【正文】 對(duì)總資產(chǎn)的比率，其閥值設(shè)為0），市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，道德風(fēng)險(xiǎn)，傳染程度（總貸款對(duì)總產(chǎn)出的比率）。 （四）戈德斯坦設(shè)計(jì)的金融預(yù)警指標(biāo) 實(shí)際匯率升值之勢(shì)超出正常趨勢(shì)，股價(jià)下跌，貨幣乘數(shù)增加，實(shí)際利率上升，出口下降，廣義貨幣余額對(duì)國(guó)際儲(chǔ)備的比率上升（在銀行危機(jī)情況下），真實(shí) GDP增長(zhǎng)率下降。他選用了衡量一個(gè)國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)和金融在世界經(jīng)濟(jì)和國(guó)際金融環(huán)境中的狀況與地位的 10項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)：實(shí)際匯率、實(shí)際GDP增長(zhǎng)率、相對(duì)通貨膨脹率、國(guó)際貿(mào)易差額、國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目差額、順差或逆差，以及跨國(guó)組合投資與外商直接投資比例。判斷某種貨幣是否處于高估狀態(tài)，要從世界經(jīng)濟(jì)、金融的具體環(huán)境出發(fā)，討論和分析這種貨幣的地位和狀況。一國(guó)在這 10個(gè)方面的不同表現(xiàn)構(gòu)成了可能發(fā)生金融危機(jī)的各種征兆。 回本章目錄回總目錄 回本章目錄 （二）中國(guó)人民銀行湖北分行提出的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警指標(biāo) 金融風(fēng)險(xiǎn)來自非系統(tǒng)和系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)，為此金融風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系也分為非系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系和系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，其中非系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系包括：（ 1）信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，關(guān)鍵指標(biāo)是呆滯貸款，呆賬貸款，普通指標(biāo)是逾期貸款；（ 2）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，關(guān)鍵指標(biāo)是備付金比例，普通指標(biāo)是資產(chǎn)流動(dòng)性比例、存貸比例；（ 3）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，關(guān)鍵指標(biāo)是拆入資金比例，普通指標(biāo)是各項(xiàng)資金損失率、自有資金比例；（ 4）資本風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，關(guān)鍵指標(biāo)是資本 /總資產(chǎn)比值，普通指標(biāo)是資本充足率，同一貸款客戶貸款余額。 回本章目錄回總目錄 回本章目錄 (三 )中國(guó)人民銀行重慶營(yíng)業(yè)管理課題組設(shè)計(jì)的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)評(píng)價(jià)系統(tǒng) 該課題組把總體的金融風(fēng)險(xiǎn)分為金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、非金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和外資外債風(fēng)險(xiǎn)，然后運(yùn)用美國(guó) 次分析方法，把各行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行多層次展開，最后提出98個(gè)指標(biāo)來綜合評(píng)價(jià)金融風(fēng)險(xiǎn)狀況，關(guān)于各個(gè)指標(biāo)的權(quán)重，該課題組是利用收集到的問卷數(shù)據(jù)匯總后再作判斷矩陣運(yùn)算得到的。 回本章目錄回總目錄 回本章目錄 第三節(jié) 金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方法評(píng)價(jià) 用來預(yù)測(cè)金融危機(jī)的方法基本上可分為四類：一是 KaminskyLizondoReomjart的信號(hào)分析法，二是 Frankel和 Rose的多國(guó)樣本概率模型，三是 SachsTornellVelasco對(duì)不同國(guó)家的回歸分析，四是劉遵義的主觀概率法。一個(gè)時(shí)期內(nèi)指標(biāo)預(yù)期危機(jī)的能力被稱為信號(hào)水平時(shí)期。一個(gè)信號(hào)發(fā)出后 24個(gè)月內(nèi)發(fā)生了金融危機(jī)，稱為一個(gè)好信號(hào)；一個(gè)信號(hào)發(fā)出后 24個(gè)月內(nèi)未發(fā)生危機(jī)，稱為一個(gè)壞信號(hào)或噪音。 