【正文】 (m) i md1 ms =Ms/P i1 m0 i0 貨 幣 供 給 的 變 動(dòng) L(m) i L ms=M/P i0 m0 msmsm2m1i1 rKM1 ?貨 幣 乘 數(shù)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)7第四章一、貨幣市場的均衡1. 產(chǎn)出的變動(dòng)對均衡利率的影響： LM 曲線　LM 曲線：表示的是能夠保持貨幣市場的均衡（貨幣供給等于貨幣需求）條件下的國民收入與利率的各種組合所形成的一條曲線(1)LM 曲線推導(dǎo)圖(2)貨幣市場的失衡及調(diào)整2. LM 曲線的函數(shù)表達(dá)式3. LM 曲線的三區(qū)域 L2 L2 Y L1 L1i i Y 投 機(jī) 需 求 L2(i)交 易 需 求 m1=L1(y)k 貨 幣 供 給 ms=L1+2貨 幣 市 場 均 衡 ms＝ L1+2?偏離LM曲線的任何點(diǎn)位都表示 L≠m，貨幣市場沒有實(shí)現(xiàn)均衡。 1）實(shí)際貨幣需求：2）實(shí)際貨幣供給：3）LM曲線表達(dá)式為0,)(???hkiYPMD為 外 生 的 既 定 變 量 ）及 PmS(MhikSD??))( mhYki1?Y i 凱 恩 斯 區(qū) 域 中 間 區(qū) 域 古 典 區(qū) 域 i1 i2 1)古典區(qū)域：垂直狀的 LM 曲線 h→0 時(shí)，斜率為無窮大 貨幣需求與利率無關(guān)，僅是產(chǎn)出的增函數(shù)2)凱恩斯主義區(qū)域：水平狀的 LM 曲線 h→∞ 時(shí)，斜率為 0 當(dāng)利率降低很多時(shí)，投機(jī)需求將無限，即凱恩斯陷阱(流動(dòng)偏好陷阱)。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)84. LM 曲線的移動(dòng)(1)水平移動(dòng)○利率沒有變化，總產(chǎn)出增加，LM 曲線向右移動(dòng)。 ①貨幣數(shù)量 M 的增加，使 LM 曲線向右移動(dòng)。②價(jià)格水平 P 的提高，使 LM 曲線左移；反之，則右移。○交易需求函數(shù)比較穩(wěn)定，LM 的斜率重要取決于貨幣的投機(jī)需求，即利率。斜率越小，總產(chǎn)出對利率變動(dòng)的反應(yīng)越敏感，反之，斜率越大，總產(chǎn)出對利率變動(dòng)的反應(yīng)越遲鈍。反之亦然。反之亦然。(1)兩個(gè)部門的 IS 曲線的推導(dǎo)圖示(2)產(chǎn)品市場的失衡及調(diào)整ikhmhYki???? 1或 I I Y S S i i Y 投 資 需 求 函 數(shù) I=(i)儲(chǔ) 蓄 函 數(shù) S=YC(y) 均 衡 條 件 I=S產(chǎn) 品 市 場 均 衡 I(i)＝ S=YC(Y) 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)9相同收入，但利率高 ，IS相同收入，但利率低 ，IS2. 兩個(gè)部門的 IS 曲線函數(shù)式聯(lián)立方程組： 3．IS 曲線的移動(dòng)(1)水平移動(dòng)○利率沒有變化，總產(chǎn)出增加，IS 曲線在水平方向右移動(dòng)。總產(chǎn)出減少，IS 曲線在水平方向左移動(dòng)。減少 G減少總需求的緊縮性財(cái)政政策。IS 曲線斜率的經(jīng)濟(jì)意義：總產(chǎn)出對利率變動(dòng)的敏感程度。反之，斜率越小，總產(chǎn)出對利率變動(dòng)的反應(yīng)越敏感。 c 大，乘數(shù)大，利率變動(dòng)引起投資變動(dòng)時(shí)，收入會(huì)以較大幅度變動(dòng)。b 是投資需求對于利率變動(dòng)的反應(yīng)程度。三、商品市場和貨幣市場的同時(shí)均衡1. 均衡國民收入聯(lián)立兩部門經(jīng)濟(jì)中 IS 曲線和 LM 曲線的方程式：整理后可得到兩個(gè)市場共同均衡時(shí)的國民收入和利率組合（i，Y）2. 