畢業(yè)論文--民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題研究-在線瀏覽
2024-07-30 08:07本頁(yè)面
【正文】 銀行貸款僅為 4%，非金融機(jī)構(gòu)約為%，其他渠道為 %。 因貸款交易和監(jiān)控成本高等原因，銀行不愿對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)放貸。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，我國(guó)目前中小民營(yíng)企業(yè)中能夠獲得銀行信貸支持的僅 占不到 10%。 民間融資尚未納入正常渠道。但是，民間借貸融資成本高，運(yùn)作不規(guī)范，其中蘊(yùn)含著較高的風(fēng)險(xiǎn)，不利于和諧社會(huì)的建設(shè)。 中小企業(yè)的融資通道過(guò)窄。據(jù)中國(guó)人民銀行有關(guān)調(diào)查報(bào)告顯示，我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)融資供應(yīng)的 %來(lái)自銀行貸款，即直接融資僅占 %。 信用擔(dān)保體系尚未形成構(gòu)架。 整體金融生態(tài)建設(shè)尚不理想。同時(shí)，我國(guó)金融制度不健全，融資體制不完善等外部原因，銀企之間的信息不對(duì)稱也加劇了中小民營(yíng)企業(yè)的融資難問(wèn)題。中小民營(yíng)企業(yè)融資難、貸款難已成為現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中的一種普遍現(xiàn)象。由于金融機(jī)構(gòu) 5 貸款的發(fā)放程序、經(jīng)辦環(huán)節(jié)等大致相同，而每戶中小民營(yíng)企業(yè)平均獲得的貸款大大低于大企業(yè)，因而中小民營(yíng)企業(yè)每筆貸款的經(jīng)營(yíng)成本對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)相對(duì)較高。 金融機(jī)構(gòu)“親大遠(yuǎn)小”傾向突出，所有制偏見(jiàn)仍很嚴(yán)重 金融機(jī)構(gòu)的信貸投向主要是面對(duì)大城市、大企 業(yè)、大項(xiàng)目，因?yàn)閷?duì)其放貸風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，安全可靠，利潤(rùn)也豐厚；而中小民營(yíng)企業(yè)因其經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，資信狀況差等原因，難以像大企業(yè)那樣與金融機(jī)構(gòu)建立傳統(tǒng)聯(lián)系。調(diào)查顯示， 1996 年在北京中關(guān)村的上千家科研型中小民營(yíng)企業(yè)中，只有約20%的企業(yè)能得到金融機(jī)構(gòu)的貸款。另外，金融機(jī)構(gòu)在思想上仍然不能改變傳統(tǒng)的信貸觀念，存在嚴(yán)重的政策性歧視。 金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部缺乏競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制 由于政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)向中小民營(yíng)企業(yè)貸款缺乏相應(yīng)的鼓勵(lì)措施，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)向中小民營(yíng)企業(yè)放貸缺乏積極性。如果金融機(jī)構(gòu)之間存在競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)就能以自己的條件來(lái)選擇金融機(jī)構(gòu)。 政府職能機(jī)構(gòu)不健全 我國(guó)的各級(jí)地方政府機(jī)構(gòu)不是按照民營(yíng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的要求設(shè)置的，因此出現(xiàn)了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)政策政出多門的現(xiàn)象，不僅政府的計(jì)劃部門在制定關(guān)于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的政策，稅務(wù)、勞動(dòng)、工商管理等部門也在制定此類政策，從而造成了政策混亂，有時(shí)甚至產(chǎn)生矛盾，這種狀態(tài)難以形成政府與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)間良性的互動(dòng)關(guān)系。 