【正文】 模經(jīng)濟(jì)、技術(shù)壟斷、商標(biāo)及產(chǎn)品差別等引起的偏離完全競爭的市場結(jié)構(gòu)。第二章國際投資理論一、名詞解釋 答：在市場不完全條件下，跨國公司為了謀求企業(yè)整體利潤的最大化，往往傾向于將中間產(chǎn)品特別是知識產(chǎn)品在企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓，以內(nèi)部市場來代替外部市場，以避免外部市場不完全造成的損失。三、論述題 答：回答要點(diǎn)：（1）國際直接投資總體上保持增長態(tài)勢，但是勢頭開始減緩。（3）國際投資的地區(qū)分布趨向多極化，但主要集中在發(fā)達(dá)國家和地區(qū)。（6）國際投資促進(jìn)國際經(jīng)濟(jì)區(qū)域化、一體化的發(fā)展。（4）加速了跨國公司生產(chǎn)經(jīng)營跨國化。（2）可以促進(jìn)生產(chǎn)及資本等要素國際化。 答：可以定義為一國國家政府、企業(yè)或者個(gè)人為了獲取高額利潤或利息而對國外進(jìn)行的投資和貸款的經(jīng)濟(jì)行為。第三篇：國際投資學(xué)離線作業(yè)答案浙江大學(xué)遠(yuǎn)程教育學(xué)院《國際投資學(xué)》課程作業(yè)答案 第一章國際投資概述一、名詞解釋 答：國際投資是各國官方機(jī)構(gòu)、跨國公司、金融機(jī)構(gòu)及居民個(gè)人等投資主題將其擁有的貨幣資本或產(chǎn)業(yè)資本，經(jīng)跨國流動(dòng)形成實(shí)物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)或金融資產(chǎn)，并通過跨國經(jīng)營得以實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的經(jīng)濟(jì)行為。發(fā)達(dá)國家的外國資本流入額已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了發(fā)展中國家。在60年代,發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家之間國際資本流入額的比例大體上是2：1,在70年代上升為3:1。如資本輸入國的辦事效率、動(dòng)力、交通、運(yùn)輸、銀行、通訊、保險(xiǎn)等。其中最重要的是市場,產(chǎn)品是否有銷路,這是一切投資者最關(guān)心的問題。因此,這三者實(shí)際上是外國投資者決定是否投資的前提。優(yōu)惠政策有很大局限性，各國優(yōu)惠政策的趨同性使優(yōu)惠政策失去吸引力，而過度的優(yōu)惠政策競爭只會(huì)使利益向外國投資者轉(zhuǎn)移 局限性表現(xiàn)：一、優(yōu)惠待遇在一國的投資環(huán)境中只能起到部分激勵(lì)作用,并非決定因素首先是該國的政局、政策和法律。調(diào)解是在調(diào)停的基礎(chǔ)上由第三方介入，使解決爭議的談判效果更好，而且調(diào)解人具有較大的發(fā)言權(quán)以及調(diào)查爭端事由的權(quán)利。調(diào)停：為爭議各方提供繼續(xù)談判的機(jī)會(huì)，且主動(dòng)參加談判，并經(jīng)爭議相關(guān)各方授權(quán)就有爭議的問題作出解釋以及提出解決的辦法。（負(fù)效應(yīng)）一般來說，這四種效應(yīng)并不是同時(shí)出現(xiàn)的，較早開始發(fā)揮作用的是出口引致效應(yīng)；隨后，當(dāng)國外分支機(jī)構(gòu)的生產(chǎn)開始取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)以后，出口替代效應(yīng)開始出現(xiàn)；繼之產(chǎn)生作用的是進(jìn)口轉(zhuǎn)移效應(yīng)和反向進(jìn)口效應(yīng) 國際投資爭端的主要非司法解決方式：談判或磋商重要的解決國際爭端的方法之一。（正效應(yīng)）出口替代效應(yīng)：由于對外直接投資而導(dǎo)致的出口的減少。