風(fēng)險和收益ppt課件(已修改)
2025-01-04 13:25 本頁面
【正文】 51 風(fēng)險和收益 52 風(fēng)險和收益 ?風(fēng)險和收益的概念 ?用概率分布衡量風(fēng)險 ?風(fēng)險態(tài)度 ?證券組合中的風(fēng)險和收益 ?投資分散化 ?資本 資產(chǎn)定價模型 (CAPM) 53 收益的概念 收益等于一項投資的收入加上 市價的任何變化 ，它經(jīng)常以占投資的 初始市價 的一定百分比來表示。 Dt + (Pt Pt1 ) Pt1 R = 54 收益舉例 股票 A在 1年前的價格為 10美元 ?，F(xiàn)在的交易價格為 ，并且股東剛剛收到了 1美元的股利 。在過去的一年中，股票 A的收益是多少？ 55 收益舉例 股票 A在 1年前的價格為 10美元 。現(xiàn)在的交易價格為 ，并且股東剛剛收到了 1美元的股利 。在過去的一年中，股票 A的收益是多少？ $ + ($ $ ) $ R = = 5% 56 風(fēng)險的概念 你對今年的投資（儲蓄）的期望報酬率是多少 ? 你實際上賺取的收益率是多少 ? 如果它是銀行信用卡或一份股票投資呢 ? 證券預(yù)期收益的不確定性 . 57 計算期望收益率 R = S ( Ri )( Pi ) R是資產(chǎn)的期望收益率 Ri 是第 i 種可能的收益率 Pi 是收益率發(fā)生的概率 n 是可能性的數(shù)目 n i=1 58 怎樣計算期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差 BW 股票 Ri Pi (Ri)(Pi) .10 .20 .09 .40 .036 .21 .20 .042 .33 .10 .033 合計 .090 BW 股票的期望收 益率是 .09 or 9% 59 計算標(biāo)準(zhǔn)差 (衡量風(fēng)險 ) ? = S ( Ri R )2( Pi ) 標(biāo)準(zhǔn)差 , ?, 是一種衡量變量的分布預(yù)期平均數(shù)偏離的統(tǒng)計量。 它是方差的平方根。 n i=1 510 如何計算期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差 股票 BW Ri Pi (Ri)(Pi) (Ri R )2(Pi) .10 .00576 .20 .00288 .09 .40 .036 .00000 .21 .20 .042 .00288 .33 .10 .033 .00576 總計 .090 .01728 511 計算標(biāo)準(zhǔn)差 (衡量風(fēng)險 ) ? = S ( Ri R )2( Pi ) ? = .01728 ? = .1315 或 % n i=1 512 方差系數(shù) 概率分布的 標(biāo)準(zhǔn)差 與 期望值 的比率 。 它是 相對 風(fēng)險的衡量標(biāo)準(zhǔn) CV = s / R CV (BW) = .1315 / .09 = 513 離散型和連續(xù)型 00 . 0 50 . 10 . 1 50 . 20
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