【正文】 。 楊勝雄，繆艷娟，劉彩霞．改進(jìn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的顯示思考[J]. 會(huì)計(jì)研究2000（4）(3)王竹泉，馬廣林《分銷渠道控制:跨區(qū)分銷企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的重心》提出了“將跨地區(qū)經(jīng)營(yíng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的重心轉(zhuǎn)移到渠道控制上”的新理念，倡導(dǎo)將營(yíng)運(yùn)資金管理研究與供應(yīng)鏈管理、渠道管理和客戶關(guān)系管理等研究有機(jī)結(jié)合起來。將營(yíng)運(yùn)資金管理的重心移到了渠道關(guān)系管理上，為基于供應(yīng)鏈視角的營(yíng)運(yùn)資金管理理論的構(gòu)建奠定了基礎(chǔ)。 韓存，毛建芬．利潤(rùn)、營(yíng)運(yùn)資金、現(xiàn)金收支三位一體管理研究[N]. 蘭州商學(xué)院學(xué)報(bào)2003（2）(6)卓玲（2009）《加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理 提高資金的運(yùn)用效益》一文針對(duì)全球性金融風(fēng)波和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，以營(yíng)運(yùn)資金管理為核心，強(qiáng)化資金運(yùn)用和資金籌措的重要性，充分利用商業(yè)信用和財(cái)務(wù)杠桿解決資金短期周轉(zhuǎn)困難，同時(shí)保持適度向銀行借款，提高權(quán)益資本報(bào)酬率。 卓玲．加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理 提高資金的運(yùn)用效益[J]. 會(huì)計(jì)之友2009（7）(7)李亞魯（2006）《芻議營(yíng)運(yùn)資本管理與策略》論述了營(yíng)運(yùn)資本管理的導(dǎo)因和營(yíng)運(yùn)資本管理的內(nèi)容，并就營(yíng)運(yùn)資本政策從投資和融資的角度進(jìn)行了剖析，指出營(yíng)運(yùn)資本管理應(yīng)權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，并根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況對(duì)營(yíng)運(yùn)策略(營(yíng)運(yùn)政策)相機(jī)選擇，以輔助決策、指導(dǎo)實(shí)踐。 啜華．試析營(yíng)運(yùn)資金的財(cái)務(wù)分析及其管理[J]. 財(cái)會(huì)月刊2008（15）(9)林松池（2011）《產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)背景下民營(yíng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究》在企業(yè)資金管理的全部?jī)?nèi)容中，營(yíng)運(yùn)資金管理是企業(yè)資金管理的基礎(chǔ)，企業(yè)的固定資產(chǎn)一般是穩(wěn)定的，而企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理策略則可能要經(jīng)常變化，因此全面分析營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀，結(jié)合產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)這個(gè)大背景，準(zhǔn)確把握民營(yíng)企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金管理上存在的問題，系統(tǒng)構(gòu)思營(yíng)運(yùn)資金管理對(duì)策，是非常必要和緊迫的。它是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容之一，其管理成效不僅對(duì)企業(yè)的流動(dòng)性和收益性產(chǎn)生直接的影響，而且還直接影響到企業(yè)的生死存亡。隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)的白熱化，企業(yè)越來越重視對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理。 程博．營(yíng)運(yùn)資金管理研究評(píng)述[N].湖南工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)2009，14（2）(11)馬素清（2008）《公司營(yíng)運(yùn)資金管理分析》指出，在目前我國(guó)依然有通貨膨脹壓力，國(guó)家仍將采取貨幣緊縮政策的情況下，一些企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金緊缺的矛盾十分突出。