國際儲備構(gòu)成：國際儲備的主要構(gòu)成有：黃金儲備，即一國官方所持黃金外匯儲備，即一國官方所持有的可兌換的外匯資產(chǎn)在國際貨幣基金組織的儲備頭寸，即一國在IMF中的儲備頭寸加上債券頭寸特別提款權(quán)（SDRs），即IMF創(chuàng)設(shè)的用于補(bǔ)充原儲備資產(chǎn)的一種國際支付手段 跨國公司戰(zhàn)略聯(lián)盟：類型：戰(zhàn)略研究開發(fā)聯(lián)盟，主要是集合各自的技術(shù)優(yōu)勢，以專項(xiàng)技術(shù)為突破口的聯(lián)合及委托研究，目標(biāo)在于縮短技術(shù)開發(fā)周期、分擔(dān)技術(shù)開發(fā)成本、共享技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢戰(zhàn)略生產(chǎn)聯(lián)盟，以行業(yè)為依托，集合各自的產(chǎn)品生產(chǎn)優(yōu)勢形成的聯(lián)合制造網(wǎng)絡(luò)，目標(biāo)在于集合聯(lián)盟各方的生產(chǎn)技術(shù)優(yōu)勢，降低開辟新的生產(chǎn)線和改裝生產(chǎn)線時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略營銷聯(lián)盟，主要是供應(yīng)與外部銷售方面的協(xié)議，目標(biāo)在于集中聯(lián)盟各方的市場銷售力量，降低保持市場地位或進(jìn)入新市場的成本與風(fēng)險(xiǎn) 研究開發(fā)戰(zhàn)略聯(lián)盟發(fā)展的動(dòng)因：消費(fèi)者需求和偏好的趨同技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)擴(kuò)散速度的加快，使多數(shù)大公司不再能在所有技術(shù)領(lǐng)域都保持尖端優(yōu)勢全球化的各種力量徹底顛覆了完全擊敗競爭對手的純粹競爭邏輯，跨國公司日益發(fā)現(xiàn)實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)營，在全球舞臺上競爭，要面臨巨大的成本壓力 外國直接投資對投資國的國際貿(mào)易效應(yīng)：外國直接投資對投資國的國際貿(mào)易效應(yīng)一般表現(xiàn)為以下四種效應(yīng)的綜合效應(yīng)：出口引致效應(yīng)，即由于對外直接投資而導(dǎo)致的原材料、零部件或設(shè)備等出口的增加。 區(qū)域戰(zhàn)略是指跨國公司適應(yīng)區(qū)域化國際生產(chǎn)的要求，根據(jù)區(qū)域劃分而形成的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)。 多國戰(zhàn)略是充分考慮各個(gè)國家市場上的差異性，在不同的國家市場上采用不同的戰(zhàn)略。 地域一體化戰(zhàn)略是指跨國公司對其所控制的各類實(shí)體在地域范圍和地理聯(lián)系上所作的一體化戰(zhàn)略安排。在復(fù)合一體化戰(zhàn)略下，不同區(qū)位的獨(dú)立行動(dòng)價(jià)值取決于其對整個(gè)公司價(jià)值鏈的貢獻(xiàn)而不是單位個(gè)體所能獲得的利益。 跨國公司通過尋求外源來參與國際化生產(chǎn)。獨(dú)立子公司戰(zhàn)略161?？鐕窘?jīng)營戰(zhàn)略演變：跨國公司經(jīng)營戰(zhàn)略是指對不同價(jià)值增殖活動(dòng)的國際區(qū)位選擇和對企業(yè)所控制的各類實(shí)體所進(jìn)行的一體化程度選擇。共同基金：是指通過信托、契約或公司的形式，通過公開發(fā)行基金證券（例如，“受益憑證”、“基金單位”、“基金股份”等）將眾多的、零散的社會(huì)閑置資金募集起來，形成一定規(guī)模的信托資產(chǎn)，由專業(yè)人員進(jìn)行投資操作，并按出資比例分擔(dān)損益的投資機(jī)構(gòu)。一般而言，買殼上市是民營企業(yè)的較佳選擇。買殼上市：解釋一：所謂“買殼上市”，就是一家優(yōu)勢企業(yè)通過收購債權(quán)、控股、直接出資、購買股票等收購手段以取得被收購方（上市公司）的所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)及上市地位。產(chǎn)品生命周期：指新產(chǎn)品從上市開始依次經(jīng)歷導(dǎo)入期、增長期、成熟期、衰退期的周期變化過程。（2）地域一體化戰(zhàn)略演變：第一，多國戰(zhàn)略；第二，區(qū)域戰(zhàn)略，第三全球戰(zhàn)略。（1）職能一體化戰(zhàn)略演變。答：（1）談判或磋商（2）調(diào)停（3）調(diào)解五、簡述跨國公司經(jīng)營戰(zhàn)略的演變。(6)因合約不符合所在國法律，無法履行或合約條款遺漏及模糊導(dǎo)致的法律風(fēng)險(xiǎn)。(4)因交易對手無法按時(shí)付款或交割可能帶來的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。