【正文】 iod,” he said.“In the short run, the market39。一只能從1 數(shù)到10 的馬是只了不起的馬，卻不是了不起的數(shù)學(xué)家，同樣的，一家能夠合理運(yùn)用資金的紡織公司是一家了不起的紡織公司，但卻不是什么了不起的企業(yè)。對投資人而言，最重要的不是他們懂多少，而是如何明確地定義他們所不懂的。準(zhǔn)備是最重要的，諾亞不是下雨之后才開始造方舟的。假如你不打算持有一支股票達(dá)10 年之久，那連持有10 分鐘的時間都不要。只要您免費(fèi)發(fā)布信息或者任務(wù)就有各種人脈關(guān)系幫你解決問題！引航關(guān)系網(wǎng)！ 找關(guān)系，尋合作！就上引航關(guān)系網(wǎng)！你絕對不會知道，就歷史標(biāo)準(zhǔn)而言，目前的市價水準(zhǔn)是否太高了，你只知道這種投機(jī)水準(zhǔn)以任何歷史標(biāo)準(zhǔn)來衡量都偏高，也了解這種現(xiàn)象不會一直持續(xù)下去，但就是不知道它何時才會停止。一群旅鼠在意見分歧時，和華爾街那群利己的個人主義者沒有兩樣。整體而言，伯克希爾公司及其長期投資的股東們，會從股市的下跌中獲利，所以當(dāng)市場大幅滑落時，他們既不驚慌也不悲傷。買一股股票，必須像你要買下整間公司一樣。將那些熱中于買賣股票的法人機(jī)構(gòu)冠上『投資人』的稱謂，就好像是稱呼一位不斷擁有一夜情的人是浪漫情人一樣；股市有如一個資金重分配的中心，金錢將由好動的人手中轉(zhuǎn)移到有耐心的人手中。別人同意你的觀點(diǎn)，并不表示你的觀點(diǎn)就正確無誤，你之所以正確，是因?yàn)槟闾岢龅氖聦?shí)正確以及推論正確，這樣才能保證你能夠正確無誤。想要一輩子都能投資成功，并不需要天才的智商、非凡的商業(yè)眼光或內(nèi)線情報，真正需要的是，有健全的知識架構(gòu)供你做決策，同時要有避免讓你的情緒破壞這個架構(gòu)的能力。如果有最新的語錄，請告知）開始存錢并及早投資，這是最值得養(yǎng)成的好習(xí)慣。巴菲特將集中投資的精髓簡要地概括為：“選擇少數(shù)幾種可以在長期拉鋸戰(zhàn)中產(chǎn)生高于平均收益的股票，然后將你的大部分資金集中在這些股票上，不管股市短期漲跌，堅(jiān)持持股，穩(wěn)中取勝。我們也會有恐懼和貪婪，只不過在別人貪婪的時候我們恐懼，在別人恐懼的時候我們貪婪。t learn from ：大眾從未從歷史中汲取教訓(xùn)。那些在公開場所誤導(dǎo)別人的CEO最終會在私下里誤導(dǎo)自己。The fact that people are full of greed, fear, or folly is sequence is not 、恐懼或者是愚蠢，這是完全可以預(yù)測的，但是我們無法預(yù)測這種人性弱點(diǎn)的發(fā)生順序。A publicopinion poll is no substitute for 。但是最重要的是正直誠實(shí)，因?yàn)槿绻徽闭\實(shí)而又具備了聰明能干和精力充沛，你的好日子也就到頭了。In looking for someone to hire, you look for three qualities: integrity, intelligence, and the most important is integrity because if they don39。You have to think for always amazes me how highIQ people mindlessly never get good ideas talking to other 。You can always juice sales by going downmarket, but it39。The market, like the Lord, helps those who help unlike the Lord, the market does not forgive those who know not what they ，只幫助那些努力的人；但與上帝不同，市場不會寬恕那些不清楚自己在干什么的人。