【正文】 ． B． C． D．%(按市場(chǎng)價(jià)值計(jì)算)，債務(wù)平均利率為12%，權(quán)益資金成本是18%，所得稅稅率為40%，則該企業(yè)的加權(quán)平均資金成本為（）。A．11% B．% C．11% D．％%21.（）成本的計(jì)算與普通股基本相同，但不用考慮籌資費(fèi)用。、普通股、長(zhǎng)期債券、長(zhǎng)期債券、普通股、優(yōu)先股、長(zhǎng)期債券，預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)將增長(zhǎng)30%，在其他條件不變的情況下，銷(xiāo)售量將增長(zhǎng)（）。借入資金利率高于放棄現(xiàn)金折扣的成本(B)延期付款的損失小于所降低的放棄現(xiàn)金折扣的成本(D)增加公司籌資能力 (B)降低公司資金成本 (D)優(yōu)先認(rèn)股 (B)優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn) (D)利隨本清法付息 (B)貸款期內(nèi)定期等額償還貸款 (D)設(shè)備買(mǎi)價(jià) (B)租賃手續(xù)費(fèi) (D)短期借款 (B)應(yīng)付水電費(fèi) (D)）。增加了企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)量大幅度變動(dòng)的機(jī)會(huì)B.增加了企業(yè)資金結(jié)構(gòu)大幅度變動(dòng)的機(jī)會(huì)　　增加了企業(yè)的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)（）。A．等于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)之和B．該系數(shù)等于普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)率與息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率之間的比率C．等于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)之積D．復(fù)合杠桿系數(shù)越大，復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)越大（）。A．只存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)　　　　　　　B．只存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C．同時(shí)存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)　D．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)都不存在二、 判斷題 ,在償還貸款時(shí),企業(yè)希望采用定期等額償還方式,而銀行希望采用到期一次償還方式.( ),長(zhǎng)期負(fù)債融資的期限長(zhǎng)、成本高,其償債風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較大.( ),則在協(xié)定的有效期內(nèi),只要企業(yè)的借款總額不超過(guò)最高限額,銀行必須滿足企業(yè)任何時(shí)候任何用途的借款要求.( ),相對(duì)于抵押債券,信用債券利率較高的原因在于其安全性差.( ),市場(chǎng)利率越高,則債券的發(fā)行價(jià)格越低.( ),負(fù)債資金和主權(quán)資本可以互相轉(zhuǎn)換.( ),發(fā)行債券的風(fēng)險(xiǎn)高,對(duì)投資者而言,購(gòu)買(mǎi)股票的風(fēng)險(xiǎn)高.( )，其中包括用資費(fèi)用和籌資費(fèi)用兩部分。），使企業(yè)凈利潤(rùn)增加的基本途徑包括在企業(yè)固定成本總額一定的條件下，增加企業(yè)銷(xiāo)售收入。（），企業(yè)的銷(xiāo)售收入越多，復(fù)合杠桿系數(shù)越小，企業(yè)的復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)也就越小。（）四、計(jì)算題,價(jià)值5400元,供應(yīng)商規(guī)定的付款條件如下:立即付款,付5238元,第20天付款,付5292元,第40天付款,付5346元,第60天付款,付全額,每年按360天計(jì)算.要求:回答以下互不相關(guān)的問(wèn)題:(1)假設(shè)銀行短期貸款利率為15%,計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的成本(比率),并確定對(duì)該公司最有利的付款日期和價(jià)格.(2)假設(shè)目前有一短期投資報(bào)酬率為40%,確定對(duì)該公司最有利的付款日期和價(jià)格.