【正文】 時(shí)，縱向一體化可能是恰當(dāng)?shù)?。不確定性可能是由于自然的隨機(jī)變動(dòng)和消費(fèi)者偏好的不可預(yù)料的變化所引發(fā)，也可能是由于契約人的機(jī)會(huì)主義行為以及這種行為的方式千差萬(wàn)別而無(wú)法選擇所產(chǎn)生 ?? ? 交易的不確定性造成的有限理性和機(jī)會(huì)主義，導(dǎo)致信息擁塞與信息不對(duì)稱，就會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)上的逆向選擇。 、復(fù)雜性與機(jī)會(huì)主義 ? 當(dāng)交換具有高度不確定性和復(fù)雜的特征時(shí)，機(jī)會(huì)主義威脅的可能性增大?！耙獟丁毙袨樵谄跫s以及契約的執(zhí)行過(guò)程中是必須充分加以考慮的。也就是說(shuō)，資產(chǎn)專(zhuān)用性使得事后機(jī)會(huì)主義行為具有了潛在可能性。 – 資產(chǎn)專(zhuān)用性的主要類(lèi)型 – 資產(chǎn)專(zhuān)用性與機(jī)會(huì)主義 物資資產(chǎn)的專(zhuān)用性：指資產(chǎn)的物理或工藝特性適合于專(zhuān)門(mén)特定交易； 場(chǎng)所專(zhuān)用性：與存貨和運(yùn)輸費(fèi)用有關(guān)，如為了節(jié)約運(yùn)輸和庫(kù)存成本，或是為了獲得加工效率上的優(yōu)勢(shì)； 人力資本的專(zhuān)用性：與干中學(xué)有關(guān)，指在特定的交易關(guān)系中，工人所獲得的技能、專(zhuān)有技術(shù)和信息具有較大的價(jià)值，而在該交易之外，價(jià)值就會(huì)減少； 奉獻(xiàn)性資產(chǎn)：與顧客特別要求的投資有關(guān)，如專(zhuān)門(mén)為特定采購(gòu)者所做的工廠和設(shè)備的投資，如果沒(méi)有采購(gòu)者的商業(yè)承諾，這種投資就不會(huì)贏利。 ? 大量的理論和實(shí)證研究說(shuō)明，機(jī)會(huì)主義威脅與兩個(gè)因素有關(guān)： – 資產(chǎn)專(zhuān)用性程度 – 交易的不確定性和復(fù)雜性程度。機(jī)會(huì)主義存在于交換各方利用交換伙伴的弱點(diǎn)之時(shí)。 ? 盡管相關(guān)的利益主體有強(qiáng)烈的合作意愿，但也存在強(qiáng)烈的欺騙動(dòng)機(jī)。如果某些環(huán)節(jié)更容易產(chǎn)生機(jī)會(huì)主義行為，企業(yè)也就更傾向于實(shí)行縱向一體化。按照這一假設(shè)，企業(yè)單靠契約并不一定能最終完成交易，因?yàn)槠跫s是不完備的。 ? 深層原因：消除市場(chǎng)交易中的機(jī)會(huì)主義行為。 – 后向一體化有助于消除依靠外部廠商供應(yīng)的不確定性，并避免價(jià)格波動(dòng)。共享或取長(zhǎng)補(bǔ)短效應(yīng)由此而生。企業(yè)無(wú)法通過(guò)復(fù)制、購(gòu)買(mǎi)、聘請(qǐng)等手段來(lái)取得這種經(jīng)驗(yàn)，只有一體化才可能形成這種經(jīng)驗(yàn)－成本效應(yīng)。 – 經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)效應(yīng) ? 工廠規(guī)模經(jīng)濟(jì) ? 企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì) – 財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng) ? 合理避稅 ? 預(yù)期效應(yīng) ? 經(jīng)驗(yàn)－成本曲線效應(yīng) ? 在很多行業(yè)中，存在著一種單位成本隨著經(jīng)驗(yàn)的積累而下降的現(xiàn)象。一般地說(shuō)，生產(chǎn)成本在企業(yè)與市場(chǎng)之間的差額隨著資產(chǎn)專(zhuān)用性程度的增加而遞減。即：從交易成本角度來(lái)說(shuō)，當(dāng)資產(chǎn)是通用時(shí)，市場(chǎng)規(guī)制的成本小于企業(yè)內(nèi)部的管理成本；但隨著資產(chǎn)專(zhuān)用性的提高，交易對(duì)規(guī)制結(jié)構(gòu)的要求越來(lái)越高，市場(chǎng)規(guī)制結(jié)構(gòu)的成本越來(lái)越高，以至達(dá)到某一點(diǎn)（臨界點(diǎn)）時(shí)，市場(chǎng)規(guī)制的成本等于企業(yè)內(nèi)部的管理成本。 ? 威廉姆森進(jìn)一步豐富和發(fā)展了交易費(fèi)用理論。 ? 交易費(fèi)用是羅納德 ? 在正常的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，降低成本是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的基本手段之一?！? （價(jià)值） ? 企業(yè)縱向一體化的動(dòng)因（價(jià)值）主要體現(xiàn)在內(nèi)部合作的效率和效能高于市場(chǎng)交易的利益。許多專(zhuān)家認(rèn)為這次兼并浪潮是多次兼并浪潮中最重要的一次，因?yàn)橥ㄟ^(guò)這次兼并，出現(xiàn)了美國(guó)鋼鐵公司、美國(guó)煙草公司、杜邦公司、玉米產(chǎn)品公司等一批巨頭公司，美國(guó)因此基本完成了現(xiàn)代企業(yè)的起源階段。 1898～ 1903年期間，美國(guó)有兩類(lèi)企業(yè)通過(guò)垂直結(jié)合的方式成長(zhǎng)為現(xiàn)代企業(yè)：一類(lèi)是那些采用新的、連續(xù)作業(yè)機(jī)器的企業(yè)；另一類(lèi)是產(chǎn)品要求特殊分配和銷(xiāo)售服務(wù)的企業(yè)。這一法律的通過(guò)對(duì)美國(guó)企業(yè)制度的演進(jìn)具有重大影響和歷史意義。 19世紀(jì) 70年代末在 John Rockefeller的標(biāo)準(zhǔn)石油公司 (Standard oil)的主持下，一些主要的煉油加工廠商成立了全國(guó)最強(qiáng)大的工業(yè)卡特爾之一，至 1881年控制了全國(guó)近 90％的煉油能力。 ? 在美國(guó)的企業(yè)發(fā)展史上， 19世紀(jì)后期出現(xiàn)過(guò)兩個(gè)典型的不同時(shí)期： – 1879～ 1893年的水平結(jié)合時(shí)期 – 1898～ 1903年的垂直結(jié)合時(shí)期 當(dāng)時(shí)，水平結(jié)合主要是由同一領(lǐng)域（如石油、牛奶、糖、煙草、橡膠、釀造業(yè)等）的諸多小制造商通過(guò)合并、聯(lián)營(yíng)或建立卡特爾、托拉斯等形式聯(lián)合起來(lái)，以便控制產(chǎn)量、市場(chǎng)和價(jià)格，降低生產(chǎn)成本，從而獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)所帶來(lái)的利潤(rùn)。 ? 以一體化的程度為標(biāo)志 ? 完全一體化：指在產(chǎn)品生產(chǎn)的前、后兩個(gè)階段上，全部以企業(yè)內(nèi)部出售、采購(gòu)的方式完成。 ? 以一體化的方向?yàn)闃?biāo)志 ? 后向一體化：即向上游（如原材料）延伸。 ? 在價(jià)值鏈中，獨(dú)立廠商之間的關(guān)系被分為上下游關(guān)系 ? 處在價(jià)值鏈前面的廠商被稱為上游；處在價(jià)值鏈后面的廠商被稱為下游。在這 13個(gè)大企業(yè)周?chē)?，又存在許多中小企業(yè)，作為它們的下包企業(yè)，為這 13個(gè)大企業(yè)進(jìn)行汽車(chē)零部件制品的加工制造，從而形成一個(gè)龐大的企業(yè)系列群。 在日本，錐型企業(yè)集團(tuán)主要集中在制造業(yè)中，而日本的汽車(chē)工業(yè)則是制造業(yè)的典型代表。 在日本錐型企業(yè)集團(tuán)中，父企業(yè)與下包企業(yè)間的關(guān)系是縱向的、從屬的關(guān)系。 在企業(yè)系列中，父企業(yè)通過(guò)股份持有、管理者派遣、長(zhǎng)期交易、技術(shù)指導(dǎo)等方式對(duì)子公司、關(guān)系公司、協(xié)力公司有著支配性的權(quán)力。 – 縱向兼并指從事同一產(chǎn)品、不同階段生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的企業(yè)間的兼并。 ? 其實(shí)質(zhì)是在同一個(gè)產(chǎn)業(yè)中擴(kuò)大公司的競(jìng)爭(zhēng)范圍，即將公司的活動(dòng)范圍后向擴(kuò)展到供應(yīng)源或者前向擴(kuò)展到最終產(chǎn)品的最終用戶。 ? 橫向一體化與同心多元化有相似之處 （二）縱向一體化 ? 