It39。第二篇：巴菲特語錄巴菲特語錄：You can39。4）最值得擁有的公司是那種在一段很長的時期內(nèi)能以很高的回報率利用大筆不斷增殖的資產(chǎn)。2）最糟糕的業(yè)務(wù)是這樣的，它的增長速度很快，迫使你迅速增加投入以免遭淘汰，并且你投資的回報率異常低下。4．好業(yè)務(wù)和壞業(yè)務(wù)1）如果不需要增加投入任何東西－－或者增加很少的投入－－就能使你每年獲得越來越多的收益，那么這項(xiàng)業(yè)務(wù)就是非常理想的。第一篇：巴菲特語錄五巴菲特語錄——理想的企業(yè)：好業(yè)務(wù)和壞業(yè)務(wù)的分別1．理想的企業(yè)建立在對顧客而言有特別價值的基礎(chǔ)上，這種價值反過來又給企業(yè)所有者帶來良好的經(jīng)濟(jì)利益2．我在評價一家企業(yè)時總會問自己一個問題，假如我有足夠的資金與熟練的人員，我在多大程度上喜歡與他競爭？3．真正有吸引力的業(yè)務(wù)是那些不需要任何投資就可以運(yùn)作的業(yè)務(wù)，因?yàn)檫@意味著投資已經(jīng)不能使任何其他人介入到這項(xiàng)業(yè)務(wù)中來。這就是最佳的業(yè)務(wù)。如果它需要一定的資金投入，但是投資的收益率非常令人滿意，那么這項(xiàng)業(yè)務(wù)也是非?？扇〉摹?）一個需要大量資金支持其增長的企業(yè)，和一個不需要資金支持就能增長的企業(yè)有天壤之別。最不值得擁有的公司是那種一貫以非常低的回報率使用不斷膨脹的資產(chǎn)。t make a good deal with a bad ，無法完成一樁好交易。s easier to stay out of trouble than it is to get out of ，不如避開毒龍。My idea of a group decision is to look in the mirror.[書上的翻譯是：我覺得對鏡成二人就是集體決策] The reaction of weak management to weak operations is often weak ，糟糕的運(yùn)作加上混亂的管理，結(jié)果常常是一筆糊涂帳。s hard to go back ，你輕易的將好東西打折變賣，但是一旦市場向上，再想買回來，難之又難。我常常驚訝于：一些智商極高的人在市場上無意識的跟隨大眾，和這些人聊天對于我毫無益處。t have that, the other two qualities, intelligence and energy, are going to kill ，你需要確認(rèn)他的三項(xiàng)素質(zhì)：正直誠實(shí)，聰明能干，精力充沛。Never ask a barber if you need a 。If you let yourself be undisciplined on the small things, you will probably be undisciplined on the large things as ，那么大事上一樣沒有原則。We also believe candor benefits us as CEO who misleads others in public may eventually mislead himself in ，坦誠的公司的管理層會使投資人受益。What we learn from history is that people don39。第三篇：巴菲特語錄巴菲特語錄1:希望你不要認(rèn)為自己擁有的股票僅僅是一紙價格每天都在變動的憑證,我希望你將自己想象成為公司的所有者之一,對這家企業(yè)你愿意無限期的投資,:如果我們有堅(jiān)定的長期投資期望,那么短期的價格波動對我們來說就毫無意義,:,::我們的投資方式只是與我們的個性及我們想要的生活方式相適應(yīng),為了這個原因,我們寧愿與我們非常喜歡與敬重的人聯(lián)手獲得回報X,也不愿意通過那些令人乏味或討厭的人改變這些關(guān)系而實(shí)現(xiàn)110%:我認(rèn)為投資專業(yè)的學(xué)生只需要兩門教授得當(dāng)?shù)恼n堂??