%從銀行借入180萬(wàn)元，銀行要求企業(yè)按貸款額的15%保持補(bǔ)償性余額。A企業(yè)1999年至2003年的產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)量和資金占有數(shù)量的歷史資料如下表所示，該企業(yè)2004年的預(yù)計(jì)產(chǎn)銷(xiāo)量為86000件。年度產(chǎn)量（萬(wàn)件）資金占用量（萬(wàn)元）19996502000640200163020026802003700，價(jià)款10000元，租期4年。已知：（P/A，8%，3）=，（P/A，8%，4）=。（2）計(jì)算每年年初應(yīng)支付的租金。還知一些資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益項(xiàng)目將隨著銷(xiāo)售收入的變化而成正比例變化，并計(jì)算出變化項(xiàng)目占銷(xiāo)售收入的百分比，獲得表二，經(jīng)預(yù)測(cè)2001年的銷(xiāo)售收入將增加到500萬(wàn)元。留存收益為凈利潤(rùn)的20%。表一 公司簡(jiǎn)要資產(chǎn)負(fù)債表表二 公司銷(xiāo)售百分比表，其中：長(zhǎng)期借款1200萬(wàn)元，長(zhǎng)期債券1600萬(wàn)元，普通股3200萬(wàn)元，長(zhǎng)期借款為4年，年利率8%，籌資費(fèi)率忽略不計(jì)；長(zhǎng)期債券票面利率10%，籌資費(fèi)率3%；普通股1000萬(wàn)股，股利增長(zhǎng)率為4%，普通股籌資費(fèi)率為6%，所得稅稅率為33%，計(jì)算企業(yè)的綜合資金成本。，單價(jià)80元，單位變動(dòng)成本40元，固定成本總額150萬(wàn)元。公司所得稅稅率為40%。，其結(jié)構(gòu)為：債務(wù)資本100萬(wàn)元，普通股權(quán)益資本750萬(wàn)元。有關(guān)資料詳見(jiàn)表要求:(1)當(dāng)息稅前利潤(rùn)預(yù)計(jì)為160萬(wàn)元時(shí)，計(jì)算三種增資方式后的普通股每股利潤(rùn)及財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，該公司所得稅率為40%。(3)計(jì)算增發(fā)普通股與發(fā)行優(yōu)先股兩種增資方式下的無(wú)差別點(diǎn)。某企業(yè)為了進(jìn)行一項(xiàng)投資，計(jì)劃籌集資金500萬(wàn)元，所得稅稅率為40%。要求：（1）計(jì)算該企業(yè)各種籌資方式的個(gè)別資金成本。第四章 流動(dòng)資產(chǎn)管理一、單選題 ）。 ）。 ）。 ）。5. 企業(yè)現(xiàn)金管理目的應(yīng)當(dāng)是（ A. 盡量減少每一分錢(qián)的開(kāi)支 B. 使每一項(xiàng)開(kāi)支都納入事前的計(jì)劃，使其嚴(yán)格控制 C. 在資金的流動(dòng)性與盈利能力之間做出抉擇以獲得最大長(zhǎng)期利潤(rùn) D. 追求最大的現(xiàn)實(shí)獲利能力6. 通過(guò)（ 7．最佳現(xiàn)金持有量的確定，實(shí)際上是指如何安排（ ）的對(duì)稱關(guān)系而定。 9．（ ）天。 11. 企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金來(lái)源于（ ）。 13. 在確定應(yīng)收賬款信用期的過(guò)程中，需要運(yùn)用的計(jì)算公式有（ A. 應(yīng)收賬款=應(yīng)收賬款占用資金銷(xiāo)售成本率 B. 收益的增加=銷(xiāo)售量增加邊際貢獻(xiàn)率 C. 應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額資金成本率 D. 應(yīng)收賬款平均余額=日銷(xiāo)售額平均收現(xiàn)期 ）。 15．在估計(jì)企業(yè)的短期償債能力時(shí)，（ 16．在下列現(xiàn)金持有方案中，（ A. 投資成本3000元，管理成本20000元，短缺成本12000元 B. 投資成本6000元，管理成本20000元，短缺成本6750元C. 投資成本9000元，管理成本20000元，短缺成本2500元 D. 投資成本12000元，管理成本20000元，短缺成本0元 ）的分析對(duì)比，是從總體上對(duì)應(yīng)收賬款管理進(jìn)行評(píng)價(jià)。 18．某企業(yè)每月現(xiàn)金需要量為250000元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的每次轉(zhuǎn)換金額和轉(zhuǎn)換成本，分別為50000元和40元，其每月現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本為（ ）。 20．