【正文】 、你是否具備投資人資格？ 二、投資應(yīng)堅(jiān)持的原則 三、投資時(shí)必須考慮的因素 四、投資載體（即投資項(xiàng)目） 五、股票投資中的常見(jiàn)錯(cuò)誤 第四節(jié) 投資 — 把現(xiàn)在的一疊錢(qián)變成將來(lái)的一捆錢(qián) 一、你是否具備投資人資格？ 自己對(duì)投資的觀念是否更新？ 傳統(tǒng)觀念：投資是有錢(qián)人的事。 自己能夠承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力有多大？ 一般來(lái)說(shuō)，投資人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力受人的投資性格的影響，因此，在投資前，先評(píng)估一下自己的投資性格，權(quán)衡自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，再選擇適合自己的投資方式。 第四節(jié) 投資 — 把現(xiàn)在的一疊錢(qián)變成將來(lái)的一捆錢(qián) 二、投資應(yīng)堅(jiān)持的原則。 追求投資效益是投資的根本目標(biāo)。 安全性原則。投資人不能涉足血本無(wú)歸的項(xiàng)目。 所投資金不能被投資項(xiàng)目套牢 . 第四節(jié) 投資 — 把現(xiàn)在的一疊錢(qián)變成將來(lái)的一捆錢(qián) 三、投資時(shí)必須考慮的因素 市場(chǎng)需求動(dòng)態(tài)。只有市場(chǎng)上有足夠大的容量的投資項(xiàng)目，才能進(jìn)行投資。 一般而言，投資預(yù)期收入水平只有高于同行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或資金的市場(chǎng)率，投資才有效益。 政局必須穩(wěn)定，無(wú)戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)家政策的變化不大； 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)比較穩(wěn)定，勞動(dòng)生產(chǎn)率普遍較高； 相關(guān)資源（原材料、燃料等）的供應(yīng)比較有保障； 投資地區(qū)的經(jīng)濟(jì)政策普遍較優(yōu)惠； 第四節(jié) 投資 — 把現(xiàn)在的一疊錢(qián)變成將來(lái)的一捆錢(qián) 三、投資時(shí)必須考慮的因素 投資風(fēng)險(xiǎn)。 融資條件 考慮：有無(wú)足夠的融資場(chǎng)所、融資工具的多少、融資成本的高低、進(jìn)入資金市場(chǎng)的渠道是否暢通靈便，等等。 有無(wú)敏銳的捕捉能力、靈活多便的適應(yīng)能力、決策的優(yōu)化能力、自檢能力。 主要有：股票、債券、期貨、外匯、基金、房產(chǎn)、彩票等。 期貨 —— 風(fēng)險(xiǎn)大，利潤(rùn)也大；不適宜于小本投資。 房產(chǎn) —— 回報(bào)極大，極具潛力；投資時(shí)必須選擇有升值可能的地段。 貪圖便宜，買(mǎi)進(jìn)正在下跌中的股票。 用拉低價(jià)格的方法再買(mǎi)進(jìn)已經(jīng)虧錢(qián)的股票。 熱衷于買(mǎi)低價(jià)股票。其實(shí)，衡量投資水平的標(biāo)準(zhǔn)是回報(bào)率的高低，不是擁有股數(shù)的多少。 只講“竅門(mén)”，不講方法，不僅無(wú)法成為“巨富”，還有可能將本錢(qián)賠盡。 喜歡聽(tīng)信謠傳和小道消息，不是靠自己花時(shí)間和精力去研究股票投資。這樣做就會(huì)失去很多機(jī)會(huì)，因?yàn)?，股市有許許多多的新的優(yōu)質(zhì)股票。 一般而言，當(dāng)股票的價(jià)格剛開(kāi)始下跌時(shí)，最好把它拋掉，將損失減少到最低。 有些人買(mǎi)進(jìn)一些高質(zhì)量的股票，當(dāng)股票價(jià)格剛上漲時(shí)，就立即拋出，根本不給股票留以足夠的時(shí)間上漲，于是，本來(lái)應(yīng)該屬于自己的高回報(bào)卻成了別人的。 第三章 現(xiàn)金流量管理與財(cái)務(wù)分析 引言 “放在桌上的現(xiàn)金（ Cash on the Table)”, 是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家最常用的隱喻，它喻指人們錯(cuò)過(guò)獲利的機(jī)會(huì)。 貨幣的時(shí)間價(jià)值（ TVM），是指當(dāng)前所持有的一定量貨幣，比未來(lái)獲得的等量貨幣具有更高的價(jià)值。到底值多少呢？如果這筆錢(qián)壓在床板下， 10年來(lái)，平均每年的通貨膨脹率為 3%，相對(duì)于目前的購(gòu)買(mǎi)力水平，你 10年后只能購(gòu)買(mǎi)到相當(dāng)于目前價(jià)值 70 000多元的物品，相當(dāng)于平白損失了 20 000多元。