投資銀行學(xué)第一章概論-在線瀏覽
2025-07-12 00:29本頁面
【正文】 ?商人銀行業(yè)務(wù) 一、投資銀行的基本概念 投資銀行的基本概念 羅伯特 L庫恩 (Robert Lawrence Kuhn) ? 所有從事華爾街金融業(yè)務(wù)的公司，都是投資銀行。 ? 只從事一部分資本市場業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)才是投資銀行。 一、投資銀行的基本概念 中國投資銀行定義的討論 ? 依據(jù)定義二，從事投資銀行業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)：證券公司，部分信托投資公司，商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)。 ? 根據(jù)中國的實際，投資銀行主要是在直接融資領(lǐng)域提供金融服務(wù)，以證券承銷和交易為其基礎(chǔ)性業(yè)務(wù)，并在此基礎(chǔ)上為客戶提供相關(guān)的衍生服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。 功能二：構(gòu)造了發(fā)達(dá)的證券市場。 功能四：促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)的集中。 活動場所：貨幣市場。 活動場所：資本市場 功能二：構(gòu)造了發(fā)達(dá)的證券市場 1. 創(chuàng)造了證券一級市場 2. 構(gòu)造了證券二級市場 3. 創(chuàng)新業(yè)務(wù)開拓了新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域 4. 提高了證券市場的整體運(yùn)作效率 功能三：優(yōu)化了資源的配置 承銷證券形成的價格信號使社會經(jīng)濟(jì)資源配置趨向合理。 公開發(fā)行股票加快了企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，有利于產(chǎn)權(quán)明晰和現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，提高企業(yè)原有經(jīng)濟(jì)資源效率。有利于中央利用貨幣政策工具調(diào)節(jié)貨幣流通量和宏觀調(diào)控。 功能四：促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)的集中 馬克思的 “ 資本集中 ” 方式 企業(yè)購并業(yè)務(wù)促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)的升級換代 ? 第一次： 1895年～ 1904年 ? 第二次： 1922年～ 1929年 ? 第三次： 20世紀(jì) 60年代 ? 第四次： 1976年～ 1985年 ? 第五次： 20世紀(jì) 90年代中期到本世紀(jì)初前 6年 第二節(jié) 投資銀行業(yè)的發(fā)展歷史 投資銀行業(yè)的早期發(fā)展 ? 投資銀行在歐洲產(chǎn)生 英 國 歐洲大陸 ?政府票據(jù)和債券市場 ?債券承包商 ?債券經(jīng)紀(jì)與代理市場 ?經(jīng)紀(jì)人 承購制 代理制 1815年，兩者的融合，投資銀行產(chǎn)生。美國證券海外發(fā)行。 ? 20年代，包裝上市，虛假研究報告，保證金信用貸款愈演愈烈。 上世紀(jì) 70年代到本世紀(jì)初期的投資銀行 ? 開始采用電子技術(shù) ? 1970年， 《 證券投資者保護(hù)法》 證券
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