【正文】 財務(wù)公司更好的為集團(tuán)成員服務(wù) 產(chǎn)業(yè)整合 ?與銀行、證券和保險行業(yè)之間的競爭將日趨激烈，合作也將更加密切 內(nèi)部效率 ?IT運(yùn)用的深入將有效的節(jié)約成本和提高效率 ?政策影響 ?《 財務(wù)公司管理辦法 》 ?利率市場化 ?IT發(fā)展的影響 ?加入 WTO的影響 需求方 ?不僅需要傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)，而且更需要資本運(yùn)作方面的指導(dǎo)和支持 供給方 ?進(jìn)入壁壘加大 ?行業(yè)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大 ?業(yè)務(wù)品種多元化，混業(yè)經(jīng)營在財務(wù)公司得到實(shí)踐 財務(wù)狀況 ?由于投資范圍的擴(kuò)大，資金來源和服務(wù)內(nèi)容的增加，財務(wù)公司的效益也將得到較好的提升 外部 影響 廠 商 行業(yè)行為 C 績效 P 行業(yè)結(jié)構(gòu) S 行 業(yè) 10 集團(tuán)財務(wù)公司的數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)?？焖僭鲩L 102 130182240440790132114501600224125331990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2020?資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到 2533億元，占全國非銀行金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額的 30％ ?2020年底，全國設(shè)有財務(wù)公司的企業(yè)集團(tuán)總資產(chǎn)達(dá)到 44306億元，占國有資產(chǎn)總量的近 1/2 2020年，人行又審批了 8家財務(wù)公司，至此財務(wù)公司總數(shù)已經(jīng)接近 80家，從業(yè)人員近3000人 1719295153656771 7170711989 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2020財務(wù)公司數(shù)量 單位 :家數(shù) 財務(wù)公司資產(chǎn)規(guī)模 單位 :億元 資料來源： 《 中國金融年鑒 》 (2020)， 《 里程碑前話里程 》 、 《 中國財務(wù)公司 》 11 財務(wù)公司在我國金融體系的弱小地位與企業(yè)集團(tuán)的整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力不匹配 注：數(shù)據(jù)為 1998年的數(shù)據(jù) 資料來源： 《 中國財務(wù)公司 》 3%2% 1%財務(wù)公司吸收企業(yè)存款余額占同期金融機(jī)構(gòu)的比例 100％＝ 財務(wù)公司總資產(chǎn)占全國金融總資產(chǎn)的比例 100％＝ 110420億元 財務(wù)公司貸款余額占同期金融機(jī)構(gòu)的比例 100％＝ 66500億元 12 集團(tuán)財務(wù)公司注冊資本差別較大 438143901020304010以上 5～10 3～5 2～3 2以下注冊資本 (億元 ) 家數(shù) 全國財務(wù)公司 2020年資本金概況 中油10%中石化8%寶鋼6%中電力6%上汽5%其它65%注冊金超過 10億的財務(wù)公司概況 100%=190億 資料來源： 《 中國財務(wù)公司 》 13 財務(wù)公司資產(chǎn)差別十分大，前 7家資產(chǎn)過億的財務(wù)公司總資產(chǎn)占 62％，而且均集中在石油化工和電力行業(yè) 中油%中電力%中石化%上汽%其它%華東電力%華北電力%華中電力%全國財務(wù)公司2020年總資產(chǎn)概況181910 1047051015201~5 5~10 10~20 20~50 50~100 100以上總資產(chǎn) (億元 ) 家數(shù) 資料來源： 《 中國財務(wù)公司 》 100％＝ 2533億元 大型財務(wù)公司占財務(wù)公司總資產(chǎn)的比例 電力、石油化工類的財務(wù)公司的資產(chǎn)占全國財務(wù)公司資產(chǎn)總額的 54％ 14 我國財務(wù)公司表面上看不構(gòu)成競爭關(guān)系，但實(shí)際上它們將受到各自所屬的企業(yè)集團(tuán)之間競爭的影響 企業(yè)集團(tuán) 企業(yè)集團(tuán) 競爭 支持 支持 所屬的財務(wù)公司 所屬的財務(wù)公司 15 與國內(nèi)其它的金融機(jī)構(gòu)相比，財務(wù)公司具有不同的特色 財務(wù)公司不得吸收居民儲蓄存款，資金運(yùn)用以提供中長其貸款為主 財務(wù)公司可以吸收企業(yè)定期存款和經(jīng)人民銀行特批辦理企業(yè)集團(tuán)成員單位間的內(nèi)部結(jié)算。 行業(yè)基本情況及 ERA分析 4 我國的財務(wù)公司是為集團(tuán)成員單位提供金融服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu) 定義 服務(wù)對象 服務(wù)種類 財務(wù)公司是指依據(jù) 《 中華人民共和國公司法 》 和 《 企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司管理辦法 》 設(shè)立的、為企業(yè)集團(tuán)成員單位技術(shù)改造、新產(chǎn)品開發(fā)及產(chǎn)品銷售提供金融服務(wù)，以中長期金融業(yè)務(wù)為主的非銀行金融機(jī)構(gòu) 集團(tuán)成員單位 ， 成員單位包括集團(tuán)母公司 ， 母公司控股 51％ 以上的子公司 （ 以下簡稱子公司 ） ， 母公司 、 子公司單獨(dú)或共同持股20％ 以上的公司 ， 或持股不足 20％ 但處于最大股東地位的公司 。 