如果這筆錢(qián)投資某類(lèi)基金，如股票類(lèi)價(jià)值成長(zhǎng)型基金，年平均回報(bào)率為 8% ，則 10年后你的 10萬(wàn)元總價(jià)值達(dá)215 892元。這是因?yàn)樯鲜龅牡谌龡l原因，即預(yù)期收入的不確定性。所以，中外理財(cái)專(zhuān)家普遍認(rèn)為，一個(gè)人或家庭“放在桌上的現(xiàn)金“額，應(yīng)約相當(dāng)于 3～ 6個(gè)月的收入。 第三章 現(xiàn)金流量管理與財(cái)務(wù)分析 第一節(jié) 現(xiàn)金流量分析 第二節(jié) 現(xiàn)金收支預(yù)算 第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析 第三章 現(xiàn)金流量管理與財(cái)務(wù)分析 現(xiàn)金流量分析 一、貨幣時(shí)間價(jià)值概述 1．什么是“貨幣時(shí)間價(jià)值”？ 貨幣時(shí)間價(jià)值，也稱(chēng)資金的時(shí)間價(jià)值，是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。 ①貨幣可用于投資，獲得利息，從而在將來(lái)?yè)碛懈嗟呢泿帕?。未?lái)單位的貨幣購(gòu)買(mǎi)力小于現(xiàn)在的一單位貨幣。 3．現(xiàn)金流量的概念 ①按照時(shí)間順序列明的現(xiàn)金流入量和流出量，稱(chēng)為現(xiàn)金流量 ②計(jì)算現(xiàn)金流量時(shí)需要兩個(gè)重要因素： A時(shí)間間隔長(zhǎng)短； B金額的高低。 2．單利終值和復(fù)利終值 3．周期性復(fù)利終值 4．實(shí)際年利率 三、現(xiàn)值的計(jì)算 1．現(xiàn)值指未來(lái)的貨幣收入在目前時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值。年金期間是指相鄰兩次年金額的間隔時(shí)間。年金計(jì)算可以分為年金終值計(jì)算和年金現(xiàn)值計(jì)算。通常期限在 3個(gè)月內(nèi)、流動(dòng)性強(qiáng)、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小、易于轉(zhuǎn)換成已知金額現(xiàn)金的資產(chǎn)都可視為現(xiàn)金等價(jià)物。 二、個(gè)人或家庭的現(xiàn)金流量 個(gè)人或家庭的現(xiàn)金流量，是指某一時(shí)期內(nèi)個(gè)人或家庭現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。 （ 1）現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物之間的替代性增減變動(dòng)，如將現(xiàn)金存入銀行、用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi) 3個(gè)月內(nèi)到期的公司債券等，不會(huì)影響現(xiàn)金流量?jī)纛~的變動(dòng)。 （ 3）現(xiàn)金項(xiàng)目和非現(xiàn)金項(xiàng)目之間的增減變動(dòng)，如用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)家用電器、購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期債券等，將影響現(xiàn)金流量?jī)纛~的變動(dòng)。 （二）基本結(jié)構(gòu) 個(gè)人或家庭的現(xiàn)金流量表一般是以“現(xiàn)金流入 — 現(xiàn)金流出 =現(xiàn)金凈流量”這一方程式為基礎(chǔ)，采用多步式列示，最終計(jì)算并填列本期現(xiàn)金凈流量。常規(guī)性收入一般在上一年的基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)其變化率即可，如工資、獎(jiǎng)金和津貼、股票和債券投資收益、銀行存款利息和租金收入等。 （二）預(yù)測(cè)客戶未來(lái)的支出 無(wú)論是預(yù)測(cè)客戶生活最低水平必須的支出，還是其期望達(dá)到的消費(fèi)水平支出，都要考慮客戶所在地區(qū)的通貨膨脹率的高低，這一數(shù)據(jù)可以從有關(guān)部門(mén)公布的經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)中獲得。 一、編制個(gè)人財(cái)務(wù)報(bào)表 資產(chǎn)負(fù)債表是對(duì)個(gè)人資產(chǎn)、個(gè)人負(fù)債以及個(gè)人所有者權(quán)益的總結(jié) （一）資產(chǎn)的組成 只要具有貨幣價(jià)值，任何經(jīng)濟(jì)要素都可以成為資產(chǎn)。 無(wú)論是用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)的，還是貸款購(gòu)買(mǎi)的，都可以劃歸為資產(chǎn)。 