[經(jīng)濟(jì)學(xué)]第4章證券市場及其運(yùn)行-在線瀏覽
2025-04-10 20:56本頁面
【正文】 證券經(jīng)營機(jī)構(gòu) 會計師事務(wù)所 審計師事務(wù)所 資信評估機(jī)構(gòu) 證券市場結(jié)構(gòu)圖 ? 一級市場與二級市場 ? 一級市場就是證券發(fā)行市場 ,是新證券從發(fā)行人手中出售給投資者的市場。證券市場及其運(yùn)行 ? 證券市場的功能與結(jié)構(gòu) ? 證券的發(fā)行 ? 證券的交易 ? 證券市場行情指標(biāo) ? 證券市場的概念 ? 證券市場在金融市場中的地位 ? 證券市場的功能 ? 證券市場的分類 ? 證券市場的結(jié)構(gòu) ? 證券市場的概念 ? 證券市場是指證券發(fā)行和流通轉(zhuǎn)讓市場的總和。它是金融市場的重要組成部分，在金融市場中居于基礎(chǔ)地位。由發(fā)行人、投資人和證券承銷商構(gòu)成。 ? 二級市場的主要功能 : ? 為在一級市場發(fā)行的證券提供流動性 ? 為一級市場反饋信息 ? 形成對發(fā)行公司的約束機(jī)制 ? 場內(nèi)交易市場與場外交易市場 ? 場內(nèi)交易市場是指在一定的時間，按一定的規(guī)則買賣特定種類的上市證券的證券交易所。 ? 場外交易市場包括： ? 店頭市場（柜臺市場） ? 店外市場 （第三市場） ? 第四市場 ? 二板市場或創(chuàng)業(yè)板市場 ? 二板市場或創(chuàng)業(yè)板市場是以交易處于成長階段的高新科技企業(yè)或具有良好成長前景的其它中小企業(yè)的股票為主的市場。 ? 股票發(fā)行和上市是企業(yè)選擇的融資方式，是各公司有機(jī)會享受的平等待遇，股票發(fā)行公司可能獲得投資者的認(rèn)同，也可能并無投資者愿意介入其中，證券主管機(jī)關(guān)無權(quán)決定某公司發(fā)行或不發(fā)行股票，也無權(quán)決定某股票上市或不上市。 ? 股票發(fā)行人必須依照法律的強(qiáng)制規(guī)定，全面公開與股票發(fā)行的相關(guān)資料，股票發(fā)行人不得向投資者或潛在投資者隱瞞與所發(fā)行股票有關(guān)的任何重要或重大信息，否則，股票發(fā)行人及其他相關(guān)人員應(yīng)承擔(dān)嚴(yán)格的法律責(zé)任。通過確定股票發(fā)行人資格及發(fā)行條件，盡力排斥劣質(zhì)股票的發(fā)行。嚴(yán)格地說，證券主管機(jī)關(guān)的職責(zé)是保證法律規(guī)則的貫徹與實施，于審核期間，若發(fā)現(xiàn)發(fā)行人資格、條件與法律規(guī)定不相符合者，應(yīng)禁止其公開發(fā)行。 ? 審批制 (以中國為例 ) ? 政府主導(dǎo)型的發(fā)行企業(yè)遴選機(jī)制。 ? 股票發(fā)行定價由主管機(jī)關(guān)根據(jù)固定市盈率確定，即以公司所有股份為基數(shù)，算出每股凈利潤，再按照 1315倍的市盈率，決定股票發(fā)行價格。即股票發(fā)行的申請人在取得了中國證監(jiān)會的復(fù)審?fù)鈺?，即向上海或深?xùn)證券交易所提出上市申請，如證券交易所同意 ,則股票即能上市。 ? 做市商制度的兩個基本特點 ? 所有投資者都不直接買入證券，所有證券持有者也不直接賣出證券，他們都只與做市商進(jìn)行交易，做市商用自己的賬戶買入或賣出 ? 做市商必須在看到訂單前報出買賣價格，而投資人或證券持有人在看到報價后才下訂單 ? 競價交易制度（指令或委托驅(qū)動交易制度） ? 競價交易制度是指以投資者或股票持有者競價形成證券交易價格并由投資者與股票持有者通過經(jīng)紀(jì)人直接完成證券交易的制度。 ? 證券交易所證券交易的一般過程和規(guī)則 ? 開戶與委托 ? 開戶 ? 委托證券公司進(jìn)行證券交易 ? 委托價格指令的四種類別 ? 限價指令 ? 市價指令 ? 止損指令 ? 止損限價指令 ? 場內(nèi)交易 ? 證券公司接受客戶的委托后，利用終端機(jī)或電話線將委托買賣內(nèi)容通知駐交易所的經(jīng)紀(jì)人，于是就開始了交易所的場內(nèi)交易 ? 交易的經(jīng)紀(jì)人在執(zhí)行買賣指令時遵循的規(guī)則 ? 價格優(yōu)先 ? 時間優(yōu)先
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