債務籌資ppt課件-在線瀏覽
2025-06-23 03:10本頁面
【正文】 發(fā)行人可按約定條件強制贖回債券。因而會影響到公司的所有權。附新股認購權債券有分離型和非分離型兩種：前者要在公司債券之外再發(fā)行新股份認購權證券，這種證券可以作為一種有價證券獨立轉(zhuǎn)讓；后者則不允許單獨轉(zhuǎn)讓新股份的認購權。 公 司 理 財 吉 林 大 學 商 學 院 第一節(jié) 公司債券 ? 債券的發(fā)行 公司發(fā)行債券必須符合一定的條件并履行必要的審批程序 。 債券的發(fā)行主體是具有法人資格的企業(yè) ， 可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行主體只有上市公司和重點國有企業(yè) 。 公 司 理 財 吉 林 大 學 商 學 院 第一節(jié) 公司債券 發(fā)行公司債券必須符合下列條件： （ 1） 股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣 3000萬元 ， 有限責任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元 。 （ 3） 最近 3年平均可分配利潤足以支付公司債券 1年的利息 。 （ 5） 債券的利率不得超過國務院限定的水平 。 發(fā)行公司債券所籌集的資金，必須用于審批機關審批的用途，不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。 （ 2） 可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行后 ， 資產(chǎn)負債率不高于 70%。 （ 4） 籌集資金的投向符合國家產(chǎn)來政策 。 （ 6） 發(fā)行額不少于 1億元 。 公 司 理 財 吉 林 大 學 商 學 院 第一節(jié) 公司債券 債券的發(fā)行程序主要包括以下幾個環(huán)節(jié)： （ 1）做出發(fā)行債券的決議。國有獨資公司發(fā)行公司債券，由國家授權投資的機構(gòu)或者國家授權部門做出決定，報請國務院證券管理部門批準。向國務院證券管理部門提出申請并提交公司有關文件，包括公司登記證明、公司章程、公司債券募集辦法、資產(chǎn)評估報表和驗資報表等。《公司法》的有關規(guī)定載明與本次發(fā)行有關的所有具體事項，包括公司名稱、債券總額和票面金額、債券利率，還本付息的期限與方式，債券發(fā)行的起止日期、公司凈資產(chǎn)額、已發(fā)行的尚未到期的債券總額、公司債券的承銷機構(gòu)。公司債券的發(fā)行方式有直接向社會發(fā)行（私募發(fā)行）和由證券經(jīng)營機構(gòu)承銷發(fā)行（公募發(fā)行）兩種?？赊D(zhuǎn)換公司債券通常都比普通企業(yè)債券周期長，發(fā)行公司對這筆債券融資的使用彈性要比普通債券融資的使用彈性大得多。 公 司 理 財 吉 林 大 學 商 學 院 第一節(jié) 公司債券 （ 3）可轉(zhuǎn)換公司債券一定程度上可以解決企業(yè)經(jīng)營管理不善的問題。 （ 4）可轉(zhuǎn)換公司債券一定程度上可以改良現(xiàn)有的債券發(fā)行管理體制?？赊D(zhuǎn)換公司債券在一定程度上就可解決這一問題。 （ 2）可轉(zhuǎn)換公司債券為企業(yè)籌資提供了一條新渠道。另外，那些不能達到配股條件的企業(yè)，可因股市低迷不能進出口行配股的企業(yè)也可以考慮選擇可轉(zhuǎn)換公司債券這一金融品種。達到均衡上市和穩(wěn)定市場的有效工具。 （ 5）可轉(zhuǎn)換公司債券可以進一步鍛煉投資者的股資理念。對于公司來說，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的好處：一是可以吸引廣大投資者，擴大企業(yè)籌資規(guī)模。三是有利于緩解公司債務。 （ 2） 票面利率： 確定合適的票面利率有利于降低發(fā)行時的風險 。 轉(zhuǎn)換價格 （ 4） 轉(zhuǎn)換價格： 是指在可轉(zhuǎn)換公司債券整個有效期間債券可以據(jù)此轉(zhuǎn)換成基準股票的每股價格 ， 轉(zhuǎn)換價格 =基準股票價格 （ 1+轉(zhuǎn)換溢價 ） （ 5） 轉(zhuǎn)換期：公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券在何時進行債權向股權的轉(zhuǎn)換工作 （ 6） 贖回條件 （ 7） 轉(zhuǎn)換調(diào)整條件 公 司 理 財 吉 林 大 學 商 學 院 第一節(jié) 公司債券 ? 債券的調(diào)換 債券調(diào)換是指公司發(fā)行新債券取代尚未到期的舊債券。 Ta — 新債券的稅后成本 ΔCFAT0— 因債券調(diào)換而發(fā)生的稅后支出 。 01 )1(C FATtTACFATN PVatnt???? ?? 公 司 理 財 吉 林 大 學 商 學 院 第一節(jié) 公司債券 ? 債券評級 對于公司債券而言，發(fā)行公司債券的信用等級是決定公司債券收益率以及發(fā)行價格的重要因素。投資者一般都是厭惡風險的，因此信用等級低的債券被認為是高風險債券，要求應有較高的收益率。這樣收益率的大小直接影響到公
教學課件相關推薦
鄂ICP備17016276號-1