第三章 現(xiàn)金流量管理與財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)分析包含資產(chǎn)負(fù)債表分析和現(xiàn)金流量表分析。通常，這些是用以滿足日常需要、緊急需要和無(wú)法預(yù)知需要的。擁有這些資產(chǎn)的目的是為了升值。擁有投資資產(chǎn)是為了最終實(shí)現(xiàn)個(gè)人的財(cái)務(wù)目標(biāo)。 第三章 現(xiàn)金流量管理與財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)分析包含資產(chǎn)負(fù)債表分析和現(xiàn)金流量表分析。因此，負(fù)債會(huì)導(dǎo)致今后資金的流出。一年內(nèi)需要償清的負(fù)債被認(rèn)為是流動(dòng)負(fù)債；超過(guò)一年后才需要償清的負(fù)債被認(rèn)為是長(zhǎng)期負(fù)債。例如：信用卡未償還余額、未償還的短期貸款，等。例如：住房抵押貸款未償還余額、中長(zhǎng)期貸款未償還余額（如汽車(chē)消費(fèi)貸款），等。 個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表 個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表 客戶： Leisure 日期： 2021年 12月 2日 資產(chǎn)項(xiàng)目 金額（元） 負(fù)債項(xiàng)目 金額（元） 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物 長(zhǎng)期負(fù)債 現(xiàn)金 22 000 教育貸款 20 000 貨幣市場(chǎng)賬戶 10 000 房屋貸款 50 000 人壽保險(xiǎn)現(xiàn)金收入 28 000 個(gè)人貸款 75 000 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物小計(jì) 60 000 長(zhǎng)期負(fù)債小計(jì) 145 000 其他金融資產(chǎn) 中期負(fù)債 股票 130 000 汽車(chē)貸款 1 000 個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表 個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表 客戶： Leisure 日期： 2021年 12月 2日 資產(chǎn)項(xiàng)目 金額（元） 負(fù)債項(xiàng)目 金額（元） 應(yīng)稅債券 200 000 消費(fèi)貸款 2 400 免稅債券 100 000 中期負(fù)債小計(jì) 2 500 養(yǎng)老金計(jì)劃 80 000 短期負(fù)債 其他金融資產(chǎn)小計(jì) 510 000 信用卡透支額 5 000 住宅 310 000 應(yīng)繳稅金 6 500 汽車(chē) 40 000 其他應(yīng)付賬款 0 家具 50 000 短期負(fù)債小計(jì) 15 700 珠寶和收藏品等 90 000 其他個(gè)人資產(chǎn) 0 負(fù)債總計(jì) 163 200 個(gè)人資產(chǎn)小計(jì) 490 000 凈資產(chǎn) 896 800 資產(chǎn)總計(jì) 1 060 000 負(fù)債與凈資產(chǎn)之和 1 060 000 第三章 現(xiàn)金流量管理與財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)分析 二、如何解讀個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表 基本會(huì)計(jì)等式可以簡(jiǎn)單表述如下： 所有者權(quán)益 =資產(chǎn) — 負(fù)債 該會(huì)計(jì)公式還可表示成： 資產(chǎn) =負(fù)債 +所有者權(quán)益 該公式告訴我們資產(chǎn)由負(fù)債和所有者權(quán)益組成。 三、財(cái)務(wù)比例分析 財(cái)務(wù)比例分析是指通過(guò)對(duì)客戶的資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表中若干項(xiàng)目的數(shù)值之比進(jìn)行分析，找出改善客戶財(cái)務(wù)狀況的方法和措施，實(shí)現(xiàn)客戶的財(cái)務(wù)目標(biāo)。 第三章 現(xiàn)金流量管理與財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)分析 三、財(cái)務(wù)比例分析 ①償付比例 ─── 衡量客戶綜合換債能力 償付比例是客戶凈資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比值，它反映了客戶綜合還債能力的高低，能幫助理財(cái)人員判斷客戶面臨破產(chǎn)的可能性。如果其償付比例比低，意味著客戶現(xiàn)在的生活主要靠借債來(lái)維持，一旦債務(wù)到