【正文】 10 億元 股東不適用凈資本或者類似指標(biāo) 凈資產(chǎn)不得低于 15 億元 。 派出機(jī)構(gòu) 20 日 批準(zhǔn)： 變更法定代表人，變更住所營(yíng)業(yè)場(chǎng)所經(jīng)營(yíng)范圍，設(shè)立終止境內(nèi)機(jī)構(gòu)（ 兩個(gè)月內(nèi) ） 三個(gè)月或者 連續(xù)未開始營(yíng)業(yè)，注銷。有價(jià)證券基 準(zhǔn)即時(shí)價(jià)值的 80%。 期貨交易的虧損 費(fèi)用 貸款 和稅收不可用有價(jià)證券。 5. 內(nèi)幕交易經(jīng)監(jiān)督負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)： 限制交易不過 15 個(gè)交易日 復(fù)雜 30日。 7. 期貨公司出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn) 措施： 限制業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)、分紅，高級(jí)管理人員報(bào)酬，轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)，自由資金調(diào)撥，股權(quán)轉(zhuǎn)讓，股東權(quán)利，換管理人員。 對(duì)管理人員措施： 限制出境，限制財(cái)產(chǎn)處理。 8. 期貨交易所，非期貨公司結(jié)算會(huì)員： 違規(guī)收會(huì)員，手續(xù)費(fèi)，分配收益。業(yè)務(wù)許可證亂用，混碼交易，拒絕檢查。 個(gè)人 : 15 萬 , 嚴(yán)重暫停任職從業(yè)資格 / 11. 期貨公司欺詐 客戶 行為 : 獲利保證 ,不出示風(fēng)險(xiǎn)書，分享利益 共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) ,不客戶擅自期貨交易 ,不把指令下達(dá)交易所 ,盈 利的承諾，隱瞞重要事項(xiàng) ,不正當(dāng)?shù)氖侄?,誘騙客戶發(fā)出交易。不按規(guī)定在銀行開立保證金賬戶或違規(guī)劃轉(zhuǎn)客戶保證金。 個(gè)人：110 萬。 10 萬處 1050 萬。工作人從重罰。 單位和個(gè)人： 15 倍 不足 20 萬 處 20100 萬 。 15. 國(guó)企用信貸，財(cái)政資金交易： 15 倍 ， 20 萬處 20100 萬，負(fù)責(zé)人 110 萬 。 17. 會(huì)計(jì)，律師所，財(cái)產(chǎn)評(píng)估出具資料虛假 誤導(dǎo) 遺漏： 處 15 倍 ，負(fù)責(zé)人 310 萬 18. 變相期貨交易： 所有買方和賣方提供履約擔(dān)保，保證金收取比例低于標(biāo)的額 20%。后續(xù)： 交易 所按向期貨公司會(huì)員收交易手續(xù)費(fèi) 3%繳納，期貨公司從交易手續(xù)費(fèi)，代理交易額 千萬分之五到十的。 暫停繳納 : 達(dá)到 8 億元， 重大突變，不可抗力 20. 投資者保證金損失： 個(gè)人 10 萬以下全額，過了 90%，機(jī)構(gòu)過了80%。開 臨時(shí)的會(huì)員大會(huì)： 會(huì)員理事不足章程人的 2/3 ， 1/3 以上會(huì)員聯(lián)名提議。 23. 理事會(huì)半年開一次， 前 10 天通知， 有下列情況，開理事會(huì)： 1/3的理事聯(lián)名 提議。 25. .期貨交易所按手續(xù)費(fèi) 20%提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。 結(jié)算 交割資料保存期限 不少于 20 年。 季度 15 日內(nèi) ，年度 30 日內(nèi) 提交經(jīng)營(yíng)情況。需 報(bào)證監(jiān)會(huì)。 設(shè)立營(yíng)業(yè)部： 1 年內(nèi) 未刑事處罰 ， 3 個(gè)月 符合風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。 