企業(yè)持有短期有價(jià)證券，主要是為了維持企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和（ ）。 22. 流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目按變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱排列，其正確的排列順序是（ B. 預(yù)付賬款、待攤費(fèi)用、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù) D. 應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、待攤費(fèi)用 ）。 、流出項(xiàng)目 24．在現(xiàn)金管理成本中，與轉(zhuǎn)換成本呈線性相關(guān)的是（ ）。 C.—5000 26．下列項(xiàng)目屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是（ ）。 ）。 ）為非收益流動(dòng)資產(chǎn)。 ）。 A. 營(yíng)運(yùn)資金只能來(lái)源于長(zhǎng)期性債權(quán) C. 營(yíng)運(yùn)資金不僅來(lái)自于短期性流動(dòng)負(fù)債，也來(lái)自長(zhǎng)期負(fù)債 31．商品削價(jià)準(zhǔn)備的提取貫徹了（ ）。 33．下列費(fèi)用中屬于應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的是（ ）下可放寬信用條件。 C. 增加的機(jī)會(huì)成本低于增加的收益 35．（ ）不符合現(xiàn)金管理的目的。 、匯票過(guò)程 37（ 1. 下列（ ）在流動(dòng)資產(chǎn)中不屬于收益性資產(chǎn)。 3. 營(yíng)運(yùn)資金多，意味著（ 4. 缺貨成本指由于不能及時(shí)滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要而給企業(yè)帶來(lái)的損失，它包括（ 5. 如果企業(yè)出現(xiàn)臨時(shí)性現(xiàn)金短缺，主要通過(guò)（ ）。 ）. 8. 企業(yè)在對(duì)信用標(biāo)準(zhǔn)，信用條件等變動(dòng)方案進(jìn)行優(yōu)劣選擇時(shí)，應(yīng)著重考慮的因素為（ ）。 9. 客戶能否嚴(yán)格履行賒銷(xiāo)企業(yè)的信用條件，取決于（ 10. 應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率指標(biāo)反映了企業(yè)既定會(huì)計(jì)期間預(yù)期必要現(xiàn)金支付需要數(shù)量扣除（ 11．在無(wú)數(shù)量折扣情況下，決定存貨經(jīng)濟(jì)批量的成本因素沒(méi)有包括（ ）為來(lái)源的那部分流動(dòng)資產(chǎn)。 ）進(jìn)行。 ）。 15. 確定建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備時(shí)的再訂貨點(diǎn)，需要考慮（ 16. 在確定經(jīng)濟(jì)采購(gòu)批量時(shí)，下列（ B. 隨著采購(gòu)量變動(dòng)，儲(chǔ)存成本和訂貨成本呈反向變動(dòng) D. 訂貨成本的高低與采購(gòu)量的多少成反比 ）方面。 18. 企業(yè)如果采用較積極的收款政策，可能會(huì)（ ）。 20. 投資短期有價(jià)證券應(yīng)考慮（ ）。 ）。 ）。 ）。 25. 應(yīng)收賬款的管理成本包括（ ）。 27. 為了提高現(xiàn)金使用效率，企業(yè)應(yīng)當(dāng)（ 28. 下列各項(xiàng)中，影響營(yíng)業(yè)周期的因素有（ ）時(shí)也就越大。 30. 應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息是（ 三、判斷題（ 2. 調(diào)整凈收益法無(wú)法將編制的預(yù)算與企業(yè)預(yù)算期內(nèi)經(jīng)營(yíng)理財(cái)成果的密切關(guān)系清晰地反映出來(lái)。 ）3. 按照權(quán)責(zé)發(fā)生制計(jì)算出的稅前凈收益往往不完全代表著等量期末現(xiàn)金余額。（（（（（（（（ 11. 企業(yè)應(yīng)持有的最佳現(xiàn)金余額為交易動(dòng)機(jī)，預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)所需現(xiàn)金之和，而且必須是完全的貨幣形態(tài)。 ）12. 企業(yè)有形凈值債務(wù)率高，表明信用品質(zhì)越好。 ）13. 隨著催賬費(fèi)用支出效果的減弱，如果呆賬的邊際減少額加上其邊際再投資收益等于催賬費(fèi)用的邊際增加額時(shí)，通?？