【正文】 。 “黃金時代黃金時代 ” （（ 1880～～ 1914）促進了資本主義的大發(fā)展）促進了資本主義的大發(fā)展 —— 理論上說，國際金本位制度是完美的。 1929～～ 1933年的世界經(jīng)濟危機年的世界經(jīng)濟危機 16：制度評價國際金本位體系：制度評價 167。 黃金開采制約經(jīng)濟發(fā)展黃金開采制約經(jīng)濟發(fā)展167。 發(fā)展不平衡，世界發(fā)展不平衡，世界 2／／ 3黃金集中到五大國（黃金集中到五大國（英、美、法、德、俄）英、美、法、德、俄）167。主要國家開始實行金本位制的時間國家 英國 加拿大 德國 瑞典 挪威 芬蘭 法國時間 1821 1867 1873 1874 1874 1874 1878國家 瑞士 比利時 意大利 美國 日本 俄國時間 1878 1878 1878 1879 1897 1897 15：崩潰國際金本位體系：崩潰 167。 一般認為國際金本位始于一般認為國際金本位始于 1880年，止于年，止于 1914年，至年，至 1936年所年所有國家先后放棄金本位。14167。為英鎊對美元匯率下跌的下限。 美國的黃金輸出點（英國的黃金輸入點）美國的黃金輸出點（英國的黃金輸入點）為英鎊對美元匯率上漲的上限；為英鎊對美元匯率上漲的上限；167。167。假設(shè) 1英鎊（黃金）運回美國的費用（運輸費、保險費、包裝費、英鎊（黃金）運回美國的費用（運輸費、保險費、包裝費、改鑄費等）為改鑄費等）為 ，則美元，則 1英鎊運回美國再作為黃金可換英鎊運回美國再作為黃金可換成成 （美元（ －－ ），若市場上英鎊匯率下跌），若市場上英鎊匯率下跌至至 1:，則美出口商會選擇把英鎊換成黃金運回美之下，則美出口商會選擇把英鎊換成黃金運回美國（即英鎊匯率波動下限國（即英鎊匯率波動下限 ——黃金輸出點）。美出口商有兩種選擇，一是在外匯市場上賣出英鎊買入美元，二是把有兩種選擇，一是在外匯市場上賣出英鎊買入美元，二是把英鎊在英國兌換成黃金運回美國，再以黃金換成美元。 美國出口商向英國出口商品，在英國取得英鎊收入，需要換美國出口商向英國出口商品，在英國取得英鎊收入，需要換成美元以便繼續(xù)在國內(nèi)采購，英鎊與美元的含金量之比（鑄成美元以便繼續(xù)在國內(nèi)采購，英鎊與美元的含金量之比（鑄幣平價）為幣平價）為 ／格令／ =。 匯率決定匯率決定 —— 鑄幣平價決定匯率，匯率在黃金輸送點間波動鑄幣平價決定匯率，匯率在黃金輸送點間波動167。 松散的組織松散的組織 —— 沒有一個常設(shè)機構(gòu)來規(guī)范和協(xié)調(diào)各國的行為沒有一個常設(shè)機構(gòu)來規(guī)范和協(xié)調(diào)各國的行為 —— 沒有各國貨幣會議宣告成立金本位體系沒有各國貨幣會議宣告成立金本位體系 10167。 黃金是國際貨幣，為最終清償手段黃金是國際貨幣，為最終清償手段167。 各國貨幣有含金量各國貨幣有含金量167。 9167。 國際金本位的特點：國際金本位的特點：①① 黃金是國際貨幣體系的基礎(chǔ)；黃金是國際貨幣體系的基礎(chǔ)；②② 黃金可以自由輸出和輸入；黃金可以自由輸出和輸入；③③ 一國的金鑄幣同另一國的金鑄幣或代表金幣流通的一國的金鑄幣同另一國的金鑄幣或代表金幣流通的 其他金屬（比如銀）鑄幣或銀行券可以自由兌換；其他金屬（比如銀）鑄幣或銀行券可以自由兌換；④④ 在金幣流通的國家內(nèi)，金幣還可以自由鑄造。降。 7167。 第三，主要流通、支付和交換媒介的貨幣與第三，主要流通、支付和交換媒介的貨幣與本位幣的關(guān)系是什么，包括雙方之間的比價本位幣的關(guān)系是什么，包括雙方之間的比價如何確定、價格是否在法律上固定，以及相如何確定、價格是否在法律上固定，以及相互之間在多大程度上可以自由兌換。 