【正文】 第一章 緒論 一、選題的背景和意義 近些年來(lái)，國(guó)際社會(huì)要求人民幣升值的聲音一直持續(xù)不斷，尤其是 2020 年 4 月份以來(lái)又進(jìn)入了一波高潮，其中最為突出的是美國(guó)的強(qiáng)硬態(tài)度。美國(guó)不斷要求人民幣升值的最大理由是中美之間存在著巨大的貿(mào)易失衡。根據(jù)美國(guó)普查局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，從 2020 年開(kāi)始，中國(guó)已經(jīng)超越日本成為美國(guó)最大的商品貿(mào)易逆差產(chǎn)生地。 2020 年美中之間的商品貿(mào)易逆差達(dá)到了 1620 億美元，占其全部貿(mào)易逆差的 24%。 推動(dòng)人民幣升值的主要力量除了美國(guó)外，還有日本和其他國(guó)家。日本財(cái)務(wù)相鹽川正十郎在 2020年 2月的 7國(guó)財(cái)長(zhǎng) 會(huì)議上提出了類似于 1985年針對(duì)日元的“廣場(chǎng)協(xié)議”的文件，要求人民幣升值；而且，由于美元的持續(xù)走低，歐洲和東亞的一些國(guó)家也開(kāi)始擔(dān)心中國(guó)出口商品的競(jìng)爭(zhēng)沖擊，不同程度地加入了要求人民幣升值的行列。人民幣面臨著前所未有的升值壓力，因此，自 2020 年年初以來(lái)，人民幣是否應(yīng)該升值成為國(guó)際社會(huì)關(guān)注的熱點(diǎn)話題。 我國(guó)快速增長(zhǎng)的外匯儲(chǔ)備預(yù)示著人民幣被明顯低估了，按照國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論，外匯節(jié)余過(guò)多本身就表明外幣定價(jià)過(guò)高，本幣定價(jià)過(guò)低，本幣有升值壓力。 國(guó)家外匯管理局公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止 2020 年 6 月，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備已經(jīng)高達(dá) 18088 億美元，而在 2020 年 7月（匯改前夕）僅有 7327 億美元。這個(gè)接近２萬(wàn)億美元的數(shù)字已經(jīng)超過(guò)了 2020 年世界銀行公布的排名最后的 124 個(gè)國(guó)家GDP的總和。在一些國(guó)家看來(lái)，這些數(shù)字顯示了中國(guó)經(jīng)濟(jì)應(yīng)能承受更高的匯率，人民幣對(duì)外幣尤其是美元的價(jià)值低估了。外匯儲(chǔ)備的快速增加，再加上伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)迅猛增長(zhǎng)而來(lái)的其他變動(dòng)，促使西方國(guó)家要求中國(guó)加速人民幣升值的壓力進(jìn)一步增大。 二、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀 面對(duì)如此巨大的升值壓力，中國(guó)進(jìn)行了人民幣外匯體制改革，改革自 2020年 7 月開(kāi)始，建立健全以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的，參考一 籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)，有管理的浮動(dòng)匯率制度，但浮動(dòng)范圍限制在千分之三以內(nèi)。 從中國(guó)人民銀行公布的自 2020 年 7月 21日至 2020 年 11月 27 日的人民幣匯率中間價(jià)（對(duì)美元）可看出，自 2020 年實(shí)行匯率體制改革以來(lái)，人民幣呈現(xiàn) 持續(xù)升值的趨勢(shì)。美元兌人民幣的匯率從 2020 年 7月 21日的 1︰ ，一度升值為 2020 年 11月 27日的 1︰ ，人民幣兌美元累計(jì)升值了 %。實(shí)際上，自匯改以來(lái)，人民幣對(duì)美元匯率一直在“溫和”地升值，到了 2020 年，人民幣升值的速度已明顯加快， 2020 年 4月 10日，美元兌 人民幣的匯率中間價(jià)首度突破 大關(guān)，報(bào)出 1： 。