中央銀行與貨幣政策-在線瀏覽
2025-07-14 12:24本頁面
【正文】 ? 理由： 社會公眾監(jiān)督，有利于央行依法規(guī)范行為，保持央行權(quán)威性； 增強央行業(yè)務(wù)活動透明度，增強實施貨幣政策告示效益； 準確向社會提供必要金融信息，利于各界分析研究金融和經(jīng)濟形勢。因此，中央銀行再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)也就是中央銀行通過再貼現(xiàn)向商業(yè)銀行提供資金融通的業(yè)務(wù)。 再貼現(xiàn)對象的規(guī)定 ? 美聯(lián)儲規(guī)定申請再貼現(xiàn)的票據(jù)必須具備以下條件： ? 商業(yè)票據(jù)不得超過 90天，農(nóng)產(chǎn)品交易的票據(jù)不得超過9個月；必須是根據(jù)交易行為產(chǎn)生的自償性票據(jù)；投機或長期資本支出產(chǎn)生的票據(jù)不得申請再貼現(xiàn)。 ? 德國規(guī)定申請再貼現(xiàn)票據(jù)必須有三個被公認有支付能力的義務(wù)人擔保并在 3個月內(nèi)到期。中央銀行在接受申請后，應(yīng)審查票據(jù)的合法性和申請者資金運用狀況，確定是否符合再貼現(xiàn)的條件。 再貼現(xiàn)率 ? 中央銀行再貼現(xiàn)對象通常是短期票據(jù)，所以再貼現(xiàn)率是一種短期利率，對金融市場的影響主要是在貨幣市場上。所以，再貼現(xiàn)率是中央銀行最常見的政策工具之一。 ? 再貼現(xiàn)金額 =票據(jù)面額 再貼現(xiàn)利息 ? 再貼現(xiàn)利息 =票據(jù)面額 *再貼現(xiàn)率 *未到期期限 再貼現(xiàn)的深度涵義 ? 再貼現(xiàn)引起中央銀行資產(chǎn)增加的同時，也在負債中引起商業(yè)銀行的準備金存款的增加或新發(fā)行貨幣的增加。 ? 中央銀行向商業(yè)銀行購買票據(jù)的價格直接關(guān)系商業(yè)銀行改變資產(chǎn)構(gòu)成的成本高低和能力大小。 ? 再貼現(xiàn)率降低，再貼現(xiàn)金額就增加，表示中央銀行放松銀根，鼓勵商業(yè)銀行向中央銀行再貼現(xiàn)。 貨幣政策目標 （一）幣值穩(wěn)定 ? 抑制通貨膨脹，避免通貨緊縮，保持價格穩(wěn)定和幣值穩(wěn)定是貨幣政策的首要目標。 ? 因為： ? 通貨膨脹，物價上升，單位貨幣購買能力下降，價格體系遭到破壞，甚者會影響貨幣的國際支付能力； ? 通貨緊縮，消費和投資需求下降，儲蓄需求上升，影響商業(yè)流通領(lǐng)域的流動速度，企業(yè)的再生產(chǎn)減緩等。 ? 但是， 充分就業(yè)并不是追求零失業(yè)率。 ? 作為宏觀經(jīng)濟目標的增長應(yīng)是長期穩(wěn)定的增長。 ? 一個國家國際收支失衡，無論是逆差還是順差，都會給該國經(jīng)濟帶來不利影響。為了實現(xiàn)貨幣政策的終極目標，中央銀行不僅要設(shè)置用于觀測和跟蹤的中介目標，還需要有強有力的貨幣政策工具。 一般性貨幣政策工具 （一）法定存款準備金政策 1．法定存款準備金政策的涵義 ? 法定存款準備金政策是指中央銀行對商業(yè)銀行等存款貨幣機構(gòu)的存款規(guī)定法定存款準備金率，強制性地要求商業(yè)銀行等存款貨幣機構(gòu)按規(guī)定比率上繳存款準備金， 中央銀行通過調(diào)整法定存款準備金率以增加或減少商業(yè)銀行的超額準備，以 收縮或擴張信用 ，實現(xiàn)貨幣政策所要達到的目標。 （ 2）集中一部分信貸資金。（貨幣乘數(shù)等） 第二節(jié) 貨幣政策工具 3．法定存款準備金政策工具的優(yōu)缺點 ? 優(yōu)點：平等，力度大，速度快，效果明顯。（均下調(diào) %） 第二節(jié) 貨幣政策工具 第二節(jié) 貨幣政策工具 第二節(jié) 貨幣政策工具 第二節(jié) 貨幣政策工具 第二節(jié) 貨幣政策工具 第二節(jié) 貨幣政策工具 （二）再貼現(xiàn)政策及業(yè)務(wù)操作 1．再貼現(xiàn)政策的涵義 ? 再貼現(xiàn)政策是指中央銀行通過提高或降低再貼現(xiàn)率的辦法，影響商業(yè)銀行等存款貨幣機構(gòu)從中央銀行獲得的再貼現(xiàn)貸款和超額準備，達到增加或減少貨幣供給量，實現(xiàn)貨幣政策目標的一種政策措施。 ? （ 2）再貼現(xiàn)政策對調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)有一定效果。 ? （ 4）防止金融恐慌。 ? 局限性：其一，調(diào)整貼現(xiàn)率的告示效應(yīng)是相對的。其三，主動權(quán)并不完全在中央銀行。 1．公開市場業(yè)務(wù)的作用 二是： 影響利率水平和利
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