基礎(chǔ)金融工具價(jià)格不確定性僅僅是金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)性的一個(gè)方面，國際證監(jiān)會(huì)組織在1994年7月公布的一份報(bào)告中，認(rèn)為金融衍生工具還伴隨著以下幾種風(fēng)險(xiǎn):(1)交易中對方違約，沒有履行所作承諾造成損失的信用風(fēng)險(xiǎn)。金融衍生工具的交易后果取決于交易者對基礎(chǔ)工具(變量)未來價(jià)格(數(shù)值)的預(yù)測和判斷的準(zhǔn)確程度。通常，金融衍生工具與基礎(chǔ)變量相聯(lián)系的支付特征由衍生工具合約規(guī)定，其聯(lián)動(dòng)關(guān)系既可以是簡單的線性關(guān)系，也可以表達(dá)為非線性函數(shù)或者分段函數(shù)。在收益可能成倍放大的同時(shí)，投資者所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與損失也會(huì)成倍放大，基礎(chǔ)工具價(jià)格的輕微變動(dòng)也許就會(huì)帶來投資者的大盈大虧。金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保證金或權(quán)利金就可簽訂遠(yuǎn)期大額合約或互換不同的金融工具。2無論是哪一種金融衍生工具，都會(huì)影響交易者在未來一段時(shí)間內(nèi)或未來某時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)金流，跨期交易的特點(diǎn)十分突出?？缙谛?。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，這種產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移有可能造成投資過的的產(chǎn)業(yè)空心化，不利于投資國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和成長。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，通過對外直接投資，投資國可以將本國已經(jīng)失去或即將失去國際競爭力的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到其他國家，從而實(shí)現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，弗農(nóng)的生命周期理論，小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論和赤松要的雁形理論是這種觀點(diǎn)的典型代表。二、簡述外國直接投資對投資國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響。這種贈(zèng)款形式不屬優(yōu)惠性貸款，而屬國際經(jīng)濟(jì)援助范疇。除貸款利息外，有的貸款國政府規(guī)定借款國須向其支付費(fèi)率很低的手續(xù)費(fèi)。是條件優(yōu)惠的貸款。第一篇：國際投資學(xué)答案鄭州大學(xué)現(xiàn)代遠(yuǎn)程教育《國際投資學(xué)》課程考核一、簡述政府貸款的特點(diǎn)答：政府貸款(Government Loan)，其優(yōu)惠來源于貸款方政府的財(cái)政資金支持，一般表現(xiàn)為貸款期限長，利率低，帶有經(jīng)濟(jì)援助的性質(zhì)，且大多數(shù)要求用于采購貸款方國家的商品或者勞務(wù)。（1）政府貸款是以政府名義進(jìn)行的政府雙邊貸款，一般是在兩國政治外交關(guān)系良好的情況下進(jìn)行的。（2）政府貸款是具有雙邊經(jīng)濟(jì)援助性質(zhì)貸款，期限比較長，屬于中長期貸款，一般從10 年到30 年，有的甚至長達(dá)50 年；利率比較低，一般在1％—3％左右，有的無息。有些國家為了援助最不發(fā)達(dá)國家和某些發(fā)展中國家，有時(shí)還向這些國家政府提供贈(zèng)款，即受贈(zèng)國政府無須還本付息。（3）政府貸款額一般不大，因它受到貸款國的國民生產(chǎn)總值、國際收支及財(cái)政收支的制約，不大可能像國際金融組織那樣經(jīng)常提供大額貸款。答：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)化說。產(chǎn)業(yè)“空心化”說。三、簡述金融衍生工具的特點(diǎn)答：由金融衍生工具的定義可以看出，它們具有下列四個(gè)顯著特性: 1金融衍生工具是交易雙方通過對利率、匯率、股價(jià)等因素變動(dòng)趨勢的預(yù)測，約定在未來某一時(shí)間按照一定條件進(jìn)行交易或選擇是否交易的合約。