【正文】 要求人民幣升值的呼聲日益高漲，主要依據(jù)在于中國的貿(mào)易順差，巨額外匯儲備等。一般來說，若一國能保持穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長，則會支持本國的貨幣穩(wěn) 定升值。還有一個(gè)原因就是中國巨額的外匯儲備。外匯儲備的增加，不僅可以增強(qiáng)宏觀調(diào)控能力，而且有利于維護(hù)國家和 企業(yè) 在國際上的信譽(yù)，我國自 1994 年外匯體制改革以來，外匯 儲備的絕對規(guī)模和增長速度都持續(xù)攀高，至 2020 年 9 月底，己達(dá)到 7690 億美元，成為僅次于日本的第二大外匯儲備國。 二 、 人民幣升值的原因 （一） 人民幣幣值長期被低估 長期以來，人民幣實(shí)行盯住單一美元的固定匯率制度，其相對美元一直處于被低估的狀態(tài)。而人民幣的高利率以及外貿(mào)優(yōu)惠政策，使得大量的海外資本紛紛涌入中國。 2020年，總規(guī)模達(dá) 億美元； 2020 年，熱錢占中國 GDP的 36%左右； 2020 年 1至 3 月，總規(guī)模估計(jì)為 300 多億美元。 （二） 中國經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展 根 據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，一個(gè)國家長期的經(jīng)濟(jì)增長，必定會引起該國貨幣的走強(qiáng) 。但在目前，我國經(jīng)濟(jì)的連年增長、外貿(mào)順差和高額的外匯儲備使得西方一些發(fā)達(dá)國家感到不安，他們通過各種政治外交手段，不斷在人民幣升值問題上施加壓力。 （三） 貿(mào)易順差和外匯儲備的不斷攀升 近年來，我國一直保持著巨額的貿(mào)易順差。 2020年 12 月末，國家外匯儲備余額為 萬億美元，同比增長 %；全年國家外匯儲備增加 4619 億美元，同比多增 2144 億美元。因此，在貿(mào)易順差和外匯儲備不斷攀升的情況下，人民幣升值的壓力也在不斷增強(qiáng)。根據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)， 2020 年共有 25個(gè)國家和地區(qū)對我國發(fā)起 “ 兩反兩保 ” 調(diào)查 86 起，同比增長 37%，涉案金額 億美元。除連續(xù) 12年成為全球反傾銷調(diào)查最多的國家、連續(xù) 5年遭受 337 次調(diào)查成為全球之最外，我國又成為遭受反補(bǔ)貼調(diào)查最多的國家，共遭受 8 起反補(bǔ)貼調(diào)查。 （五） 美國次級貸經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響 在當(dāng)前 金融 危機(jī)的背景下，西方世界在各個(gè)方面對人民幣升值施加了壓力，這些國家的政策和措施傾向，一方面為轉(zhuǎn)移國際 焦點(diǎn)所在，從而逐漸淡化他們在這次全球金融危機(jī)的形成、 發(fā)展 過程中的責(zé)任以及他們在應(yīng)對和解決危機(jī)方面應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的國際責(zé)任，另一方面是迫使人民幣升值，迫使中國在事實(shí)上為金融危機(jī)帶來的社會經(jīng)濟(jì)損失付賬。需要指出的是，自中國政府在 2020 年 7 月人民幣匯改制度實(shí)施，截至 2020 年第 2 季度，人民 幣對美元名義匯率升值超過 20%，截至 6月 22日，人民幣匯率中間價(jià)跌破 ，創(chuàng)下新低。從這個(gè)角度來看，人民幣升值對于我國提高可持續(xù)發(fā)展能力現(xiàn)實(shí)意義重大。一方面是企業(yè)加工作業(yè)深度差，企業(yè)深加工鏈條短，進(jìn)口原抖和部件大最侵占增加值的份額；另一方面，由于大量產(chǎn)品處于價(jià)值鏈的末端，普遍缺乏核心技術(shù)、自主品牌和營銷網(wǎng)絡(luò)，容易受到跨國 公 司 的制約，出現(xiàn)無自主產(chǎn)權(quán)和技術(shù)空心化局面。同時(shí) ， 人民幣升值會引起行業(yè)內(nèi)更加激烈的競爭，激勵(lì)企業(yè)通過技術(shù)管理創(chuàng)新增強(qiáng)競爭力。從國際經(jīng)驗(yàn)看，日本、德國等許多國家的國際品牌都是在本國貨幣升值的過程中慢慢成長起來的。最終走向世界知名品牌之路。 （三） 人民幣升值可以改善貿(mào)易條件。商務(wù)部的一份 調(diào)查報(bào)告 顯示， 1993—— 2020 年，以 1995 年為基期的中國整體貿(mào)易條件指數(shù)下降了 13%。2020 年出口商品價(jià)格指數(shù)為 進(jìn)口商品價(jià)格指數(shù)為 ，貿(mào)易條件指數(shù)為%，低于上年的 %。近些年來，我國政府主導(dǎo)的固定資產(chǎn)投資增長居高不下 .進(jìn)口的能源和原材料 等初級產(chǎn)品所占比重，以及技術(shù)含量較高的化學(xué)制品、機(jī)械和 交通 設(shè)備等制成品進(jìn)口比重大幅攀升。 1993— 2020 年，中國進(jìn)口價(jià)格總指數(shù)上升了 19%，其中制成品上升 20%，初級產(chǎn)品上升 16%。 人民幣升值將會降低進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格，特別是原材料和高 科技 設(shè)備價(jià)格的降低，企業(yè)將會加速技術(shù)引進(jìn)，提高生產(chǎn)效率，進(jìn)行產(chǎn)品更新?lián)Q代，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品動(dòng)態(tài)比較升級。