國際貨幣制度ppt課件(2)-在線瀏覽
2025-03-05 01:47本頁面
【正文】 與美元掛鉤，建立與美元的固定比價關(guān)系。 支柱二，其他國家貨幣與美元掛鉤，建立與美元的固定比價關(guān)系 各國政府需要規(guī)定各自貨幣的含金量，通過各國貨幣黃金平價與美元黃金平價的對比，確定它們對美元的比價，這一比價不得隨意變更，波動幅度必須維持在貨幣平價177。 布雷頓森林體系的實質(zhì)： 按布雷頓森林協(xié)定，匯率制度是一種固定匯率制，是一種可調(diào)整的盯住匯率，成員國在發(fā)生國際收支根本性不平衡的情況下，經(jīng)國際貨幣基金組織的同意，可變更其貨幣平價，在一定的幅度內(nèi)調(diào)整與美元的比價關(guān)系。 布雷頓森林體系的缺陷： 在布雷頓森林體系中，美元既是一國貨幣，又是世界貨幣，這種雙重身份和雙掛鉤制度形成了布雷頓森林體系的根本缺陷。這樣隨著流出美國的美元日益增加，美元能否按固定比價兌換黃金也就受到人們的懷疑。 73年以前的美元歷次危機(jī)： 第一次， 1960年，美國的對外短期債務(wù)首次超過其黃金儲備額，黃金價格漲到每盎司； 第二次， 60年代中期，因侵越戰(zhàn)爭，美國財政金融狀況惡化，國內(nèi)通貨膨脹加劇，美元對內(nèi)不斷貶值，導(dǎo)致 68年出現(xiàn)第二次美元危機(jī)； 第三次， 70年代初，美國對外貿(mào)易突然出現(xiàn)逆差，在 1971年，拋售美元搶購黃金、日元、德國馬克等硬通貨風(fēng)潮兩度迭起，比任何時候都猛烈。前二項措施旨在用其他貨幣補(bǔ)充美元維持布雷頓森林體系的固定匯率；黃金總庫則旨在用其他國家的黃金來補(bǔ)充美國的黃金，以維持黃金 — 美元本位制； 第二次， 60年代后期，美國決定實行黃金雙價制，即只允許外國央行按照官價向美國兌換黃金，市場黃金價格則任其按供求情況自由波動，不再干預(yù)。 第三次，在 1971年美國實行 “ 新經(jīng)濟(jì)政策 ” ，對外停止履行用美元向美國兌換黃金的義務(wù)，實現(xiàn)美元與黃金脫鉤。 73年 2月，美元再次貶值，黃金官價由每盎司38美元提高到 。布雷頓森林體系徹底崩潰，國際貨幣制度進(jìn)入了浮動匯率的時代。 該協(xié)定使自由浮動匯率合法化，廢除黃金官價，使特別提款權(quán)逐步成為主要國際儲備資產(chǎn)，國際貨幣制度進(jìn)入牙買加體系時期。 聯(lián)系： 牙買加體系廢除的是布雷頓森林體系中的雙掛鉤制度，但繼承了國際貨幣基金組織，國際貨幣基金組織依然在國際金融和世界經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著更大的作用。 在這一制度下，外匯成為金融市場上一種特殊商品，匯率即為該種商品的價格。 浮動匯率制的類型： （ 1）按政府是否干預(yù)來劃分 自由浮動 管理浮動 （ 2）按浮動方式來劃分 單獨浮動 盯住單一貨幣 盯住一攬子貨幣 聯(lián)合浮動 浮動匯率制的利弊 利 ：（ 1）浮動匯率的變化反映的是供求關(guān)系和各國真實的經(jīng)濟(jì)實力，從而避免了固定匯率制下的偏差，也使得對偏差的糾正不需要大幅度地動作； （ 2）浮動匯率的變化，起著自動調(diào)節(jié)國際收支不平衡的作用； （ 3）浮動匯率可減輕國際游資對硬貨幣的沖擊，減輕順差國貨幣升值的壓力； （ 4）可大大減少作為干預(yù)手段的外匯儲備。 85年后的管理浮動： 美元匯價在 86年達(dá)到最高，同時美國國際收支經(jīng)常項目逆差也達(dá)到前所未有的水平。 85年 9月，美法等五國政府達(dá)成了普拉扎協(xié)議，聯(lián)合干預(yù)降低美元匯價，于是美元連續(xù)下跌。 然而美國政府雖然降低了貨幣供應(yīng)增長率，但預(yù)算赤字的削減未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，日本和德國的經(jīng)濟(jì)刺激政策也未達(dá)到預(yù)計的強(qiáng)度。 我國的匯率制度： 階段一（ 19491993）：新中國成立以來至改革開放前， 人民幣匯率由國家實行嚴(yán)格的管理和控制。 階段三（ 2022）： 實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、 有管理的浮動匯率制 94年外匯體制改革內(nèi)容： （ 1）匯率并軌，取消人民幣官方匯率，匯率由市場供求關(guān)系來決定，政府只在必要時干預(yù)； （ 2）實行外匯收入結(jié)匯制和銀行售匯制，取消外匯分成，允許人民
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