風(fēng)險(xiǎn)和收益ppt課件-在線瀏覽
2025-02-09 13:25本頁(yè)面
【正文】 i Pi (Ri)(Pi) (Ri R )2(Pi) .10 .00576 .20 .00288 .09 .40 .036 .00000 .21 .20 .042 .00288 .33 .10 .033 .00576 總計(jì) .090 .01728 511 計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)差 (衡量風(fēng)險(xiǎn) ) ? = S ( Ri R )2( Pi ) ? = .01728 ? = .1315 或 % n i=1 512 方差系數(shù) 概率分布的 標(biāo)準(zhǔn)差 與 期望值 的比率 。 風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度 521 確定性等值 期望值 風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好 確定性等值 = 期望值 風(fēng)險(xiǎn)中立 確定性等值 期望值 風(fēng)險(xiǎn)厭惡 絕大多數(shù)的 個(gè)人都是 風(fēng)險(xiǎn)厭惡者。賭博的期望價(jià)值是 $50,000。 ? Shannon 期望至少 $52,000 523 每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)傾向是什么？ 風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度舉例 Mary 屬于 風(fēng)險(xiǎn)厭惡者， 因?yàn)樗龑?duì)賭博的 確定性等值 期望值 。 因?yàn)樗龑?duì)賭博的 確定性等值 = 期望值。 因?yàn)樗龑?duì)賭博的 確定性等值 期望值。 其范圍從 (完全負(fù)相關(guān) )到 0 (不相關(guān) ), 再到 + (完全正相關(guān) )。 530 你進(jìn)行 股票 D 和 股票 BW ( 前面所提及的 ) 的投資組合。 股票 D 的期望報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別是 8% 和 %。 投資組合的期望報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差是多少 ? 投資組合風(fēng)險(xiǎn)期望報(bào)酬率舉例 531 計(jì)算投資組合的期望報(bào)酬率 WBW = $2,000 / $5,000 = .4 WD = $3,000 / $5,000 = .6 RP = (WBW)(RBW) + (WD)(RD) RP = (.4)(9%) + (.6)(8%) RP = (%) + (%) = % 532 兩種證券的投資組合： 第一列 第二列 第一行 WBW WBW BW,BW WBW WD BW,D 第二行 WD WBW D,BW WD WD D,D 上式表示兩種證券投資組合的方差 協(xié)方差 矩陣。 計(jì)算投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差 534 兩種證券的投資組合： 第一列 第二列 第一行 (.0028) (.0025) 第二行 (.0025) (.0041) 上式是方差 協(xié)方差矩陣中元素計(jì)算的實(shí)際值。 536 計(jì)算投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差 錯(cuò)誤的計(jì)算通常是這樣 : ?P = .4 (%) + .6(%) ?P = + = % % == % 這是 錯(cuò)誤的 ！ 537 股票 C 股票 D 投資組合報(bào)酬率 % % % 標(biāo)準(zhǔn)差 1 % % % 方差 協(xié)方差 由于投資分散化的原因，投資組合有 最低的 方差相關(guān)系數(shù)。 投資分散化和相關(guān)系數(shù) 投資收益率 時(shí)間 時(shí)間 時(shí)間 證券 E 證券
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