和君創(chuàng)業(yè)－攀鋼資本運作(ppt28)-其他創(chuàng)投資料-在線瀏覽
2024-10-21 19:00本頁面
【正文】 資金還不到 1億元，但公司的成功上市為后續(xù)的資本出擊奠定了堅實基礎(chǔ)。 圖 4：上市后 “ 攀鋼板材 ” 結(jié)構(gòu) 序號 股東名稱 持股數(shù)（萬股） 持股比例（ %） 1 攀鋼集團 26,190 2 十九冶 4,050 3 內(nèi)部職工股 3,780 4 社會公眾股 6200 總計 40,220 100 8 第四步：海外上市失敗 “攀鋼板材” 順利上市后， “攀鋼集團” 在 1997年又醞釀更大規(guī)模的資本運作 ——將優(yōu)質(zhì)的鋼、釩業(yè)務(wù)整合到國際證券市場上市融資，借以開拓國際市場、樹立國際形象。 1997年 10月，“攀鋼集團”與“鋼釩公司”簽訂重組協(xié)議：“攀鋼集團”將其持有的“攀鋼板材”國有法人股作為發(fā)起人資本投入“鋼釩公司”。 與此同時，“鋼釩公司”與 “攀鋼集團” 簽訂了資產(chǎn)和負債分離協(xié)議及釩業(yè)務(wù)收購協(xié)議：約定由“鋼釩公司”接收、經(jīng)營“攀鋼集團”主要鋼鐵及釩產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。 “攀鋼集團”原確定香港為海外上市地，但當時海外投資者認同的 市盈率低，按此 市盈率計算的發(fā)行價格低于凈資產(chǎn)值，造成國有資產(chǎn)流失，海外上市計劃失敗。其中，向社會公眾增發(fā)流通股 2億股，募集資金 ；向 “攀鋼集團” 定向增發(fā)法人股 。 “攀鋼集團” 以 “鋼釩公司” 評估后的主要鋼鐵、釩類資產(chǎn)認購 “攀鋼板材” 增發(fā)的新股。 增發(fā)完成后，“攀鋼板材” 的主營業(yè)務(wù)實現(xiàn)了初步轉(zhuǎn)型，由傳統(tǒng)的鋼卷、鋼帶、鋼板等鋼壓延加工，開始轉(zhuǎn)向高附加值、高科技含量的釩業(yè)務(wù)。集團公司將鋼釩業(yè)務(wù)注入新鋼釩后隨即注銷鋼釩公司企業(yè)法人資格，鋼釩公司持有新鋼釩 26,190 萬股的股份亦隨之轉(zhuǎn)由集團公司持有 。 2020年 3月， “新鋼釩” 將其對 “攀鋼集團” “攀鋼集團” 元債務(wù)（承繼原“鋼釩公司”的債務(wù)）一次性抵償。 ? 債務(wù)重組極大改善了“新鋼釩”的資產(chǎn)質(zhì)量，一舉兩得地解決了應(yīng)收與應(yīng)付款項兩大問題，并妥善解決了大股東欠款這一敏感事項，為“新鋼釩”的后續(xù)發(fā)展回籠了巨額資金。一旦 “攀鋼集團” 陷入危境， “新鋼釩” 的命運可想而知。 ? 2020年 7月，“攀鋼集團”與最大債權(quán)人“國家開發(fā)銀行”、“中國信達資產(chǎn)管理公司”簽訂了 《 債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)協(xié)議 》 ，正式啟動了債轉(zhuǎn)股方案：“攀鋼集團”出資 ，“開發(fā)銀行”以轉(zhuǎn)股債權(quán) ，“信達資產(chǎn)管理公司”以轉(zhuǎn)股債權(quán) ，三方在 2020年12月組建了“攀枝花鋼鐵有限責任公司”（下稱“攀鋼公司”）。 ? “新鋼釩” 是 “攀鋼集團” 最重要的出資資產(chǎn)。至 2020年 5月，“新鋼釩”的國有股權(quán)劃轉(zhuǎn)手續(xù)在得到財政部等主管機關(guān)批準后辦理完畢。創(chuàng)建一家全新的、資產(chǎn)質(zhì)量較好的新公司作為轉(zhuǎn)股主體很好地兼顧了各方利益。同時，“攀鋼集團”仍在轉(zhuǎn)股公司占控股地位，對“新鋼釩”的控股比例大幅度下降（ %*%=%），但仍未失去控制權(quán)。 ? 2020年 6月，“新鋼釩”與“攀鋼公司”進行了大規(guī)模資產(chǎn)置換?！靶落撯C”將凈資產(chǎn) 的“西昌軋鋼廠”與公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營關(guān)聯(lián)度較大屬于“攀鋼公司”的巴關(guān)河渣場、物資處原料場、銷售處廢鋼廠和發(fā)電廠 110KV線路凈資產(chǎn) 。 14 第九步：發(fā)行可轉(zhuǎn)債 16億元 ? 繼 1998年底成功增發(fā)籌資后，“新鋼釩”計劃 2020年向全體股東以每股 — 10： 3配股，預(yù)計可募集資金 —。 ? 2020年 1月 22日，“新鋼釩”成功發(fā)行 16億元可轉(zhuǎn)債，相比其他公司可轉(zhuǎn)債，其特點有二：其一，可轉(zhuǎn)債的初始轉(zhuǎn)股價格低，僅比規(guī)定的 30日均價高出 ％，為 ，市盈率不足 15倍；其二，可轉(zhuǎn)債利率提高，第一至第五年利率分別為 ％、 ％、 ％、 ％、 ％ ,而且若持有人到期未轉(zhuǎn)股，還可按每年％的利率水平補足利息。 ? 16億元資金為 “新鋼釩” 的技術(shù)改造及擴張規(guī)模奠定了堅實的基礎(chǔ)。 “工益股份”主營煉鋼、冶金工模具加工等，長期以來業(yè)績較差，是行業(yè) “關(guān)停五小” 的重點，近幾年一直處于虧損的邊緣。 “攀鋼集團” 入主后，并未立即進行大規(guī)模資產(chǎn)重組，反顯得無聲無息。 17 ? “攀鋼集團成都無縫鋼管有限責任公司”以每股 /股（ 2020年底每股凈資產(chǎn) ）的價格將其持有的 “工益股份” 國有法人股 “深圳市多媒體技術(shù)有限公司”，總價格為 ；其余的 “深圳市聯(lián)眾創(chuàng)業(yè)投資有限公司”，總價 （如圖）。 ? “攀鋼集團”因行政劃撥取得“工益股份”的控股權(quán)，無收購成本。若要維持其籌資能力，每年要通過關(guān)聯(lián)交易注入幾千萬元利潤，“攀鋼集團”將付出沉重代價。 出售“工益股份”股權(quán)，“攀鋼集團”套現(xiàn) 7130萬元 18 ? 退出 “工益股份”
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