縱向一體化是指企業(yè)在現(xiàn)有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，向現(xiàn)有業(yè)務(wù)的上游或下游方向發(fā)展，以擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍的企業(yè)行為。其實(shí)質(zhì)是資本在同一行業(yè)和部門(mén)內(nèi)的集中，目的是擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，降低產(chǎn)品成本，提高市場(chǎng)地位。第四講 企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略與競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略 第一節(jié) 企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略 第二節(jié) 企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略 第一節(jié) 企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略 ? 企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略是以發(fā)掘和利用優(yōu)勢(shì)、尋求和把握機(jī)會(huì)為特征，以擴(kuò)張為目標(biāo)的戰(zhàn)略。 一體化 多元化 （ 多角化 ） 發(fā)展 戰(zhàn)略 橫向 （ 水平 ） 一體化 縱向一體化 （ 前向 、 后向 ） 相關(guān)多元化 （ 同心 、 水平 ） 非相關(guān)多元化 （ 復(fù)合 、 混合 ） 一、一體化戰(zhàn)略 ? 橫向一體化 ? 縱向一體化 （一）橫向一體化 ? 橫向一體化，又稱水平一體化，指企業(yè)通過(guò)新建或收購(gòu)?fù)袠I(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，擴(kuò)張現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模。 ? ［案例］“美孚”為何被吃掉、聯(lián)想豪賭 ? 橫向一體化可從兩個(gè)方向進(jìn)行： ? 擴(kuò)大原有產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售規(guī)模，包括市場(chǎng)空間的擴(kuò)展和客戶類(lèi)別擴(kuò)展； ? 沿著與原產(chǎn)品相關(guān)的功能或技術(shù)方向擴(kuò)展。 ? 其表現(xiàn)是企業(yè)在產(chǎn)品的加工或經(jīng)銷(xiāo)各階段上的延伸。 ? 其手段經(jīng)常是縱向兼并。 ［案例］ 日本的錐型企業(yè)集團(tuán) ? 錐型企業(yè)集團(tuán) ? 以豐田為例 父企業(yè) 一次分包 二次分包 三次分包 從企業(yè)組成的形態(tài)上看，日本的錐型企業(yè)集團(tuán)是一個(gè)企業(yè)系列，由大企業(yè) (或稱父企業(yè)、產(chǎn)成品廠家 )和子公司、關(guān)系公司、協(xié)力公司等組成。 從交易過(guò)程看，父企業(yè)和其下屬企業(yè)之間的交易關(guān)系是“分包制”或“下包制”，下屬企業(yè)則被稱為“分包企業(yè)”或“下包企業(yè)”。二者共同構(gòu)成了一個(gè)等級(jí)分明的“金字塔式”的分工協(xié)作結(jié)構(gòu)。 如：豐田企業(yè)集團(tuán)以豐田自動(dòng)車(chē)公司為首，由 13個(gè)大企業(yè)組成，它們是豐田集團(tuán)的核心企業(yè)。在豐田成品車(chē)公司的下包系列企業(yè)群中，一次下包企業(yè)有 168個(gè)，其中，生產(chǎn)發(fā)動(dòng)部件的有 25個(gè)公司，電氣部件的有 1個(gè)，驅(qū)傳動(dòng)操縱部件 31個(gè)，制動(dòng)、懸架裝備件 18個(gè)，汽車(chē)用品 18個(gè)，底盤(pán)用品 18個(gè)，車(chē)體用部件 18個(gè)，其他有 31個(gè)；而二次下包、三次下包的企業(yè)則更多；到三次下包為止，為豐田成品車(chē)公司服務(wù)的下包企業(yè)總計(jì)有 31600個(gè)。 ? 產(chǎn)品越復(fù)雜，價(jià)值鏈就越長(zhǎng)。 ? 前向一體化：即向下游（如產(chǎn)品用戶）延伸。 ? 