故隨著企業(yè)生產(chǎn)率提高，出口產(chǎn)品質(zhì)最得到提高，有助于我國企業(yè)從產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈低端向中高端延伸，使貿(mào)易條件得到改善。 （四） 人民幣升值有利于緩解我國與主要貿(mào)易伙伴的爭端和摩擦，減少反傾銷訴訟 長期以來，我國主要依靠廉價(jià)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的數(shù)量擴(kuò)張來實(shí)現(xiàn)出口導(dǎo)向戰(zhàn)略，憑著價(jià)格優(yōu)勢迅速占領(lǐng)國際勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的中低端市場。在 其他 發(fā)達(dá)國家的情況也是大致如此。中國近幾年成為全球遭受反傾銷調(diào)查數(shù)量最多的國家近 10 多年來，我國一直是世貿(mào) 組織 成員中遭受反傾銷投訴和調(diào)查最多的國家，大約占世貿(mào)成員投訴量的三分之一。 年份 （ 2020） 紡織品 鞋類制品 家具制品 玩具和游戲用品 金額 百分比 金額 百分比 金額 百 分比 金額 百分比 % % % % 圖 2：注 中國 2020 年的出口金額，單位：億美元 數(shù)據(jù)來源 商務(wù)部 統(tǒng)計(jì) 局 （五） 降低進(jìn)口成本，促進(jìn)進(jìn)口規(guī)模。在我國，進(jìn)口依存度較高的行業(yè)主要有石油、天然氣、航空、電力設(shè)備等，人民幣升值將使大宗交易的進(jìn)口成本降低，進(jìn)而增強(qiáng)相關(guān)行業(yè)部門的盈利能力，提高產(chǎn)品的競爭力。由于目前的國際分工格局中，發(fā)達(dá)國家以研究開發(fā)和服務(wù)業(yè)為主占據(jù)了市場的高端環(huán)節(jié)，而中國作為發(fā)展中國家的一員，仍然主要是以制造業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，因此，我國的出口產(chǎn)品低端，產(chǎn)品替代性強(qiáng)，需求彈性大，競爭優(yōu) 勢不強(qiáng)，參與國際競爭的競爭方式也主要是通過低成本和低價(jià)格手段。 （ 二 ） 人民幣升值過快過猛，將造成我國出口的大幅縮減，影響國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長 人民幣的升值如果超過一定限度，還會對我國的國民經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生一些不利的影響。這種沖擊主要表現(xiàn)為兩種方式，一是有可能造成我國出口增長速度的大幅回落，不但會對我國資源性、低價(jià)位和低附加值的商品生產(chǎn)造成損失，而且也會對我國整個(gè)出口加工產(chǎn)業(yè)的 發(fā)展 造成較大打擊，進(jìn)而導(dǎo)致相關(guān)領(lǐng)域出現(xiàn)就業(yè)問題；另一個(gè)則刺激一部分國外商品因人民升值導(dǎo)致購買力上升而被大量進(jìn)口，從而沖擊國內(nèi)同類商品市場，嚴(yán)重時(shí)甚至?xí)鹞覈欢ǖ耐ㄘ浘o縮發(fā)生。 人民幣升值將使外商在中國進(jìn)行直接投資的成本上升，在周邊地區(qū)存在著引資競爭的形勢下，這將導(dǎo)致我國引進(jìn)、利用外商直接投資的減少。 30 年來，外商投資企業(yè)出口份額在中國總出口額中的比重保持了較快增長。因此，從這個(gè)角度看，人民幣升值也將對我國的對外貿(mào)易產(chǎn)生一定程度的負(fù)面作用。一是目前我國出口的大部分產(chǎn)品是技術(shù)含量和附加值較低的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，人民幣升值在一定程度上抑制勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口，也促使企業(yè)優(yōu)化產(chǎn)品、提升產(chǎn)品技術(shù)含量，降低對低素質(zhì)廉價(jià)勞動(dòng)力的需求，從而造成失業(yè)及就業(yè)壓力。但人民幣升值將會增加外商的投資成本，根 據(jù)測算，當(dāng)人民幣升值 5%，假設(shè)匯率的出口彈性和外資彈性分別為 和 1，出口增速將下滑 4%，外商投資增速下滑 5%。 （ 五 ） 企業(yè)對外貿(mào)易活動(dòng)中面臨更大的外匯風(fēng)險(xiǎn) 人民幣升值導(dǎo)致出口處于收匯階段的交易風(fēng)險(xiǎn)增大，在幣值波動(dòng)前的定單履約變得困難，新單簽約也會受到制約。由此，在國際貿(mào)易中，我國國內(nèi)的很多的出口商為了爭取貿(mào)易份額，一般會遵照這樣的國際慣例，會按照出口以后一至三個(gè)月以上才收匯的約 定來商談交易。在這種情況下，我國企業(yè)組織在整個(gè)交易流程中，支付人民幣，收取外幣，人民幣升值時(shí)直接降低企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，甚至接近利潤倒掛。這是從我國實(shí)際出發(fā)的必然選擇，也是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和政策選擇的著力點(diǎn)。人民幣升值對外貿(mào)出口企業(yè)來說，應(yīng)著力增強(qiáng)其匯率風(fēng)險(xiǎn)意識，增加結(jié)算幣種，并學(xué)會運(yùn)用更多的匯率避險(xiǎn)工具來規(guī)避和 管理 風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)消化匯率升值而帶來成本的風(fēng)險(xiǎn)的能力。對于從事勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的企業(yè)應(yīng)著力提高其人力資本和技術(shù)投入以提高其在國際市場的競爭力。 （ 二 ）合理控制、適度利用外匯儲備