33. 期貨公司發(fā)布廣告 材料： 5 日內(nèi) 報(bào)所在地證監(jiān)會(huì)。 35. 未經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)： 不的擅自持有 5%以上 的期貨公司股權(quán)。 36. 董事監(jiān)事任職： 期貨證券金融法律會(huì)計(jì) 3 年以上經(jīng)驗(yàn) 或經(jīng)濟(jì)管理工作 5 年以上 ?？?。 不得擔(dān)任獨(dú)立董事： 近親戚主要社會(huì)關(guān)系人員控制公司 5%以上 股權(quán)，提供財(cái)務(wù) 法律 咨詢 服務(wù)人員或者其親戚，最近一年內(nèi)曾經(jīng)具有上面的事項(xiàng)的人員 38. 董事長(zhǎng)和監(jiān)事會(huì)主 席 : 期貨業(yè)務(wù) 3 年 。 41. 財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人 營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人： 本科或?qū)W士，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人會(huì)計(jì)師以上職稱 或者注冊(cè)會(huì)計(jì)師，申請(qǐng)營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人需 3 年， 或金融業(yè)務(wù) 4年 。 43. 下列不可申請(qǐng)期貨公司董事 監(jiān)事 高級(jí)管理人員： 違法 違紀(jì)解除職務(wù)吊銷資格，被開除的國(guó)家機(jī)關(guān)工作人員未過 5 年。 證監(jiān)會(huì)或者派出機(jī)構(gòu)認(rèn)定不適合人員 2 年。 44. 申請(qǐng)材料： 2 名 推薦人，推薦人每年最多推薦 3 個(gè)人 。不的在盈利性機(jī)構(gòu)兼職。 獨(dú)立董事最多在 2 家 期貨公司兼任。 47. 經(jīng)理層： 連續(xù) 5 年未在擔(dān)任經(jīng)理，任職重新申請(qǐng)。代履職不過 6 個(gè)月 。 49. 推薦人意見有虛假： 2 年內(nèi) 不可推薦，加入誠(chéng)信檔案。 ： 機(jī)構(gòu)聘用， 3 年內(nèi)未刑事處罰或證監(jiān)會(huì)行政處罰，3 年未 因違法違規(guī)撤銷從業(yè)資格。 52. 期貨公司申請(qǐng)金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)： 結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé)人 2 年 經(jīng)驗(yàn)。 3年未因經(jīng)營(yíng)受過刑事處罰。持續(xù)經(jīng)營(yíng) 2個(gè)年度。 董事長(zhǎng)，經(jīng)理 至少 2 人期貨證券從業(yè) 5 年以上 。連續(xù)擔(dān)任董事長(zhǎng)或者高級(jí)管理人員 3 年以上 。申請(qǐng)前 3 個(gè)會(huì)計(jì)年度 至少 1 年盈利 。被控股東期末凈資金不低于 2億元 。不適應(yīng)凈資產(chǎn)不低于 8 億元 。連續(xù)擔(dān)任期貨公司高級(jí)管理人員 3 年。 2 個(gè)月 的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)合格?？毓晒蓶|凈資產(chǎn) 不低 10 億 ?？毓晒蓶|期貨凈資產(chǎn)不 應(yīng)低于 10 億元 。 需要申請(qǐng)的條件： 2 個(gè)月 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管報(bào)表 2個(gè)會(huì)計(jì)年 度財(cái)務(wù)報(bào)告。 3 個(gè)月 內(nèi)證監(jiān)會(huì) 做出批準(zhǔn)不批準(zhǔn)決定。 52. 