流動(dòng)資金管理ppt課件-在線瀏覽
2025-02-26 10:15本頁面
【正文】 負(fù)債 （短期 資 金） 20220長 期 資 金 80000合 計(jì) 100000現(xiàn) 在息稅前利 潤為 20220元，流 動(dòng)負(fù)債 的成本 為 4％， 長 期 資 金成本 為 15％長期 負(fù)債 及所有者權(quán)益籌資組合對東方公司風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的影響 單位：元項(xiàng) 目 現(xiàn) 在情況（保守 組 合） 計(jì) 劃 變動(dòng) 情況（冒 險(xiǎn)組 合）籌 資組 合： 短期 資 金 長 期 資 金 資 金 總額息稅前利 潤減： 資 金成本 短期 資 金成本 長 期 資 金成本凈 利 20220 80000 100000 20220 *20220 800 *80000 12022 7200 50000 50000 100000 20220 *50000 2022 *50000 7500 10500 幾個(gè)主要的 財(cái)務(wù) 比率 投 資報(bào) 酬率 流 動(dòng)負(fù)債 /總資產(chǎn) 流 動(dòng) 比率 7200/100000=%20220/100000= 20%40000/20220=2 10500/100000=%50000/100000=50%40000/50000=12800 9500流動(dòng)資產(chǎn)管理現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金管理的目標(biāo)（一）現(xiàn)金的內(nèi)容：庫存現(xiàn)金、銀行存款、銀行本票、銀行匯票，作為現(xiàn)金替代品的有價(jià)證券（二）現(xiàn)金的特點(diǎn)u普遍的可接受性u流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)管理（三）企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)216。預(yù)防動(dòng)機(jī)216。持有成本u機(jī)會(huì)成本：指企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益u管理成本：指持有現(xiàn)金而發(fā)生的管理費(fèi)用216。短缺成本：指缺乏必要的現(xiàn)金而使企業(yè)蒙受的損失或付出的代價(jià)流動(dòng)資產(chǎn)管理（五）現(xiàn)金管理的目標(biāo) 力求做到既保證企業(yè)交易所需資金，降低風(fēng)險(xiǎn)，又不使企業(yè)有過多的閑置資金，以獲取最大的長期利潤流動(dòng)資產(chǎn)管理二、最佳現(xiàn)金余額的確定（一） 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期：從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營開始，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的過程。現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 =60+30－ 20=70（天）最佳的現(xiàn)金余額 =900/360*70=175（萬 元）流動(dòng)資產(chǎn)管理（二）成本分析模型：根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測其總成本最低時(shí)現(xiàn)金持有量的一種方法。 尋找使現(xiàn)金持有成本和轉(zhuǎn)換成本（次數(shù)）最低的現(xiàn)金持有量流動(dòng)資產(chǎn)管理假設(shè)（ 1）企業(yè)未來一定時(shí)期的現(xiàn)金需求總量相對穩(wěn)定且可以準(zhǔn)確預(yù)測；（ 2）對現(xiàn)金持有量的調(diào)節(jié)是通過買進(jìn)或賣出有價(jià)證券來完成的，即現(xiàn)金持有過多將買進(jìn)，過少將賣出；（ 3）現(xiàn)金的收入定期發(fā)生且每次金額相等，支出在一定時(shí)期內(nèi)也均衡發(fā)生，直至現(xiàn)金持有量為0；（ 4）現(xiàn)金通常不會(huì)發(fā)生短缺；（ 5）證券的利率或報(bào)酬率以及每次固定交易費(fèi)用可以獲悉。n 信用期限的長短對應(yīng)收賬款的影響。n 例題：某企業(yè)現(xiàn)采用 30天信用期限，因其生產(chǎn)能力尚有一定潛力，為使銷售能夠同步增加，擬將信用期限延長至 60天或 75天。該企業(yè)應(yīng)作何種選擇？項(xiàng) 目 30天 60天 75天銷 售量（件） 100000 130000 150000銷 售 額 （元） 單 價(jià) 4元 400000 520220 600000變動(dòng) 成本（元）每件 3元300000 390000 450000邊際貢 獻(xiàn) 100000 130000 150000固定成本（元） 40000 40000 40000毛利（元） 60000 90000 110000收 賬費(fèi) 用（％） 1壞 賬損 失（％） 1 3 n （ 1）計(jì)算信用期限為 60天方案和 75天方案的邊際收益。n 邊際機(jī)會(huì)成本＝新方案的機(jī)會(huì)成本－原方案的機(jī)會(huì)成本n 機(jī)會(huì)成本＝應(yīng)收賬款投資額 機(jī)會(huì)成本率n 應(yīng)收賬款投資額＝應(yīng)收賬款平均余額 變動(dòng)成本率n 應(yīng)收賬款平均余額＝平均每天銷售額 信用期限n 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本n ＝（賒銷額／ 360
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1