企業(yè)營運(yùn)能力與發(fā)展能力分析-在線瀏覽
2025-07-14 03:13本頁面
【正文】 的傾向 ③不易及時提供應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的信息，年度指標(biāo) ④ 特殊情況下會影響該指標(biāo)計算的正確性，包括： ?由于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的季節(jié)性原因 ?企業(yè)在產(chǎn)品銷售中大量采用分期付款的方式 ?大量地使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售 ?企業(yè)年末大量銷售或年末銷售大幅度下降 11 討論 ?2021年末，彩電巨頭四川長虹突然爆出“因海外欠款回收困難而預(yù)計虧損嚴(yán)重”的消息，罪魁禍?zhǔn)渍瞧涿绹M(jìn)口商 APEX公司。 12 五、存貨周轉(zhuǎn)率 ?存貨周轉(zhuǎn)率 =銷售成本 /平均存貨 ?存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 13 五、存貨周轉(zhuǎn)率 ?分析： ?存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快； ?過高也可能說明企業(yè)管理方面有問題（存貨水平低、經(jīng)常缺貨或購買次多量少）； ?存貨周轉(zhuǎn)率低，說明企業(yè)存貨管理不力，銷售狀況不好。 ?不同行業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率不同：我國存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) ? 汽車 131 制藥 356 建材 100 化工 101 家電151 日用品 62 商業(yè) 30 2021/6/15 15 第二節(jié) 企業(yè)發(fā)展能力分析 反映企業(yè)發(fā)展能力的財務(wù)指標(biāo) 銷售（營業(yè)）增長率 總資產(chǎn)增長率 固定資產(chǎn)成新率 資本積累率 股利增長率 16 1. 銷售增長指標(biāo) ?銷售（營業(yè)）增長率 是指企業(yè)本年銷售（營業(yè)）收入增長額同上年銷售（營業(yè)）收入總額的比率，是評價企業(yè)成長狀況和發(fā)展能力的重要指標(biāo)。 （ 2）該指標(biāo)若 大于 0，表示企業(yè)本年的銷售（營業(yè)）收入有所增長，指標(biāo)值越高，表明增長速度越快，企業(yè)市場前景越好；該指標(biāo)若小于 0，則說明企業(yè)或產(chǎn)品不適銷對路、質(zhì)次價高，或在售后服務(wù)等方面存在問題，市場份額萎縮。 （ 4）銷售（營業(yè)）增長率作為相對量指標(biāo)，也存在受增長基數(shù)影響的問題。實(shí)務(wù)中一般計算三年銷售（營業(yè)）收入平均增長率。 ?資產(chǎn)的增長是企業(yè)發(fā)展的一個重要方面，也是企業(yè)價值增長的重要手段。 ?對資產(chǎn)增長情況的分析包括 絕對增長量 和 增長率 的分析，常用的增長率分析，如總資產(chǎn)增長率、 固定資產(chǎn)增長率 、 固定資產(chǎn)成新率 、資本積累率等。 ?該指標(biāo)越高，表明企業(yè)一定經(jīng)營周期內(nèi)總資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張的速度越快。 ?同理，還可計算固定資產(chǎn)增長率、流動資產(chǎn)增長率和無形資產(chǎn)增長率，以分別分析各類資產(chǎn)的增長情況。 24 (2)固定資產(chǎn)成新率 ?固定資產(chǎn)成新率是企業(yè)當(dāng)期平均固定資產(chǎn)凈值與平均固定資產(chǎn)原值的比率。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)比較新，對擴(kuò)大再生產(chǎn)的準(zhǔn)備比較充足，發(fā)展?jié)摿^大。從總體上看，處于發(fā)展期企業(yè)的發(fā)展能力會高于處于成熟期或衰退期的企業(yè)。 27 ?資本擴(kuò)張指標(biāo) 包括 資本積累率 和 股利支付率 。 %100?? 年初所有者權(quán)益本年所有者權(quán)益增長額資本積累率28 ?資本積累率分析要點(diǎn)： ①資本積累率反映企業(yè) 所有者權(quán)益在當(dāng)年的變動水平 ，體現(xiàn)了企業(yè)的資本積累情況，是企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的源泉，展示了企業(yè)的發(fā)展水平，是評價企業(yè)發(fā)展能力的重要指標(biāo)。 ③從會計報表上看，資本積累主要來源于企業(yè) 實(shí)現(xiàn)凈利潤的留存 和 股東追加投資 ，但前者更能體現(xiàn)資本積累的本質(zhì)，表現(xiàn)出良好的企業(yè)發(fā)展能力和發(fā)展后勁。 ?從會計報表上看，現(xiàn)金股利與留存收益是呈反比例關(guān)系，現(xiàn)金股利越多，留存收益越少，資本擴(kuò)張速度越慢，可以通過股利增長率來衡量企業(yè)的發(fā)展能力。這一時期，增加市場份額，擴(kuò)大銷售收入，將 “ 蛋糕做大 ” ，逐漸成為大多數(shù)企業(yè)夢寐以求的目標(biāo)。 34 ?在 20世紀(jì) 60年代后期，美國經(jīng)歷著經(jīng)濟(jì)學(xué)上所稱的“ 滯脹 ” 困境，美國聯(lián)邦政府未能通過控制工資和商品價格遏止住通貨膨脹。它將公司的資產(chǎn)回報率、負(fù)債、股利與公司隨后的增長聯(lián)系起來。 ?BGC增長率模型開始于以下假設(shè)：最大的增長率（假設(shè)沒有新權(quán)益）等于在不支付股利的條件下的公司的凈資產(chǎn)收益率（ ROE）。只要該公司每年的期初凈資產(chǎn)收益
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