之后的幾個(gè)月，人民幣對(duì)美元持續(xù)升值，直至 9月 23日創(chuàng)出 的新高，隨后人民幣一改以往對(duì)美元單邊上揚(yáng)走勢(shì)，開(kāi)始跟隨美元小幅波動(dòng)。從圖中我們還可以很明顯地看出，最近的兩個(gè)月，人民幣對(duì)美元匯率趨于穩(wěn)定，在當(dāng)前國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩、部分貨幣競(jìng)相貶值的大環(huán)境下，維持穩(wěn)定不失為一種穩(wěn)健的做法。而受?chē)?guó)際金融危機(jī)的沖擊，我國(guó)正面臨內(nèi)需不足，出口不景氣的形勢(shì)，在此情形下，人民幣在 11 月下旬已經(jīng)呈現(xiàn)輕微貶值的趨勢(shì)，這對(duì)出口企業(yè)無(wú)疑是一個(gè)利好的消息。 三、研究?jī)?nèi)容 和創(chuàng)新點(diǎn) 本文 首先概述人民幣升值的概況，其中分析了人民幣升值的背景及原因，然后是人民幣升值對(duì)我國(guó)外貿(mào)的影響做深入研究，接著闡述我國(guó)外貿(mào) 和政府 應(yīng)對(duì)人民幣升值的建議，提出相關(guān)對(duì)策，最后說(shuō)明了人民幣升值給我國(guó)外貿(mào)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的機(jī)遇和挑戰(zhàn) 本文 創(chuàng)新點(diǎn)在于 運(yùn)用研究方法包括 定量分析與定性分析相結(jié)合的方法 ， 理論分析與應(yīng)用相結(jié)合 ， 綜合分析方法 等。面對(duì) 人民幣日益升值的壓力，我國(guó)企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)對(duì)對(duì)策已經(jīng)越來(lái)越引起大家的關(guān)注 ， 通過(guò)研究人民幣升值對(duì)我國(guó) 進(jìn)出口 企業(yè)的影響與對(duì)策 。其預(yù)期達(dá)到的實(shí)踐意義是 為我國(guó) 外貿(mào) 經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及相關(guān)政策 的制定提供了經(jīng)濟(jì)學(xué)上的理論依據(jù)，有利于解決我國(guó) 外貿(mào) 企業(yè)沉著應(yīng)對(duì)人民幣升值帶來(lái)的負(fù)面影響 。 第二章 人民幣升值的概況 一、人民幣升值的背景 （一）近 年來(lái)，人民幣升值問(wèn)題已經(jīng)成為大家關(guān)注的焦點(diǎn)，人民幣匯率存在升值壓力的原因是一個(gè)與國(guó)際間錯(cuò)綜復(fù)雜的社會(huì)、政治、經(jīng)濟(jì)利益相糅合的問(wèn)題。國(guó)際上要求人民幣升值的呼聲日益高漲，主要依據(jù)在于中國(guó)的貿(mào)易順差，巨額外匯儲(chǔ)備等。 2020 年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在擴(kuò)大內(nèi)需投資和對(duì)外貿(mào)易增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，經(jīng)濟(jì)保持年增 %的強(qiáng)勁勢(shì)頭。一般來(lái)說(shuō)，若一國(guó)能保持穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，則會(huì)支持本國(guó)的貨幣穩(wěn) 定升值。另一方面，我國(guó)近 10 年來(lái)的貿(mào)易順差持續(xù)擴(kuò)大，尤其是來(lái)自美國(guó)的順差，目前已成為排在日本之后全球第二大貿(mào)易順差的國(guó)家，這是國(guó)外要求人民幣升值的主要原因。還有一個(gè)原因就是中國(guó)巨額的外匯儲(chǔ)備。主權(quán)國(guó)家都需要保持一定數(shù)量的外匯儲(chǔ)備，以支持本國(guó)貨幣匯率的穩(wěn)定。外匯儲(chǔ)備的增加，不僅可以增強(qiáng)宏觀調(diào)控能力，而且有利于維護(hù)國(guó)家和 企業(yè) 在國(guó)際上的信譽(yù)，我國(guó)自 1994 年外匯體制改革以來(lái)，外匯 儲(chǔ)備的絕對(duì)規(guī)模和增長(zhǎng)速度都持續(xù)攀高，至 2020 年 9 月底，己達(dá)到 7690 億美元，成為僅次于日本的第二大外匯儲(chǔ)備國(guó)。 