第一，貨幣體系的基礎(chǔ)即本位幣是什么；第一，貨幣體系的基礎(chǔ)即本位幣是什么；167。 確立有關(guān)國際貨幣金融事務(wù)的協(xié)商機制或建立有關(guān)的協(xié)調(diào)確立有關(guān)國際貨幣金融事務(wù)的協(xié)商機制或建立有關(guān)的協(xié)調(diào)和監(jiān)督機構(gòu)和監(jiān)督機構(gòu) 56167。紀律約束機制。包括：經(jīng)濟的平衡發(fā)展。167。 確定國際清算和支付手段來源、形式和數(shù)量，為世界經(jīng)濟確定國際清算和支付手段來源、形式和數(shù)量，為世界經(jīng)濟的發(fā)展與穩(wěn)定提供必要的充分的國際貨幣，并規(guī)定國際貨的發(fā)展與穩(wěn)定提供必要的充分的國際貨幣，并規(guī)定國際貨幣及其同各國貨幣的相互關(guān)系的準則。促進各國經(jīng)濟的平衡發(fā)展。4一般框架167。 三者之間的關(guān)系三者之間的關(guān)系 —— 核心層的特征代表整個體系的基本特征，核心層的核心層的特征代表整個體系的基本特征，核心層的 變化決定整個體系的發(fā)展、存亡；變化決定整個體系的發(fā)展、存亡； —— 緊密層對核心層有直接的影響，對核心層起著不可緊密層對核心層有直接的影響，對核心層起著不可 低估的催化作用；低估的催化作用； —— 松散層間接作用于核心層，即需要一定的傳導機制松散層間接作用于核心層，即需要一定的傳導機制 和較長的時滯才能引導核心層發(fā)生變動。 3：一般框架國際金融體系：一般框架 167。國際匯率體系的發(fā)展：國際金本位體系 →→ 固定匯固定匯率體系率體系 →→ 浮動匯率體系，國際間尋求清償力和穩(wěn)定之浮動匯率體系，國際間尋求清償力和穩(wěn)定之間的平衡間的平衡 →→ 失衡失衡 →→ 新平衡新平衡 →→ 新失衡新失衡 →→ …的過程。 成功的國際金融體系能夠同時滿足清償力和穩(wěn)定的要成功的國際金融體系能夠同時滿足清償力和穩(wěn)定的要求，至少能夠在公認的可接受的水平上維持二者的平求，至少能夠在公認的可接受的水平上維持二者的平衡。影響。 穩(wěn)定在這里指單一手段清償力的價值穩(wěn)定和各手段價穩(wěn)定在這里指單一手段清償力的價值穩(wěn)定和各手段價值之間的相對比例的穩(wěn)定（如匯率）兩個方面的穩(wěn)定值之間的相對比例的穩(wěn)定（如匯率）兩個方面的穩(wěn)定167。和支付要求的能力。第二章第二章 國際金融體系國際金融體系 這里是指狹義的國際金融體系，即國際貨幣體系這里是指狹義的國際金融體系，即國際貨幣體系學習目的學習目的 —— 了解了解 20世紀國際金融體系的變遷世紀國際金融體系的變遷 —— 掌握國際金融體系的組成掌握國際金融體系的組成 —— 掌握不同的金融體系掌握不同的金融體系的特征的特征 —— 對對 21世紀國際金融體系的發(fā)展趨世紀國際金融體系的發(fā)展趨 勢有正確的認識勢有正確的認識 1第二章第二章 國際金融體系國際金融體系 ：一般框架國際金融體系：一般框架 2關(guān)于關(guān)于 “清償力清償力 ”和和 “穩(wěn)定穩(wěn)定 ”167。 清償力是指國際間清算和支付手段能夠滿足國際清算清償力是指國際間清算和支付手段能夠滿足國際清算和支付要求的能力。167。 