如何評估一家公司,:必須要忍受偏離你的指導(dǎo)方針的誘惑:如何你不愿意擁有一家公司十年,:我們歡迎市場下跌,因?yàn)樗刮覀兡芤孕碌摹?,我們的目標(biāo)應(yīng)該是適當(dāng)?shù)?我們只是要在別人貪婪時恐懼,:我們的目標(biāo)是使我們持股合伙人的利潤來自于公司,:投資者應(yīng)考慮企業(yè)的長期發(fā)展,要想讓記分牌不斷翻滾,:價格是你所付出去的,價值是你所得到的,:巨大的投資機(jī)會來自優(yōu)秀的公司被不尋常的環(huán)境所困,:理解會計報表的基本組成是一種自衛(wèi)的方式:當(dāng)經(jīng)理們想要向你解釋清企業(yè)的實(shí)際情況時,當(dāng)他們想要耍花招時(起碼在部分行業(yè)),:如何決定一家企業(yè)的價值呢? 做許多閱讀:我閱讀所注意的公司的報告,:每次我讀到某家公司削減成本的計劃書時,我都想到這并不是一家真正懂得成本為何物的公司,短期內(nèi)畢其功于一役的做法在削減成本領(lǐng)域是不起作用的,一位真正出色的經(jīng)理不會在早晨醒來之后說今天是我打算削減成本的日子,就像他不會在一覺醒來后決定進(jìn)行呼吸一樣股市成功的秘訣有三條：第一，盡量避免風(fēng)險，保住本金；第二，盡量避免風(fēng)險，保住本金；第三，堅(jiān)決牢記第一、第二條。沃倫”第四篇：巴菲特語錄找關(guān)系，尋合作！就上引航關(guān)系網(wǎng)！巴菲特語錄（說明：這是巴菲特思想研究中心收集的部分巴菲特語錄，有與時間和人力的關(guān)系，沒有仔細(xì)核對，可能存在重復(fù)，希望大家見諒。成長只不過是用來判斷價值的計算方式而已。這個秘密(指投資獲利的方法)已經(jīng)公開50 年了，但是在我35 年的投資生涯中，卻從未見到轉(zhuǎn)向價值投資方法的發(fā)展趨勢，可能是人類某些頑固的天性，只要您免費(fèi)發(fā)布信息或者任務(wù)就有各種人脈關(guān)系幫你解決問題！引航關(guān)系網(wǎng)！ 找關(guān)系，尋合作！就上引航關(guān)系網(wǎng)！把簡單的事情給困難化了。我們不會理會政治及經(jīng)濟(jì)的預(yù)測報告，如果我們因?yàn)槟承┪粗氖录纳謶?，延后或改變我們的資金運(yùn)用方式，各位想想，我們付出的成本會有多高，事實(shí)上，我們所做的最好投資，往往是在大眾對總體經(jīng)濟(jì)事件的憂慮達(dá)到顛峰時，恐懼是追求時尚者的敵人，卻是基本分析者的朋友。只要您免費(fèi)發(fā)布信息或者任務(wù)就有各種人脈關(guān)系幫你解決問題！引航關(guān)系網(wǎng)！ 找關(guān)系，尋合作！就上引航關(guān)系網(wǎng)！ 我認(rèn)為利用在葛拉漢紐曼公司、巴菲特合伙及伯克希爾三家公司所累積63年的套利經(jīng)驗(yàn)，可以證明效率市場理論有多么的愚蠢；那些對效率市場理論深信不疑的學(xué)生以及易受騙的投資專家所接收到的錯誤投資觀念，對我們和其它信奉葛拉漢教誨的人來說，自然是天大的好事，不管是在財務(wù)上、智力上或體能上，任何一種競賽，如果你的對手被教導(dǎo)說，再怎么努力嘗試也是只要您免費(fèi)發(fā)布信息或者任務(wù)就有各種人脈關(guān)系幫你解決問題！引航關(guān)系網(wǎng)！ 找關(guān)系，尋合作！就上引航關(guān)系網(wǎng)！對我而言，股市根本不存在，它只不過是在證明是否有人做了什么傻事。在每天賣出的千萬種商品中，由最內(nèi)行的賣家所標(biāo)出的賣價，可以好到令人無法拒絕，這根本是無法用數(shù)理邏輯想象的。決定賣掉公司所持有的麥當(dāng)勞股票是一項(xiàng)嚴(yán)重的錯誤，總而言之，假如我在股市開盤期間常常溜去看電影的話，你們?nèi)ツ陸?yīng)該賺得更多。