并提出了優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和加強(qiáng)內(nèi)部控制的對(duì)策來強(qiáng)化企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理。并結(jié)合我國(guó)的國(guó)情，針對(duì)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理存在的主要問題，采取相應(yīng)的對(duì)策和措施：拓寬融資渠道，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)；加強(qiáng)管理者的財(cái)務(wù)管理意識(shí)，提高財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)；加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理與控制；加強(qiáng)成本費(fèi)用的控制與管理；加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算，提高企業(yè)營(yíng)運(yùn)效率。同時(shí)，作者依據(jù)自身的工作實(shí)踐，探討了如何加強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理。第二，轉(zhuǎn)變觀念，增加融資渠道。第四，加強(qiáng)成本費(fèi)用的控制與管理。 邱芬．淺談我國(guó)民營(yíng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的現(xiàn)狀及對(duì)策研究[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息2009（2）(14)任秀女，牛鳳英（2006）《民營(yíng)企業(yè)如何加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理》認(rèn)為，加強(qiáng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理，應(yīng)做好以下工作：認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，合理確定營(yíng)運(yùn)資金需求量；合理安排流動(dòng)資金與流動(dòng)負(fù)債比例，保持較高償債能力；加速營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)，保持較高獲利能力。當(dāng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率過低時(shí)，采取促銷措施，提高營(yíng)運(yùn)資金使用率；在營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率過高時(shí)，應(yīng)適當(dāng)增加投資或控制業(yè)務(wù)規(guī)模。首先，要加強(qiáng)現(xiàn)金流量分析預(yù)測(cè)，保證支付能力和償債能力，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 林杭菊．當(dāng)前民營(yíng)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理的問題與對(duì)策[N].福建商業(yè)高等?？茖W(xué)校學(xué)報(bào)2004（6）(16)徐志鴻（2006）《中小民營(yíng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理及案例分析》我國(guó)中小企業(yè)在財(cái)務(wù)管理方面存在的問題是由宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和自身雙重因素造成的。要提高資金的使用效率就要做好資金預(yù)算工作；加強(qiáng)存貨管理；建立企業(yè)內(nèi)部信用制度，強(qiáng)化應(yīng)收賬款的管理；全方位更新企業(yè)財(cái)務(wù)管理觀念，尤其重視財(cái)務(wù)管理中的運(yùn)營(yíng)資金管理觀念的接納與吸收；中小民營(yíng)企業(yè)都應(yīng)重視財(cái)務(wù)管理工作，這是不分企業(yè)規(guī)模大小和企業(yè)性質(zhì)的工作；關(guān)注和了解政府政策的變化也應(yīng)引起中小民營(yíng)企業(yè)的重視。首先民營(yíng)企業(yè)應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到加強(qiáng)企業(yè)財(cái)管管理的重要性。 梁斌．淺談民營(yíng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的現(xiàn)狀與對(duì)策[J].現(xiàn)代商業(yè)2012（29）(18)龔娟娟，潘亮（2009）《應(yīng)對(duì)金融危機(jī) 加強(qiáng)鋼鐵企業(yè)全面預(yù)算管理》指出，針對(duì)鋼鐵企業(yè)全面預(yù)算的問題，優(yōu)化預(yù)算編制程序 ，提高預(yù)算的準(zhǔn)確性 ，做好預(yù)算工作 龔娟娟，潘亮．