期貨公司應(yīng)當(dāng)持續(xù)符合以下風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)： 凈資本不得低于 1500 萬 凈資本不得低于客戶權(quán)益總額的 6% 凈資本按照營(yíng)業(yè)部數(shù)量平均折算額不得低于 300 萬 凈資本與凈資產(chǎn)的比例不低于 40% 流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的 比例不得低于 100% 負(fù)債與凈資產(chǎn)的比例不得高于 150% 53. 期貨公司委托其他機(jī)構(gòu)提供中間介紹業(yè)務(wù)的： 凈資本 不低于 3000 萬 從事 期貨結(jié)算業(yè)務(wù) 的期貨公司 凈資本 不低于 4500 萬 從事 全面結(jié)算業(yè)務(wù) 期貨公司 凈資本不得低于下面標(biāo)準(zhǔn) ： 人民幣 9000 萬 客戶權(quán)益總額與其代理結(jié)算的非結(jié)算會(huì)員權(quán)益或者非結(jié)算會(huì)員客戶權(quán)益之和的 6% 一定標(biāo)準(zhǔn) 其預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)是規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的 120% 不得高于 的 80%。 風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)與上個(gè)月比變 動(dòng)超過 20% 在 5 日 內(nèi)報(bào)告全體董事和股東。證監(jiān)會(huì)在 5 日內(nèi) 對(duì)原因核實(shí)并做下面措施： 向公司出具警示函 抄送全體股東，對(duì)公司高級(jí)管理人員進(jìn)行監(jiān)管談話。公司增加內(nèi)部合規(guī)檢查頻率。整改期貨不過 20 日 。 資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn) 指期貨公司自身資產(chǎn) 不含客戶保證金 負(fù)債，流動(dòng)負(fù)債指期貨公司對(duì)外負(fù)債 不含客戶權(quán)益 重大業(yè)務(wù) 指 指標(biāo)發(fā)生 10%以上 變化的業(yè)務(wù)。 2 個(gè)月風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)合格 配備必要的業(yè)務(wù)人員 公司總部至少 5 名 。 ： 凈資本不低于 12 億元 流動(dòng)資產(chǎn)余額不低于流動(dòng)負(fù)債余額的 150% 對(duì)外擔(dān)?；蛘哓?fù)債之和不高于凈資產(chǎn)的 10%，證券公司發(fā)債提供的反擔(dān)保除外 凈資本不低于凈資產(chǎn)的 70% 證監(jiān)會(huì)在 20 個(gè)交易日 內(nèi) 批準(zhǔn)不批準(zhǔn) 59. 列情況從業(yè)人員暫停從業(yè)資格 6 個(gè)月到 12 個(gè)月 。 60. 從業(yè)人員不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為： 采用明示和暗示與有關(guān)機(jī)構(gòu)有特殊關(guān)系的手段招來 投資者。低于經(jīng)營(yíng)成本標(biāo)準(zhǔn)收取 手續(xù)費(fèi)。 國(guó)內(nèi)期貨交易所均采用計(jì)算機(jī)撮合成交方式。 當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)責(zé)自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)（ bp）、賣出價(jià)（ sp）和前一成交價(jià)（ cp）三者中居中的一個(gè)價(jià)格，即： 當(dāng) bp≥ sp≥ cp，則最新成交價(jià) =sp 當(dāng) bp≥ cp≥ sp，則最新成交價(jià) =cp 當(dāng) cp≥ bp≥ sp，則最新成交價(jià) =bp 二、結(jié) 算 結(jié)算是指根據(jù)期貨交易所公布的結(jié)算價(jià)格對(duì)交易賬戶的交易盈虧狀況進(jìn)行的資金清算和劃轉(zhuǎn)。 