【正文】 須按照商業(yè)化、市場化對金融業(yè)進行整合，使得商業(yè)銀行的行為發(fā)生了很大變化，金融機構(gòu)的信貸標準更加嚴格，同時也使得許多中小金融機構(gòu)，如城市信用社、信托投資公司和農(nóng)村信用社處于關(guān)閉和合并之中。4．國內(nèi)金融業(yè)自身的整合和貸款緊縮。這是增加成本或增加經(jīng)營風險的兩難選擇。所以，在中小企業(yè)尋找貸款和外源性資金時無法向金融機構(gòu)提供出令人信服的信息，以證明其償還貸款的能力。對于上市的大企業(yè)，很多信息是公開的，銀行能以極低的成本獲得信息；對于非上市的大企業(yè)，銀行也能通過供貨商、消費者和企業(yè)職工等渠道獲得其經(jīng)營信息。中小企業(yè)的信息不對稱和道德風險比大企業(yè)更加嚴重。不利選擇是金融市場上的一個普遍存在的問題。雖然銀行的不良貸款中大企業(yè)所占的存量較高，但向中小企業(yè)貸款的不良貨款比率也同對大企業(yè)的差不多。此外，貸款的高違約率也是銀行不愿向中小企業(yè)貸款的一個重要原因。2．中小企業(yè)高比率的倒閉和違約。從中小企業(yè)的自身經(jīng)營管理上，其經(jīng)營模式和管理在很大程度上是不規(guī)范的。中小企業(yè)信用不足是一個普遍現(xiàn)象，主要體現(xiàn)在銀行信用、商業(yè)信用、消費信用等方面。通過融資租賃，企業(yè)可以不必僅僅依靠自我積累去購買設備，而只需用現(xiàn)有資產(chǎn)、效益以及未來的收益為保證，提供租賃公司認可的擔保，即可占用并使用設備，利用產(chǎn)生的效益向租賃公司支付租金。3．發(fā)展融資租賃業(yè)。與中小企業(yè)資金融通相關(guān)的銀行中間業(yè)務包括票據(jù)的承兌和貼現(xiàn)、代理融通、支付結(jié)算等業(yè)務。銀行在商業(yè)化過程中需要有正確的定位，選擇相應的目標市場，認識到中小企業(yè)貸款的商機所在，積極為中小企業(yè)提供金融服務，摒棄偏見，做到與大中企業(yè)一視同仁。中小企業(yè)難以獲得銀行的信貸支持一方面固然是因為中小企業(yè)信用風險、經(jīng)營風險高于大企業(yè)，但另一方面，銀行對中小企業(yè)信貸業(yè)務不夠重視，甚至存在歧視也是一個重要原因。對此，發(fā)展中小企業(yè)直接融資應注意以下幾點：(1)拓展中小企業(yè)直接融資的空間首先要明晰產(chǎn)權(quán)，使企業(yè)最終實現(xiàn)規(guī)范的股份制運作；(2)完善法制，加強監(jiān)管，清理整頓全部現(xiàn)有的地方股權(quán)交易市場，由證監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管，按照企業(yè)基礎、操作水平等標準，逐步建立全國性的中小企業(yè)資本市場，以實現(xiàn)資源在全國范圍內(nèi)的合理順暢流動，建立起多層次、大容量的資本市場體系，為中小企業(yè)開拓出有效的直接融資渠道。因此，一個完善的二板市場不但可以為中小企業(yè)提供一個可以靈活融資的場所，還將極大地促進創(chuàng)業(yè)資本的發(fā)展，而創(chuàng)業(yè)資本的發(fā)展又將為中小企業(yè)的發(fā)展壯大提供后續(xù)資金，形成一個良性循環(huán)。目前，我國證券市場的結(jié)構(gòu)與發(fā)達國家相比，缺少專門為中小企業(yè)融資的二板市場，而銀行作為資源配置的重要機構(gòu)在放貸行為上的逆向選擇問題，使得二板市場的設立變得更為緊迫和重要。允許它們參與產(chǎn)業(yè)投資基金，并且在適當?shù)臅r候可考慮吸引國際資本參與。(2)要擴大基金參與者的來源。二、改善我國中小企業(yè)融資面向廣大投資者以公募為主，且在發(fā)行后應解決其流動性問題，如豁免上市。與此同時，更加嚴格的信貸標準直接使整個金融在整合期內(nèi)的貸款緊縮，而大企業(yè)，尤其是國有大中型企業(yè)的貸款融資幾乎不受整合的影響。隨著金融體制改革的完善，實施預算硬約束，銀行等金融機構(gòu)成為自負盈虧的經(jīng)營實體，為了生存必須按照商業(yè)化、市場化對金融業(yè)進行整合，使得商業(yè)銀行的行為發(fā)生了很大變化，金融機構(gòu)的信貸標準更加嚴格，同時也使得許多中小金融機構(gòu)，如城市信用社、信托投資公司和農(nóng)村信用社處于關(guān)閉和合并之中。4．國內(nèi)金融業(yè)自身的整合和貸款緊縮。這是增加成本或增加經(jīng)營風險的兩難選擇。所以，在中小企業(yè)尋找貸款和外源性資金時無法向金融機構(gòu)提供出令人信服的信息，以證明其償還貸款的能力。對于上市的大企業(yè)，很多信息是公開的，銀行能以極低的成本獲得信息；對于非上市的大企業(yè)，銀行也能通過供貨商、消費者和企業(yè)職工等渠道獲得其經(jīng)營信息。中小企業(yè)的信息不對稱和道德風險比大企業(yè)更加嚴重。不利選擇是金融市場上的一個普遍存在的問題。雖然銀行的不良貸款中大企業(yè)所占的存量較高，但向中小企業(yè)貸款的不良貨款比率也同對大企業(yè)的差不多。此外，貸款的高違約率也是銀行不愿向中小企業(yè)貸款的一個重要原因。2．中小企業(yè)高比率的倒閉和違約。從中小企業(yè)的自身經(jīng)營管理上，其經(jīng)營模式和管理在很大程度上是不規(guī)范的。