【正文】 000 2022 1200 ? 最佳現(xiàn)金持有量測算表 單位：元 方案 項(xiàng)目 A B C D 機(jī)會(huì)成本 2022 3000 4000 5000 管理成本 1000 1OOO 1000 1000 短缺成本 6000 4000 2022 1200 總成本 9000 8000 7000 7200 通過比較可知， C方案的總成本最低，因此 40000元即為最佳現(xiàn)金持有量。鮑莫爾于 1952年首先提出的。當(dāng)庫存下降到某一預(yù)先指定的水平，企業(yè)就銷售有價(jià)證券以兌取現(xiàn)金。運(yùn)用此模型確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)， 需要有一些假設(shè)條件： ? 1．企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測； ? 2．企業(yè)所需的現(xiàn)金均可通過證券變現(xiàn)取得，并且證券變現(xiàn)的不確定性很?。? ? 3．現(xiàn)金的支出過程比較穩(wěn)定，而且每當(dāng)現(xiàn)金余額降至零時(shí)，均可通過部分證券變現(xiàn)得以補(bǔ)足，沒有短缺成本； ? 4．證券的利率或報(bào)酬率以及每次的固定性交易費(fèi)用可以獲悉。假設(shè)企業(yè)的目標(biāo)現(xiàn)金持有量是 Q元，當(dāng)這筆現(xiàn)金在 t時(shí)用掉后，出售數(shù)量為 Q元的有價(jià)證券來補(bǔ)充現(xiàn)金，以后各個(gè)周期不斷重復(fù)。其總成本的計(jì)算公式為： ? TC=K Q/2+F T/Q KTFQ /2?T F KTC 2( ?）最佳現(xiàn)金持有量 最佳現(xiàn)金管理相關(guān)總成本 最佳變現(xiàn)次數(shù) N=T/Q ?【 例 7—4】 魯中公司現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預(yù)計(jì)全年現(xiàn)金總需用量為 800000元，每次出售有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為 400元，有價(jià)證券的年利息率為10%，則： ?最佳現(xiàn)金持有量（ Q） = ? =80000（元） ?最佳現(xiàn)金管理相關(guān)總成本（ TC） ?= ?=8000（元） ?其中：機(jī)會(huì)成本 =（ 80000247。 80000） 400=4000（元） ?最佳變現(xiàn)次數(shù) N=800000/80000=10(次 ) %10/4008000002 ??%104008000002 ???存貨模式評(píng)價(jià)： ?可以精確地計(jì)算出最佳持有量。只有在滿足上述前提條件的情況下，才能使用該模式。 ?L=50000 ? =6000 ?H=3Q2L=3 762072 50000=128621（元） 元）(76 20750 000% 60 00120332??? ???Q??五、現(xiàn)金日常管理 ?（一）現(xiàn)金管理的有關(guān)規(guī)定 ?按照現(xiàn)行制度，國家有關(guān)部門對(duì)企業(yè)使用現(xiàn)金有如下規(guī)定，企業(yè)必須嚴(yán)格遵守： ?1．現(xiàn)金的使用范圍。 ?3．不得坐支現(xiàn)金。 ?5．不得簽發(fā)空頭支票和遠(yuǎn)期支票。 ?7．不得保存賬外公款，包括不得將公款以個(gè)人名義存入銀行和保存賬外現(xiàn)鈔等各種形式的賬外公款。 ?2．使用現(xiàn)金浮游量。 ?為加速收款，西力發(fā)達(dá)國家通常采用兩種方法：一是鎖箱法；二是銀行業(yè)務(wù)集中法。 ? ?6．加強(qiáng)閑余資金的管理。 ?掌握信用政策的內(nèi)容和信用政策的確定方法。應(yīng)收賬款的功能與成本 ? （一）應(yīng)收賬款的功能 ? 1．促進(jìn)銷售的功能 ? 2．減少存貨的功能 ? （二）應(yīng)收賬款的成本 ?1．應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本 ?應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本 =應(yīng)收賬款占用資金 資本成本 ?應(yīng)收賬款占用資金 =應(yīng)收賬款平均余額 變動(dòng)成本率 ?或應(yīng)收賬款占用資金 =應(yīng)收賬款平均余額 ? 