交易所對(duì)會(huì)員的結(jié)算公式 （ 1）結(jié)算準(zhǔn)備金余額的計(jì)算公式： 當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額 =上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額 +上一交易日交易保證 金－當(dāng)日交易保證金 +當(dāng)日盈虧 +入金－出金－手續(xù)費(fèi) （ 2）當(dāng)日盈虧的計(jì)算公式 商品期貨當(dāng)日盈虧的計(jì)算公式： 當(dāng)日盈虧 =∑ [（賣出成交 價(jià)－當(dāng)日結(jié)算價(jià) ）賣出量 ]+∑ [（當(dāng)日結(jié)算價(jià)－買入成交價(jià)）買入量 ]+∑ [（上一交易日結(jié)算價(jià)－當(dāng)日結(jié)算價(jià)）（上一交易日賣 出持倉(cāng) 量－上一交易日買入持倉(cāng)量 ） ] 股票指數(shù)期貨交易當(dāng)日盈虧的計(jì)算公式 當(dāng)日盈虧 =∑ [（賣出成交價(jià)－當(dāng)日結(jié)算價(jià)）賣出量合約乘數(shù) ]+∑ [（當(dāng)日結(jié)算價(jià)－買入成交價(jià)）買入量合約乘數(shù) ]+ ∑ [（上一交易日結(jié)算價(jià)－當(dāng)日結(jié)算價(jià)）（上一交易日賣出持倉(cāng) 量－上一交易日買入持倉(cāng)量 ）合約乘數(shù) （ 3）當(dāng)日交易保證金計(jì)算公式 當(dāng)日交易保證金 =∑ [當(dāng)日結(jié)算價(jià)當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉(cāng)總量交易保證金比例 ] 期貨公司對(duì)客戶的結(jié)算 （ 1）平倉(cāng)盈虧的計(jì)算 平倉(cāng)盈虧 =平歷史倉(cāng)盈虧 +平當(dāng)日倉(cāng)盈虧 平歷史倉(cāng)盈虧 =∑ [（賣出平倉(cāng)價(jià)－上一 交易日結(jié)算價(jià)）賣出平倉(cāng)量 ]+∑ [（上一交易日結(jié)算價(jià)－買入平倉(cāng)價(jià)）買入平倉(cāng)量 ] 平當(dāng)日倉(cāng)盈虧 =∑ [（當(dāng)日賣出平倉(cāng)價(jià)－當(dāng)日買入開倉(cāng)價(jià) ） 賣出平倉(cāng)量 ]+∑ [（當(dāng)日賣出開倉(cāng)價(jià)－當(dāng)日買入平倉(cāng)價(jià) ） 買入平倉(cāng)量 ] 若客戶當(dāng)日沒有進(jìn)行平倉(cāng)交易，則平倉(cāng)盈虧為 0 （ 2）持倉(cāng)盯市盈虧和浮動(dòng)盈虧的計(jì)算 持倉(cāng)盯市盈虧 =歷史持倉(cāng)盈虧 +當(dāng)日開倉(cāng)持倉(cāng)盈虧 歷史持倉(cāng)盈虧 =∑ [（ 當(dāng)日結(jié)算價(jià)－上一交易日結(jié)算價(jià)）買入持倉(cāng)量 ]+ ∑ [（ 上一交易日結(jié)算價(jià)－當(dāng)日結(jié)算價(jià)）賣出持倉(cāng)量 ] 當(dāng)日開倉(cāng)持倉(cāng)盈虧 =∑ [（賣出開倉(cāng)價(jià)－當(dāng)日結(jié)算價(jià)）賣出開倉(cāng)量 ]+∑ [（當(dāng)日結(jié)算價(jià)－買入開倉(cāng)價(jià)）買入開倉(cāng)量 ] 浮動(dòng)盈虧 =∑ [（ 當(dāng)日結(jié)算價(jià)－成交價(jià) ） 買入持倉(cāng)量 ]+∑ [（成交價(jià)－當(dāng)日結(jié)算價(jià) ） 賣出持倉(cāng)量 ] （ 3）保證金的計(jì)算 保證金占用 =∑（ 當(dāng)日結(jié)算價(jià)持倉(cāng)手?jǐn)?shù)交易單位公司的保證金比例） （ 4）客戶權(quán)益和可用資金的計(jì)算 客戶權(quán)益 =上日結(jié)存177。