部分一體化：指在產(chǎn)品生產(chǎn)的前、后兩個(gè)階段上，部分以企業(yè)內(nèi)部出售、采購(gòu)的方式完成。美國(guó)第一家合并企業(yè)出現(xiàn)在石油工業(yè)。 在美國(guó)，由于許多人認(rèn)為水平結(jié)合造成了市場(chǎng)壟斷，所以導(dǎo)致 1890年通過(guò)了“謝爾曼反托拉斯法”。由于這一原因，以及廠商很快發(fā)現(xiàn)要維持利潤(rùn)必須在合并后緊接著采取垂直結(jié)合的策略，即“向前”結(jié)合，建立起自己全國(guó)性和世界性的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，為自己的產(chǎn)品打開(kāi)市場(chǎng)銷(xiāo)路；以及“向后”結(jié)合，尋求自己原料來(lái)源和運(yùn)輸設(shè)備。這些企業(yè)對(duì)產(chǎn)品分配和銷(xiāo)售的要求是從事批發(fā)、零售和代理的商業(yè)機(jī)構(gòu)所不能提供的。 通過(guò)早期的美國(guó)企業(yè)合并的歷史，錢(qián)德勒論證了“只是在管理上的有形之手在協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的物質(zhì)流動(dòng)方面，證明比市場(chǎng)的無(wú)形之手更為有效之后，現(xiàn)代工商企業(yè)才成為一種可行的機(jī)構(gòu)。 ? 節(jié)約成本，追求利潤(rùn)最大化 ? 穩(wěn)定交易關(guān)系 ? 提高企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、社會(huì)影響力 （ 1）節(jié)約成本，追求利潤(rùn)最大化 ? 利潤(rùn)最大化是企業(yè)最本質(zhì)的追求。 ? 節(jié)約交易費(fèi)用是實(shí)行縱向一體化的一個(gè)重要依據(jù)。 科斯首先提出的。他認(rèn)為交易費(fèi)用是經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的運(yùn)行費(fèi)用，并把交易費(fèi)用分為： – 事前交易費(fèi)用 – 事后交易費(fèi)用 交易費(fèi)用與交易依賴程度的關(guān)系 ? 威廉姆森認(rèn)為： – 市場(chǎng)交易費(fèi)用是一條隨著資產(chǎn)專(zhuān)用性程度的增加而較快上升的曲線。 – 產(chǎn)品是企業(yè)自己生產(chǎn)還是從市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)，其生產(chǎn)成本也是不同的。 交易費(fèi)用與交易依賴程度的關(guān)系 ? 資產(chǎn)專(zhuān)用性與一體化戰(zhàn)略選擇的關(guān)系 K M K:資產(chǎn)專(zhuān)用性 M:交易費(fèi)用 B:管理費(fèi)用 C:生產(chǎn)成本與市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)價(jià)格 之間的差異 市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi) 一體化戰(zhàn)略 M(K) C(K)＋ B 交易費(fèi)用與交易依賴程度的關(guān)系 ? 買(mǎi)方企業(yè)策略 長(zhǎng)期協(xié)議 市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi) 一 體 化 參 股 低 買(mǎi)方資產(chǎn)專(zhuān)用性 高 高 賣(mài)方資產(chǎn)專(zhuān)用性 低 交易費(fèi)用與交易依賴程度的關(guān)系 ? 賣(mài)方企業(yè)策略 一 體 化 市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi) 長(zhǎng)期協(xié)議 參 股 低 買(mǎi)方資產(chǎn)專(zhuān)用性 高 高 賣(mài)方資產(chǎn)專(zhuān)用性 低 ? 協(xié)同效應(yīng)就是 1＋ 12的效應(yīng)，即合并后的整體效益大于兩個(gè)獨(dú)立企業(yè)效益的算術(shù)和 。這在對(duì)人力素質(zhì)要求較高的企業(yè)表現(xiàn)尤為明顯。 ? 取長(zhǎng)補(bǔ)短效應(yīng) ? 