清償力和穩(wěn)定存在著矛盾：追求穩(wěn)定，往往出現(xiàn)清償清償力和穩(wěn)定存在著矛盾：追求穩(wěn)定，往往出現(xiàn)清償力不足；為滿足清償力要求，卻往往會損害穩(wěn)定；如力不足；為滿足清償力要求，卻往往會損害穩(wěn)定；如發(fā)展到一定時期，在金本位條件下，清償力受到黃金發(fā)展到一定時期，在金本位條件下，清償力受到黃金量的限制，雖然穩(wěn)定，但清償力不足，以紙幣取代黃量的限制，雖然穩(wěn)定，但清償力不足，以紙幣取代黃金充當清償手段，雖然清償力得到滿足，穩(wěn)定卻受到金充當清償手段，雖然清償力得到滿足，穩(wěn)定卻受到影響。167。國際匯率體系的發(fā)展：國際金本位體系衡。的過程。 國際金融體系的構(gòu)成國際金融體系的構(gòu)成 —— 由核心層、緊密層和松散層構(gòu)成有機的整體由核心層、緊密層和松散層構(gòu)成有機的整體 —— 核心層：國際匯率制度核心層：國際匯率制度 —— 緊密層：國際收支和儲備緊密層：國際收支和儲備 —— 松散層：各國經(jīng)濟政策松散層：各國經(jīng)濟政策167。和較長的時滯才能引導核心層發(fā)生變動。 國際金融體系的目標和作用國際金融體系的目標和作用 國際貨幣體系的主要任務(wù)在于促進世界經(jīng)濟的發(fā)展和穩(wěn)定國際貨幣體系的主要任務(wù)在于促進世界經(jīng)濟的發(fā)展和穩(wěn)定，促進各國經(jīng)濟的平衡發(fā)展。167。幣及其同各國貨幣的相互關(guān)系的準則。 確定國際收支的調(diào)節(jié)機制，以確保世界經(jīng)濟的穩(wěn)定和各國確定國際收支的調(diào)節(jié)機制，以確保世界經(jīng)濟的穩(wěn)定和各國經(jīng)濟的平衡發(fā)展。包括： ①① 匯率機制；匯率機制； ②② 對逆差國的資金對逆差國的資金融通機制；融通機制； ③③ 對國際貨幣（儲備貨幣）發(fā)行國的國際收支對國際貨幣（儲備貨幣）發(fā)行國的國際收支紀律約束機制。167。 確定貨幣體系的依據(jù)確定貨幣體系的依據(jù)167。 第二，參與國際流通、支付和交換媒介的主第二，參與國際流通、支付和交換媒介的主要貨幣是什么；要貨幣是什么；167?；ブg在多大程度上可以自由兌換。 國際金本位體系的主要內(nèi)容（運行規(guī)則）國際金本位體系的主要內(nèi)容（運行規(guī)則）①① 所有參加國的貨幣均以一定數(shù)量的黃金定值，所有參加國的貨幣均以一定數(shù)量的黃金定值，本國貨幣當局隨時準備以本國貨幣固定的價格本國貨幣當局隨時準備以本國貨幣固定的價格買賣黃金；買賣黃金；②② 黃金可以自由輸出和輸入；黃金可以自由輸出和輸入；③③ 本國的貨幣供應(yīng)量受本國黃金儲備的制約，黃本國的貨幣供應(yīng)量受本國黃金儲備的制約，黃金流入則貨幣供應(yīng)增加，黃金流出貨幣供應(yīng)下金流入則貨幣供應(yīng)增加，黃金流出貨幣供應(yīng)下降。 8167。在金幣流通的國家內(nèi)，金幣還可以自由鑄造。 制度特征：制度特征：167。 金本位制的金本位制的 三種形式：金幣、金塊、金匯兌三種形式：金幣、金塊、金匯兌167。 嚴格的固定匯率制度嚴格的固定匯率制度167。 167。 國際收支自動調(diào)節(jié)機制國際收支自動調(diào)節(jié)機制 返回返回 國際收支國際收支逆逆 差差黃金凈黃金凈輸輸 出出 貨幣供貨幣供 應(yīng)量應(yīng)量 ↓ 國內(nèi)物價國內(nèi)物價 和成本和成本 ↓ 出口出口 ↑進口進口 ↓國際收支國際收支順順 差差黃金凈黃金凈輸輸 入入貨幣供貨幣供應(yīng)量應(yīng)量 ↑出口出口 ↓進進口口 ↑國內(nèi)物價國內(nèi)物價和成本和成本 ↑11例例 : 黃金輸送點黃金輸送點167。美出口商。