財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量(ppt28)-財(cái)務(wù)綜合-在線瀏覽
2024-10-21 12:30本頁(yè)面
【正文】 何投出現(xiàn)金，以 及怎樣以最低的成本保持必要的流動(dòng)性，以便維 持公司的基本生存和正常運(yùn)營(yíng)。 從財(cái)務(wù)的角度現(xiàn)實(shí)地考察，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)流程主要包括資本流、 資產(chǎn)流、費(fèi)用流、收入流以及現(xiàn)金流等。 余緒纓教授認(rèn)為，現(xiàn)金流作為企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的動(dòng)態(tài)表現(xiàn)，可綜 合地反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的主要過程（供、產(chǎn)、銷）和主要方面 （籌資、投資、融資，成本費(fèi)用的發(fā)生，利潤(rùn)分配等）的全貌。 譬如，對(duì)于債權(quán)資本流，債權(quán)人往往是以現(xiàn)金提 供給公司，企業(yè)則以現(xiàn)金償本付息，這種債權(quán)資本流 是與現(xiàn)金流交融在一起的； 再如，對(duì)于股權(quán)資本流程，股東通常是以現(xiàn)金提 供給公司，公司通常也以現(xiàn)金等形式回報(bào)股東，這種 股權(quán)資本流也是與現(xiàn)金流交融在一起的。 ● 現(xiàn)金流與費(fèi)用流 企業(yè)的成本費(fèi)用有些是以現(xiàn)金直接支付的現(xiàn)金 ，稱為付現(xiàn)成本費(fèi)用 ， 譬如支付工資 、 利息等 。公司收入的分配 （廣義的分配）包括繳納稅金和分派股利等通常 也以現(xiàn)金形式實(shí)現(xiàn)。 三、 現(xiàn)金流量衡量 的演變及其意義 （ 一 ） 現(xiàn)金流量 (Cash Flows) 現(xiàn)金流量是指現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的數(shù)量以及凈流量 。 然而 ，屬于會(huì)計(jì)意義上的現(xiàn)金流量 ， 這里簡(jiǎn)稱為 “ 會(huì)計(jì)現(xiàn)金流量 ” 。以為至少有三點(diǎn)： 其一，會(huì)計(jì)現(xiàn)金流量將現(xiàn)金等價(jià)物納入其中，而財(cái) 務(wù)現(xiàn)金流量不可包含現(xiàn)金等價(jià)物，因?yàn)樨?cái)務(wù)現(xiàn)金流量管理的要義之一就是權(quán)衡和進(jìn)行現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物之間 的相互轉(zhuǎn)換； 其二，會(huì)計(jì)現(xiàn)金流量局限于整個(gè)公司主體，財(cái)務(wù)現(xiàn) 金流量則拓展至公司的項(xiàng)目、所有者和債權(quán)人等主體； 其三，會(huì)計(jì)現(xiàn)金流量關(guān)注實(shí)際的現(xiàn)金流量，而財(cái)務(wù) 現(xiàn)金流量還需關(guān)注預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流量、預(yù)算的現(xiàn)金流量和 決策的現(xiàn)金流量等。 這種觀念是有局限的 ， 主 要表現(xiàn)在： 考察主體限于營(yíng)業(yè)項(xiàng)目 ， 運(yùn)用間接法 （ 凈利 +折舊 ） 計(jì)量現(xiàn)金流量 ， 不包含籌資活動(dòng)現(xiàn)金流 量 ， 不考慮項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)現(xiàn)金流量的變動(dòng) 。 這種營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量觀 念應(yīng)予摒棄 ， 代之以自由現(xiàn)金流量觀念 。自由現(xiàn)金流量至少具有如下顯著特點(diǎn)： ? 考察主體擴(kuò)展到公司、債權(quán)人、股東，即相對(duì)于公司的自由現(xiàn)金流量、相對(duì)于債權(quán)人的自由現(xiàn)金流量和相對(duì)于股東的自由現(xiàn)金流量； ? 計(jì)量范圍涵蓋全部現(xiàn)金流量，即不僅考慮營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量，而且考慮籌資現(xiàn)金流量和投資現(xiàn)金流量。這種自由現(xiàn)金
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