【正文】 財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)規(guī)模 單位 :億元 資料來源： 《 中國金融年鑒 》 (2020)， 《 里程碑前話里程 》 、 《 中國財(cái)務(wù)公司 》 11 財(cái)務(wù)公司在我國金融體系的弱小地位與企業(yè)集團(tuán)的整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力不匹配 注：數(shù)據(jù)為 1998年的數(shù)據(jù) 資料來源： 《 中國財(cái)務(wù)公司 》 3%2% 1%財(cái)務(wù)公司吸收企業(yè)存款余額占同期金融機(jī)構(gòu)的比例 100％＝ 財(cái)務(wù)公司總資產(chǎn)占全國金融總資產(chǎn)的比例 100％＝ 110420億元 財(cái)務(wù)公司貸款余額占同期金融機(jī)構(gòu)的比例 100％＝ 66500億元 12 集團(tuán)財(cái)務(wù)公司注冊資本差別較大 438143901020304010以上 5～10 3～5 2～3 2以下注冊資本 (億元 ) 家數(shù) 全國財(cái)務(wù)公司 2020年資本金概況 中油10%中石化8%寶鋼6%中電力6%上汽5%其它65%注冊金超過 10億的財(cái)務(wù)公司概況 100%=190億 資料來源： 《 中國財(cái)務(wù)公司 》 13 財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)差別十分大，前 7家資產(chǎn)過億的財(cái)務(wù)公司總資產(chǎn)占 62％，而且均集中在石油化工和電力行業(yè) 中油%中電力%中石化%上汽%其它%華東電力%華北電力%華中電力%全國財(cái)務(wù)公司2020年總資產(chǎn)概況181910 1047051015201~5 5~10 10~20 20~50 50~100 100以上總資產(chǎn) (億元 ) 家數(shù) 資料來源： 《 中國財(cái)務(wù)公司 》 100％＝ 2533億元 大型財(cái)務(wù)公司占財(cái)務(wù)公司總資產(chǎn)的比例 電力、石油化工類的財(cái)務(wù)公司的資產(chǎn)占全國財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)總額的 54％ 14 我國財(cái)務(wù)公司表面上看不構(gòu)成競爭關(guān)系，但實(shí)際上它們將受到各自所屬的企業(yè)集團(tuán)之間競爭的影響 企業(yè)集團(tuán) 企業(yè)集團(tuán) 競爭 支持 支持 所屬的財(cái)務(wù)公司 所屬的財(cái)務(wù)公司 15 與國內(nèi)其它的金融機(jī)構(gòu)相比，財(cái)務(wù)公司具有不同的特色 財(cái)務(wù)公司不得吸收居民儲蓄存款，資金運(yùn)用以提供中長其貸款為主 財(cái)務(wù)公司可以吸收企業(yè)定期存款和經(jīng)人民銀行特批辦理企業(yè)集團(tuán)成員單位間的內(nèi)部結(jié)算。 總論 182。 行業(yè)結(jié)構(gòu) 行為 績效分析 182。 行業(yè)定義及發(fā)展階段分析 182。 五礦財(cái)務(wù)公司與五礦集團(tuán)及其下屬金融業(yè)務(wù)的關(guān)系 182。 外資企業(yè)集團(tuán)的成員單位還包括該外資企業(yè)集團(tuán)的外方投資者在中國境內(nèi)直接持股或與該外資企業(yè)集團(tuán)共同持股 20％ 以上的公司 資產(chǎn)類、負(fù)債類、中間業(yè)務(wù)和外匯業(yè)務(wù)四類 5 財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍保證其能為集團(tuán)成員提供資金融通方面的支持 財(cái)務(wù)公司的主營業(yè)務(wù) 負(fù)債類業(yè)務(wù) 資產(chǎn)類業(yè)務(wù) 中間業(yè)務(wù) 外匯業(yè)務(wù) ? 吸收集團(tuán)成員單位的定期存款 ? 發(fā)行財(cái)務(wù)公司債券 ? 同業(yè)拆入資金 ?對集團(tuán)成員單位發(fā)放貸款 ?對集團(tuán)成員單位產(chǎn)品的購買方提供信貸 ?買賣各種有價(jià)證券、金融機(jī)構(gòu)及成員單位的股權(quán) ?