【正文】 36 上市中 麥肯錫制定發(fā)展戰(zhàn)略和支持公司上市的基本方法 時間 上市前 戰(zhàn)略 組織結構 3個月 4~6個月 ?公司遠景 ?整體戰(zhàn)略 ?產(chǎn)權結構 ?上市戰(zhàn)略 ?上市工作計劃 ?業(yè)務單元業(yè)務計劃 ?實施計劃 ?現(xiàn)金流規(guī)劃和評估 ?試點 ?公司組織結構 ?董事會構成 ?管理流程 ?激勵機制 ?流程協(xié)調 ?談判與合同條款 ?宣傳戰(zhàn)略 ?每周會議議程、記錄和跟蹤 ?獨立的見解，建議 ?宣傳材料 上市執(zhí)行 McKinseyamp。 1589505898SHO/020206/SHInto to GCO(2022GB) 37 麥肯錫將幫助天獅對所有參加者進行斟選和協(xié)調 律師事務所 投資銀行 管理人員 管理咨詢人員 公關機構 審計人員 ?選擇服務提供者 ?項目管理 ?保證時間安排和質量 會計師事務所 McKinseyamp。 1589505898SHO/020206/SHInto to GCO(2022GB) 38 上市中 麥肯錫制定發(fā)展戰(zhàn)略和支持公司上市的基本方法 時間 上市前 戰(zhàn)略 組織結構 3個月 4~6個月 ?公司遠景 ?整體戰(zhàn)略 ?聯(lián)盟伙伴 ?上市戰(zhàn)略 ?上市工作計劃 ?業(yè)務單元業(yè)務計劃 ?實施計劃 ?現(xiàn)金流規(guī)劃和評估 ?試點 ?公司組織結構 ?董事會構成 ?管理流程 ?激勵機制 ?流程協(xié)調 ?談判與合同條款 ?宣傳戰(zhàn)略 ?每周會議議程、記錄和跟蹤 ?獨立的見解，建議 ?宣傳材料 上市執(zhí)行 McKinseyamp。 1589505898SHO/020206/SHInto to GCO(2022GB) 39 天獅應當在 IPO過程中保持對外溝通的一致性 發(fā)行前 發(fā)行中 發(fā)行后 保持一致的溝通宣傳戰(zhàn)略 定戰(zhàn)略 招股書 面向分析家的演示報告 路演 對內 /對外溝通 啟動正式 IPO IPO 啟動 IPO預演 McKinseyamp。 1589505898SHO/020206/SHInto to GCO(2022GB) 40 海外上市涉及的各利益團體有不同的關注點 利益團體 證監(jiān)會 現(xiàn)有股東 股票的購買者 內部雇員 客戶 主要關注點 ?是否符合有關的法律、法規(guī) ?籌資用途是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策 ?公司規(guī)模是否足夠大 ?公司管理制度是否規(guī)范、先進 ?分紅派息是否有可靠外匯來源 ?現(xiàn)有股權是否被稀釋 ?籌資用途是否符合自身利益 ?投資回報率是否滿足要求 ?主營業(yè)務是否有良好的發(fā)展前景 ?公司管理層是否具有良好的素質 ?是否有暢通的渠道了解公司經(jīng)營狀況 ?是否會失去工作或調換職位 ?是否有員工持股計劃 ?新的崗位需要何種技能 ?原有關系是否能維持 /發(fā)展 ?上市后有何種新產(chǎn)品 /服務 天獅必須制訂溝 通戰(zhàn)略，與每 一個利益團體就 上市達成共識 McKinseyamp。 1589505898SHO/020206/SHInto to GCO(2022GB) 41 上市中 項目最終成果一覽 時間 上市前 戰(zhàn)略 組織結構 3個月 4~6個月 ?公司遠景 ?整體戰(zhàn)略 ?產(chǎn)權結構 ?聯(lián)盟伙伴 ?上市戰(zhàn)略 ?上市工作計劃 ?業(yè)務單元業(yè)務計劃 ?實施計劃 ?現(xiàn)金流規(guī)劃和評估 ?試點 ?公司組織結構 ?董事會構成 ?管理流程 ?激勵機制 ?流程協(xié)調 ?談判與合同條款 ?宣傳戰(zhàn)略 ?每周會議議程、記錄和跟蹤 ?獨立的見解，建議 ?宣傳材料 上市執(zhí)行 McKinseyamp。 1589505898SHO/020206/SHInto to GCO(2022GB) 42 麥肯錫將幫助天獅制訂各主要業(yè)務的戰(zhàn)略及業(yè)務計劃 ... 天獅總體及各業(yè)務的業(yè)務計劃 McKinseyamp。 