清科觀察：20xx年投貸聯(lián)動研究報告-在線瀏覽
2025-05-10 10:32本頁面
【正文】 眾多銀行的青睞。5 個示范區(qū)和 10 家試點銀行投貸聯(lián)動的模式試點銀行設(shè)立 投資功能子公司已設(shè)立未設(shè)立試點銀行的子公司可以開展股權(quán)投資，同時進行投貸聯(lián)動等活動；試點銀行經(jīng)申請和依法批準(zhǔn)后，允許試點銀行設(shè) 立具有投資功能子公司，并開展股權(quán)投資，同時 參與投貸聯(lián)動；設(shè)立科技金融丏 營機構(gòu)試點 機構(gòu)可按照 《 中 資 商 業(yè) 銀 行 專 營 機 構(gòu) 監(jiān) 管 指 引 》 （ 銀監(jiān)發(fā) 〔2012〕59號）規(guī)定，設(shè)立服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)的科技金融專營機構(gòu)及其 分支機構(gòu)，專司與科創(chuàng)企業(yè)股權(quán)投資相結(jié)合的信貸投放。試點機構(gòu)也可以新設(shè)或改造部 分 分（支）行，作為從事科創(chuàng)企業(yè)金融服務(wù)的專業(yè)或特色分（支） 行，開展科創(chuàng)企業(yè)信貸及相關(guān)金融服務(wù)。銀行集團內(nèi)部境外子公司投貸聯(lián)動商業(yè)銀行貸款及其他金融服務(wù)子公司： 股權(quán)投資機構(gòu)境外子公司股權(quán)投資科創(chuàng)企業(yè)股權(quán)投資境內(nèi)子公司商業(yè)銀行在境外設(shè)立股權(quán)投資機構(gòu)后，向其推薦優(yōu)質(zhì)客戶開展股權(quán)投資，根據(jù)客戶不同 發(fā)展階段提供相應(yīng)貸款和其他服務(wù)產(chǎn)品支持，提升本行綜合化金融服務(wù)水平。模式二：銀行+VC/PE”模式（一）銀行只參與貸款與金融服務(wù)，不分享股權(quán)帶來的收益 “銀行+VC/PE”模式是目前國內(nèi)商業(yè)銀行探索投貸聯(lián)動的主流模式，也是為了幾年商業(yè)銀行會選擇的主要投貸聯(lián)動方式之一。商業(yè)銀行戰(zhàn)略合作協(xié)議VC/PE機構(gòu)貸款和其他服務(wù) 股權(quán)投資被投企業(yè)投資收益銀行與風(fēng)險投資機構(gòu)合作初期，主要是以投貸聯(lián)動模式為主，即銀行根據(jù)自己的風(fēng)險偏 好，與部分股權(quán)投資機構(gòu)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，并跟蹤和適度介入合作機構(gòu)推薦的 企業(yè)，建 立與股權(quán)投資機構(gòu)信息共享、風(fēng)險共擔(dān)機制。通過這樣的方式，銀 行一方面規(guī)避了監(jiān)管的限制但又同時分享了企業(yè)的股權(quán)回報，另一方面通過與創(chuàng)投機構(gòu)一定 程度上起到了 風(fēng)險緩釋的作用，相比于銀行，創(chuàng)投機構(gòu)在對于創(chuàng)業(yè)階段企業(yè)的篩選上具有 更強的專業(yè)能力，從而保證獲得融資企業(yè)的質(zhì)量。從本質(zhì)上看，商業(yè)銀行的該種獲利邏輯實現(xiàn)了與投資機構(gòu)相同
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