籌集管理實務(wù)ppt課件-在線瀏覽
2025-02-27 03:43本頁面
【正文】 資限制多 財務(wù)負(fù)擔(dān)重 籌資成本高 可能有杠桿負(fù)作用 2022/2/6 25 企業(yè)留存收益 優(yōu)點 不發(fā)生籌資費用 增加企業(yè)信用 股東可有稅收優(yōu)惠 缺點 影響企業(yè)的聲譽 受到股東的限制 2022/2/6 26 第二節(jié)債權(quán)性資本籌資（負(fù)債資金籌集） 銀行借款籌資 （劃分見 P43） （ 5個步驟） 3．銀行借款的信用條件（ 5種信用條件） 4．借款利息的支付方式（ 2種方式） 2022/2/6 27 （ 4種類劃分見 P43－ 44） 按提供貸款 的機構(gòu)分 按借款 用途分 按借款 條件分 按借款 期限分 種類 中期借款（ 1～ 5年） 長期借款（ 5年以上） 短期借款（ 1年以內(nèi)） 擔(dān)保借款（需以財產(chǎn) 抵押或保證人擔(dān)保） 信用借款（以借款人信譽 為依據(jù)，無需財產(chǎn)抵押） 票據(jù)貼現(xiàn)（持未到期的商業(yè)票據(jù)向 銀行貼付一定利息而取得的借款 政策性銀行貸款（重 點建設(shè)貸款，進(jìn)出口 賣方或買方信貸） 商業(yè)銀行貸款 （主要為滿足企 業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營 資金需要） 基本建設(shè)借款（主要用于固定資產(chǎn)建設(shè)） 2022/2/6 28 （ 5個步驟） 企業(yè)提出借款申請 銀行審查借款申請 簽訂借款合同 企業(yè)取得借款 還 本 付 息 2022/2/6 29 信用 條件 借款人借款的 最高額度（財務(wù)狀況惡化時不再提供貸款，且銀行不會承擔(dān)法律責(zé)任） 按照貸款限額未使用部分付給銀行承諾費（提高了 借款人的實際利率 按貸款限額或?qū)嶋H借用額計算的最低存款余額 〔 銀行降低了貸款風(fēng)險，但提高了借款人的實際利率；實際利率＝名義利率 247。企業(yè)的應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)，就是采用貼現(xiàn)利率。 30＝ 1200 企業(yè)實際借款＝ 50000－ 1200＝ 48800元 本金 時間 利率＝利息 ‰100301004 8 8 0 01 2 0 030＝％＝貼現(xiàn)天數(shù)本金貼現(xiàn)利息＝企業(yè)實際負(fù)擔(dān)的利率???2022/2/6 32 例 3（附加利率） ? 附加利率是指即使為分期償還貸款，銀行亦按貸款總額和名義利率來計算收取利息。 2022/2/6 33 利息支付方式 借款到期時支付利息，實際利率等于名義利率 貸款時支付利息，實際利率高于名義利率 實際利率＝名義利率 /（ 1－名義利率） 貼現(xiàn)法 利隨本清法 例見上頁 2022/2/6 34 6．銀行借款籌資的評價 優(yōu)點 利用財務(wù)杠桿效應(yīng) 借款彈性好 籌資成本低 籌資速度快 財務(wù)風(fēng)險較大 缺點 籌資數(shù)額有限 限制條款較多 2022/2/6 35 3． 3． 2 發(fā)行企業(yè)債券 （ 5種類劃分見課本 P45－ 46） （見課本 P47－ 48） 資 格 股份有限公司 有限責(zé)任公司 國有獨資公司 具備相應(yīng)發(fā)行條件 可以申請發(fā)行 2022/2/6 36 （ 1）決定債券發(fā)行價格的因素 影響因素 債券面值 債券期限 市場利率 票面利率 發(fā)行價格 面值發(fā)行 折價發(fā)行 溢價發(fā)行 2022/2/6 37 （ 2）債券發(fā)行價格的確定方法 ① 分期付息、到期一次還本債券的發(fā)行價格 ),/(),/()1(11111niAPIniFPMiIiMnttnnttn?????????）＋（＝＋市場利率）（票面利率債券面值＋＋市場利率）（債券面值＝行價格債券發(fā)例題見下頁 2022/2/6 38 ? 某公司擬發(fā)行面值為 10萬元的債券，票面利率為 8％，期限為 3年，每年末付息一次，要求計算市場利率分別為 8％、 12％時的債券發(fā)行價格。 i=12%,n=3的年金現(xiàn)值系數(shù)為 ，年金終值系數(shù)為 ，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為 ，復(fù)利終值系數(shù) 。 籌資風(fēng)險高：定期還本付息，經(jīng)濟(jì)不景氣時，風(fēng)險很大 2022/2/6 44 第三節(jié) 其他籌資 ? 一、融資租賃籌資 定義：是承租人需長期使用某種資產(chǎn)，但又沒有 足夠資金自行購買，由出租人出資購買該項資產(chǎn) ，然后出租給承租人的一種租賃方式。 2022/2/6 45 融資租賃特點 ? 租賃資產(chǎn)是出租人特意根據(jù)承租人需要購入。
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