投資銀行的金融創(chuàng)新-在線瀏覽
2025-07-12 00:30本頁面
【正文】 的趨勢 （三）金融制度創(chuàng)新趨勢 ? 非銀行金融機(jī)構(gòu)迅速崛起 ? 金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營的國際化趨勢日益形成 ? 傳統(tǒng)的分業(yè)經(jīng)營走向現(xiàn)代的混業(yè)經(jīng)營 四、金融創(chuàng)新的趨勢 ? ? 金融管制放松 :（ 1）利率自由化（ 2）銀行業(yè)務(wù)綜合化（ 3）金融市場的自由化 ? 金融監(jiān)管加強(qiáng) : （ 1）以法律約束的金融監(jiān)管更加嚴(yán)厲； （ 2）國際金融界在放松對金融機(jī)構(gòu)的直接管制的同時，加強(qiáng)以促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)謹(jǐn)慎經(jīng)營為目的的風(fēng)險管理，以保證金融證券機(jī)構(gòu)的效率與穩(wěn)定； （ 3）金融監(jiān)管走向國際化，各國改變單調(diào)內(nèi)向的管理策略，采取綜合性的國際性監(jiān)管策略，監(jiān)管手段與全球發(fā)展相一致，國際監(jiān)管的協(xié)調(diào)與合作日益加強(qiáng)； （ 4）加強(qiáng)了對金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，特別是衍生證券業(yè)務(wù)的監(jiān)管。政策的制定者不得不對這種削弱的貨幣控制情況加以考慮，這無疑會阻礙金融服務(wù)全球化的進(jìn)程。 五、金融工程 （一）概念 ? 狹義：利用先進(jìn)的數(shù)學(xué)及通訊工具，在各種現(xiàn)有基本金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，進(jìn)行不同形式的組合分解，以設(shè)計(jì)出符合客戶需要并具有特定 P/L性的新的金融產(chǎn)品。 ?金融工程的核心在于對新型金融產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的開發(fā)設(shè)計(jì)，實(shí)質(zhì)在于提高效率，它包括： ? 新型金融工具的創(chuàng)造 ? 已有工具的發(fā)展應(yīng)用 ? 把已有的金融工具和手段運(yùn)用組合分解技術(shù)，復(fù)合出新的金融產(chǎn)品 ?金融工程的運(yùn)作程序 （二）作用 ?金融工程提高了金融機(jī)構(gòu)的微觀效率 ?金融工程提高了金融市場的效率 ? 金融創(chuàng)新極大地豐富了金融市場交易，擴(kuò)大了市場規(guī)模，提高了金融效率 ? 金融工程提高了投融資便利程度 ?金融工程提高了金融宏觀調(diào)控的效率 第二節(jié) 金融工具的創(chuàng)新 ?基本的金融工具包括股票、債券等傳統(tǒng)工具以及遠(yuǎn)期 (Forwards)、期貨 (Futures)、期權(quán)(Options)、互換 (Swaps)等衍生工具。 一、遠(yuǎn)期合約 ? 遠(yuǎn)期合約是 20世紀(jì) 80年代初興起的一種保值工具，是一種交易雙方約定在未來的某一確定時間，一確定的價格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約。 ? 從本質(zhì)上說，期貨與遠(yuǎn)期是完全相同的，都是在當(dāng)前時
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