應(yīng)對(duì)金融危機(jī) 加強(qiáng)鋼鐵企業(yè)全面預(yù)算管理[J].科技創(chuàng)業(yè)月刊2009（11） （1）John J Cecilia L John JWagner．Working Capital Management[J].1989 （2）John C. Groth（1992）《The Operating Cycle: R isk， Return and Oortunities》，他將營(yíng)運(yùn)資本視為企業(yè)進(jìn)行的一項(xiàng)投資，投資者對(duì)投資的要求必然反映到企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本管理上，即占用資金最少，資本成本最低，收益最大。在論文中，他進(jìn)一步揭示了投入資本、風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系，并提出了“放大效應(yīng)的概念，即有效的營(yíng)運(yùn)資本管理能夠產(chǎn)生放大效應(yīng)，降低資本成本，增加企業(yè)收益和價(jià)值。 Groth．The Operating Cycle: Risk， Return and Opportunities[J].Management Decision1992 （3）John Antanies(2002）《Recognizing the Effects of Uncertainty to Achieve Working Capital Eff iciency》提出了“三角難題”。因此，在制定營(yíng)運(yùn)資本管理計(jì)劃時(shí)，必須考慮到公司其他領(lǐng)域計(jì)劃的影響情況，否則營(yíng)運(yùn)資本管理計(jì)劃的最優(yōu)化很可能損害整個(gè)公司。他指出，一個(gè)全面的營(yíng)運(yùn)資本管理計(jì)劃包括三個(gè)部分：(1)收入管理(應(yīng)收賬款、訂購(gòu)程序、支付賬單和收款)；(2)供應(yīng)鏈管理(存貨和物流)；(3)支出管理(購(gòu)買和付款)。科學(xué)的營(yíng)運(yùn)資金管理方法和理念是提高管理水平的重要保證。只有重視企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)制度建設(shè)和內(nèi)部控制制度建設(shè)，為加強(qiáng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理能力創(chuàng)造主觀條件，全方位更新企業(yè)財(cái)務(wù)管理，才能提高企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理能力，從而提高企業(yè)效益。 重視企業(yè)全面預(yù)算管理“凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢”，古人教導(dǎo)我們，做事要有準(zhǔn)備有計(jì)劃。全面預(yù)算通過業(yè)務(wù)、資金、信息、人才的整合，明確適度的分權(quán)授權(quán)，戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)等，來實(shí)現(xiàn)資源合理配置、作業(yè)高度協(xié)同、戰(zhàn)略有效貫徹、經(jīng)營(yíng)持續(xù)改善、價(jià)值穩(wěn)步增加的目標(biāo)。沒有全面的預(yù)算，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理就會(huì)出現(xiàn)資金鏈斷裂，或盈利能力降低等情況。具體來說，全面預(yù)算具有提高戰(zhàn)略管理能力，高效使用企業(yè)資源，有效規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等作用。 （2）高效使用企業(yè)資源預(yù)算可以用數(shù)據(jù)的方式直接體現(xiàn)公司各部門對(duì)各種資源的需要量，以及對(duì)資源的使用率，企業(yè)通過全面預(yù)算，可以對(duì)資源進(jìn)行合理的安排避免資源的浪費(fèi)。 林杭菊．當(dāng)前民營(yíng)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理的問題與對(duì)策[N].福建商業(yè)高等?？茖W(xué)校學(xué)報(bào)2004（6）注重企業(yè)全面預(yù)算工作，要從三個(gè)方面著手。保證全面預(yù)算的科學(xué)性，是做好企業(yè)全面預(yù)算工作的基礎(chǔ)。其次，保證全面預(yù)算目標(biāo)的統(tǒng)一。最后，建立和完善全面預(yù)算考核制度。全面預(yù)算考核制度完善與否，關(guān)系到全面預(yù)算工作質(zhì)量的好壞。 