【正文】 面改革。由于對(duì)公有制為主體的強(qiáng)調(diào)，不大可能出現(xiàn)大國企分拆等激進(jìn)改革，而是會(huì)采取 更溫和的國有資產(chǎn)資本化及加強(qiáng)公司治理、政企分開的改革方式。 中信證券的報(bào)告總結(jié)說，土地制度改革的表述顯示，未來房地產(chǎn)將 “ 會(huì)被當(dāng)做一個(gè)正常的行業(yè) ” ，經(jīng)濟(jì)將不再過度依賴房地產(chǎn)行業(yè)，房地產(chǎn)相關(guān)的融資渠道將也會(huì)逐步恢復(fù)，中央政府層面的調(diào)控會(huì)盡量避免，而改由地方政府自行調(diào)整。 時(shí)紅秀認(rèn)為，公報(bào)表明，未來我國房地產(chǎn)調(diào)控將從單一的需求端管理，轉(zhuǎn)向供應(yīng)和需求的兩端 管理。 對(duì)此，安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文認(rèn)為，土地制度改革將大幅度提高房地產(chǎn)企業(yè)的征地成本，是有道理的，但由此認(rèn)為會(huì)推升房價(jià)，則屬于 “ 多余的擔(dān)心 ” 。 ” 但同樣有相反的預(yù)測(cè)。 ” 他預(yù)計(jì) 2024 年前將會(huì)出臺(tái)一個(gè)全國統(tǒng)一的《農(nóng)村集體經(jīng)營建設(shè)用地流轉(zhuǎn)方案》。 但未來的改革方向是打破這種分割，農(nóng)村的集體建設(shè)用地不再需要經(jīng)過地方政府的征地，而是直接入市。但對(duì)于 “ 建立城鄉(xiāng)統(tǒng)一的建設(shè)用地市場 ” ，中金彭文生表示，背后的含義是很明確的， “ 就是要改變集體土地先由地方政府征地，再進(jìn)入市場這個(gè)狀態(tài)。 公報(bào)在進(jìn)一步解析市場發(fā)揮 “ 決定性作用 ” 的條件時(shí)，稱要建立公平開放透明的市場規(guī)則，完善主要由市場決定價(jià)格的機(jī)制，并列舉了三個(gè)主要市場： “ 建立城鄉(xiāng)統(tǒng)一的建設(shè)用地市場，完善金融市場體系，深化科技體制改革。 土地制度改革將影響房價(jià) 與對(duì)金融市場改革 “ 一筆帶過 ” 相比，公報(bào)甚至沒有提及房地產(chǎn)調(diào)控，就連政府一直力推的保障性住房建設(shè)也只字未提。芮萌稱，這體現(xiàn)了政府不再是 “ 頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳 ” ，而是在政治、經(jīng)濟(jì)、文化和社會(huì)各領(lǐng)域進(jìn)行全面地制度改革。 ” 對(duì)此，中歐國際工商學(xué)院教授芮萌對(duì)媒體表示，此次報(bào)告中把 “ 膽子要大 ” 放在 “ 步子要穩(wěn) ” 的前面，表現(xiàn)出了新一屆政府敢于探索的勇氣。 “ 通過成立深化改革小組可能在改革的領(lǐng)導(dǎo)力上比過去有很大進(jìn)步。其中，與經(jīng)濟(jì)體制改革更相關(guān)的全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組，被普遍解讀為 “ 頂層設(shè)計(jì) ” 的具體實(shí)施者。 ” 市場化的提法實(shí)際上就包括了利率市場化、以及上海自貿(mào)區(qū)備受關(guān)注的資本項(xiàng)目開放等重點(diǎn)金融改革項(xiàng)目。 而中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生也在電話會(huì)議上分析稱，盡管市場和公眾普遍預(yù)期將作為重點(diǎn)改革領(lǐng)域的金融并未在公報(bào)中占據(jù)篇幅，僅僅是一句 “ 完善金融市場體系 ” ，但金融市場體系自然和金融改革有關(guān)系。 這意味著，未來 10 年左右的時(shí)間里，中央的主要工作將放在讓市場發(fā)揮 “ 決定性作用 ” 上，同時(shí)通過行政體制改革改變政府干預(yù)過多的弊端，并找到更好發(fā)揮政府作用的方式。 ” 而經(jīng)濟(jì)體制改革又是全面深化改革的重點(diǎn)， “ 核心問題是處理好政府和市場的關(guān)系，使市場在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用。 ” 盡管缺乏更多具體執(zhí)行的細(xì)節(jié)，但作為方向性大綱，本屆三中全會(huì)提出了新一屆領(lǐng)導(dǎo)集體在未來任期內(nèi)的總目標(biāo)和時(shí)間表，這被春華資本集團(tuán)主席胡祖六認(rèn)為是 “ 可喜可慰 ” 的政治承諾。如土地制度可能告別征地模式，而這將對(duì)房地產(chǎn)市場產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響，雖然未談房地產(chǎn)，實(shí)則體現(xiàn)了調(diào)控思路的重大轉(zhuǎn)變；雖然僅提了一句 “ 完善金融市場體系 ” ，但有了市場的決定性作用之后，則相當(dāng)于堅(jiān)定了資本項(xiàng)目開放、利率市場化等既定方向；國企改革上， “ 堅(jiān)持公有制為主體 ” 的提法，意味著不大可能出現(xiàn)大國企分拆等激進(jìn)改革，而是會(huì)采取國有資產(chǎn)資本化、加強(qiáng)公司治 理、政企分開等措施。而中央 成立全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組，意味著吳敬璉等長期提倡的 “ 頂層設(shè)計(jì) ” 提上議程，改革將不再只是 “ 摸著石頭過河 ” 。 與左小蕾的提醒相對(duì)應(yīng)的是，就在公報(bào)全文發(fā)表之后的一到兩小時(shí)的時(shí)間里，有十多家券商同步召開了電話會(huì)議，紛紛從公報(bào)的字里行間尋找著解讀的線索，預(yù)測(cè)可能在隨后幾天面世的《決定》內(nèi)容。 ” 銀河證券首席總裁顧問左小蕾在微博上提醒著這群人。 “ 《公報(bào)》不是《決定》。人們更多地希望尋求一些信號(hào)，一些可能改變自己的處境，乃至改變這個(gè)國家的信號(hào)。 為期三天的會(huì)議就全面深化改革作出了系統(tǒng)部署，標(biāo)志著中國新一輪改革大幕正式開啟。對(duì)公有制和國有經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)調(diào)，說明國企改革不會(huì)激進(jìn)，仍將延續(xù)既定的思路。第一篇：十八屆三中全會(huì)公報(bào)解讀 三中全會(huì)開啟新一輪改革大幕 市場的 “ 決定性作用 ” 和代表 “ 頂層設(shè)計(jì) ” 的全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組的成立最受關(guān)注。雖然只是一筆帶過，但超預(yù)期的土地改革引發(fā)的房地產(chǎn)調(diào)控思路發(fā)生從大轉(zhuǎn)變。 十八屆三中全會(huì)昨日閉幕。 2024 年 11 月 12 日傍晚，當(dāng)電視中熟悉的旋律響起，大概很少有人會(huì)像 21 年前的華西村支書吳仁寶那樣，從新聞聯(lián)播中捕捉到一夜暴富的機(jī)會(huì)。 但相當(dāng)一部分人感到困惑，在他們聽來，十八屆三中全會(huì)的公報(bào)內(nèi)容，還是那些熟悉的語句，似乎并無新內(nèi)容，資本項(xiàng)目開放、利率市場化、破除國企壟斷等等熱點(diǎn)話題，甚至連全民關(guān)注的房地產(chǎn)調(diào)控，也未出現(xiàn)在公報(bào)內(nèi)容中?！稕Q定》會(huì)更具體。 當(dāng)日 發(fā)布的全會(huì)公報(bào)透露，全會(huì)審議通過了《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》（簡稱《決定》），但這一《決定》并未同步公布。 在喧嘩過后，幾乎所有的解讀，最終還是有了一些基本的共識(shí)： “ 全面深化改革 ” 時(shí)代，市場將成為資源配置的 “ 決定性作用 ” ，取代了此前的 “ 基礎(chǔ)性作用 ” 的提法，成為了被大多數(shù)專家、學(xué)者，包括外媒在內(nèi)的首要關(guān)注點(diǎn)。 在此基礎(chǔ)上，公報(bào)對(duì)十余個(gè)具體領(lǐng)域改革的論述，也被解讀出一些基本的方向。 市場的 “ 決定性作用 ” 與頂層設(shè)計(jì) “ 思路清晰，目標(biāo)明確。 公報(bào)稱， “ 全面深化改革的總目標(biāo)是完善和發(fā)展中國特色社會(huì)主義制度，推進(jìn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化。 ” 在時(shí)間點(diǎn)上，全會(huì)要求，到 2024 年在重要 領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革上取得決定性成果，形成系統(tǒng)完備、科學(xué)規(guī)范、運(yùn)行有效的制度體系，使各方面的制度更加成熟更加定型。 中信證券發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為， “ 決定性作用 ” 的提法 “ 前所未有 ” ，顯示經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型將升級(jí)，政府在某些方面的職能將發(fā)生轉(zhuǎn)變。 “ 我們說金融改革，其實(shí)就是市場化，要讓市場發(fā)揮作用。 與 “ 決定性作用 ” 的新提法一樣備受關(guān)注的，是兩個(gè)新成立的機(jī)構(gòu)：中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組和國家安全委員會(huì)。 FT 中文網(wǎng)專欄作家劉勝軍稱，從組織上講，中央成立全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組，表明對(duì)實(shí)質(zhì)問題的關(guān)注，過去很多改革方案沒有 辦法落實(shí)，出現(xiàn)了 “ 知易行難 ” 的問題。 ” 公報(bào)稱，要堅(jiān)持正確處理改革發(fā)展穩(wěn)定關(guān)系， “ 膽子要大、步子要穩(wěn)。 公報(bào)還提出，要加強(qiáng) “ 頂層設(shè)計(jì) ” 和 “ 摸著石頭過河 ” 相結(jié)合。 與此同時(shí)，中國人民大學(xué)重陽金融研究院也發(fā)出了一則 “ 溫馨的提醒 ” ，其稱，改革的頂層設(shè)計(jì)非常重要，但 “ 切忌以改革之名擴(kuò)編增容 ” 。這對(duì)于公眾來說，實(shí)在有些出乎意料。 ” 對(duì)于 “ 完善金融市場體系 ” ，大部分解讀認(rèn)為只是維持此前推進(jìn)的利率市場化、資本項(xiàng)目開放等既定方向。 ” 目前，我國的土地制度是城鄉(xiāng)分割的，城市是國有土地制度，可以在市場交易；但農(nóng)村是集體土地所有制，不能進(jìn)入市場交易，必須把地賣給地方政府，然后轉(zhuǎn)變?yōu)閲型恋?，才能進(jìn)入市場交易。不過，彭文生也 認(rèn)為，征地制度在一段時(shí)間內(nèi)不會(huì)完全改變， “ 我們會(huì)看到單一的政府征地轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)為農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)的雙軌制，收縮政府征地的范圍，最后的目標(biāo)是同地、同權(quán)、同價(jià)。 國家行政學(xué)院教授時(shí)紅秀在民生證券牽頭的電話會(huì)議上稱，城鄉(xiāng)統(tǒng)一的建設(shè)用地市場，這會(huì)大大增加土地的供給量， “ 如果大批量的土地直接入市的，肯定對(duì)房價(jià)會(huì)有個(gè)打擊。長期看漲房價(jià)的地產(chǎn)評(píng)論員陳寶存就在騰訊微博上表示，改變地方政府的強(qiáng)制征地，再加上公報(bào)中 “ 增加農(nóng)民的財(cái)產(chǎn)性收益 ” 的表述，意味著土地流轉(zhuǎn)過程中農(nóng)民利益將獲得保障，加大征地拆遷安置補(bǔ)償，土地價(jià)值大幅提高，由此推動(dòng)房價(jià)進(jìn)入一輪上漲周期。他解釋稱，原因在于土地價(jià)格的核心是級(jí)差地租，征地制度的變革使得該地租從地產(chǎn)商重新回到農(nóng)民手里，意即只是將利益在地產(chǎn)商和農(nóng)民手中重新分配， “ 并不顯著影響房屋銷售價(jià)格 ” 。他稱，房地產(chǎn)調(diào)控不會(huì)僅僅受到供應(yīng)端的土地制度改革影響，同時(shí)還需要需求端的配套政策，比如說房產(chǎn)稅。 國企改革不會(huì)激進(jìn) 與土地制度改革被普遍認(rèn)為超出預(yù)期相比，諸多專家學(xué)者的解讀認(rèn)為，此前諸多對(duì)于國企改 革可