1589505898SHO/020206/SHInto to GCO(2022GB) 43 … 和具體的實施計劃 1. 確定組織結構， 戰(zhàn)略方向及投入 ?對麥肯錫建議進行修改并決定組織結構 ?確定戰(zhàn)略方向與產(chǎn)品組合 ?確認投資預算及支持 2. 建立業(yè)務發(fā)展 ?確定詳細人員編制及薪酬 ?招聘并確定關鍵管理人員 ?完成隊伍組建 2022 主要活動 責任人 2022 7 8 9 10 11 12 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 2022 董事會 舉例 McKinseyamp。 1589505898SHO/020206/SHInto to GCO(2022GB) 44 上市中 麥肯錫制定發(fā)展戰(zhàn)略和支持公司上市的基本方法 時間 上市前 戰(zhàn)略 組織結構 3個月 4~6個月 ?公司遠景 ?整體戰(zhàn)略 ?聯(lián)盟伙伴 ?上市戰(zhàn)略 ?上市工作計劃 ?業(yè)務單元業(yè)務計劃 ?實施計劃 ?現(xiàn)金流規(guī)劃和評估 ?試點 ?公司組織結構 ?董事會構成 ?管理流程 ?激勵機制 ?流程協(xié)調 ?談判與合同條款 ?宣傳戰(zhàn)略 ?每周會議議程、記錄和跟蹤 ?獨立的見解，建議 ?宣傳材料 上市執(zhí)行 McKinseyamp。 1589505898SHO/020206/SHInto to GCO(2022GB) 45 麥肯錫將以關鍵價值為驅動，為業(yè)務單元建立財務模型 其它 生產(chǎn)成本 市場規(guī)模 市場份額 X 銷量 價格 X PC 網(wǎng)絡服務 研發(fā)成本 + + + 人工 材料 + 銷售管理費用 + 投入營運的固定資產(chǎn) 247。 公司價值 ??? + ??? ??? 某國內 IT企業(yè)示例 McKinseyamp。 1589505898SHO/020206/SHInto to GCO(2022GB) 46 并通過貼現(xiàn)現(xiàn)金流評估公司的實際價值 現(xiàn)金流定義 稅后利潤 +折舊 =總現(xiàn)金流 – 資本成本的變化 – 營業(yè)資本的變化 – 商譽 =凈現(xiàn)金流 關鍵參數(shù) ?銷售收入 ?銷售增長 ?經(jīng)營毛利 ?投資 ?營業(yè)資本的增長 ?稅率 ?加權平均資本成本 股權價值 第 1年 第 2年 第 3年 最終價值 McKinseyamp。 1589505898SHO/020206/SHInto to GCO(2022GB) 47 制定溝通戰(zhàn)略 記錄結果 進行敏感度分析 計算公司價值 3 確定未來的業(yè)務發(fā)展機會 公司價值評估的準備工作和進行步驟 (1/2) 步驟 確定要使用的方法 1 2 4 5 6 應該 ?利用不同的方法計算公司價值(倍數(shù)和現(xiàn)金流量折現(xiàn)法 ) ?在預測業(yè)務發(fā)展前景時，為各種假設提供詳細的文件支持 ?在做假設時要有公司業(yè)務人員參與 不應該 ?在表述公司價值時，不提供背后的假設和評估方法 資料來源：麥肯錫 McKinseyamp。 1589505898SHO/020206/SHInto to GCO(2022GB) 48 公司價值評估的準備工作和進行步驟 (2/2) 日程范例 記錄公司評估結果 ?概要： “ 對于現(xiàn)有的和新的股東而言，該公司是一個有吸引力的投資項目 ” ?利用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法評估公司價值 ?根據(jù)可比上市公司做倍數(shù)分析得出的公司價值 ?制定戰(zhàn)略，溝通成果 ?附錄 制定溝通戰(zhàn)略 記錄結果 進行敏感度分析 計算公司價值 3 確定未來的業(yè)務發(fā) 展機會 步驟 確定要使用的方法 1 2 4 5 6 資料來源：麥肯錫 McKinseyamp。 1589505898SHO/020206/SHInto to GCO(2022GB) 49 上市中 麥肯錫制定發(fā)展戰(zhàn)略和支持公司上市的基本方法 時間 上市前 戰(zhàn)略 組織結構 3個月 4~6個月 ?公司遠景 ?整體戰(zhàn)略 ?聯(lián)盟伙伴 ?