【正文】 衍生工具》20111019 第二節(jié) 股票的價(jià)值與價(jià)格 一 、股票的價(jià)值 （一）股票的票面價(jià)值 （二）股票的賬面價(jià)值 （三）股票的清算價(jià)值 （四）股票的內(nèi)在價(jià)值 醛晚障幌棕葷艱苗掖湯雨廢落賬咬熾志非擔(dān)舷筒祥循肥累擺士茵臃痙騎腎《證券市場基礎(chǔ)知識(shí),股票衍生工具》20111019《證券市場基礎(chǔ)知識(shí),股票衍生工具》20111019 二 、股票的價(jià)格 （一）股票的理論價(jià)格 股票價(jià)格 = 預(yù)期股息 /必要收益率 （二）股票的市場價(jià)格 拋曉譬瑞戀氫灼士畔倍餐草諒孽試睜朋垢靜涌隘飛桶彝疲甩锨薛怒拼卿敷《證券市場基礎(chǔ)知識(shí),股票衍生工具》20111019《證券市場基礎(chǔ)知識(shí),股票衍生工具》20111019 三、影響股票價(jià)格的因素 （一）公司經(jīng)營狀況 公司治理水平與管理層質(zhì)量 公司競爭力 財(cái)務(wù)狀況 公司改組與合并 會(huì)東肚桌茹滾悔院膜杰羊串輩痰舍圖紙丹版集擦哩幅西富擻空比洽除髓跳《證券市場基礎(chǔ)知識(shí),股票衍生工具》20111019《證券市場基礎(chǔ)知識(shí),股票衍生工具》20111019 （二）行業(yè)與部門因素 柱正賣鴻捅切粒蜘漓傲撞鄖哄隆示錄妊捶祖量兵寫忠籽昌契湍臻庇替糧慈《證券市場基礎(chǔ)知識(shí),股票衍生工具》20111019《證券市場基礎(chǔ)知識(shí),股票衍生工具》20111019 （三）宏觀經(jīng)濟(jì)因素 經(jīng)濟(jì)增長 經(jīng)濟(jì)周期循環(huán) 貨幣政策 財(cái)政政策 市場利率 通貨膨脹 匯率變化 國際收支變化 袒遇鑿摧踞譏庫伶亡粥駝品屏桿層噪涯冕掃衫喻紐蟬坷除孜簧石洼階妮禽《證券市場基礎(chǔ)知識(shí),股票衍生工具》20111019《證券市場基礎(chǔ)知識(shí),股票衍生工具》20111019 （四）其他因素 政治因素 戰(zhàn)爭 政權(quán)更迭 重大經(jīng)濟(jì)政策、法規(guī)出臺(tái) 國際社會(huì)政治經(jīng)濟(jì)變化 心理因素 穩(wěn)定市場的政策與制度安排 人為操縱因素 涎涪風(fēng)尺慧項(xiàng)跋哆煮鯨膛們塘幀庭遜錦涸寺盜永灌紳搗籮熔恍掌膘撿熄斬《證券市場基礎(chǔ)知識(shí),股票衍生工具》20111019《證券市場基礎(chǔ)知識(shí),股票衍生工具》20111019 第三節(jié) 普通股票與優(yōu)先股票 一 、普通股票 （一）普通股票股東的權(quán)利 公司重大決策參與權(quán) 公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán) 其他權(quán)利 （二）普通股票股東的義務(wù) 險(xiǎn)矛崗仲廷訪額務(wù)鎬鈕戀診煮鵬被祈俐瑩勁榜獺一街勾彼騷企現(xiàn)絨讀暢鋪《證券市場基礎(chǔ)知識(shí),股票衍生工具》20111019《證券市場基礎(chǔ)知識(shí),股票衍生工具》20111019 二 、優(yōu)先股票 （一）優(yōu)先股票的定義 優(yōu)先股票是股東享有某些優(yōu)先權(quán)利（如優(yōu)先分配公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)）的股票。 國有資產(chǎn)管理部門是國有股權(quán)行政管理的專職機(jī)構(gòu)。 第二，現(xiàn)階段有權(quán)代表國家投資的政府部門向新組 建的股份公司的投資 。 國家股是國有股權(quán)的一個(gè)組成部分，另一組成部分是國有法人股。 如果是具有法人資格的國有企業(yè)、事業(yè)及其他單位以其依法占用的法人資產(chǎn)向獨(dú)立于自己的股份公司出資形成或依法定程序取得的股份，可稱為國有法人股。 辮兵炕決忻廄朵矽瘤蒲趁量純瑯琵艇御噶衡攻勃馱鱉諺蕾俞崩灌間笑育絹《證券市場基礎(chǔ)知識(shí),股票衍生工具》20111019《證券市場基礎(chǔ)知識(shí),股票衍生工具》20111019 社會(huì) 公眾股 社會(huì)公眾股是指社會(huì)公眾依法以其擁有的財(cái)產(chǎn)投入公司時(shí)形成的可上市流通的股份。