現(xiàn)代公司制度ppt課件-在線瀏覽
2025-02-27 10:13本頁面
【正文】 le ownership pany ） 第一節(jié) 公司的概念 二 ． 財務意義的公司 三 ． 現(xiàn)實世界中的 公司 （ P6） 第二節(jié) 公司的目標 一 ． 利潤最大化 （ The Maximum Profit） 這種觀點認為：企業(yè)是營利性經(jīng)濟組織 ， 將利潤最大化作為企業(yè)的目標有其合理性 。 這是因為： （ 1）利潤是企業(yè)新創(chuàng)造的價值，是企業(yè)的新財富，它是企業(yè)生存和發(fā)展的必要條件，是企業(yè)和社會經(jīng)濟發(fā)展的重要動力。 （ 3） 企 業(yè)追求利潤最大化是市場體制發(fā)揮作用的基礎 。 沒有考慮利潤和所承擔的風險的關系 。 第二節(jié) 公司的目標 二、每股盈余最大化（ The Maximum EPS） 這種觀點認為：應當把企業(yè)的利潤（ Profit）和股東投入的資本（ Capital）聯(lián)系起來考察，用每股盈余（或權(quán)益資本凈利率）來概括企業(yè)的財務目標，以避免 “ 利潤最大化目標 ” 的缺點。 （ 2） 仍然沒有考慮每股盈余的風險性 。這也是本書采納的觀點。 企業(yè)的價值，在于它能給所有者帶來未來報酬，包括獲得股利和出售其股權(quán)換取現(xiàn)金。 第二節(jié) 公司的目標 我國企業(yè)按出資者的不同，可以分為三類： （ 1）獨資企業(yè)，即只有一個出資者，對企業(yè)債務負無限責任，企業(yè)的價值是出資者出售企業(yè)可以得到的現(xiàn)金。 第二節(jié) 公司的目標 （ 3）公司企業(yè)，依照 《 公司法 》 設立，又分為有限責任公司和股份有限公司，均為企業(yè)法人并對公司債務負有限責任。已經(jīng)上市的股份有限公司，其股票價格代表了企業(yè)的價值。 第三節(jié) 公司的運營 一 ． 所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離 （ P9） Separation of Ownership and Operation Right 二 ． 委托 — 代理理論 （ P9） 股東 、 經(jīng)營者和債權(quán)人的沖突與協(xié)調(diào) （ 一 ） 股東和經(jīng)營者 經(jīng)營者 （ Executive） 的目標 股東的目標是使企業(yè)財富最大化 經(jīng)營者的目標是： 1） 增加報酬 ， 包括物質(zhì)和非物質(zhì)的報酬 2） 增加閑暇時間 3） 避免風險 第三節(jié) 公司的運營 經(jīng)營者對股東目標的背離 1） 道德風險
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