應(yīng)收賬款平均余額 =年賒銷收入凈額 /應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ?應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =日歷天數(shù)（ 360）／應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) ?本教材采用的 “ 應(yīng)收賬款占用資金 ” 是按成本計(jì)算。 （二）應(yīng)收賬款管理的內(nèi)容 ? 制定合理的應(yīng)收賬款信用政策。 ? 做好應(yīng)收賬款的日常管理工作，防止壞賬的發(fā)生。 ?（一）信用標(biāo)準(zhǔn) ?信用標(biāo)準(zhǔn)是指顧客獲得企業(yè)的交易信用所應(yīng)具備的最低條件，通常以預(yù)期的壞賬損失率來表示；它表明企業(yè)可接受的信用風(fēng)險(xiǎn)水平。 ?2．企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)的能力。 ? （二）信用條件 ?所謂信用條件就是指企業(yè)要求客戶支付貨款所提出的付款要求和條件，主要包括信用期限、折扣期限及現(xiàn)金折扣等。假設(shè)企業(yè)收賬政策不變，固定成本總額不變。 ? 各方案有關(guān)數(shù)據(jù)如表 7—3所示。假設(shè)有 60％的客戶（按賒銷額計(jì)算）利用 2％的折扣， 15％的客戶將利用 1％的折扣，其余客戶放棄折扣于信用期限屆滿時(shí)付款。 ? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =60％ 10＋ 15％ 20＋ 25％ 60＝ 24（天） ? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次） =360/24＝ 15（次） ? 應(yīng)收賬款平均余額 =3300／ 15＝ 220（萬元） ? 應(yīng)收賬款占用資金 =220 60％ =132（萬元） ? 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 =132 20％ =（萬元） ?壞賬損失 =3300 2％ =66（萬元） ?收賬費(fèi)用 =30（萬元） ? 現(xiàn)金折扣 =3300 （ 2％ 60％十 1％ 15％） ? =（萬元） 決策分析評(píng)價(jià)表 單位：萬元 項(xiàng) 目 乙方案（ N/60） 丙方案（ 2／ 10，1/20， N/60） 年賒銷收入凈額 減：現(xiàn)金折扣 變動(dòng)成本 3300 － 1980 3300 1980 信用成本前收益 減：應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 壞賬損失 收賬費(fèi)用 信用成本后收益 1320 66 132 37 1085 66 30 計(jì)算結(jié)果表明，采用丙方案雖然增加了現(xiàn)金折扣，但由于應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本、壞賬損失、收賬費(fèi)用均有較大降低，使企業(yè)的收益增加了 （ － 1085），因此，應(yīng)選擇丙方案。 日營業(yè)凈現(xiàn)值平均收賬期；日利率壞帳損失率；單位成本：日銷量；；單價(jià)N P VPCQkPQN P Vt:t。假定目前的日利率為％。 ?由于 60天期的日營業(yè)凈現(xiàn)值大于 30天期的日營業(yè)凈現(xiàn)值，故應(yīng)選擇 60天期的信用期限。 ?企業(yè)如果采用較積極的收賬政策，可能會(huì)減少應(yīng)收賬款的平均占用資金，減少壞賬損失，但是增加收賬費(fèi)用；相反如果采用消極的收賬政策，則可能會(huì)增加應(yīng)收賬款的平均占用資金，增加壞賬損失，但會(huì)減少收賬費(fèi)用。 ?典型的催收過程： ?信件 ?電話 ?個(gè)人拜訪 ?收款機(jī)構(gòu) ?訴訟程序 （ 2）采用恰當(dāng)?shù)氖召~策略 ?對(duì)確無力償付者 ? 如只是暫時(shí)困難，幫其渡過難關(guān)； ? 臨近破產(chǎn)，及時(shí)向法院起訴。 ?【 例 7—10】 魯中公司現(xiàn)采用的收賬政策和擬改變的收賬政策的有關(guān)數(shù)據(jù)資料如表 7—6所示。 ?四、應(yīng)收賬款日常管理 ?（一）企業(yè)信用調(diào)查 ?直接調(diào)查法 ?直接調(diào)查法，是指企業(yè)的信用調(diào)查人員與客戶直接接觸，通過當(dāng)面采訪、詢問、觀察、記錄等方式獲取客戶的信用資料。 ?（ 2）對(duì)商業(yè)企業(yè)調(diào)查： ?環(huán)境條件、店面布置、商場客流狀況、競爭程度、是否專業(yè)化經(jīng)營、本企業(yè)產(chǎn)品經(jīng)營狀況、附近同業(yè)經(jīng)營比較等。 ?間接調(diào)查法 ?間接調(diào)查法，是以客戶或者其他單位保存的有關(guān)客戶的各種原始記錄和核算資料為基礎(chǔ)，通過加工整理獲得客戶信用資料的方法。 ?（ 4）其他方面。 ?一般要調(diào)查諸如公司名稱、地址、法人代表（負(fù)責(zé)人）、組織性質(zhì)、董事會(huì)監(jiān)事會(huì)成員、分支機(jī)構(gòu)、公司創(chuàng)立年數(shù)及其沿革、經(jīng)營狀態(tài)、資本及其增加情況、資產(chǎn)總量、資產(chǎn)質(zhì)量、年銷售額、凈利潤、負(fù)債、員工人數(shù)、近 3年財(cái)務(wù)指標(biāo)等。 ?（二）企業(yè)信用評(píng)估 ? 通過信用調(diào)查搜集好有關(guān)資料之后，就要對(duì)這些資料進(jìn)行詳細(xì)的分析，并對(duì)客戶的信用狀況進(jìn)行合理評(píng)估。 ?“ 6C‖系統(tǒng)評(píng)估法認(rèn)為客戶的資信程度通常取決于六個(gè)方面：即客戶信用品質(zhì)（ Character）、償付能力（ Capacity）、資本（ Capital）、抵押品（ Collateral）、條件（ Conditions）、持續(xù)性（ Continuity），簡稱 “ 6C‖系統(tǒng)。 ?能力 ，即客戶的償債能力。 ?抵押品， 即客戶拒付款項(xiàng)或無力支付款項(xiàng)時(shí)能被用作抵押的資產(chǎn)。 ?持續(xù)性， 即企業(yè)經(jīng)營政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。 ?該方法是先對(duì)一系列財(cái)務(wù)比率和信用情況指標(biāo)進(jìn)行評(píng)分，然后按照一定的權(quán)重進(jìn)行加權(quán)平均，得出客戶綜合的信用分?jǐn)?shù)，并以此進(jìn)行信用評(píng)估的一種方法。 ?帳齡分析表的基本表式： 帳齡 帳戶數(shù)量 金額 占 %信用期內(nèi)超過信用期 1~2 0 天超過信用期 21~ 40 天 ? ?應(yīng)收帳款總額 100?應(yīng)用帳齡分析表可以了解： ?有多少欠款尚在信用期內(nèi)； ?有多少欠款超過信用期內(nèi) ， 超過時(shí)間 、 金額； ?有多少欠款可能成為壞帳 。 ?（五）加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的收現(xiàn)保證率分析 ?應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率是為適應(yīng)企業(yè)現(xiàn)金收支配比關(guān)系的需要，所確定出的有效收現(xiàn)的賬款應(yīng)占全部應(yīng)收賬款的百分比，是二者應(yīng)當(dāng)保持的最低比例。 當(dāng)期應(yīng)收賬款總計(jì)金額 ? 【 例 711】 2022年下半年，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)收入2022萬元， 60%賒銷，本期以前應(yīng)收帳款 300萬元，付現(xiàn)成本 1569萬元、增值稅 102萬元、所得稅 、其他稅金 30萬元、本期有 150萬元的債務(wù)到期，其他穩(wěn)定現(xiàn)金來源 1000萬元。 ?掌握存貨最佳采購批量的確定方法。 ? （二）存貨管理的內(nèi)容 ? 制定存貨管理的程序和辦法。 ? 對(duì)存貨實(shí)行歸口管理，使存貨管理責(zé)任具體化。 ? 二、存貨的功能與成本 ?（一）存貨的功能 ?存貨功能是指存貨在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中所具有的作用。 ?2．適應(yīng)市場變化。 ?4. 維持均衡生產(chǎn)。存貨成本一般有以下幾項(xiàng)： ? ?進(jìn)貨成本等于購置成本加上訂貨成本。 其計(jì)算公式為： ?TC=TCa+TCc+TCs= A U+ + K ?+ F2+ Kc +TCs 2Q1F QA表 710 存貨的成本 類別 構(gòu)成 詳細(xì)項(xiàng)目 與訂貨批量的關(guān)系 決策相關(guān)性 進(jìn)貨成本 訂貨成本 訂貨變動(dòng)成本 成反方向變化 相關(guān) 訂貨