風(fēng)險來自你不知道自己在做些什么；股市像上帝一樣，會幫助自助的人，但和上帝不同的是，它絕不會寬恕那些不懂自己在做什么的人。股票預(yù)測專家唯一的價值，就是讓算命仙看起來還不錯。一家公司的股票在今天、明天或下星期賣多少錢并不重要，重要的是這家公司在未來5 至10 年的表現(xiàn)如何。我們并非依據(jù)某些人的說法來判斷管理能力，而是看過去的記錄。只要您免費(fèi)發(fā)布信息或者任務(wù)就有各種人脈關(guān)系幫你解決問題！引航關(guān)系網(wǎng)！ 找關(guān)系，尋合作！就上引航關(guān)系網(wǎng)！只要您免費(fèi)發(fā)布信息或者任務(wù)就有各種人脈關(guān)系幫你解決問題！引航關(guān)系網(wǎng)！ 找關(guān)系，尋合作！就上引航關(guān)系網(wǎng)！十年這些科技公司會變成怎樣，我常跟比爾．蓋茲(微軟總裁)及安迪．葛洛夫(英特爾總裁)在一起，他們也不敢保證。我們不會因?yàn)橄胍獙⑵髽I(yè)的獲利數(shù)字增加一個百分點(diǎn)，便結(jié)束比較不賺錢的事業(yè)，但同時我們也覺得只因公司非常賺錢，便無條件去支持一項(xiàng)完全沒有前景的投資的作法不太妥當(dāng)，亞當(dāng)．史密斯(經(jīng)濟(jì)學(xué)之父)一定不贊同我的buffettismPage 4只要您免費(fèi)發(fā)布信息或者任務(wù)就有各種人脈關(guān)系幫你解決問題！引航關(guān)系網(wǎng)！ 找關(guān)系，尋合作！就上引航關(guān)系網(wǎng)！巴菲特思想研究中心Research Center for Buffettism投票機(jī)器，而且有時人們投票時非常不明智，但是長期而言，市場是一臺體重計，用來測量企業(yè)的重量有多少，以及長期影響企業(yè)價值的是什么。s a voting machine andsometimespeople vote very the long run, it39。不過最大的問題在于，這場舞只要您免費(fèi)發(fā)布信息或者任務(wù)就有各種人脈關(guān)系幫你解決問題！引航關(guān)系網(wǎng)！ 找關(guān)系，尋合作！就上引航關(guān)系網(wǎng)！會上的時鐘并沒有指針。我不認(rèn)為包含我自己本身在內(nèi)能夠“成功”地預(yù)測股市短期間的波動。我非常熱愛我的工作，每天早上去上班時，都會覺得自己好象是要到西斯汀教堂作壁畫一樣。依我們過去的經(jīng)驗(yàn)顯示，要“找到”一家好的保險公司并不容易，但要“創(chuàng)立”一家更難。會計報表只是評估企業(yè)價值的起點(diǎn)，而非最終的結(jié)果。s favorite riddles: “How many legs does a dog have if you call his tail aleg?” The answer: “Four, because calling a tail a leg does not make it a leg.” Itbehooves managers to remember that Abe39?！安灰阉须u蛋放在同一個籃子里”的謬論是錯誤的，投資應(yīng)該像馬克吐溫建議的“把所有雞蛋放在同一個籃子里，然后小心地看好它”。只要您免費(fèi)發(fā)布信息或者任務(wù)就有各種人脈關(guān)系幫你解決問題！引航關(guān)系網(wǎng)！ 找關(guān)系，尋合作！就上引航關(guān)系網(wǎng)！如何去維護(hù)股東最大的權(quán)益，不僅是監(jiān)督一家企業(yè)最重要的項(xiàng)目，也是一個理想的管理團(tuán)隊(duì)首要之考量?！比魵v史資料是致富之鑰的話，那么富比士四百大富豪將會有一大堆圖書館員。s Bill Gates).對于高科技股巴菲特敬謝不敏，他說:“對于高科技產(chǎn)業(yè)我們并不具備獨(dú)到眼光能洞悉何者能具有長久的競爭優(yōu)勢，所以我們寧愿選擇我們所懂的.“Wehavenoinsightsint