總論 182。 五礦財務(wù)公司介紹及分析 182。 行業(yè)結(jié)構(gòu) 行為 績效分析 182。1 財務(wù)公司行業(yè)分析 中國五礦集團(tuán) MINMETALS 2 財務(wù)公司行業(yè)及五礦下屬財務(wù)公司企業(yè)分析 182。 行業(yè)定義及發(fā)展階段分析 182。 保險公司關(guān)鍵成功因素 182。 五礦財務(wù)公司與五礦集團(tuán)及其下屬金融業(yè)務(wù)的關(guān)系 182。 附錄 3 182。 外資企業(yè)集團(tuán)的成員單位還包括該外資企業(yè)集團(tuán)的外方投資者在中國境內(nèi)直接持股或與該外資企業(yè)集團(tuán)共同持股 20％ 以上的公司 資產(chǎn)類、負(fù)債類、中間業(yè)務(wù)和外匯業(yè)務(wù)四類 5 財務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍保證其能為集團(tuán)成員提供資金融通方面的支持 財務(wù)公司的主營業(yè)務(wù) 負(fù)債類業(yè)務(wù) 資產(chǎn)類業(yè)務(wù) 中間業(yè)務(wù) 外匯業(yè)務(wù) ? 吸收集團(tuán)成員單位的定期存款 ? 發(fā)行財務(wù)公司債券 ? 同業(yè)拆入資金 ?對集團(tuán)成員單位發(fā)放貸款 ?對集團(tuán)成員單位產(chǎn)品的購買方提供信貸 ?買賣各種有價證券、金融機(jī)構(gòu)及成員單位的股權(quán) ?對成員單位辦理票據(jù)承兌、票據(jù)貼現(xiàn) ?集團(tuán)成員單位產(chǎn)品的融資租憑 業(yè)務(wù) ?同業(yè)資金拆出 ?對成員單位辦理委托貸款 ?辦理銀團(tuán)貸款及辦理轉(zhuǎn)貸業(yè)務(wù) ?辦理成員單位的委托投資業(yè)務(wù) ?代理集團(tuán)成員單位買賣債券 ?代理集團(tuán)成員單位承銷、代理發(fā)行企業(yè)債券 ?為集團(tuán)成員單位承銷、代理發(fā)行企業(yè)債券 ?為集團(tuán)成員單位辦理信用擔(dān)保、信用鑒證 /資信 調(diào)查及咨詢業(yè)務(wù)等 ?境外外匯借款 6 財務(wù)公司的發(fā)展迅速，至今年進(jìn)入了規(guī)范的軌道 ?1987年 5月中國第一家東風(fēng)汽車工業(yè)財務(wù)公司經(jīng)中國人民銀行（總行）批準(zhǔn)，正式成立 ?1987年 12月，國家體改委、國家經(jīng)委印發(fā) 《 關(guān)于組建企業(yè)集團(tuán)的幾點(diǎn)意見 》 ?1988年 4月，成立全國財務(wù)公司聯(lián)合會 ?1991年 12月 ,國務(wù)院批轉(zhuǎn)國家計(jì)委、國家體改委、國務(wù)院生產(chǎn)辦 《 關(guān)于選擇一批大型企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行試點(diǎn)請示的通知 》 ，正式確立了進(jìn)行大型企業(yè)集團(tuán)試點(diǎn)的政策 ?1992年 8月，國家計(jì)委、國家體改委、國務(wù)院經(jīng)貿(mào)辦下發(fā) 《 關(guān)于試點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)計(jì)劃單實(shí)施辦法 (試點(diǎn) )》 ?1992年 11月 ,人總行、國家計(jì)委、體改委、國務(wù)字經(jīng)貿(mào)辦下發(fā) 《 關(guān)于印發(fā)國家試點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)建立財務(wù)公司的實(shí)施辦法 的通知 》 ?1994年 9月，中國財務(wù)公司協(xié)會成立 ?1996年 9月，人民銀行頒布《企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司管理暫行辦法》 ?1997年 4月，國務(wù)院轉(zhuǎn)批國家計(jì)委、國家經(jīng)貿(mào)委、國家體改委《關(guān)于深化大型企業(yè)集團(tuán)試點(diǎn)工作意見的通知》 ?1997年 9月，人行發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司資金管理等問題的通知》 ?1999年 2月，國務(wù)院發(fā)布《金融違反行為處罰辦法》 2020－至今 規(guī)范發(fā)展 1996－ 2020 調(diào)整規(guī)范 1991－ 1996 穩(wěn)步增長 1987－ 1991 初步興起 ?2020年 2月，人行發(fā)布《財務(wù)公司進(jìn)入全國銀行間同業(yè)拆借市場和債券市場的管理規(guī)定》 ?2020年 6月 30日，人民銀行頒布《企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司管理辦法》 7 182。 財務(wù)公司是以經(jīng)營貨幣為主的特殊企業(yè)，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供金融服務(wù)是其主要業(yè)務(wù)。 以前集團(tuán)各成員會把閑散資金存入銀行，財務(wù)公司則把這些資金以盡量優(yōu)惠的回報率吸收過去，集中起來清償集團(tuán)銀行貸款，再把剩余資金組合投資或內(nèi)部放貸。 – 讓銀行利率利益“打折” 成員企業(yè)獨(dú)立存款利率為 %，財務(wù)公司則以同業(yè)存款利率即 %和銀行結(jié)算。另外，財務(wù)公司積極開拓所在行業(yè)的個人消費(fèi)信貸市場，也會搶走銀行的一些資源。 18 財務(wù)公司由