均衡國民收入的穩(wěn)定性 P300●偏離 IS 曲線的任何點(diǎn)位都表示 I≠S，產(chǎn)品市場沒有實(shí)現(xiàn)均衡。凡是位于 IS 曲線左邊的收入與利率組合，都是投資儲(chǔ)蓄的非均衡組合。 財(cái)政收入主要是政府稅收；財(cái)政支出的方式主要有兩種： 政府購買amp。①政策手段：相機(jī)抉擇法；自動(dòng)穩(wěn)定器 ※相機(jī)抉擇法 手段： 改變政府購買水平，如公共工程 改變政府轉(zhuǎn)移支付水平 改變稅率 存在問題：時(shí)滯（認(rèn)識(shí)時(shí)滯，行動(dòng)時(shí)滯，影響時(shí)滯） ※自動(dòng)穩(wěn)定器 途徑： 累進(jìn)的個(gè)人和公司所得稅 失業(yè)救濟(jì)金的發(fā)放 農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格維持的實(shí)行 各種福利費(fèi)的支出 公司和個(gè)人的儲(chǔ)蓄②財(cái)政赤字與財(cái)政盈余 政府彌補(bǔ)財(cái)政赤字的途徑有：（1）出售政府資產(chǎn)；（2）增發(fā)貨幣 ；（3）公債(發(fā)行國債)③政策局限性 P315(3)供給學(xué)派的財(cái)政政策 P324 主要內(nèi)容為：降低稅率、減少稅收T 稅率R 稅收ABT3T1T2 MD2. 貨幣政策 貨幣政策指的是中央銀行通過調(diào)節(jié)和改變貨幣供給量，以影響利率和國民收入的一種“拉弗曲線”1. 稅收=稅率稅基? 會(huì)計(jì)效應(yīng)：當(dāng)稅基不變時(shí)，稅收 隨稅率上升而增加；? 經(jīng)濟(jì)效應(yīng)：當(dāng)稅率不變時(shí)，稅收 隨稅基增加而增加。：會(huì)計(jì)效應(yīng)+經(jīng)濟(jì)效應(yīng) 形成如左圖的形狀。 當(dāng)時(shí)美國處在“禁區(qū)”D 點(diǎn)，應(yīng)降稅率。(1)凱恩斯的貨幣政策：公開市場業(yè)務(wù)；再貼現(xiàn)率和利率；法定準(zhǔn)備金率? 擴(kuò)張性貨幣政策：指通過增加貨幣供給、降低利率，以刺激總需求的政策，一般在總需求較小時(shí)采用。 ? 道義勸告：指中央銀行以口頭或書面等方式，勸告商業(yè)銀行擴(kuò)大或收縮貸款。 ? 經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，盡管中央銀行采取擴(kuò)張性貨幣政策，企業(yè)通常也不愿多向銀行借款。 ? 金融創(chuàng)新降低了貨幣管理當(dāng)局對貨幣的控制力，使貨幣政策的效果受到了沖擊。? 政策主張：實(shí)行緊縮貨幣政策。二、財(cái)政政策的效果1. 財(cái)政政策效果的 ISLM 圖形分析 P318i（%）Y0LMIS0 IS1E0● ●E1●排擠效應(yīng)：Y1 Y2Y0i0i1G Y↑ ↑ ↑↑L1L2 ↓ i Ⅰ ↓ Y ↓擴(kuò)張性財(cái)政政策提高利率時(shí)所引起的投資減少的作用?！鵌S 越平坦，實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策被擠出的私人投資就越多， 國民收入增加幅度較小，即政策效果越小。3. 財(cái)政效果因 LM 斜率而異凱恩斯區(qū)域：財(cái)政政策效果最大古典區(qū)域：財(cái)政政策無效（排擠效應(yīng)最大）三、貨幣政策的效果1．貨幣政策效果的 ISLM 圖形分析Iabci01???mhYki1?宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)12i（% ）Y0LM0IS0LM1●●收入效應(yīng)引致效應(yīng)： Y1Y0i0i1MPB↑↑↑L1L2 ↓i Ⅰ ↑ Y ↑E0E1擴(kuò)張性貨幣政策降低利率時(shí)所引起的投資增加的作用。分析角度：從勞動(dòng)市場及總量生產(chǎn)函數(shù)的角度出發(fā)NY02. 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的時(shí)間范圍短期：短期的各種價(jià)格價(jià)格都是黏性的，即價(jià)格會(huì)針對市場供求的變化逐步進(jìn)行調(diào)整。