中小民營(yíng)企業(yè)自身的原因 中小民營(yíng)企業(yè)在融資問(wèn)題上存在認(rèn)知偏差 對(duì)自身承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力的認(rèn)知存在偏差。另外，從財(cái)務(wù)管理角度看，一些中小民營(yíng)企業(yè)普遍缺乏專業(yè)管理人才，在 資金運(yùn)用、債務(wù)管理方面沒(méi)有系統(tǒng)化知識(shí)，導(dǎo)致承擔(dān)債務(wù)過(guò)多，超出自身承受能力范圍的現(xiàn)象。對(duì)所欠債務(wù)還本付息，這是天經(jīng)地義的事。債信（即還債信譽(yù)）問(wèn)題的存在，使銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)程度大幅度升高，導(dǎo)致貸款意愿大大降低。有關(guān)權(quán)威部門統(tǒng)計(jì)，我國(guó)有近 30%的中小民營(yíng)企業(yè)在兩年之內(nèi)就退出市場(chǎng)，近 60%在 4~5 年內(nèi)消失，如此高的倒閉率和歇業(yè)比率，使得金融機(jī)構(gòu)放貸時(shí)慎之又慎，加上放貸信息收集和分析成本較高， 自然 導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)不愿給中小民營(yíng)企業(yè)放貸。如果不能提供抵押和擔(dān)保，在申請(qǐng)貸款時(shí)，要么面臨“信貸配給 ”，要么面臨著不利的貸款條件，導(dǎo)致中小民營(yíng)企業(yè)因難于滿足金融機(jī)構(gòu)的貸款條件，使獲得貸款的機(jī)會(huì)大大降低。 關(guān)于自籌資金。 關(guān)于直接融資。顯然，這種籌資方式只有公司制中小企業(yè)才有權(quán)使用，而且，一般公司制中小企業(yè)的債券和股票只能以柜臺(tái)交易方式發(fā)行，只有極少數(shù)符合嚴(yán)格條件的公司制中小企業(yè)才能獲得公開(kāi)上市的機(jī)會(huì)，或進(jìn)入 “ 第二板塊市場(chǎng) ” 進(jìn)行融資。主要包括各種短期和中長(zhǎng)期貸款。 從總體上看，中小 企業(yè)的資本構(gòu)成主要以自籌資金為主（自籌資金的比重相對(duì)大企業(yè)要高得多）。在自籌資金中，又以業(yè)主（或合伙人、股東）自有資金的比重最大；親戚朋友借用的資金次之。美英和德國(guó)等自由主義意識(shí)較重的國(guó)家一般是直接融資的比重高于間接融資的比重；而法國(guó)、意大利、日本和韓國(guó)等國(guó)家則呈現(xiàn)出間接融資比重高于直接融資比重的現(xiàn)象。其中以中央集權(quán)制國(guó)家，如日本、韓國(guó)、法國(guó)等國(guó)家政府扶持資金比重相對(duì)較高；德國(guó)、意大利、英國(guó)等國(guó)家居中；而美國(guó)政府對(duì)中小企業(yè)的直接資金扶持的比重最低。另一種是以家族融資為重要渠道、注重間接融資的作用，強(qiáng)調(diào)社會(huì)和政府作用的集體主義類型，如意大利和法國(guó)等。 國(guó)外中小企 業(yè)融資的專業(yè)化 目前，西方國(guó)家金融業(yè)的發(fā)展，既有業(yè)務(wù)不斷綜合化的趨勢(shì)，也有金融機(jī)構(gòu)不斷細(xì)分的專業(yè)化和金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新的特點(diǎn)。因?yàn)榻鹑跇I(yè)務(wù)的專業(yè)化和金融機(jī)構(gòu)的多樣化發(fā)展是不矛盾的。從總體上來(lái)看，西 8 方金融業(yè)務(wù)的專業(yè)化主要有以下趨勢(shì)：一是主要從事短期流動(dòng)資金貸款的商業(yè)銀行和主要經(jīng)營(yíng)中長(zhǎng)期固定資產(chǎn)融資業(yè)務(wù)的投資金融機(jī)構(gòu)的日益分化。二是從事實(shí)業(yè)投資的 產(chǎn)業(yè)基金（包括創(chuàng)業(yè)基金）和從事證券業(yè)務(wù)的投資基金的逐步分離。因此，產(chǎn)業(yè)基金的進(jìn)一步分化也日益明顯。 這第三種金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)化，直接導(dǎo)致了為中小企業(yè)服務(wù)的中小融資機(jī)構(gòu)的建立，其中以美國(guó)最為典型。這些中小企業(yè)投資公司具有很不一樣的名稱，如婦女投資公司、企業(yè)金融服務(wù)公司、社區(qū)投資公司、街道投資所等等，但它們都是為中小企業(yè)融資服務(wù)的。美國(guó)國(guó)家小企業(yè)局下屬的中小企業(yè)投資公司項(xiàng)目署（是一個(gè)由國(guó)會(huì)批準(zhǔn)創(chuàng)建的辦事機(jī)
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