梢哉J(rèn)為催賬費(fèi)用已達(dá)飽和點(diǎn)。 ）14. 應(yīng)收賬款未來(lái)是否發(fā)生壞賬損失對(duì)企業(yè)并非最為重要，更為關(guān)鍵的是實(shí)際收現(xiàn)的賬項(xiàng)能否滿足同期必要的現(xiàn)金支出要求。 ）15. 當(dāng)企業(yè)的應(yīng)收賬款已經(jīng)作為壞賬處理后，并非意味著企業(yè)放棄了對(duì)該項(xiàng)應(yīng)收賬款的索取權(quán)。 ）16. 在一定時(shí)期進(jìn)貨總量既定的條件下，無(wú)論企業(yè)采購(gòu)次數(shù)如何變動(dòng)，存貨的進(jìn)價(jià)成本與采購(gòu)稅金總計(jì)數(shù)通常是保持相對(duì)穩(wěn)定的，屬于決策的無(wú)關(guān)成本。 ）17. 當(dāng)毛利——一次性費(fèi)用——銷(xiāo)售稅金及附加的余額被日增長(zhǎng)費(fèi)用抵銷(xiāo)完時(shí)，便意味著存貨已經(jīng)到了保利期。 ）18. 一般而言，：：，這即為ABC的分類標(biāo)準(zhǔn)。 ）19. 對(duì)于未來(lái)有銷(xiāo)路的存貨，在此期間盤(pán)活現(xiàn)金再投資收益補(bǔ)償削價(jià)損失后的凈額大于儲(chǔ)存待銷(xiāo)所增加的成本費(fèi)用，則應(yīng)削價(jià)處理。 ）20. 在流動(dòng)負(fù)債既定的前提下，擴(kuò)大營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模所取得的邊際投資收益恰好等于邊際資本時(shí)的營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模是最佳的。 ）21. 信用條件是指企業(yè)接受客戶信用定單時(shí)所提出的付款要求。 ）22. 營(yíng)運(yùn)資金規(guī)?？刂频膶?shí)質(zhì)是如何處理流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系。 ）23. 測(cè)算預(yù)期內(nèi)的現(xiàn)金支出的主要依據(jù)是企業(yè)現(xiàn)金預(yù)算表。 ）24. 企業(yè)規(guī)定提取商品削價(jià)準(zhǔn)備金，在所得稅前列支。（（ （（（（（（（（（（（（（ 1. 某項(xiàng)存貨的經(jīng)濟(jì)批量訂貨次數(shù)為每年10次，每天平均耗用量4件，平均交貨時(shí)間25天，每件年準(zhǔn)備成本25元，每件缺貨成本一次為20元，交貨期內(nèi)不同耗用量的概率為：耗用量255075100125150175概率若建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備，可選擇保險(xiǎn)儲(chǔ)量0，25，50，75四個(gè)方案，試計(jì)算其最佳再訂貨點(diǎn)。3. 某廠每年需某零件6480件，日平均需用量18件，該零件自制每天產(chǎn)量48件，每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本300元，每件生產(chǎn)成本50元；若外購(gòu)，單價(jià)60元，一次訂貨成本50元，請(qǐng)問(wèn)選擇自制還是外購(gòu)為宜。 4. 某企業(yè)每年需耗用甲材料8000噸，該材料購(gòu)入價(jià)格為每噸1500元，每次訂貨的變動(dòng)成本為400元，材料在倉(cāng)庫(kù)的每噸儲(chǔ)存成本為40元，假設(shè)不需要保險(xiǎn)儲(chǔ)備。 要求：（1）填寫(xiě)下表各項(xiàng)目，并寫(xiě)出批量為200噸時(shí)的填表計(jì)算過(guò)程：（噸）訂貨次數(shù)（次）相關(guān)總成本200500銷(xiāo)售稅金及附加為13萬(wàn)元。 6. 某企業(yè)售出商品5000件，不含稅售價(jià)15元，每件不含稅成本9元，銷(xiāo)售稅金及附加率8%,該批商品一次性費(fèi)用5000元，該批存貨月保管費(fèi)率6%，貸款利率為10% （2）若企業(yè)要求獲得7%的投資利潤(rùn)率，計(jì)算保利期； 7. 1994年1月25日，審計(jì)人員對(duì)甲公司1993年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行了審計(jì)，從有關(guān)資料中查得存貨項(xiàng)目中的A產(chǎn)品數(shù)額為64000元，1月26日上午8時(shí)，審計(jì)人員對(duì)A產(chǎn)品進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)，實(shí)際庫(kù)存數(shù)為60800元，查閱A產(chǎn)品卡片，1月1日至25日A產(chǎn)品入庫(kù)124000元，出庫(kù)117200元，正確無(wú)誤。