對成員單位辦理票據(jù)承兌、票據(jù)貼現(xiàn) ?集團(tuán)成員單位產(chǎn)品的融資租憑 業(yè)務(wù) ?同業(yè)資金拆出 ?對成員單位辦理委托貸款 ?辦理銀團(tuán)貸款及辦理轉(zhuǎn)貸業(yè)務(wù) ?辦理成員單位的委托投資業(yè)務(wù) ?代理集團(tuán)成員單位買賣債券 ?代理集團(tuán)成員單位承銷、代理發(fā)行企業(yè)債券 ?為集團(tuán)成員單位承銷、代理發(fā)行企業(yè)債券 ?為集團(tuán)成員單位辦理信用擔(dān)保、信用鑒證 /資信 調(diào)查及咨詢業(yè)務(wù)等 ?境外外匯借款 6 財(cái)務(wù)公司的發(fā)展迅速，至今年進(jìn)入了規(guī)范的軌道 ?1987年 5月中國第一家東風(fēng)汽車工業(yè)財(cái)務(wù)公司經(jīng)中國人民銀行（總行）批準(zhǔn)，正式成立 ?1987年 12月，國家體改委、國家經(jīng)委印發(fā) 《 關(guān)于組建企業(yè)集團(tuán)的幾點(diǎn)意見 》 ?1988年 4月，成立全國財(cái)務(wù)公司聯(lián)合會(huì) ?1991年 12月 ,國務(wù)院批轉(zhuǎn)國家計(jì)委、國家體改委、國務(wù)院生產(chǎn)辦 《 關(guān)于選擇一批大型企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行試點(diǎn)請示的通知 》 ，正式確立了進(jìn)行大型企業(yè)集團(tuán)試點(diǎn)的政策 ?1992年 8月，國家計(jì)委、國家體改委、國務(wù)院經(jīng)貿(mào)辦下發(fā) 《 關(guān)于試點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)計(jì)劃單實(shí)施辦法 (試點(diǎn) )》 ?1992年 11月 ,人總行、國家計(jì)委、體改委、國務(wù)字經(jīng)貿(mào)辦下發(fā) 《 關(guān)于印發(fā)國家試點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)建立財(cái)務(wù)公司的實(shí)施辦法 的通知 》 ?1994年 9月，中國財(cái)務(wù)公司協(xié)會(huì)成立 ?1996年 9月，人民銀行頒布《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理暫行辦法》 ?1997年 4月，國務(wù)院轉(zhuǎn)批國家計(jì)委、國家經(jīng)貿(mào)委、國家體改委《關(guān)于深化大型企業(yè)集團(tuán)試點(diǎn)工作意見的通知》 ?1997年 9月，人行發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司資金管理等問題的通知》 ?1999年 2月，國務(wù)院發(fā)布《金融違反行為處罰辦法》 2020－至今 規(guī)范發(fā)展 1996－ 2020 調(diào)整規(guī)范 1991－ 1996 穩(wěn)步增長 1987－ 1991 初步興起 ?2020年 2月，人行發(fā)布《財(cái)務(wù)公司進(jìn)入全國銀行間同業(yè)拆借市場和債券市場的管理規(guī)定》 ?2020年 6月 30日，人民銀行頒布《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》 7 182。 以前集團(tuán)各成員會(huì)把閑散資金存入銀行，財(cái)務(wù)公司則把這些資金以盡量優(yōu)惠的回報(bào)率吸收過去，集中起來清償集團(tuán)銀行貸款，再把剩余資金組合投資或內(nèi)部放貸。另外，財(cái)務(wù)公司積極開拓所在行業(yè)的個(gè)人消費(fèi)信貸市場，也會(huì)搶走銀行的一些資源。該公司還對周邊國家的保險(xiǎn)市場關(guān)注，正準(zhǔn)備介入柬埔寨保險(xiǎn)市場。 – 財(cái)務(wù)公司早期曾深入涉及投行業(yè)務(wù)， 1996年，聯(lián)合證券公司就是由四通財(cái)務(wù)公司牽頭，整合十幾家財(cái)務(wù)公司的證券營業(yè)部組建的，后被“官方背景極深”的華寶信托控股公司收購，大多財(cái)務(wù)公司遂退場。 ? 