民營企業(yè)成長中七個關系20xx年3月紅楓資本論壇演講報告-在線瀏覽
2024-08-05 18:42本頁面
【正文】 案例分析 2020/7/7 3 創(chuàng)業(yè)投資階段 初始階段 成長階段 快速發(fā)展階段 穩(wěn)定發(fā)展階段 成熟階段 規(guī)模 EXIT IPO VC VC/PE Early Capital Venture Capital Development Capital Transmission Capital PE Angle 2020/7/7 4 創(chuàng)業(yè)投資定義 ? 由 專門 的投資公司或專業(yè)投資人員，在 自擔風險 的前提下通過科學評估和嚴格篩選！ ? 把資金投向有潛在 發(fā)展前景 的新創(chuàng)或市值被低估的公司！ ? 以其長期積累的經驗知識信息網絡輔助企業(yè)經營以獲取資本 增值 的投資行為。 ? VC＝ Value＋ Capital（專業(yè)、經驗＋資本） 2020/7/7 5 創(chuàng)業(yè)投資特點 ? 在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數(shù)機構投資者或個人募集，它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進行。 ? 多采取權益型投資方式，絕少涉及債權投資。投資于私有公司即非上市企業(yè)。 ? 投資期限一般 5年或更長，屬于中長期投資。 ? 投資機構多采取有限合伙制，這種企業(yè)組織形式有很好的投資管理效率。 2020/7/7 6 6 風險投資與銀行融資的區(qū)別 決策因素 風險投資 銀行貸款 資 產 追求高額回報 追求安全保值 無形資產 有形資產 增值潛力 實物抵押擔保 技 術 有待進一步開發(fā)，有潛力 成熟技術 市 場 待開拓 現(xiàn)實的和成熟的 退 出 股權轉讓， IPO 還本付息 參 與 參與決策 不參與 2020/7/7 7 2020年 月 7日星期二 7 風險投資的三種典型模式 證券市場中心型 銀行中心型 政府中心型 代表國家 美國、英國 日本、德國 以色列 韓 國 資本來源 養(yǎng)老金十保險金 銀行和保險公司 政府 +外資 政府 +大企業(yè) 投資階段 與對象 早期階段的小企業(yè) 后期階段的一些傳統(tǒng)企業(yè) 早期階段 早期階段 資本市場 發(fā)達 一般 差 差 2020/7/7 8 為什么選擇創(chuàng)業(yè)投資 ? 創(chuàng)業(yè)投資的特點 主要投資對象：具有良好發(fā)展前景的非上市企業(yè) 主要退出路徑：被投資企業(yè)上市 核心：從實際運作情況看，高回報，低風險 ? 創(chuàng)業(yè)投資獲得特別的政策支持 政府政策上的支持：引導基金、綠色通道等 稅收優(yōu)惠：投資額的 70％可抵扣應納稅所得
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