利率與債券定價(jià)ppt課件-在線瀏覽
2025-02-24 14:27本頁面
【正文】 溢價(jià)、折價(jià)、面值 — 取決于市場利率 市場利率 =票面利率 則 面值 =債券價(jià)格。 市場利率 票面利率 則 面值 債券價(jià)格。利率風(fēng)險(xiǎn)的大小取決于價(jià)格相對 于利率變化的敏感性。 (2)券面利率 ：券面利率越低，利率風(fēng)險(xiǎn)越大。 當(dāng)前收益率 =年利息 /債券價(jià)格 到期收益率 =當(dāng)前收益率 +資本利得率 練習(xí)： 某公司于 2022年 1月 1日發(fā)行一種 3年期的新債券，該債券的面值為 1000元，票面利率為 14%，每年付息一次。 (2)債權(quán)人沒有投票權(quán)。 (4)如果利息或本金丟 失 ， 債券人具有法定的 追索權(quán)。 權(quán)益 (1)具有剩余索取權(quán)。 (3)股利不被認(rèn)定為經(jīng) 營成本，不可避稅。 (5)完全權(quán)益的公司不 會(huì)破產(chǎn)。 ?券面利率有一個(gè)上限和下限。 債券的不同類型 (四)其他類型債券 ?收益?zhèn)? 通貨膨脹與利息率 P119 (一)實(shí)際利率與名義利率 ?實(shí)際利息率：是經(jīng)過通貨膨脹調(diào)整的利率。 一項(xiàng)投資的名義報(bào)酬率就是你所擁有的 錢 的變動(dòng)百分比。 預(yù)期名義利息率 包括要求的實(shí)際利息率加上調(diào)整的預(yù)期通貨膨脹率。 (1+R)=(1+r)(1+h) R：名義利息率 r：真實(shí)利息率 h：通貨膨脹率 近似式 ： R=r+h 債券收益的決定因素 期間結(jié)構(gòu) 是到期時(shí)間和收益之間的關(guān)系 P120 利率的期間結(jié)構(gòu) 收益曲線期間結(jié)構(gòu)的圖形表示 思考題 債券的要素以及債券的發(fā)行價(jià)
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