現(xiàn)代金融體系-展示頁
2024-10-28 20:32本頁面
【正文】 務(wù)人直接面對(duì)債權(quán)人有較大的壓力和約束力，從而有利于資金的合理配置，提高資金的使用效率。 2.間接金融：盈余單位把資金存放(或投資)到銀行等金融中介機(jī)構(gòu)中，再由這些機(jī)構(gòu)以貸款或證券投資的形式將資金轉(zhuǎn)移到短缺單位手中。,通過金融中介機(jī)構(gòu)或經(jīng)紀(jì)人的安排，間接進(jìn)行交易。 金融：資金盈余單位與資金短缺單位之間的資金融通。第二章 現(xiàn)代金融體系,教學(xué)內(nèi)容,2.1 資金融通方式 2.2 金融中介機(jī)構(gòu) 2.3 金融工具 2.4 金融體系的功能 2.5 金融體系中的信息不對(duì)稱,2.1 資金融通方式,一、資金盈余單位和資金短缺單位,盈余單位：收入＞支出，一般為家庭或居民。 赤字單位：支出＞收入，一般為企業(yè)和政府。,二、直接金融與間接金融,資金盈余部門,資金短缺部門,交易雙方直接進(jìn)入市場(chǎng)進(jìn)行交易。,1.直接金融：短缺單位直接在證券市場(chǎng)向盈余單位發(fā)行某種憑證(即金融工具)，比如債券或者股票，當(dāng)盈余單位花錢向短缺單位購買這些憑證時(shí)，資金就從盈余單位轉(zhuǎn)移到了短缺單位手中。,直接融資的特點(diǎn),融資雙方直接聯(lián)系，根據(jù)各自的融資條件實(shí)現(xiàn)融資，在融資期限、規(guī)模、利率等方面具有較大的靈活性，這種方式有利于籌措長(zhǎng)期資金。 由于直接金融借助投資銀行、證券交易所等金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)，從而避開了商業(yè)銀行等中介環(huán)節(jié)，由資金供求雙方直接進(jìn)行交易，所以資金短缺單位可以節(jié)約一定的融資成本，資金盈余單位則可能獲得較高的資金報(bào)酬。 要求盈余單位承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)。 信息通過價(jià)格信號(hào)間接供給，信息是否充分和準(zhǔn)確就取決于市場(chǎng)完善程度， 可見，直接金融市場(chǎng)只是政府和一些大企業(yè)的專利，中小企業(yè)和個(gè)人消費(fèi)者很難涉足。金融中介機(jī)構(gòu)是專門從事融資的機(jī)構(gòu)，資本雄厚，信譽(yù)卓越，擁有專門的融資人才、現(xiàn)代化的融資手段和融資工具，能夠廣泛動(dòng)員社會(huì)資金，甚至還可以調(diào)動(dòng)國外資金。金融中介機(jī)構(gòu)雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、多樣化的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，可以分散融資風(fēng)險(xiǎn)，確保融資安全。一方面，銀行由于其貸款的非公開交易性可避免“搭便車”問題；另一方面，銀行通過存款賬戶了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，可以相對(duì)有效防范逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。,三、直接融資與間接融資的重要性,綜合發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家的情況，間接融資是資金融通的主要方式。2000年以后，股票市場(chǎng)進(jìn)入低迷階段，股價(jià)暴跌，交易清淡，投資者損失慘重，新股發(fā)行處于困境，2002年直接融資比重下降到4.2%，隨著股市的持續(xù)低迷，大量資金撤出股票市場(chǎng)。 注：資金供求雙方對(duì)資金渠道的選擇不是一成不變的，取決于資金報(bào)酬率的影響。它將非流動(dòng)的個(gè)人貸款和債務(wù)工具轉(zhuǎn)換成流動(dòng)性的、可交易的證券 分離和重組資產(chǎn)的收益和風(fēng)險(xiǎn)要素，保持資產(chǎn)組合在可預(yù)見的未來有相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流，并將預(yù)期現(xiàn)金流的收益權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)榭稍诮鹑谑袌?chǎng)流動(dòng)的證券的技術(shù)和過程。,2.2 金融中介機(jī)構(gòu),一、金融中介機(jī)構(gòu)的功能,1.創(chuàng)造金融工具 2.創(chuàng)造貨幣 3.充當(dāng)信用中介 4.充當(dāng)支付中介 5.提高資金的利用效率,二、金融中介機(jī)構(gòu)的類型,1.存款類機(jī)構(gòu)： 商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)、抵押銀行、信用社 2.合約性儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)：人壽保險(xiǎn)公司、財(cái)產(chǎn)和火災(zāi)保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、投資銀行及證券公司 3.投資性金融機(jī)構(gòu)：投資銀行、共同基金（投資基金）、貨幣市場(chǎng)共同基金 4.政策性銀
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