假設(shè)英鎊在英國兌換成黃金運回美國，再以黃金換成美元。黃金輸出點）。 注：注： 1磅磅 ＝＝ 16盎司，盎司， 1常衡盎司＝常衡盎司＝ ，克， 1金衡盎司＝金衡盎司＝ 1格令＝格令＝ 1／／ 7000磅＝磅＝ 12黃金輸送點黃金輸送點 ＄／￡＄／￡ 美國黃金輸出點美國黃金輸出點 英國黃金輸入點英國黃金輸入點 鑄幣平價鑄幣平價 美國黃金輸入點美國黃金輸入點 英國黃金輸出點英國黃金輸出點金本位制下的匯率變動金本位制下的匯率變動 13黃金輸送點黃金輸送點根據(jù)上例可推出即：根據(jù)上例可推出即：167。 美國的黃金輸入點（英國的黃金輸出點）美國的黃金輸入點（英國的黃金輸出點）為英鎊對美元匯率下跌的下限。所以：所以： 金本位制度下，外匯市場上匯率波動金本位制度下，外匯市場上匯率波動總是被限制在一定范圍內(nèi)，即以鑄幣平價總是被限制在一定范圍內(nèi)，即以鑄幣平價為中心以黃金輸送點（包括黃金輸出點和為中心以黃金輸送點（包括黃金輸出點和黃金輸入點）為上下限波動黃金輸入點）為上下限波動 。 1816年英國首先實行金本位制（由于戰(zhàn)爭的原因?qū)嶋H于年英國首先實行金本位制（由于戰(zhàn)爭的原因?qū)嶋H于 1821年年實行）實行）——80～～ 90%的國際貿(mào)易用英鎊代替黃金計價結(jié)算，充當國際貨的國際貿(mào)易用英鎊代替黃金計價結(jié)算，充當國際貨幣幣——倫敦是國際金融中心倫敦是國際金融中心——英格蘭銀行是最后的貸款人英格蘭銀行是最后的貸款人167。有國家先后放棄金本位。 國際間的清算和支付完全依賴于黃金的輸出入國際間的清算和支付完全依賴于黃金的輸出入 167。 許多國家無法維持本幣與黃金掛鉤許多國家無法維持本幣與黃金掛鉤167。 戰(zhàn)爭造成的禁運（一戰(zhàn)）戰(zhàn)爭造成的禁運（一戰(zhàn)）167。 理論的完美（自動調(diào)節(jié)）與現(xiàn)實的局限（黃金不足、理論的完美（自動調(diào)節(jié)）與現(xiàn)實的局限（黃金不足、國家干預(yù)）國家干預(yù)） 167。其基本特征是黃金作為國理論上說，國際金本位制度是完美的。）。 國際金本位體系下固定匯率的背景和條件國際金本位體系下固定匯率的背景和條件 —— 世界政治經(jīng)濟局勢穩(wěn)定世界政治經(jīng)濟局勢穩(wěn)定 —— 黃金供應(yīng)比較充足黃金供應(yīng)比較充足 —— 英國有能力為各國提供商品和信貸英國有能力為各國提供商品和信貸17：制度評價國際金本位體系：制度評價167。 產(chǎn)生背景產(chǎn)生背景167。和爭霸經(jīng)濟、金融的斗爭。 各國的共同呼聲，紛紛要求建立新的國際貨幣秩序各國的共同呼聲，紛紛要求建立新的國際貨幣秩序167。 凱恩斯計劃（英）凱恩斯計劃（英） ：： —— 透支原則，組建國際清算聯(lián)盟（世界性中央銀行），透支原則，組建國際清算聯(lián)盟（世界性中央銀行）， —— 記賬單位記賬單位 “Bankor”，各國貨幣與之掛鉤，不經(jīng)批準不得變動，各國貨幣與之掛鉤，不經(jīng)批準不得變動 —— 通過透支方式解決國際收支逆差，各國透支總額通過透支方式解決國際收支逆差，各國透支總額 300億美元億美元19 167。 1944年年 7月月 1日～日～ 22日，聯(lián)合和聯(lián)盟國家國際貨幣金日，聯(lián)合和聯(lián)盟國家國際貨幣金融會議（融會議（ 44國）。167?？偡Q布雷頓森林協(xié)定。 確立了二戰(zhàn)后以美元為中心的固定匯率體系的原則確立了二戰(zhàn)后以美元為中心的固定匯率體系的原則和運行機制和運行機制 。 以美元為中心的匯兌平價體系