畢業(yè)論文--民營企業(yè)融資問題研究-在線瀏覽
2024-07-30 08:07本頁面
【正文】 銀行貸款僅為 4%，非金融機構約為%，其他渠道為 %。 因貸款交易和監(jiān)控成本高等原因，銀行不愿對中小民營企業(yè)放貸。據(jù)不完全統(tǒng)計，我國目前中小民營企業(yè)中能夠獲得銀行信貸支持的僅 占不到 10%。 民間融資尚未納入正常渠道。但是，民間借貸融資成本高，運作不規(guī)范，其中蘊含著較高的風險，不利于和諧社會的建設。 中小企業(yè)的融資通道過窄。據(jù)中國人民銀行有關調(diào)查報告顯示，我國中小民營企業(yè)融資供應的 %來自銀行貸款，即直接融資僅占 %。 信用擔保體系尚未形成構架。 整體金融生態(tài)建設尚不理想。同時，我國金融制度不健全，融資體制不完善等外部原因，銀企之間的信息不對稱也加劇了中小民營企業(yè)的融資難問題。中小民營企業(yè)融資難、貸款難已成為現(xiàn)實經(jīng)濟生活中的一種普遍現(xiàn)象。由于金融機構 5 貸款的發(fā)放程序、經(jīng)辦環(huán)節(jié)等大致相同，而每戶中小民營企業(yè)平均獲得的貸款大大低于大企業(yè)，因而中小民營企業(yè)每筆貸款的經(jīng)營成本對金融機構來說相對較高。 金融機構“親大遠小”傾向突出，所有制偏見仍很嚴重 金融機構的信貸投向主要是面對大城市、大企 業(yè)、大項目，因為對其放貸風險相對較小，安全可靠，利潤也豐厚；而中小民營企業(yè)因其經(jīng)營規(guī)模小，資信狀況差等原因，難以像大企業(yè)那樣與金融機構建立傳統(tǒng)聯(lián)系。調(diào)查顯示， 1996 年在北京中關村的上千家科研型中小民營企業(yè)中，只有約20%的企業(yè)能得到金融機構的貸款。另外，金融機構在思想上仍然不能改變傳統(tǒng)的信貸觀念，存在嚴重的政策性歧視。 金融機構內(nèi)部缺乏競爭機制 由于政府對金融機構向中小民營企業(yè)貸款缺乏相應的鼓勵措施，導致金融機構向中小民營企業(yè)放貸缺乏積極性。如果金融機構之間存在競爭，企業(yè)就能以自己的條件來選擇金融機構。 政府職能機構不健全 我國的各級地方政府機構不是按照民營經(jīng)濟運行的要求設置的，因此出現(xiàn)了民營經(jīng)濟政策政出多門的現(xiàn)象，不僅政府的計劃部門在制定關于民營經(jīng)濟的政策，稅務、勞動、工商管理等部門也在制定此類政策，從而造成了政策混亂，有時甚至產(chǎn)生矛盾，這種狀態(tài)難以形成政府與民營經(jīng)濟間良性的互動關系。 中小民營企業(yè)自身的原因 中小民營企業(yè)在融資問題上存在認知偏差 對自身承擔風險能力的認知存在偏差。另外，從財務管理角度看，一些中小民營企業(yè)普遍缺乏專業(yè)管理人才，在 資金運用、債務管理方面沒有系統(tǒng)化知識，導致承擔債務過多，超出自身承受能力范圍的現(xiàn)象。對所欠債務還本付息，這是天經(jīng)地義的事。債信（即還債信譽）問題的存在，使銀行貸款風險程度大幅度升高，導致貸款意愿大大降低。有關權威部門統(tǒng)計，我國有近 30%的中小民營企業(yè)在兩年之內(nèi)就退出市場，近 60%在 4~5 年內(nèi)消失，如此高的倒閉率和歇業(yè)比率，使得金融機構放貸時慎之又慎，加上放貸信息收集和分析成本較高， 自然 導致金融機構不愿給中小民營企業(yè)放貸。如果不能提供抵押和擔保，在申請貸款時，要么面臨“信貸配給 ”，要么面臨著不利的貸款條件，導致中小民營企業(yè)因難于滿足金融機構的貸款條件，使獲得貸款的機會大大降低。 關于自籌資金。 關于直接融資。顯然，這種籌資方式只有公司制中小企業(yè)才有權使用，而且，一般公司制中小企業(yè)的債券和股票只能以柜臺交易方式發(fā)行，只有極少數(shù)符合嚴格條件的公司制中小企業(yè)才能獲得公開上市的機會，或進入 “ 第二板塊市場 ” 進行融資。主要包括各種短期和中長期貸款。 從總體上看，中小 企業(yè)的資本構成主要以自籌資金為主（自籌資金的比重相對大企業(yè)要高得多）。在自籌資金中，又以業(yè)主（或合伙人、股東）自有資金的比重最大；親戚朋友借用的資金次之。美英和德國等自由主義意識較重的國家一般是直接融資的比重高于間接融資的比重；而法國、意大利、日本和韓國等國家則呈現(xiàn)出間接融資比重高于直接融資比重的現(xiàn)象。其中以中央集權制國家，如日本、韓國、法國等國家政府扶持資金比重相對較高；德國、意大利、英國等國家居中；而美國政府對中小企業(yè)的直接資金扶持的比重最低。另一種是以家族融資為重要渠道、注重間接融資的作用，強調(diào)社會和政府作用的集體主義類型，如意大利和法國等。 國外中小企 業(yè)融資的專業(yè)化 目前，西方國家金融業(yè)的發(fā)展，既有業(yè)務不斷綜合化的趨勢，也有金融機構不斷細分的專業(yè)化和金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新的特點。因為金融業(yè)務的專業(yè)化和金融機構的多樣化發(fā)展是不矛盾的。從總體上來看，西 8 方金融業(yè)務的專業(yè)化主要有以下趨勢：一是主要從事短期流動資金貸款的商業(yè)銀行和主要經(jīng)營中長期固定資產(chǎn)融資業(yè)務的投資金融機構的日益分化。二是從事實業(yè)投資的 產(chǎn)業(yè)基金（包括創(chuàng)業(yè)基金）和從事證券業(yè)務的投資基金的逐步分離。因此，產(chǎn)業(yè)基金的進一步分化也日益明顯。 這第三種金融機構的專業(yè)化，直接導致了為中小企業(yè)服務的中小融資機構的建立，其中以美國最為典型。這些中小企業(yè)投資公司具有很不一樣的名稱，如婦女投資公司、企業(yè)金融服務公司、社區(qū)投資公司、街道投資所等等，但它們都是為中小企業(yè)融資服務的。美國國家小企業(yè)局下屬的中小企業(yè)投資公司項目署（是一個由國會批準創(chuàng)建的辦事機
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