20xx年擔保機構(gòu)治理結(jié)構(gòu)與運行機制(90頁)-經(jīng)營管理-在線瀏覽
2024-10-16 20:39本頁面
【正文】 來。一是建立以政府為主體的信用擔保體系。二是成立商業(yè)性擔保體系。三是互助型擔保體系。 26 ? （三）大力發(fā)展風險投資 ? 風險投資是世界各國中小企業(yè)融資的重要來源。因此，發(fā)展和完善投資基金市場，是彌補中小企業(yè)資本缺口的較好選擇。我市應(yīng)抓住國家推行小額貸款公司試點的有利時機，盡快開展試點工作，為對各類有緊急融資需求的中小企業(yè)提供安全、規(guī)范的貸款。 28 ? （五）鼓勵金融信貸創(chuàng)新 ? 隨著經(jīng)濟發(fā)展水平的不斷提高，市場競爭的加劇，中小企業(yè)的信貸要求也在不斷變化，在目前的市場機制下，結(jié)合銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，開發(fā)適合中小企業(yè)的金融產(chǎn)品，推出方便實用的融資手段，也是一條可行的融資渠道。國有商業(yè)銀行可以大力發(fā)展面向中小企業(yè)的現(xiàn)代支付服務(wù)體系，積極靈活地運用各種金融工具，為中小企業(yè)提供多種配套服務(wù)。 董事長是公司的法定代表人。 社會： 法律 規(guī)則 債權(quán)人： 債務(wù)合約 與破產(chǎn)保 護 股東： 激勵機制、接收、大股東干預 37 股東（委托人） 企業(yè)所有者 委托 代理 關(guān)系 經(jīng)理 （代理人） 企業(yè)經(jīng)營者 聘用 信息不對稱 機會 主義 代理 成本 基本的委托代理問題 38 ?公司治理目標： 超越利益機制的觀點 搞好公司治理 ， 必須解決兩個方面的問題 ： o 第一是利益機制方面的問題 ， 主要解決什么樣的企業(yè)制度最有利于確保投資者得到應(yīng)有的保護和獲得合理的回報的問題 。 39 決策機制 －決策權(quán)力 －決策程序 決策規(guī)則體系 o日常決策 規(guī)則 o影響 日常決策規(guī)則 的 規(guī)則 o關(guān)于誰有資格制定 和 如何制定 規(guī)則的 規(guī)則 擔保機構(gòu)之制度與治理 制度安排 (治理制度 ) 產(chǎn)權(quán)關(guān)系 － 誰有權(quán)使用資產(chǎn) －誰有權(quán)獲得資產(chǎn)使用的收益 －誰有權(quán)處置資產(chǎn) －誰有權(quán)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn) 控制方式 －外部契約合作 or一體化 －短期契約 or長期契約 －外部監(jiān)督 or內(nèi)部監(jiān)督 －單邊治理 or多邊治理 40 Holly Gregory 關(guān)于公司治理的定義 Olive Williamson 關(guān)于制度的定義 Douglas North 關(guān)于制度的定義 公司股東與 社會的關(guān)系 公司經(jīng)理、公司董事和股權(quán)資本 提供者之間的關(guān)系 法律法規(guī)準則和公司自愿實行的做法的結(jié)合 非正式的約束（ 獎懲、禁忌、習俗、傳統(tǒng)及行為準則 ） 正式的規(guī)則 （ 憲法、法律、產(chǎn)權(quán) ） 特定組織的制度安排 /治理制度 （ 產(chǎn)權(quán)關(guān)系、控制方式、決策規(guī)則 ） 一般的制度環(huán)境 （市場、 法律、政治、文化 ） 41 ● 產(chǎn)權(quán)的定義 產(chǎn) 權(quán) 所有制關(guān)系 的法律體現(xiàn) 占有權(quán) 處置權(quán) 轉(zhuǎn)讓權(quán) 收益權(quán) 使用權(quán) 42 ?改善治理的產(chǎn)權(quán)安排 （規(guī)范分析） 企業(yè)應(yīng)有的 產(chǎn)權(quán)組合 使用權(quán) 處置權(quán) 誰支付選擇成本 所有者 雇員 …… 預期的企業(yè)績效 增強信息可獲得性和透明度的機制 減少機會主義行為的機制 預期的企業(yè)決策者行為 企業(yè)目標和企業(yè) 治理目標 43 ?總裁生命周期理論 ?觀點：除了利益機制外，企業(yè)經(jīng)營中發(fā)生的許多問題來自總裁的思維方式和企業(yè)的決策機制。 44 ?結(jié)構(gòu)化的公司決策規(guī)則 ?決策機制設(shè)計的基本內(nèi)容 o決策權(quán)力 o決策程序 ?決策規(guī)則體系 o管理決策的 規(guī)則 o影響 管理決策規(guī)則的 規(guī)則 o關(guān)于 誰有資格制定 和 如何制定 規(guī)則的規(guī)則 45 ?委托－代理關(guān)系的 5大構(gòu)成要素 ◎ 代理人的類型 ◎ 代理人的行動 ◎ 隨機因素 ◎ 代理結(jié)果 ◎ 信息不對稱： 隱藏行動和隱藏信息是信息不 對稱的兩種情況 46 ?經(jīng)濟學委托－代理理論的分析路線 確定情況下的委托代理關(guān)系 不確定情況下的 委托代理關(guān)系 代理人發(fā)送 信號 委托人激勵計劃 租金制 雇傭制 全得全失 分成制 逆向選擇 道德風險 完全信息 完全理性 機會主義 信息 不 完全 信息 不 對稱 委托人 風險 中性 代理人 風險 規(guī)避 激勵計劃 租金制 雇傭制 全得全失 分成制 參與約束 激勵相容約束 47 ★ 兩點結(jié)論 ? 在信息不對稱的情況下 ， 委托人激勵代理人的依據(jù)只能是勞動的產(chǎn)出 ， 而不是勞動的投入 ， 最優(yōu)激勵方案是一種結(jié)果導向的方案 。 48 目前部分擔保機構(gòu)的治理模式 1 4 3 2 5 6 7 家族成員 所有者 企業(yè)職工 泛家族成員 49 可以考慮的治理模式 ?員工持股計劃 50 職工 /經(jīng)營者持股的理論意義 ? 解決代理問題。通過職工持股，變固定報酬為變動的業(yè)績報酬，會使經(jīng)營者與員工相對比較積極地履行自己的代理人職責。股東希望自己的股票價格越高越好，授以期權(quán)并以期股價格為標準確定經(jīng)營者的收益，自然會對經(jīng)營者起到激勵作用。通過給機會、期望和壓力，激發(fā)經(jīng)營者與員工更積極工作的動力。從消極面來講，因為期權(quán)股票在約定的若干年后才能變現(xiàn)，因此在此期間經(jīng)營者必須努力工作，才能從股票中真正獲得收益。從積極面講，獲得了相應(yīng)的權(quán)利地位和收益，企業(yè)自然就會有較大吸引力。比如在目前執(zhí)行的國企經(jīng)營者任免制度下，只要工作需要，“一張紙，兩行字”就能決定一個人的去留。 ? 增加自己的利益。持股制度可
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