中小企業(yè)信用不足是一個普遍現(xiàn)象，主要體現(xiàn)在銀行信用、商業(yè)信用、消費信用等方面。第一篇：我國中小企業(yè)融資障礙分析龍源期刊網(wǎng) ://.我國中小企業(yè)融資障礙分析作者：彭十一來源：《沿海企業(yè)與科技》2005年第06期[摘要]改革開放以來，我國中小企業(yè)發(fā)展迅速，已成為國民經(jīng)濟的重要組成部分，但中小企業(yè)融資難的問題一直困擾著中小企業(yè)的發(fā)展，文章從三個大的方面系統(tǒng)地分析了中小企業(yè)融資難的主要原因，指出我國中小企業(yè)的融資障礙既有產(chǎn)生于市場經(jīng)濟條件下的一般性原因，也有源于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期我國金融體制和市場環(huán)境的特殊原因。[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)；融資障礙；不利選擇[中圖分類號]F271[文獻標識碼]A第二篇：我國中小企業(yè)融資障礙分析1．中小企業(yè)信用資源的不足。中小企業(yè)信用不足是先天的，絕大多數(shù)中小企業(yè)固定資產(chǎn)少，流動資產(chǎn)變化快，無形資產(chǎn)難以量化，經(jīng)營規(guī)模小，流動資金少，難以形成較大的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流量，因而在需要融資以補充流動資金時，相關(guān)部門不得不懷疑其到期的償債能力。中小企業(yè)缺乏自己的人才、技術(shù)、信息和必要的設備，因此創(chuàng)新能力不強、發(fā)展后勁不足；缺乏明確的營銷戰(zhàn)略和相應的營銷知識、人力和信息渠道，無法進行系統(tǒng)的市場調(diào)研來了解自己產(chǎn)品的市場需求趨勢，只能依靠直接推銷和定貨加工來進行產(chǎn)品的銷售和服務，因此市場空間較小，企業(yè)的經(jīng)營風險較大；財務管理薄弱，中小企業(yè)不可能像大企業(yè)那樣具有嚴格、完備的財務管理制度，更有甚者，很多的中小企業(yè)為了短期利益，不惜做假帳，以達到逃稅、漏稅的目的，這嚴重影響了中小企業(yè)的整體信用；從企業(yè)制度上看，我國目前的中小企業(yè)絕大多數(shù)沒有真正建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，存在著產(chǎn)權(quán)不清、組織結(jié)構(gòu)和管理混亂的問題，因此我國的中小企業(yè)信用資源十分缺乏。中小企業(yè)高比率的倒閉使得銀行貸款面臨的風險較大，貸款的信息收集和分析成本也較高。根據(jù)對城市商業(yè)銀行的調(diào)查發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)的違約率要高于大企業(yè)。3．銀企信息不對稱和銀行的不利選擇。不利選擇產(chǎn)生的主要原因在于信息不對稱和道德風險。因為中小企業(yè)大多都有信息不透明的問題。而中小企業(yè)則不同，中小企業(yè)的信息基本上是內(nèi)部化的、不透明的，銀行和其他金融機構(gòu)很難通過一般的渠道獲得中小企業(yè)經(jīng)營管理等方面的信息。因此，銀行要向中小企業(yè)提供貸款，只有加大人力資源的投入以提高信息的收集和分析質(zhì)量，否則銀行的貸款違約率將會很高。在這種情況下，金融機構(gòu)為規(guī)避自身的經(jīng)營風險和降低經(jīng)營成本，只有選擇不向中小企業(yè)貸款。長期以來我國的金融機構(gòu)由于種種原因不太重視對企業(yè)的監(jiān)管和約束，即使是低效率的投資甚至是投機活動，銀行都提供貨款。中小金融機構(gòu)在它們的資產(chǎn)中對中小企業(yè)的貸款比率列相對較高，中小金融機構(gòu)數(shù)量的減少必然導致對中小企業(yè)貸款的減少，增加了中小企業(yè)融資的難度。顯然，執(zhí)行嚴格的信貸標準直接限制了中小企業(yè)的融資。而對一些具有較強政策性意義的基金如主要投資于企業(yè)改造的基金應由政府牽頭發(fā)起，主要向銀行、保險公司、企業(yè)法人等私募。考慮放松對保險基金和各種公益性基金運用的限制。3．發(fā)展多層次的資本市場。二板市場除了具有連續(xù)籌資、推薦、優(yōu)化、分散融資風險等一般性功能外，還具有獨特的創(chuàng)業(yè)投資基金退出機制。我國目前雖未建立起二板市場，但有關(guān)部門正積極為此進行立法和技術(shù)方面的準備，并且現(xiàn)在全國已有30多家區(qū)域性的地方柜臺交易市場。(三)間接融資渠道的拓展1．擴大對中小企業(yè)的信貸支持。眾多中小企業(yè)是銀行重要的負債對象，銀行應認識到服務中小企業(yè)的重要性。2．拓展相應的銀行中間業(yè)務。發(fā)展此類業(yè)務，有利于企業(yè)間商業(yè)信用的發(fā)展，可使企業(yè)迅速籌措到生產(chǎn)經(jīng)營所需的短期資金，緩解資金困難，又可使銀行在靈活運用基礎上增加效益，還能促進資金流通，形成社會資金運動的良性循環(huán)，具有很強的現(xiàn)實意義。融資租賃業(yè)是企業(yè)進行