第二章籌資管理-第二章籌資決策-在線瀏覽
2025-05-25 22:00本頁(yè)面
【正文】 2. 長(zhǎng)期資金與短期資金3. 直接籌資與間接籌資第二節(jié) 資金需要量的預(yù)測(cè)一、 定性預(yù)測(cè)法二、 定量預(yù)測(cè)法1. 銷售百分比法（資產(chǎn)負(fù)債表法）2. 回歸分析法第三節(jié) 自有資金的籌集自有資金是指投入企業(yè)的資本金及經(jīng)營(yíng)中所形成的積累，它反映所有者的權(quán)益，又稱主權(quán)資本或權(quán)益資本，其籌資方式，又稱股權(quán)性籌資。股份公司可以根據(jù)不同的需要發(fā)行不同的股票，在發(fā)行普通股股票的過(guò)程中，公司主要考慮的內(nèi)容包括：發(fā)行目的、發(fā)行條件、發(fā)行程序、發(fā)行價(jià)格、籌資成本等。3. 股票發(fā)行的條件4. 股票發(fā)行的程序 ⑴ 申請(qǐng)； ⑵ 審批； ⑶ 復(fù)審； ⑷ 上市發(fā)行5. 發(fā)行價(jià)格的確定： 面值、時(shí)價(jià)、中間價(jià)。缺點(diǎn)：普通股籌資的資本成本較高；發(fā)行新普通股增加新股東，可能會(huì)分散公司的控制權(quán)；也會(huì)降低普通股每股凈收益，導(dǎo)致普通股市價(jià)下跌；過(guò)多的發(fā)行新股，有可能會(huì)損壞公司在公眾中的形象。缺點(diǎn)：成本一般高于債券成本，且股利從稅后利潤(rùn)中支付，沒(méi)有節(jié)稅效應(yīng)。1. 長(zhǎng)期借款的種類按用途可分為：固定資產(chǎn)借款、更新改造借款、科技開(kāi)發(fā)借款、新產(chǎn)品試制借款。按有無(wú)擔(dān)?？煞譃椋盒庞觅J款、抵押貸款。3. 長(zhǎng)期借款合同的內(nèi)容：長(zhǎng)期借款合同的基本條款（8條）長(zhǎng)期借款合同的限制條款（8條）4. 長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：借款籌資速度快；借款成本較低；借款彈性較大；利用長(zhǎng)期借款籌資，可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用。三、 商業(yè)信用 1. 商業(yè)信用的形式 應(yīng)付賬款；應(yīng)付票據(jù)；預(yù)付貨款 2. 商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn)四、 發(fā)行債券企業(yè)債券籌資的動(dòng)因：滿足企業(yè)發(fā)展的資金需要；保證現(xiàn)有股東對(duì)企業(yè)的控制權(quán)；債券籌資具有抵稅作用；充分利用財(cái)務(wù)杠桿作用，增加每股凈收益；債券籌資方法的相對(duì)靈活性。債券籌資的缺點(diǎn)：固定的利息費(fèi)用和到期日易使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境甚至破產(chǎn)；債券往往附有多種限制性條款，資金調(diào)度缺乏靈活性；籌資的數(shù)額也會(huì)有一定的限制。如果在一項(xiàng)租賃中,與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)或收益實(shí)質(zhì)上已經(jīng)轉(zhuǎn)移,這種租賃可稱為融資租賃。同時(shí)，租金的支付方式影響承租企業(yè)支付租金的數(shù)量。1. 融資租賃的種類及特點(diǎn)租賃的分類： 按租賃資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與收益是否完全轉(zhuǎn)移分類：經(jīng)營(yíng)租賃、融資租賃一項(xiàng)租賃業(yè)務(wù)符合下列條件之一的,可作為融資租賃。(2)承租人對(duì)租賃資產(chǎn)有廉價(jià)購(gòu)買選擇權(quán),并且租賃開(kāi)始日就能相當(dāng)肯定將會(huì)行使此項(xiàng)選擇權(quán)。這是一條時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)，指租賃期占租賃開(kāi)始日租賃資產(chǎn)尚可使用年限的大部分，通常要等于或大為尚可使用年限的75%；(4)租賃開(kāi)始日租賃付款額的現(xiàn)值占租賃資產(chǎn)原賬面價(jià)值的90%以上（含90%）；（5）租賃資產(chǎn)性質(zhì)特殊，如果不做較大修改，只有承租人可以使用。3. 租金的確定租金總額：經(jīng)營(yíng)租賃的租金包括租賃資產(chǎn)
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