期貨考試終極復(fù)習(xí)資料-在線(xiàn)瀏覽
2025-06-04 02:27本頁(yè)面
【正文】 位（四）最小變動(dòng)價(jià)位（五）每日價(jià)格最大波動(dòng)限制（六）合約交割月份（七）交易時(shí)間（八）最后交易日（九）交割日期（十）交割等級(jí)（十一）交割地點(diǎn)（十二）交易手續(xù)費(fèi)（十三）交割方式（十四）交易代碼（十五）交易保證金第二節(jié) 期貨品種第四章 期貨交易制度與期貨交易流程第一節(jié) 期貨交易制度一、保證金制度:保證金分為進(jìn)算準(zhǔn)備金和交易保證金。經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，交易所可以調(diào)整交易保證金。在以下幾種情況下，交易所可以調(diào)整交易保證金比率，以提高會(huì)員或客戶(hù)的履約能力： （1）對(duì)期貨合約上市運(yùn)行的不同階段規(guī)定不同的餓交易保證金比率。 （3）當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)漲跌停板的情況時(shí)，交易保證金逆旅相應(yīng)提高，具體規(guī)定看漲跌停板制度相關(guān)內(nèi)容。二、當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度 它是指每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)同時(shí)劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加后減少會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金。一般來(lái)說(shuō)，商品的價(jià)格波動(dòng)越頻繁、越劇烈，該商品期貨合約的每日停板額就應(yīng)該設(shè)置得大一些；反之，則小一些。四、熔斷制度五、持倉(cāng)限額制度六、大戶(hù)報(bào)告制度 我國(guó)期貨交易所的大戶(hù)報(bào)告制度具體規(guī)定如下：大戶(hù)報(bào)告制度是指當(dāng)會(huì)員后投資者某品種持倉(cāng)合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉(cāng)限量80%以上時(shí)，會(huì)員或客戶(hù)應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情況等，客戶(hù)須通過(guò)經(jīng)紀(jì)會(huì)員報(bào)告。八、強(qiáng)行減倉(cāng)制度九、套期保值審批制度十、交割制度交割是指合約到期時(shí)，按照期貨交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過(guò)該合同所載標(biāo)的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，或者按照規(guī)定結(jié)算價(jià)格進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算，了結(jié)到期末平倉(cāng)合約的過(guò)程。交割是聯(lián)系期貨與現(xiàn)貨的紐帶。標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單采用幾名方式，標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單合法持有人應(yīng)妥善保管標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單轉(zhuǎn)讓必須通過(guò)會(huì)員在交易所辦理過(guò)戶(hù)手續(xù)。十一、結(jié)算擔(dān)保金制度十二、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的來(lái)源包括：（1）交易所按向會(huì)員收取交易手續(xù)費(fèi)收入的20%的比例，從管理費(fèi)用中提取；（2）符合國(guó)家財(cái)政政策法規(guī)的其他收入。十三、風(fēng)險(xiǎn)警示制度十四、信息披露制度第二節(jié) 期貨交易流程—開(kāi)戶(hù)與下單一、開(kāi)戶(hù)開(kāi)戶(hù)的基本程序：（一） 風(fēng)險(xiǎn)揭示 （二） 簽署合同（三） 繳納保證金一個(gè)完整的期貨交易流程應(yīng)包括：開(kāi)戶(hù)與下單、競(jìng)價(jià)、結(jié)算和交割四個(gè)環(huán)節(jié)。二、下單（一）常用交易指令 （二）下單方式書(shū)面下單電話(huà)下單網(wǎng)上下單 第三節(jié) 期貨交易流程——競(jìng)價(jià) 一、競(jìng)價(jià)方式（一）公開(kāi)競(jìng)價(jià)方式:公開(kāi)競(jìng)價(jià)方式又可分為兩種形式：連續(xù)競(jìng)價(jià)制（這種方式在歐洲流行）和一節(jié)一價(jià)制（這種方式在日本較為普遍）（二）計(jì)算機(jī)撮合成交方式國(guó)內(nèi)期貨交易所計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)的運(yùn)行，一般是將買(mǎi)賣(mài)申報(bào)單以?xún)r(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。其中前4分鐘為期貨合約買(mǎi)、賣(mài)價(jià)格指令申報(bào)時(shí)間，后一分鐘為集合競(jìng)價(jià)撮合時(shí)間，開(kāi)市時(shí)產(chǎn)生開(kāi)盤(pán)價(jià)。遇特殊情況，會(huì)員可在第二天開(kāi)市后二小時(shí)內(nèi)以書(shū)面形式通知交易所。當(dāng)日無(wú)成交價(jià)格的，以上一交易日的結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。第五節(jié) 期貨交易流程——交割一、交割的種類(lèi)與作用 期貨交易的交割方式分為實(shí)物交割和現(xiàn)金交割兩種。，鄭州商品交易所的棉花、白糖和PTA期貨品種采取集中交割方式。