通過(guò)一體化不但獲得了原有企業(yè)的生產(chǎn)能力和各種資產(chǎn)，還獲得了原有企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，包括原企業(yè)在技術(shù)、市場(chǎng)、專(zhuān)利、產(chǎn)品、管理等方面的特長(zhǎng)，也包括優(yōu)秀的企業(yè)文化。 （ 2）穩(wěn)定交易關(guān)系 ? 直接理由：確保供應(yīng)的穩(wěn)定性、保證銷(xiāo)售渠道暢通。 – 前向一體化可以拉近企業(yè)與消費(fèi)者的距離，從而保證渠道暢通；更有利于企業(yè)了解市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)以及消費(fèi)者的需求，從而保證產(chǎn)品適銷(xiāo)對(duì)路。 – 機(jī)會(huì)主義是交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)理論的一個(gè)基本假設(shè)，指的是人或企業(yè)為了自身利益的考慮和追求，可能會(huì)采用非常微妙的手段或玩弄伎倆。對(duì)市場(chǎng)機(jī)制而言，機(jī)會(huì)主義是一種成本。 機(jī) 會(huì) 主 義 威 脅 ? 縱向一體化的主要依據(jù)之一是在市場(chǎng)交易中存在機(jī)會(huì)主義威脅。威廉姆森把這種威脅叫做機(jī)會(huì)主義威脅。在這一意義上，逆向選擇、道德風(fēng)險(xiǎn)和敲竹杠是機(jī)會(huì)主義行為的典型例子。 ? 資產(chǎn)專(zhuān)用性，是指資產(chǎn)（資源）在用于特定用途后，難以再移作他用的性質(zhì)。 如果交易涉及專(zhuān)用性資產(chǎn)，機(jī)會(huì)主義就會(huì)特別嚴(yán)重。資產(chǎn)的專(zhuān)用性要求交易具有連續(xù)性，以免這些資產(chǎn)的生產(chǎn)價(jià)值因過(guò)早終止契約而損失掉，要求資源長(zhǎng)期固化為特定形態(tài)。 機(jī)會(huì)主義威脅的客觀存在，使得在實(shí)踐中：交易各方資產(chǎn)專(zhuān)用性程度越高，越有可能采用縱向一體化方式來(lái)進(jìn)行治理。 ? 交易的不確定性是造成契約人有限理性的主要原因。交易過(guò)程及其后果的不確定性使應(yīng)變性、連續(xù)性的選擇成為必要。 （ 3）提高企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、社會(huì)影響力 ? 在競(jìng)爭(zhēng)條件下，企業(yè)只有不斷發(fā)展才能保持和增強(qiáng)它在市場(chǎng)中的地位，才能生存下去。同時(shí)，企業(yè)做大做強(qiáng)之后，其社會(huì)影響力隨之提高。壟斷既能帶來(lái)壟斷利潤(rùn)又能保持一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。縱向一體化明顯地提高了企業(yè)與其供應(yīng)商、買(mǎi)主的討價(jià)還價(jià)能力，從而降低了供應(yīng)商和買(mǎi)主的重要性。 縱向一體化還能導(dǎo)致“連鎖”防御效應(yīng)。 縱向一體化可以使企業(yè)形成產(chǎn)品的差異化，樹(shù)立經(jīng)營(yíng)特色，提供更好的服務(wù)。例如，縱向一體化可以更好地控制銷(xiāo)售渠道，提供優(yōu)越的服務(wù)。 在零售領(lǐng)域內(nèi)實(shí)行前向一體化，可以使企業(yè)有效地控制和改善銷(xiāo)售環(huán)節(jié)的服務(wù)態(tài)度、商店形象、激勵(lì)措施以及其他有助于產(chǎn)品差異化的其它構(gòu)成要素。如果一體化后的組織是高效率的，那么市場(chǎng)信息便通過(guò)組織系統(tǒng)反饋到縱向鏈中的各個(gè)環(huán)節(jié)，能夠使企業(yè)更迅速、準(zhǔn)確地獲取有關(guān)市場(chǎng)信息。 縱向一體化在技術(shù)創(chuàng)新方面可以產(chǎn)生四大優(yōu)勢(shì)：消除重復(fù)性工作、消除不同部門(mén)生產(chǎn)中因互不信任而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本、消除合同交易帶來(lái)的不確定性和因技術(shù)相互依賴而出現(xiàn)的較高交易費(fèi)用、部門(mén)創(chuàng)新收益的內(nèi)部化。巨額財(cái)富和由此產(chǎn)生的巨大權(quán)力，使得大公司對(duì)于社會(huì)、政治、經(jīng)濟(jì)、文化等各方面具有