拓寬融資渠道，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)企業(yè)發(fā)展需要資金，相應(yīng)的也就產(chǎn)生了融資的要求，資金是企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的第一推動(dòng)力、持續(xù)推動(dòng)力。多元化融資渠道可以減少企業(yè)對(duì)某種融資方式的依賴性，增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，所以，實(shí)行多元化融資具有多重優(yōu)勢(shì)。企業(yè)整體素質(zhì)不夠高，是影響民營(yíng)企業(yè)融資渠道單一的內(nèi)部因素。政府和銀行機(jī)構(gòu)的在政策上對(duì)民營(yíng)企業(yè)的歧視則是影響融資渠道的外部因素。資本結(jié)構(gòu)是指公司的負(fù)債與權(quán)益的比例關(guān)系，通常用負(fù)債的比例或負(fù)債對(duì)總資產(chǎn)的比例關(guān)系表示，是企業(yè)融資的結(jié)果。資金結(jié)構(gòu)合理與否直接關(guān)系到營(yíng)運(yùn)資金能否正常運(yùn)轉(zhuǎn)并最終影響到民營(yíng)企業(yè)的生存與發(fā)展。資產(chǎn)負(fù)債率過高說明企業(yè)資不抵債，有破產(chǎn)的危險(xiǎn)；過低，說明企業(yè)投資萎縮，市場(chǎng)前景不容樂觀或者財(cái)務(wù)管理水平較低，不能及時(shí)籌集所需資金。形成應(yīng)收賬款的直接原因是賒銷活動(dòng)。這不僅對(duì)企業(yè)的資金鏈和資金周轉(zhuǎn)帶來損害，而且會(huì)加大企業(yè)的財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 陳愛早．我國(guó)民營(yíng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的管理研究[J].金融與經(jīng)濟(jì)2008（5）加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理與控制，應(yīng)從以下幾個(gè)方面入手。企業(yè)應(yīng)收賬款的產(chǎn)生，無非就是由于商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，使得企業(yè)以賒銷的方式來擴(kuò)大銷售，減少庫(kù)存。企業(yè)擴(kuò)大銷售的方法，除了賒銷，還有很多，比如降低價(jià)格，現(xiàn)金折扣，商業(yè)折扣等。其次，做好應(yīng)收賬款的事前工作。客戶的信用狀況，可以作為管理者的決策依據(jù)。再次，做好應(yīng)收賬款的事中工作。最后，做好應(yīng)收賬款的事后工作。企業(yè)應(yīng)收賬款的催收方法是否合理，直接影響企業(yè)資金回籠的速度。企業(yè)根據(jù)客戶的實(shí)際情況，采用不同的方式，有針對(duì)性的催收賬款，才能達(dá)到預(yù)期效果。唐山國(guó)豐鋼鐵有限公司民營(yíng)企業(yè)起家，企業(yè)人員的營(yíng)運(yùn)資金管理意識(shí)還比較低，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： （1）民營(yíng)企業(yè)多關(guān)注自身的銷售狀況和盈利水平，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，為擴(kuò)大銷售常常采用賒銷方式，很少考慮資金的回籠和運(yùn)轉(zhuǎn)問題，缺乏營(yíng)運(yùn)資金管理意識(shí)，使存在企業(yè)資金鏈條斷裂的危險(xiǎn)。 唐山國(guó)豐鋼鐵有限公司財(cái)務(wù)部門對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理了解程度調(diào)查 數(shù)據(jù)來源于唐山國(guó)豐鋼鐵有限公司財(cái)務(wù)部營(yíng)運(yùn)資金管理意識(shí)問卷調(diào)查，唐山國(guó)豐鋼鐵有限公司的財(cái)務(wù)部門共10人，其中僅有3人對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理基本了解，能夠用所學(xué)知識(shí)處理財(cái)務(wù)工作。（3） 管理信息系統(tǒng)老化。其余80%的人對(duì)財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)表示不滿意，反映信息系統(tǒng)老化。但2005年至今已有近9年之久 見附錄訪談一問題12，管理系統(tǒng)老化，企業(yè)沒有對(duì)系統(tǒng)及時(shí)進(jìn)行更新，可見，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理意識(shí)并不高。 企業(yè)全面預(yù)算管理的實(shí)例分析現(xiàn)如今，全面預(yù)算的發(fā)展日臻完善， 并已逐漸成為企業(yè)發(fā)展與壯大的重要手段。