回本章目錄回總目錄 回本章目錄 一、 Kaminsky等人的信號(hào)法 (續(xù) ) 如何篩選出對(duì)金融危機(jī)有預(yù)測(cè)力的指標(biāo)呢？因?yàn)闆]有預(yù)測(cè)力的指標(biāo)將隨機(jī)地發(fā)出信號(hào)，在樣本充分大時(shí)，其噪音 — 信號(hào)比可能等于或大于 1。依此準(zhǔn)則，有預(yù)測(cè)力的指標(biāo)有實(shí)際匯率、出口增長(zhǎng)率、股價(jià)、 M2/國(guó)際儲(chǔ)備、產(chǎn)出增長(zhǎng)率、 “ 過度 ”的 M1余額、國(guó)際儲(chǔ)備增長(zhǎng)率、 M2乘數(shù)增長(zhǎng)率、國(guó)內(nèi)信貸 /GDP增長(zhǎng)率、實(shí)際利息率、貿(mào)易條件增長(zhǎng)率和實(shí)際利息率差異。用此指數(shù)既可進(jìn)行樣本內(nèi)模擬，又可進(jìn)行樣本外預(yù)測(cè)。當(dāng)估計(jì)的危機(jī)發(fā)生概率大于切割概率，一個(gè)預(yù)危機(jī)(precrisis)期 (即在觀察月份的 24個(gè)月內(nèi)發(fā)生了金融危機(jī)的時(shí)期 )被正確呼叫，或當(dāng)估計(jì)的危機(jī)概率小于切割概率，一個(gè)平靜期 (即在觀察月份的 24個(gè)月內(nèi)未發(fā)生危機(jī)的時(shí)期 )被正確呼叫，可認(rèn)為模擬程度較好；當(dāng)估計(jì)的危機(jī)概率高于切割概率并發(fā)出了一個(gè)警報(bào)，而在 24個(gè)月內(nèi)未發(fā)生危機(jī)時(shí)，或當(dāng)估計(jì)的危機(jī)概率小于切割概率，模型發(fā)出一個(gè)平靜期呼叫，而在觀察月份的 24個(gè)月內(nèi)發(fā)生了金融危機(jī)時(shí)，被認(rèn)為是發(fā)出了錯(cuò)誤警報(bào)。 當(dāng)樣本中有 n個(gè)國(guó)家，樣本時(shí)期為 1,2… ， T時(shí)，若以 X（ i, t）表示 i國(guó) t時(shí)對(duì)應(yīng)的 X值，則概率單位模型的對(duì)數(shù)似然估計(jì)為： 將樣本值代入 求解可得 β的估計(jì)值，進(jìn)而可求出 P（ i,t）的估計(jì)值。(1ln [)),(1()) ],(39。這就是他們的橫截面回歸方法（簡(jiǎn)稱 STV方法）。把危機(jī)指數(shù)（ IND）定義為儲(chǔ)備養(yǎng)活百分比和外匯減少百分比的加權(quán)和。 他們發(fā)現(xiàn)，對(duì)低儲(chǔ)備和弱基本變量的國(guó)家， RER對(duì)危機(jī)的影響效果為負(fù)，即實(shí)際匯率貶值的國(guó)家發(fā)生危機(jī)的可能性較小， LB對(duì)危機(jī)的效果為正。 回本章目錄回總目錄 回本章目錄 四、對(duì)四種金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)方法的評(píng)論 雖然概率單位模型（ FR方法）較橫截面回歸模型（ STV方法）穩(wěn)定，但并不理想。另外， KLR方法不是從特定經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)模型導(dǎo)出的，科學(xué)性不強(qiáng)。 回本章目錄回總目錄 回本章目錄 第四節(jié) 建立我國(guó)的金融預(yù)警系統(tǒng) 一、建立我國(guó)的金融預(yù)警系統(tǒng)的意義 首先，當(dāng)前我國(guó)金融改革正在向縱深發(fā)展，各項(xiàng)改革舉措不斷出臺(tái)，金融活動(dòng)中的不確定性和不穩(wěn)定性必然增加。 最后，從我國(guó)金融調(diào)研信息狀況來看，大多是定性的、事后的信息資料，普遍缺乏超前信息支持，難以在金融危機(jī)到來之前有效及時(shí)地發(fā)出預(yù)警信號(hào)，為政策提供決策支持。 回本章目錄回總目錄 回本章目錄 二、建立金融預(yù)警系統(tǒng)的方法 首先，在確定金融預(yù)警系統(tǒng)建立的具體方法前必須明確建立金融預(yù)警系統(tǒng)的目的。 （ 1）科學(xué)的防范性。 （ 3）較強(qiáng)的可操作性。預(yù)警指標(biāo)體系通過現(xiàn)行指標(biāo)保證預(yù)警的超前性。預(yù)警結(jié)果評(píng)價(jià)系統(tǒng)是對(duì)監(jiān)測(cè)預(yù)警結(jié)果進(jìn)行分析評(píng)價(jià)的系統(tǒng)，采用評(píng)價(jià)指標(biāo)、綜合評(píng)分或進(jìn)行政策分析來構(gòu)造。 回本章目錄回總目錄 回本章目錄 回本章目錄 圖 金融系統(tǒng)運(yùn)作程序 金融預(yù)警系統(tǒng)運(yùn)作全程序如圖 ： 回總目錄 回本章目錄 四、金融危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的運(yùn)作機(jī)制 （一）法律框架。 （三）報(bào)告制度。 （五）監(jiān)督機(jī)制。 回本章目錄回總目錄 回本章目錄 第五節(jié) 我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的確立 考察曾經(jīng)發(fā)生的金融危機(jī)尤其是 90年代以來的幾次金融危機(jī)，發(fā)現(xiàn)金融危機(jī)雖然是一種有各種因素引起的綜合并發(fā)癥，但可能引起金融危機(jī)的主要因素不外乎以下幾種： （ 1）金融放貸過多及貨幣增長(zhǎng)過快，且資金投向失衡。 （ 3）不合理的外資投向、外債結(jié)構(gòu)及不合理的