這就要求交易雙方對利率、匯率、股價(jià)等價(jià)格因素的未來變動(dòng)趨勢作出判斷，而判斷的準(zhǔn)確與否直接決定了交易者的交易盈虧。杠桿性。例如，若期貨交易保證金為合約金額的5%，則期貨交易者可以控制20倍于所投資金額的合約資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)以小搏大的效果。金融衍生工具的杠桿效應(yīng)一定程度上決定了它的高投機(jī)性和高風(fēng)險(xiǎn)性。指金融衍生工具的價(jià)值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系、規(guī)則變動(dòng)?；A(chǔ)工具價(jià)格的變幻莫測決定了金融衍生工具交易盈虧的不穩(wěn)定性，這是金融衍生工具高風(fēng)險(xiǎn)性的重要誘因。(2)因資產(chǎn)或指數(shù)價(jià)格不利變動(dòng)可能帶來損失的市場風(fēng)險(xiǎn):(3)因市場缺乏交易對手而導(dǎo)致投資者不能平倉或變現(xiàn)所帶來的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。(5)因交易或管理人員的人為錯(cuò)誤或系統(tǒng)故障、控制失靈而造成的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。四、簡述國際投資爭端的主要非司法解決方式。答：跨國公司經(jīng)營戰(zhàn)略的演變沿著職能一體化兩個(gè)維度推進(jìn)。第一，獨(dú)立自公司戰(zhàn)略；第二，簡單一體化戰(zhàn)略；第三，復(fù)合一體化戰(zhàn)略。第二篇：國際投資學(xué)復(fù)習(xí)答案國際直接投資：又稱海外直接投資，是指投資者參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，擁有實(shí)際的管理權(quán)，控制權(quán)的方式，其投資收益要根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營狀況決定，浮動(dòng)性較強(qiáng)。國際合作開發(fā)：國際合作開發(fā)是資源國通過招標(biāo)方式與中標(biāo)的一家或幾家外國投資開發(fā)公司簽訂合作開發(fā)合同，明確各方的權(quán)、責(zé)、利，聯(lián)合組成開發(fā)公司對資源國石油等礦產(chǎn)資源進(jìn)行開發(fā)的一種非股權(quán)參與國際技術(shù)轉(zhuǎn)讓方式。解釋二：買殼上市又稱“后門上市”或“逆向收購”，是指非上市公司購買一家上市公司一定比例的股權(quán)來取得上市的地位，然后注入自己有關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)間接上市的目的。技術(shù)溢出效應(yīng)：是指投資主體在從事生產(chǎn)或其它經(jīng)濟(jì)行為時(shí)，并非有意轉(zhuǎn)讓或傳播其技術(shù)，而是在其經(jīng)濟(jì)行為中自然輸出技術(shù)與其他可引起的技術(shù)提高。國際投資環(huán)境：是指東道國對國際投資產(chǎn)生有利或不利影響的各種條件因素相互依存，相互制約所構(gòu)成的有機(jī)整體。（一）職能一體化戰(zhàn)略演變：職能一體化戰(zhàn)略是指跨國公司對其價(jià)值鏈上的各項(xiàng)價(jià)值增值活動(dòng)，即各項(xiàng)職能所作的一體化戰(zhàn)略安排。 跨國公司在東道國設(shè)立獨(dú)立的子公司，通過所有權(quán)對子公司進(jìn)行控制簡單一體化戰(zhàn)略161。復(fù)合一體化戰(zhàn)略161。（二）地域一體化戰(zhàn)略演變161。經(jīng)歷了三個(gè)階段：多國戰(zhàn)略161。區(qū)域戰(zhàn)略161。全球戰(zhàn)略：全球戰(zhàn)略是指公司在所有的國家之間的競爭策略幾乎是一樣的。（正效應(yīng)）進(jìn)口轉(zhuǎn)移效應(yīng)：由于對外直接投資而導(dǎo)致的進(jìn)口減少。（負(fù)效應(yīng)）反向進(jìn)口效應(yīng)：由于對外直接投資而導(dǎo)致進(jìn)口的增加。不拘于一定的形式、較快解決問題斡旋和調(diào)停：通過第三者介入斡旋：第三者不參加直接談判而只說服相關(guān)各方進(jìn)行談判或繼續(xù)原已中斷的談判。調(diào)解依爭端的性質(zhì)設(shè)立常設(shè)或臨時(shí)委員會(huì)，以公平原則審查爭議問題，并作出可能為相關(guān)各方接受的解決辦法，或向各方提供解決爭議支助。