2007年底，唐山國(guó)豐鋼鐵有限公司引進(jìn)了全面預(yù)算管理系統(tǒng)，通過對(duì)其全面預(yù)算工作的了解分析，我認(rèn)為，主要存在以下問題： （1）預(yù)算編制缺乏科學(xué)性2011年，我國(guó)鋼鐵工業(yè)總體態(tài)勢(shì)良好，國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)大幅增長(zhǎng)，但在鋼鐵生產(chǎn)過剩的情況下，鋼鐵市場(chǎng)波動(dòng)頻繁。 唐山國(guó)豐鋼鐵有限公司2011年預(yù)算表 數(shù)據(jù)來源于唐山國(guó)豐鋼鐵有限公司2011年預(yù)算表一季度二季度三季度四季度全年銷售預(yù)算2010年實(shí)際收入(萬元）851357756214611401104325132622232011年預(yù)計(jì)收入(萬元）962033831835703111116844136654202011年實(shí)際收入(萬元）97488493541266315612569583830410實(shí)際比預(yù)計(jì)增長(zhǎng)%%%%%采購(gòu)預(yù)算2010年實(shí)際支出(萬元）72257069841242368996542128100922011年預(yù)計(jì)支出(萬元）921159756989541236102659732459812011年實(shí)際支出(萬元）96753682246548964111245893404231實(shí)際比預(yù)計(jì)增長(zhǎng)5%%%%%生產(chǎn)預(yù)算2010年實(shí)際生產(chǎn)量（萬噸）1951691842928402011年預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（萬噸）2051721903088752011年實(shí)際生產(chǎn)量（萬噸）212180182315889實(shí)際比預(yù)計(jì)增長(zhǎng)%%%%%以唐山國(guó)豐鋼鐵有限公司2011年預(yù)算表為例，分析其全面預(yù)算工作情況。采購(gòu)預(yù)算各季度實(shí)際比預(yù)計(jì)增長(zhǎng)分別為5%、%、%、%、%。通過分析可以發(fā)現(xiàn)，唐山國(guó)豐鋼鐵有限公司預(yù)算準(zhǔn)確性幅度較大。歷史指標(biāo)時(shí)間跨度較大，也不能反映市場(chǎng)的未來趨勢(shì)，尤其在鋼鐵市場(chǎng)不穩(wěn)定的情況下，年季度指標(biāo)與當(dāng)前市場(chǎng)指標(biāo)的相符度較低。使唐山國(guó)豐鋼鐵有限公司預(yù)算的編制缺乏科學(xué)性，容易導(dǎo)致管理者做出不正確的決策，影響企業(yè)的發(fā)展。 見附錄訪談一問題5唐山國(guó)豐鋼鐵有限公司的整體預(yù)算目標(biāo)同其他民營(yíng)企業(yè)一樣，就是加強(qiáng)控制。唐山國(guó)豐鋼鐵有限公司預(yù)算工作涉及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，預(yù)算工作也會(huì)涉及到財(cái)務(wù)部及各部門。而其整體預(yù)算目標(biāo)，必然會(huì)在資金方面給各部門生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)帶來壓力，這就使得唐山國(guó)豐鋼鐵有限公司整體預(yù)算目標(biāo)與局部預(yù)算目標(biāo)發(fā)生了利益沖突，影響了企業(yè)的全面預(yù)算工作。首先，在監(jiān)督方面，企業(yè)各部門實(shí)行連帶責(zé)任制。這就出現(xiàn)了即使企業(yè)員工發(fā)現(xiàn)全面預(yù)算工作出現(xiàn)問題也不敢上報(bào)的現(xiàn)象，間接影響了各部門及上下級(jí)的互相監(jiān)督。在考核方面，企業(yè)采用了費(fèi)用超支或節(jié)約的獎(jiǎng)懲辦法。這樣雖然減少了費(fèi)用，但卻在無形中降低了鋼材產(chǎn)品的質(zhì)量，影響企業(yè)形象。通過對(duì)唐山國(guó)豐鋼鐵有限公司2011年度財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，我認(rèn)為該企業(yè)在融資方面存在以下問題：（1） 融資渠道單一，過分依賴銀行貸款 唐山國(guó)豐鋼鐵有限公司2011年融資渠道分析表 數(shù)據(jù)來源于唐山國(guó)豐鋼鐵有限公司2011年資產(chǎn)負(fù)債表融資渠道金額（萬元）占融資總額比率占外源融資比率內(nèi)源融資132100064%—外源融資間接融資銀行貸款42800021%59%民間借貸530003%7%直接融資債券融資25000012%34%外源融資總額73100036%100%融資總額2052000100%— ，到2011年底，企業(yè)內(nèi)源融資1321000萬元，占融資總額的64%。外源融資方面，銀行貸款428000萬元，占外源融資總額的59%。債券融資250000萬元，占外援融資總額的34%。過度的依賴內(nèi)源投資往往只會(huì)讓企業(yè)簡(jiǎn)單的維持生產(chǎn)，影響企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，阻礙技術(shù)的更新。這是因?yàn)樘粕絿?guó)豐鋼鐵有限公司目前擁有總資產(chǎn)23