《 辦法 》 同時(shí)明確在“對集團(tuán)外的全部負(fù)債余額不高于對集團(tuán)成員單位的全部負(fù)債余額”的前提下，增加了發(fā)行 財(cái)務(wù)公司 債券業(yè)務(wù)，一定程度上擴(kuò)大了 財(cái)務(wù)公司 的融資渠道 ? 在資金運(yùn)用方面，增加了“有價(jià)證券、金融機(jī)構(gòu)股權(quán)及成員單位股權(quán)投資”有利于 財(cái)務(wù)公司 調(diào)整產(chǎn)權(quán)和權(quán)益結(jié)構(gòu)，有利于分散公司風(fēng)險(xiǎn)。加入 WTO， 則外國銀行在中國金融市場更如猛虎下山，財(cái)務(wù)公司更要在夾縫中求生存。局域網(wǎng)的建設(shè)也可減輕財(cái)務(wù)公司對異地設(shè)立辦事機(jī)構(gòu)的依賴 ?隨著商業(yè)銀行技術(shù)改造與升級項(xiàng)目的實(shí)施，銀企聯(lián)網(wǎng)后，成員單位對外收付與查詢可以通過網(wǎng)絡(luò)一并完成，大大提高了工作效率與可靠性。 五礦財(cái)務(wù)公司與五礦集團(tuán)及其下屬金融業(yè)務(wù)的關(guān)系 49 182。 上汽財(cái)務(wù)公司集中了集團(tuán)和旗下企業(yè) 80％以上的結(jié)算業(yè)務(wù)，結(jié)算日業(yè)務(wù)量平均達(dá) 12億元。 有一定限制 財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)的開展，主要是根據(jù)本公司業(yè)務(wù)發(fā)展的需要 人民銀行為管轄機(jī)構(gòu)，準(zhǔn)入較為嚴(yán)格 遵守 171。 短期資金來源主要是商業(yè)票據(jù)，中長期主要是發(fā)行企業(yè)債券。 –還不成熟 –差 –金融業(yè)的有關(guān)法律法規(guī)、 《 財(cái)務(wù)公司管理辦法 》 、 《 公司法 》 –領(lǐng)取銀行業(yè)執(zhí)照，在社會(huì)上運(yùn)作；在集團(tuán)內(nèi)動(dòng)作，未領(lǐng)取執(zhí)照 –德國金融銀行有 310家，金融服務(wù)機(jī)構(gòu)大約有 46萬家，領(lǐng)取執(zhí) 照的有 1500家 –不一定，領(lǐng)取執(zhí)照的才受監(jiān)管 –無統(tǒng)一的財(cái)務(wù)公司自律組織 –基本上是工業(yè)類財(cái)務(wù)公司，少數(shù)是服務(wù)業(yè)財(cái)務(wù)公司；全部領(lǐng)取統(tǒng)一的金融執(zhí)照，從事央行規(guī)定的集團(tuán)內(nèi)金融業(yè)務(wù)。 68 國外一些大型的金融控股集團(tuán)也將財(cái)務(wù)公司納入自身的體系 2020年 6月，日本豐田公司新成立的金融控股公司吸納了原有的財(cái)務(wù)公司，成為日本首家擁有財(cái)務(wù)公司的金融財(cái)團(tuán)，該財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)鎖定在樓宇按揭貸款、保險(xiǎn)市場和汽車信貸 2020年 9月，美國花旗集團(tuán)則斥巨資收購了資本額為 1100億美元的第一聯(lián)合財(cái)務(wù)公司 69 財(cái)務(wù)公司的 KSF、目前狀況及建議 KSF 財(cái)務(wù)公司 GAP 建議 集團(tuán)戰(zhàn)略 金融板塊 SCP 70 財(cái)務(wù)公司的 KSF 資料來源： 《 中國財(cái)務(wù)公司 》 拓展核心業(yè)務(wù) 發(fā)展核心客戶 營造核心機(jī)制 形成核心技術(shù) 培養(yǎng)核心人才 ? 投資銀行進(jìn)行股權(quán)投資和債券買賣的契機(jī)，挖掘財(cái)務(wù)公司新的利潤增長點(diǎn)，協(xié)助集團(tuán)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)和債務(wù)重組、項(xiàng)目融資，為集團(tuán)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行兼并、收購等資產(chǎn)重組提供咨詢、笄和安排以及為集團(tuán)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行股改上市充當(dāng)財(cái)務(wù)顧問等，提升財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營