上市戰(zhàn)略 ?上市工作計劃 ?業(yè)務單元業(yè)務計劃 ?實施計劃 ?現(xiàn)金流規(guī)劃和評估 ?試點 ?公司組織結構 ?董事會構成 ?管理流程 ?激勵機制 ?流程協(xié)調 ?談判與合同條款 ?宣傳戰(zhàn)略 ?每周會議議程、記錄和跟蹤 ?獨立的見解，建議 ?宣傳材料 上市執(zhí)行 McKinseyamp。 1589505898SHO/020206/SHInto to GCO(2022GB) 50 試點工作必須側重于見效快的方面 試點 目的： 表現(xiàn)執(zhí)行 的能力，從而 提高投資 者的信心 ?通過 12個重要舉措就可以迅速取得進展 ?效果可以衡量，也是可見的 ?支持 IPO的 “ 故事 ” ，并突出天獅的特點 McKinseyamp。 1589505898SHO/020206/SHInto to GCO(2022GB) 51 麥肯錫將幫助監(jiān)督指導試點工作 天獅管理層 天獅試點小組 麥肯錫項目小組 角色分工 ?選擇試點部門 ?分配資源 ?執(zhí)行試點項目 ?報告進度 ?根據(jù)戰(zhàn)略對執(zhí)行工作提供指導與監(jiān)督 ?但不太可能對試點的實施工作提供全力支持 McKinseyamp。 1589505898SHO/020206/SHInto to GCO(2022GB) 52 上市中 麥肯錫制定發(fā)展戰(zhàn)略和支持公司上市的基本方法 時間 上市前 戰(zhàn)略 組織結構 3個月 4~6個月 ?公司遠景 ?整體戰(zhàn)略 ?聯(lián)盟伙伴 ?上市戰(zhàn)略 ?上市工作計劃 ?業(yè)務單元業(yè)務計劃 ?實施計劃 ?現(xiàn)金流規(guī)劃和評估 ?試點 ?公司組織結構 ?董事會構成 ?管理流程 ?激勵機制 ?流程協(xié)調 ?談判與合同條款 ?宣傳戰(zhàn)略 ?每周會議議程、記錄和跟蹤 ?獨立的見解，建議 ?宣傳材料 上市執(zhí)行 McKinseyamp。 1589505898SHO/020206/SHInto to GCO(2022GB) 53 四個管理流程對天獅的業(yè)績至關重要 管理流程 目的 1. 戰(zhàn)略規(guī)劃 ? 制定集團以及各業(yè)務群業(yè)務單元未來五年的戰(zhàn)略發(fā)展目標，包括在哪些市場競爭和如何進行競爭，以及量化的財務目標及資源需求預測 ? 集團領導通過對各業(yè)務群業(yè)務單元戰(zhàn)略規(guī)劃的嚴格質詢，指導各業(yè)務群各業(yè)務單元的戰(zhàn)略發(fā)展方向 2. 經(jīng)營計劃 ? 將戰(zhàn)略規(guī)劃的第一年目標轉化為一個詳細的經(jīng)營計劃以及相應的財務預算計劃，作為集團最高領導和各業(yè)務群業(yè)務單元領導之間的 “ 業(yè)績合同 ” 。L 4. 資金管理 ? 制定集團整體資金使用和籌資計劃，使集團的籌資費用最優(yōu)并保持合理的現(xiàn)金水平 ? 明確組織中各部分在資金管理流程中的責任 McKinseyamp。 1589505898SHO/020206/SHInto to GCO(2022GB) 54 天獅可以用嚴格的管理流程推動世界一流公司的業(yè)績取向 目的 遠大目標 環(huán)境 人力資源管理 經(jīng)營 /預算計劃 制定經(jīng)營計劃及關鍵業(yè)績指標 編制預算 集團戰(zhàn)略規(guī)劃 ?決定公司在哪些方面及如何在市場上競爭 ?展望未來，提供由戰(zhàn)略議題驅動的方法 ?把戰(zhàn)略轉變成下一年的計劃并最后制訂下一年的關鍵業(yè)績指標 ?確定下一年所用的資源和優(yōu)先行動 ?為實施經(jīng)營計劃分配資源 ?參照經(jīng)營計劃和預算中制定的關鍵業(yè)績指標，確定主要經(jīng)理人員 (例如 100名 )的考核方法及指標 ?制訂具體的薪酬、激勵計劃 ?制訂人力資源計劃，支持戰(zhàn)略規(guī)劃的需求 ?對主要經(jīng)理人員及后備管理人才進行考核 9月 11月 11月 1月 2月 3月 舉例 McKinseyamp。 1589505898SHO/020206/SHInto to GCO(2022GB) 55 麥肯錫將為天獅制訂管理流程 相關高層會議