雖然外匯儲(chǔ)備對(duì)一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行至關(guān)重要，但外匯儲(chǔ)備并非越多越好；目前我國(guó)外匯儲(chǔ)備的各項(xiàng)指標(biāo)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)際警戒線，國(guó)內(nèi)的一些實(shí)證研究也表明，我國(guó)外匯儲(chǔ)備的增加在長(zhǎng)期內(nèi)影響著人民幣名義和實(shí)際有效匯率，使得人民幣面臨著長(zhǎng)期持續(xù)的升值壓力。 二 、 人民幣升值的原因 （一） 人民幣幣值長(zhǎng)期被低估 長(zhǎng)期以來(lái)，人民幣實(shí)行盯住單一美元的固定匯率制度，其相對(duì)美元一直處于被低估的狀態(tài)。布雷頓森林體系瓦解后，由于美元 發(fā)行不受約束以及低利率政策，致使美元在全球的供給過(guò)剩，給美元帶來(lái)一定的負(fù)面影響。而人民幣的高利率以及外貿(mào)優(yōu)惠政策，使得大量的海外資本紛紛涌入中國(guó)。國(guó)家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)陳東琪認(rèn)為，押注人民幣升值的熱錢(qián)流入中國(guó)的數(shù)量在逐年攀升。 2020年，總規(guī)模達(dá) 億美元； 2020 年，熱錢(qián)占中國(guó) GDP的 36%左右； 2020 年 1至 3 月，總規(guī)模估計(jì)為 300 多億美元。這些熱錢(qián)的大量涌入，無(wú)疑給人民幣升值造成很大的壓力。 （二） 中國(guó)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展 根 據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，一個(gè)國(guó)家長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，必定會(huì)引起該國(guó)貨幣的走強(qiáng) 。改革開(kāi)放 30 年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于持續(xù)的增長(zhǎng)狀態(tài)，人民幣走強(qiáng)也是必然。但在目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的連年增長(zhǎng)、外貿(mào)順差和高額的外匯儲(chǔ)備使得西方一些發(fā)達(dá)國(guó)家感到不安，他們通過(guò)各種政治外交手段，不斷在人民幣升值問(wèn)題上施加壓力。2020 年 4 月 6 日，美國(guó)民主黨參議員舒默和共和黨參議員格雷厄姆提出一項(xiàng)修正案：如果中國(guó)不能讓人民幣大幅度升值，就要求美國(guó)政府對(duì)中國(guó)出口美國(guó)所有產(chǎn)品征收 %的懲罰性關(guān)稅。 （三） 貿(mào)易順差和外匯儲(chǔ)備的不斷攀升 近年來(lái)，我國(guó)一直保持著巨額的貿(mào)易順差。自 2020 年 7月 21日人民幣升值以來(lái)，我國(guó)貿(mào)易 順差仍在不斷攀升， 2020 年貿(mào)易順差突破 2600 億美元。 2020年 12 月末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為 萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng) %；全年國(guó)家外匯儲(chǔ)備增加 4619 億美元，同比多增 2144 億美元。外匯供大于求，人民幣的國(guó)外需求增加；此外，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)衰退和貿(mào)易逆差一直得不到解決，他們認(rèn)為中國(guó)的雙順差是美國(guó)赤字的主要原因。因此，在貿(mào)易順差和外匯儲(chǔ)備不斷攀升的情況下，人民幣升值的壓力也在不斷增強(qiáng)。 年份 進(jìn)出口 出口 進(jìn)口 差額 金額 增速（ %） 金額 增速（ %） 金額 增速（ %） 2005 2006 2007 2008 2