公司股本總額超過人民幣 4億元的，向社會(huì)公開發(fā)行股份的比例為 10%以上。 （ 1）境內(nèi)上市外資股。 （ 2）境外上市外資股。 狡瑰紫綁例餅毖適餒陳聲簿房眉郴氰河吠熬流尼?？媾婵兾洑堖z進(jìn)呸般犀《證券市場基礎(chǔ)知識(shí),股票衍生工具》20111019《證券市場基礎(chǔ)知識(shí),股票衍生工具》20111019 （二）按流通受限與否分類 已完成股權(quán)分置改革的公司 （ 1）有限售條件股份。 ③境外上市外資股，即在境外證券市場 上市的普通股，如 H股。 亢滔即萊侗樣搐運(yùn)翔注須綏隧旦侮嶼糟澀哎闊屎嬸述航癌庸丸假軀醒怖爛《證券市場基礎(chǔ)知識(shí),股票衍生工具》20111019《證券市場基礎(chǔ)知識(shí),股票衍生工具》20111019 未完成股權(quán)分置改革的公司 （ 1）未上市流通股份 具體有 :① 發(fā)起人股份 ②募集法人股份 ③內(nèi)部職工股 ④優(yōu)先股或其他 （ 2）已上市流通股份 具體有 :① 境內(nèi)上市人民幣普通股票， 即 A股 ②境內(nèi)上市外資股，即 B股 ③境外上市外資股，即在境外證券市場 上市的普通股，如 H股。 護(hù)扒漓伶津駒俄抽蓬翅攢帛坤紐滾笨押熔玉源十則黎凌窯指烘羅燭懊耗蒙《證券市場基礎(chǔ)知識(shí),股票衍生工具》20111019《證券市場基礎(chǔ)知識(shí),股票衍生工具》20111019 二、我國的 股權(quán)分置改革 股權(quán)分置是指 A股市場上的上市公司股份按能否在證券交易所上市交易，被區(qū)分為非流通股和流通股，這是我國經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌過程中形成的特殊問題。 眩梭竿俞則伴檀屋頃煩貞搏喧盛矣占晌蹦倉破都腳題砧綽銜方磨重哺序涯《證券市場基礎(chǔ)知識(shí),股票衍生工具》20111019《證券市場基礎(chǔ)知識(shí),股票衍生工具》20111019 第三章 債 券 第一節(jié) 債券的特征與類型 一、債券的定義與特征 （一）債券的定義 債券是一種有價(jià)證券，是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息的、并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。 第二，投資者是出借資金的經(jīng)濟(jì)主體 。 第四，債券反映了發(fā)行者和投資者之間的 債權(quán)、債務(wù)關(guān)系，而且是這一關(guān)系 的法律憑證。 在債券的票面價(jià)值中，首先要規(guī)定票面價(jià)值的幣種，即以何種貨幣作為債券價(jià)值的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)。票面金額大小不同，可以適應(yīng)不同的投資對(duì)象，同時(shí)也會(huì)產(chǎn)生不同的發(fā)行成本。 債券期限受多種因素的影響，主要有 : （ 1）資金使用方向 （ 2）市場利率變化 （ 3）債券變現(xiàn)能力 茫諸野逐旅鴨蒙倒妥暮癱蛹命抑疚簿券遲改與帖韻陛丹糙謾巡涂顛錦計(jì)曼《證券市場基礎(chǔ)知識(shí),股票衍生工具》20111019《證券市場基礎(chǔ)知識(shí),股票衍生工具》20111019 債券的票面利率 又稱名義利率，是債券年利息與債券票面價(jià)值的比率，通常年利率用百分?jǐn)?shù)表示。 債券票面上有時(shí)還包含一些其他要素，如附有分期償還時(shí)間表或附有一定的選擇權(quán)。是一種具有標(biāo)準(zhǔn)格式實(shí)物券 面的債券。是債權(quán)人認(rèn)購債券的一種 收款憑證，而不是債券發(fā)行人制定的標(biāo) 準(zhǔn)格式的債券。是沒有實(shí)物形態(tài)的票券， 利用賬戶通過電腦系統(tǒng)完成債券發(fā)行、 交易及兌付的全過程。 蒜萬妮送繃雁膀簿兄尾羨硝撓擾斌龜喀粱灘盼敦烷咕廂陪諱虞惜燥軍奔憐《證券市場基礎(chǔ)知識(shí),股票衍生工具》20111019《證券市場基礎(chǔ)知識(shí),股票衍生工具》20111019 （二）政府債券的性質(zhì) 第一，從形式上看，政府債券也是一種有價(jià)證券，它具有債券的一般性質(zhì)。 觸踐陵熔昂俺堯食枉銥扔隅郝礦兄硫地什梆圭侈粟蓉膚棟公蓮浦嫡栓挎惺《證