官方國際投資的特殊性：（一）官方國際投資行為帶有鮮明的國家色彩和深刻的政治內(nèi)涵（二）官方國際投資為低貨幣盈利（三）官方投資具有中長期性（四）官方國際投資具有直接投資和間接投資的雙重性 優(yōu)惠政策在吸收外國投資中的作用及局限性(提示)：優(yōu)惠政策對吸收投資有一定作用，如財(cái)政優(yōu)惠、金融支持等。若政局不穩(wěn),將意味著投資有全都喪失的可能；政策多變,將使投資者無所適從；法律不健全,投資者的權(quán)益將得不到保護(hù)。其次,投資環(huán)境還包括資本輸入國是否具備辦企業(yè)所必需的條件，如原料、市場與勞動(dòng)力等。此外,投資環(huán)境還包括資本輸入國是否具備辦好企業(yè)的必要條件。二、我國在實(shí)施優(yōu)惠政策方面往往還面臨其他國家和地區(qū)的競爭,甚至,有的優(yōu)惠政策還取決于資本輸出國的投資政策,這就使我國所實(shí)施的優(yōu)惠政策大打折扣三、國際資本的流向也說明了投資優(yōu)惠待遇作用的局限性。80年代,差距更大,1985年,%,%。稅收優(yōu)惠、地皮價(jià)格的優(yōu)惠和勞動(dòng)力成本低等因素只對中小資本和發(fā)展勞動(dòng)密集型行業(yè)有較大的吸引力,大型的跨國公司具有雄厚的資本、一流的技術(shù)和管理水平,其投資往往推行長期戰(zhàn)略回報(bào),注重整體利益和綜合經(jīng)營,對一般的投資優(yōu)惠或投資剌激常常興趣不大,而更多地關(guān)心基本的投資環(huán)境以及投資條件的穩(wěn)定性。答：是指資本在國際市場之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移，或者說，資本在不同國家或地區(qū)之間作單向、雙向或多向流動(dòng)，具體包括：貸款、援助、輸出、輸入、投資、債務(wù)的增加、債權(quán)的取得，利息收支、買方信貸、賣方信貸、外匯買賣、證券發(fā)行與流通等等。二、簡答題 答：（1）可以促進(jìn)資本輸出國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步。（3）可以成為政府宏觀調(diào)控的一項(xiàng)重要手段。（5）國際投資開拓了發(fā)展中國家新市場。 答：（1）國際投資的格局呈現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢；（2）國際直接投資的規(guī)模不斷擴(kuò)大，但是上升勢頭減緩。（4）國際投資廣泛分布于制造業(yè)、服務(wù)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)；（5）發(fā)展中國家和地區(qū)在積極引進(jìn)外資的同時(shí)，開始注重海外投資。（2）國際直接投資的主要流向依然集中在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體；（3）發(fā)展中國家所吸收的外國直接投資大多流向新興發(fā)展中國家；（4）跨國并購已經(jīng)成為國際投資的主要形式；（5）跨國投資開始向金融、保險(xiǎn)、電信、流通等行業(yè)轉(zhuǎn)移。 答：（1）新產(chǎn)品創(chuàng)新階段；（2）新產(chǎn)品的成熟階段；（3）新產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化階段 答：是指跨國公司在投資區(qū)位上具有的選擇優(yōu)勢，是發(fā)展對外直接投資時(shí)必須要考慮的重要因素。（一）產(chǎn)品和生產(chǎn)要素市場的不完全（二）由規(guī)模經(jīng)濟(jì)引起的市場不完全（三）由于政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)而導(dǎo)致的市場不完全（四）由關(guān)稅引起的市場不完全二、壟斷優(yōu)勢理論的形成（一）技術(shù)優(yōu)勢；（二）資本籌集優(yōu)勢；（三）規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢；（四）管理優(yōu)勢三、評價(jià) 答：一、國際生產(chǎn)折衷理論的形成二、國際生產(chǎn)折衷理論產(chǎn)生的原因三、國際生產(chǎn)折衷理論的核心 所有權(quán)優(yōu)勢；（二）內(nèi)部化優(yōu)勢；（三）區(qū)位優(yōu)勢四、對國際生產(chǎn)折中理論的評價(jià)三、論述題答：古典國際證券投資理論認(rèn)為，國際證券投資的起因是國際間存在的利率差異，如果一國利率低于另一國利