債券發(fā)行與承銷ppt課件-在線瀏覽
2025-02-24 13:59本頁面
【正文】 承擔(dān)任何法律上的責(zé)任，它們做出的資信評級只是一種客觀公正的評價，以幫助投資者做出投資決策，評級機構(gòu)對發(fā)行人提供的資料還負(fù)有絕對保密的責(zé)任。目前，我國比較有影響力的證券評級機構(gòu)主要是： 中誠信證券評估有限公司 、上海新世紀(jì)資信評估投資服務(wù)有限公司、鵬元資信評估有限公司 、大公國際資信評估有限公司、天津中誠資信評估有限公司等（截至 2022年 12月 31日） 。 （ 1）全額包銷 投資銀行與發(fā)行人簽訂協(xié)議，由投資銀行墊付資金，全額購入發(fā)行人債券，然后再向一般投資者發(fā)售。 （二）代銷 是指投資銀行僅作為發(fā)行人的發(fā)行代理機構(gòu)，幫助發(fā)行人盡力推銷債券，在發(fā)行期結(jié)束時，如果尚有債券沒有發(fā)售完，則由發(fā)行人自行收回，投資銀行不承擔(dān)任何責(zé)任。對那些發(fā)行金額較大、資金需求急切的公司來說，雖然發(fā)行費用較高，但能無風(fēng)險地及時籌集到全額資金，這種方法也是可行的。 代銷比較適合于那些籌資額大、信譽好、知名度高的企業(yè)或歷史不長，前景不明朗的企業(yè)?？捎浢焓?、可上市流通。不記名、不掛失、可上市流通。通過各銀行儲蓄網(wǎng)點和財政部門的國債服務(wù)部發(fā)行和交易。 （二）我國國債的發(fā)行方式 指通過投標(biāo)人的直接競價來確定發(fā)行價格（或利率）水平，發(fā)行人將投標(biāo)人的標(biāo)價，自高價向低價排列，或自低利率排到高利率，發(fā)行人從高價（或低利率）選起，直到達(dá)到需要發(fā)行的數(shù)額為止，因此，所確定的價格恰好是供求決定的市場價格。 （ 1）以價格為標(biāo)的的荷蘭式招標(biāo) （ 2）以價格為標(biāo)的的美國式招標(biāo) （ 3）以繳款期為標(biāo)的的荷蘭式招標(biāo) （ 4）以繳款期為標(biāo)的的美國式招標(biāo) （ 5）以收益率為標(biāo)的的荷蘭式招標(biāo) （ 6）以收益率為標(biāo)的的美國式招標(biāo) 指由發(fā)行人和承銷商簽訂承購包銷合同，合同中的有關(guān)條款是通過雙方協(xié)商確定的。 （三）我國國債的一級自營商制度 國債一級自營商是國債市場上的國債中介機構(gòu)，一般由實力比較雄厚的商業(yè)銀行或證券公司組成，其主要作用是在一級市場上投標(biāo)或承購國債，同時在國債二級市場上承擔(dān)做市商義務(wù)，隨時向市場提供買賣雙邊報價，以保持國債二級市場的流動性。 （二）金融企業(yè)債券 商業(yè)銀行次級定期債務(wù) ：指由商業(yè)銀行發(fā)行的，固定期限不低于 5年（包括 5年），除
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