平倉(cāng)盈虧177。 客戶權(quán)益 100% 第四章 套期保值與基差交易 第三節(jié) 基差與套期保值效果 基差的概念及其計(jì)算 基差是某一特定地點(diǎn) 某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。 （ 2） 反向市場(chǎng) （逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)或現(xiàn)貨溢價(jià)） 現(xiàn)貨價(jià)格﹥期貨價(jià)格 或 近期期貨合約﹥遠(yuǎn)期期貨合約，基差為正值。這意味著，相對(duì)于期貨價(jià)格表現(xiàn)而言，現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)相對(duì)較強(qiáng)。這意味著，相對(duì)于期貨價(jià)格表現(xiàn)而言，現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)相對(duì)較弱。套期保值的實(shí)質(zhì)是用較小的基差風(fēng)險(xiǎn)代替較大的現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。通常采取的方法是比率分析法，即期貨合約價(jià)值變動(dòng)抵消被套期保值的現(xiàn)貨價(jià)值變動(dòng)的比率來衡量?，F(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)值 該數(shù)值越接近 100%，代表套期保值有效性就越高。 第五章 期貨投機(jī)與套利交易 第一節(jié) 期貨投機(jī)交易 期貨投機(jī)的資金和風(fēng)險(xiǎn)管理 一般性的資金管理要領(lǐng) （ 1）投資額應(yīng)限定在全部資本的 1/3 至 1/2 以內(nèi)為宜。 （ 3）在單個(gè)市場(chǎng)中的最大總虧損金額應(yīng)控制在總資本的 5%以內(nèi)。 分散投資與集中投資 期貨投資主張縱向投資分散化，即選擇少 數(shù)幾個(gè)熟悉的品種在不同階段分散資金投入； 證券投資主張橫向投資多元化，即同時(shí)選擇不同的證券品種組成證券投資組合。 在價(jià)差交易中，交易者不關(guān)注某一個(gè)期貨合約的價(jià)格向哪個(gè)方向變動(dòng)，而是關(guān)注相關(guān)期貨合約之間的價(jià)差是否在合理的區(qū)間范圍。 價(jià)差的計(jì)算 在價(jià)差交易中 ，交易者要同時(shí)在相關(guān)合約上進(jìn)行方向相反的交易，也就是說，交易者要同時(shí)建立一個(gè)多頭和一個(gè)空頭頭寸，這是套利交易的基本原則。 價(jià)差的擴(kuò)大和縮小 由于套利交易是利用相關(guān)期貨合約間不合理的價(jià)差來進(jìn)行的，價(jià)差能否在套利建倉(cāng)之后“回歸”正常，會(huì)直接影響到套利交易的盈虧和套利的風(fēng)險(xiǎn)。 價(jià)差套利的盈虧計(jì)算 在計(jì)算套利交易的盈虧時(shí)，可分別計(jì)算每個(gè)期貨合約的盈虧，然后進(jìn)行加總，可以得到整個(gè)套利交易的盈虧。 二、買進(jìn)套利與賣出套利 對(duì)于套利者來說，究竟是買入較高一“邊”的同時(shí)賣出較低的一“邊”，還是相反，要取決于套利者對(duì)相關(guān)期貨合約價(jià)差的變動(dòng)趨勢(shì)的預(yù)期。 套利交易關(guān)注的是價(jià)差變化而不是期貨價(jià)格的上漲或下跌，只要價(jià)差變大，不管期貨價(jià)格上漲還是下跌，進(jìn)行買進(jìn)套利都會(huì)盈利。 賣出套利 （賣高買低） 如果套利者預(yù)期不同交割月的期貨合約的價(jià)差將縮小，套利者可通過賣出其中價(jià)格較高的一“邊”，同時(shí)買入價(jià)格較低的一“邊”，叫做“賣出套利”。 記