大連商品交易所的所有品種以及鄭州商品交易的小麥期貨均可采取滾動(dòng)交割方式. （二）實(shí)物交割結(jié)算價(jià)三、實(shí)物交割的流程四、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的生成和流轉(zhuǎn) （一）標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的生成:標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單生成包括交割預(yù)報(bào)、商品入庫(kù)、驗(yàn)收、指定交割倉(cāng)庫(kù)簽發(fā)及交易所注冊(cè)等環(huán)節(jié)。五、交割違約的處理（一）交割違約的認(rèn)定:期貨合約的買(mǎi)賣(mài)雙方女工有下列行為之一的構(gòu)成交割違約： 在規(guī)定交割期限內(nèi)賣(mài)方未交付有效標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單您的； 在規(guī)定交割期限內(nèi)買(mǎi)方未解付貨款或解付不足的。交易所可采用征購(gòu)和競(jìng)賣(mài)的方式處理違約事宜，違約會(huì)員應(yīng)負(fù)則承擔(dān)由此引起的損失和費(fèi)用。六、現(xiàn)金交割七、期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易（一）期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的優(yōu)越性 加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)利用期轉(zhuǎn)現(xiàn)可以節(jié)約期貨交割成本。 期轉(zhuǎn)現(xiàn)比遠(yuǎn)期合同交易和期貨交易更有利。（3）向交易所提出申請(qǐng)（4）交易所核準(zhǔn)（5）辦理手續(xù)（6）納稅（三）期轉(zhuǎn)現(xiàn)操作中應(yīng)注意的事項(xiàng) 買(mǎi)賣(mài)雙方經(jīng)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)有兩種情況： 第一種情況：在期貨市場(chǎng)有反向持倉(cāng)雙方，擬用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單以外的貨物經(jīng)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)。 用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單期轉(zhuǎn)現(xiàn)，要考慮倉(cāng)單提前交收所節(jié)省的利息和倉(cāng)儲(chǔ)等費(fèi)用；用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單以外的貨物期轉(zhuǎn)現(xiàn)，要考慮節(jié)省的交割費(fèi)用、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)和利息，以及貨物的品級(jí)價(jià)差。（二）期貨價(jià)格的圖示法閃電圖與分時(shí)圖 K線(xiàn)圖竹線(xiàn)圖二、交易量和持倉(cāng)量 交易量與持倉(cāng)量的關(guān)系表p137 價(jià)格、交易量與持倉(cāng)量關(guān)系表p138 價(jià)格、交易量與持倉(cāng)量關(guān)系： 第一，交易量和持倉(cāng)量隨價(jià)格上升而增加。 第三，交易量和持倉(cāng)量隨價(jià)格下降而減少。第二節(jié) 行情分析方法一、基本分析法的特點(diǎn)分析價(jià)格變動(dòng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)研究的是價(jià)格變動(dòng)的根本原因主要分析的是宏觀性因素二、技術(shù)分析法的三大假設(shè) 市場(chǎng)行為反映一切，這是進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)。 歷史會(huì)重演，這是從人的心里因素方面考慮的。 趨勢(shì)追逐特性。第三節(jié) 基本面分析法一、需求與市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系（一）需求法則（二）需求彈性（三）商品市場(chǎng)的需求量構(gòu)成（四）影響商品需求的其他因素二、供給與市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系（一）供給法則（二）供給彈性（三）商品市場(chǎng)的供給量構(gòu)成（四）影響商品供給的其他因素三、影響價(jià)格的其他因素（一）經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期因素（二）金融貨幣因素（三）政治因素（四）政策因素（五）自然因素（六）投機(jī)和心理因素第四節(jié) 技術(shù)分析法一、技術(shù)分析主要理論（一）道氏理論 道氏理論的主要原理。（2）市場(chǎng)波動(dòng)的三種趨勢(shì)（3）交易量在確定趨勢(shì)中的作用。（二）艾略特波浪理論。波浪理論的主要原理（1）價(jià)格走勢(shì)所形成的形態(tài)；（2）價(jià)格走勢(shì)圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置；（3）完成某個(gè)形態(tài)是最重要的，它是指波浪的形狀和構(gòu)造，是波浪理論賴(lài)以生存的基礎(chǔ)。二、套期保值的原理:（一）同種商品的期貨價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致（二）現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)價(jià)格隨期貨合約到期目的臨近，兩者走勢(shì)一致。 基差為正值這種市場(chǎng)稱(chēng)為反向市場(chǎng)或者逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)、現(xiàn)貨市場(chǎng)?；畈槐闩c套期保值效果（1）基差不變與賣(mài)出套期保值（2）基差不變與買(mǎi)入套期保值基差變動(dòng)與賣(mài)出套期保值的效果（1）基差走強(qiáng)與賣(mài)出套期保值（2）基差走弱與賣(mài)出套期保值
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