但資本，技術(shù)和勞動(dòng)視為既定的。3. 長期總供給曲線(1)含義：古典經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為當(dāng)工資、價(jià)格具有完全的伸縮性時(shí)，AS 曲線垂直于橫軸，如左圖所示。長期總供給曲線不受價(jià)格水平的影響，始終處于充分就業(yè)產(chǎn)出水平。從整個(gè)社會(huì)角度：生產(chǎn)資源總量是固定的。LAS 曲線平移： 4. 短期總供給 SAS 曲線 P329(1)含義:長期：在潛在 GDP 水平。SAS 具有正斜率，表明隨著價(jià)格水平的上漲，對產(chǎn)品與服務(wù)的總供給增加。③剛性價(jià)格理論 不僅工資是剛性的，商品和服務(wù)的價(jià)格在一定時(shí)期內(nèi)也是剛性的? 新凱恩斯主義理論④工資粘性假說 指貨幣工資水平較為穩(wěn)定，其變動(dòng)很緩慢。 (2)短期總供給曲線的平移除價(jià)格之外因素，發(fā)生變化，SAS 曲線平移：資本存量；勞動(dòng)供應(yīng)量；生產(chǎn)技術(shù)；企業(yè)生產(chǎn)成本；對物價(jià)水平的預(yù)期二、總需求曲線（AD 曲線）1. 總需求曲線與 ISLM 模型(1)總需求曲線：描述產(chǎn)出的需求量與物價(jià)總水平之間的關(guān)系。(2)利用ＩＳ－ＬＭ模型推導(dǎo)總需求曲線①② )(1PMhYki??i（%）YLM１：IS0LM２：●●Y２Y１i0i1E１E２2i總需求ＰＰ１Ｐ２ ＡＤ曲線總需求曲線：表示在其他條件不變的情況下，物價(jià)水平越高，實(shí)際ＧＤＰ的需求量越小，物價(jià)水平越低，實(shí)際ＧＤＰ的需求量越大。(2)由需求下降導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)衰退 P335需求沖擊：因 AD 曲線移動(dòng)，而導(dǎo)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)16致實(shí)際 GDP 與潛在 GDP 發(fā)生偏離的狀況。產(chǎn)出可能高于充分就業(yè)水平，也可能低于充分就業(yè)水平，具體情況視ＡＳ關(guān)系或ＡＤ關(guān)系的變量的情況。產(chǎn)出最終要返回它的自然水平，調(diào)整過程是通過價(jià)格來完成的。AD 曲線右移，SAS 曲線左移總供給下降 短期內(nèi)：經(jīng)濟(jì)會(huì)衰退，物價(jià)會(huì)上升 長期內(nèi)：實(shí)際產(chǎn)出會(huì)經(jīng)歷先下降再上升的過程，價(jià)格水平會(huì)下降?！?0 世紀(jì) 7080 年代“滯脹”3. 動(dòng)態(tài)總需求和總供給模型 P336動(dòng)態(tài)：長期總供給曲線 LAS 可以移動(dòng)，右移?！脛?dòng)態(tài) ADAS 分析美國 21 世紀(jì)初經(jīng)濟(jì)問題 P3374. 財(cái)政政策和貨幣政策的ＡＤ－ＡＳ模型分析(1)財(cái)政政策－擴(kuò)張性財(cái)政政策當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于就業(yè)不足均衡時(shí)（蕭條） ，應(yīng)采用擴(kuò)張性財(cái)政政策實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)：減少稅收、增加政府購買。(2)財(cái)政政策－緊縮性財(cái)政政策當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于過度就業(yè)均衡時(shí)（過熱） ，應(yīng)采用緊縮性財(cái)政政策實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)：增加稅收、減少政府購買。(3)貨幣政策－緊縮性貨幣政