資本運(yùn)作ppt課件-在線瀏覽
2025-06-29 13:25本頁面
【正文】 、私下募集 、資產(chǎn)重組（公司重整） 、杠桿收購（融資收購） 、創(chuàng)業(yè)投資 、專案融資 、國際金融業(yè)務(wù) 、基金管理（投資管理） 、公營事業(yè)民營化 、租賃融資 、資產(chǎn)管理 、衍生性金融產(chǎn)品 、投資銀行的業(yè)務(wù)范圍 美林證券、所羅門美邦證券等國際上知名的資本運(yùn)作，他們的業(yè)務(wù)范圍包括： １、在集中交易市場受托買賣有價證券 ２、在集中交易市場擔(dān)任場內(nèi)經(jīng)紀(jì)商、自營商 ３、在營業(yè)處所辦理有價證券的經(jīng)紀(jì)、自營業(yè)務(wù) ４、擔(dān)任聯(lián)邦政府發(fā)行證券經(jīng)紀(jì)商、自營商 ５、擔(dān)任地方政府發(fā)行證券經(jīng)紀(jì)商、自營商 ６、擔(dān)任各種人壽保險單或退休基金的經(jīng)紀(jì)、自營商 ７、擔(dān)任石油及天然氣權(quán)益證券的經(jīng)紀(jì)、自營商 ８、擔(dān)任選擇權(quán)合同的發(fā)行人、經(jīng)紀(jì)、自營商 ９、擔(dān)任同一發(fā)行人或其關(guān)系人發(fā)行證券的經(jīng)紀(jì)、自營商 １０、擔(dān)任非營利組織發(fā)行證券的經(jīng)紀(jì)、自營商 １１、擔(dān)任有限合伙事業(yè)發(fā)行權(quán)益證券的經(jīng)紀(jì)、自營商 １２、辦理期貨交易業(yè)務(wù) １３、辦理一般公司債券的承銷、分銷業(yè)務(wù) １４、辦理共同基金的承銷、零售業(yè)務(wù) １５、辦理儲貸賬戶的推銷業(yè)務(wù) １６、辦理房地產(chǎn)的承銷業(yè)務(wù) １７、辦理投資顧問業(yè)務(wù) １８、辦理其他非證券業(yè)務(wù) 、投資銀行的發(fā)展沿革（美國） 伴隨經(jīng)濟(jì)的變化，資本運(yùn)作的角色和功能也隨之轉(zhuǎn)變。 主要業(yè)務(wù)為政府債券的投資及買賣，此時法人組織的商業(yè)銀行掌控當(dāng)時資本運(yùn)作業(yè)務(wù)中心。 分業(yè)經(jīng)營。此外，資本運(yùn)作不得從事吸收存款及辦理貸款等商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。 、投資銀行的發(fā)展沿革（美國） 19751999年，再次混業(yè)經(jīng)營的歷程。此外全國性銀行可透過其子公司對其客戶提供共同基金及單位信托基金的經(jīng)紀(jì)及投資顧問業(yè)務(wù)服務(wù)，包括全權(quán)信托賬戶的管理、個人退休基金賬戶及職工福利金的投資管理、封閉型投資基金的管理。 1989年準(zhǔn)許銀行承銷公司債 1990年 9月準(zhǔn)許商業(yè)銀行的子公司承銷股票。此外，批準(zhǔn)花旗銀行和旅行家集團(tuán)的合并打破銀行與證券的防火墻，結(jié)合而成為百貨式綜合銀行。 近年由于信息科技的快速發(fā)展，跨國交易不再需要通過外國的分支機(jī)構(gòu)即可完成，而信息科技的普及化結(jié)果，使得客戶可以如資本運(yùn)作般利用相同的管道獲得市場信息，許多大企業(yè)不再經(jīng)由資本運(yùn)作進(jìn)行傳統(tǒng)的資本運(yùn)作業(yè)務(wù)，而在公司內(nèi)部設(shè)立資本運(yùn)作業(yè)務(wù)部門辦理本身的業(yè)務(wù)，如 IBM、杜邦等。 信息的變革時得美國資本運(yùn)作業(yè)務(wù)逐漸轉(zhuǎn)向風(fēng)險管理、金融產(chǎn)品和交易技術(shù)的創(chuàng)新領(lǐng)域。 、產(chǎn)業(yè)集中化：逐漸被少數(shù)大型資本運(yùn)作所掌控 、金融工程及專業(yè)知識日以重要。 、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的沖擊 、投資銀行的展望 為此，國際資本運(yùn)作未來仍將由大型資本運(yùn)作支配整個產(chǎn)業(yè)走向，中小型資本運(yùn)作將更難以競爭，只能在利基市場求生存，過去大型資本運(yùn)作并購小型資本運(yùn)作的方式，將改觀為大型資本運(yùn)作間的相互合并，以龐大的資本額來擴(kuò)大市場的占有率。 目 錄 資金募集 、國內(nèi)承銷業(yè)務(wù) 、國際承銷業(yè)務(wù) 、私募業(yè)務(wù) 、創(chuàng)業(yè)投資與投資評估 、國內(nèi)承銷業(yè)務(wù) 、承銷商的角色和功能 、承銷業(yè)務(wù)與承銷方式 、承銷作業(yè)程序 、柜臺交易 、承銷業(yè)務(wù)的未來趨勢 、國內(nèi)承銷業(yè)務(wù) 、承銷商的角色和功能 資金需求者 資金供給者 承 銷 商 籌資工具的設(shè)計(jì)與咨詢 資金供需者之間的橋梁 降低投資人風(fēng)險 協(xié)助發(fā)行公司掌握發(fā)行時機(jī) 投資銀行在承銷公司有價證券方面，在評價公司資本機(jī)構(gòu)、控制權(quán)、 市場狀況后，設(shè)計(jì)或提出符合公司所需的籌資工具或籌資工具組合， 作為公司決策的參考依據(jù)。臺灣遠(yuǎn)東紡織發(fā)行 62期公司債，當(dāng)時其傾向發(fā)行固定利率債 券，以鎖定長期資金成本，由于正值前后兩任臺灣央行總裁交替期 間，未來貨幣政策的走向混沌未明，在此情況下其承銷商，即設(shè)計(jì) 了出將 62期公司債分成甲、乙兩種浮動利率債券，甲券的票面利率 為“指標(biāo) +%”；乙券的票面利率為“ %指標(biāo)利率”?？纯? 或看多皆可滿足其所需。承銷商的購買功能，即一般所謂的包銷，或者講“風(fēng)險承銷”功能。 功能 分銷。當(dāng)公司募集資金時，籍借專業(yè)的承銷人員提供產(chǎn)品設(shè)計(jì)、市場狀況分析，以及相關(guān)法律政策等資訊，再根據(jù)公司的財(cái)務(wù)狀況、資本結(jié)構(gòu)加以分析，提供各項(xiàng)籌資路徑的比較分析；并針對公司發(fā)行證券的種類、發(fā)行額度、發(fā)行價格、發(fā)行時機(jī)等條件，提出評估報(bào)告，作為公司的決策參考。承銷商根據(jù)市場情況行使保守定價策略，維持市場價格穩(wěn)定，提高投資人參與一級半市場證券認(rèn)購
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