財務管理之證券投資-在線瀏覽
2025-02-27 08:48本頁面
【正文】 做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權取得該證券擁有的特定權益。 ? 作為證券，必須具備兩個最基本的特征：一是法律特征；二是書面特征 （二）證券的分類（ 8個） ? 按證券的性質的不同，可分為憑證證券和有價證券。 ? 照證券所體現(xiàn)的權益關系，可分為所有權證券 (股票 )和債權證券（債券）兩種 ? 按證券的收益決定因素可分為原生證券和衍生證券 ? 按照證券收益穩(wěn)定狀況的不同，可分為固定收益證券（債券和優(yōu)先股）和變動收益證券（普通股）兩種 。 二、效率市場假說 ? 效率市場假說是關于證券市場價格對相關信息反映程度的假定。按照效率的程度分為三等，即弱式、次強和強式。 ? 所謂 有效 是指價格對信息的反映具有很高的效率，這一高效率不僅僅是指價格對信息反映的速度，即及時性，而且還包括價格對信息反映的充分性和準確性。這是一個以發(fā)行者為主體的主觀條件。這個條件主要受各種客觀因素的影響。這是一個以投資者個人為主體的主觀條件。 （三）有效資本市場的三種形式及無效市場 資本市場的有效性劃分成三個不同的層次，即弱式有效市場、次強式有效市場、強式有效市場。在強式有效市場上，有關資本產(chǎn)品的任何信息一經(jīng)產(chǎn)生，就得以及時公開，一經(jīng)公開就能得到處理，一經(jīng)處理，就能在市場上得到反饋。在該市場上，一方面，關于資本產(chǎn)品的信息在其產(chǎn)生到被公開的過程中受到了某種程度的損害，也就是說信息公開的有效性受到破壞。在次強式有效資本市場上，存在著兩類信息：公開信息和“內幕信息”。 ? 弱式有效市場。在一個弱式有效市場上，存在著兩類信息：公開信息和 內幕信息 ；三類投資者：掌握 內幕信息 和全部公開信息并能正確解讀這些信息的投資者、只能解讀全部公開信息的投資者、不能解讀全部公開信息但至少能夠解讀歷史價格信息的投資者。 是指信息從產(chǎn)生到被公開的有效性和投資者對信息進行價值判斷的有效性受到損害。 ? 股票投資，風險大，高收益。 ? 期貨投資，包括商品期貨投資和金融期貨投資兩類，有兩種投資方式，一是套期交易，二是投機性交易 ? 期權投資 ? 證券組合投資，可通過分散投資以降低風險。 主要包括利息率風險、在投資風險、購買力風險 主要包括違約風險、流動性風險和破產(chǎn)風險 （二）證券投資收益 ? 證券投資收益有兩種表達方式，一種是絕對數(shù)，一種是相對數(shù)。計算一年內收入流量的證券收益率常用的有如下幾種：息票收益率、本期收益率、持有期收益率、到期收益率。 息票收益率 =支付的年利息（股利）總額/證券的面值 本期收益率 =支付的年利息（股利）總額 /證券的市場價格 ? 到期收益率是最常用的計算證券收益率的公式。 P= F1 (1+i)1 + +…… F2 (1+i)2 Fn (1+i)n 六、證券投資的程序 ?
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