) 較強(qiáng) 較弱 較弱 上市后監(jiān)管 一般 較嚴(yán)格 最嚴(yán)格 較嚴(yán)格 上市后維持費(fèi)用 RMB2萬(wàn) +信息費(fèi) HK$100300萬(wàn) US$510萬(wàn) 510萬(wàn)新元 投資者認(rèn)同度 最強(qiáng) 較強(qiáng) 弱 較 弱 上市地點(diǎn)的選擇 上市方式的選擇 ? 穩(wěn)定、長(zhǎng)期的融資渠道 ? 經(jīng)營(yíng)的安全性 ? 可以發(fā)行股票作為支付手段進(jìn)行并購(gòu) ? 利用股票期權(quán)計(jì)劃激勵(lì)員工 ? 大大增強(qiáng)資產(chǎn)流動(dòng)性 ? 股東和管理層可以通過(guò)出售股權(quán)獲得巨額收益 ? 成為公眾公司，大大提高知名度 ? 規(guī)范運(yùn)作管理，完善治理結(jié)構(gòu) ? 引進(jìn)國(guó)內(nèi)外戰(zhàn)略合作伙伴，開(kāi)拓市場(chǎng)空間，打通國(guó)際渠道 ? 負(fù)有向公眾包括競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)行充分信息披露的義務(wù)，包括主營(yíng)業(yè)務(wù)、市場(chǎng)策略等方面的信息 ? 企業(yè)重大經(jīng)營(yíng)決策需要履行一定的程序，可能失去部分作為民營(yíng)企業(yè)所享受的經(jīng)營(yíng)靈活性 ? 管理層將不可避免地失去對(duì)企業(yè)的一部分控制權(quán) ? 企業(yè)需要支付較高的費(fèi)用 ? 履行更多義務(wù)，承擔(dān)更多責(zé)任，管理層面臨更大壓力 買殼上市效應(yīng) 蘇州吳中供水有限公司 殼公司 殼公司的母公司 置入資產(chǎn) 置出資產(chǎn) 定向增發(fā)，支付差價(jià) 所持殼公司股份 殼公司置出資產(chǎn)做對(duì)價(jià)支付 資產(chǎn)置換 定向增發(fā) 股權(quán)轉(zhuǎn)讓 優(yōu)勢(shì) 劣勢(shì) ? 殼的干凈程度高 ? 后續(xù)籌資渠道多元化 ? 整體成功率高，操作迅速 ? 國(guó)際水平的監(jiān)管和公司治理結(jié)構(gòu) ? 面向全球化的金融市場(chǎng)和多種金融工具 ? 上市地位這一“會(huì)籍”幾乎是“終身制”，極少被出牌 ? 買殼成本高 ? 資產(chǎn)注入需要更精密的設(shè)計(jì) ? 市盈率比 A股低 ? 與賣方談判前必須獲取國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)資產(chǎn)的審計(jì)報(bào)告、國(guó)際評(píng)估師出具的評(píng)估報(bào)告和中國(guó)律師的法律意見(jiàn)書。尤其以地產(chǎn)這種在資本市場(chǎng)不屬于具備想象空間的資產(chǎn)更是如此。 對(duì)于企業(yè)而言，便捷，成本相對(duì)較低，財(cái)務(wù)杠桿作用大的銀行貸款有著致命的誘惑，更何況，其還債壓力大等缺點(diǎn)還可以通過(guò)調(diào)整長(zhǎng)期負(fù)債和短期負(fù)債的負(fù)債結(jié)構(gòu)加以規(guī)避。 指按規(guī)定抵押方式以借款人或第三人的財(cái)產(chǎn)作為抵押物發(fā)放的貸款 .這種貸款是目前普遍采用的一種 . ? 信用貸款 是銀行根據(jù)借款人的信譽(yù) ,財(cái)務(wù)狀況 ,預(yù)期收益和信用記錄表現(xiàn)的良好程度而發(fā)放的一種無(wú)抵押 , 信用貸款 抵押貸款 保證 貸款 貼現(xiàn)貸款 以第三人承諾在借款人不能償還貸款時(shí) ,按約定承擔(dān)一般保證責(zé)任者連帶責(zé)任為前提而發(fā)放的貸款 .一旦借款不能履約 ,擔(dān)保人將承擔(dān)償還責(zé)任. 即指借款人在急需資金時(shí)，以未到期的票據(jù)向銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)而融通資金的一種貸款方式。 2022年 6月央行 121文件的出臺(tái)，使得房地產(chǎn)企業(yè)銀行貸款渠道受阻，房地產(chǎn)業(yè)的高額收益和較短的投資周期都滿足了信托的要求， 信托是目前房地產(chǎn)業(yè)新興的融資熱點(diǎn)，并以 “ 井噴 ” 式速度發(fā)展。 ? 缺點(diǎn) ? 二級(jí)以上資質(zhì) ? 資本金比例 ? 不能滿足較大規(guī)模項(xiàng)目的資金需求 ? 融資成本較高 1 2 3 4 Factor 1 Factor 2 Factor 3 Factor 4 戰(zhàn)略投資 優(yōu)勢(shì) 戰(zhàn)略投資或稱戰(zhàn)略私募是指通過(guò)非公共市場(chǎng)的手段定向引入具有戰(zhàn)略價(jià)值的股權(quán)投資者。有關(guān)基金旨在向持有人提供來(lái)自房地產(chǎn)的租金收入的回報(bào)。主要還是以租賃的方式把這些物業(yè)分租給租戶，這些租金為股東帶來(lái)回報(bào)。 投資風(fēng)險(xiǎn)管理 類基金的模式 內(nèi)控大綱 公司制度 部門制度 ? 投資管理制度 ? 風(fēng)險(xiǎn)控制制度 ? 監(jiān)察稽核制度 ? 保密制度 ? 產(chǎn)品開(kāi)發(fā)銷售管理 ? 員工行為守則
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