【正文】 ”保護(hù) ， 當(dāng)時(shí)八百伴的負(fù)債額達(dá) 1,613億日元 ， 是日本戰(zhàn)后最大的一宗企業(yè)破產(chǎn)案 調(diào)查發(fā)現(xiàn)： ? 八百伴 低估 經(jīng)營(yíng) 非核心 業(yè)務(wù) 的 風(fēng)險(xiǎn) ? 八百伴低估 擴(kuò)張業(yè)務(wù) 的 風(fēng)險(xiǎn) ? 八百伴 低估了開發(fā)新興市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn) 10 ? 在 90年代 ， 百富勤原是 亞洲除日本外的最大投資銀行 ? 金融風(fēng)暴沖擊下 ， 百富勤在短短一年內(nèi)出現(xiàn)入不敷出 ， 至1999年月 1月宣布破產(chǎn) 案例五：香港百富勤公司 (Peregrine) 調(diào)查發(fā)現(xiàn)： ? 香港政府在調(diào)查百富勤的報(bào)告中表示，百富勤倒閉的原因主要是由于缺乏有效風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)控體制和完善的財(cái)會(huì)報(bào)告系統(tǒng) ? 百富勤雖然設(shè)立了信貸委員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)管理部門，但卻未能制衡業(yè)務(wù)部門強(qiáng)大的權(quán)力 ? 百富勤忽略發(fā)展新興市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn) ? 百富勤低估了利率和匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) 11 某國(guó)有控股的上市企業(yè) (簡(jiǎn)稱“國(guó)企 A” )于 19X4年以約 幣收購(gòu)某汽車制造公司 95%權(quán)益 ， 兩年后 ， 該國(guó)企以 向一家馬來西亞公司出售其在汽車公司中 50%的權(quán)益 ， 而記錄了一筆 4,000萬(wàn)元人民幣的營(yíng)業(yè)外收入 。 但其后 ， 該馬來西亞公司并沒有按協(xié)議支付交易金額 ， 而交易亦被迫中斷 。 案例 六 ： 投資與出售股權(quán)權(quán)益 12 調(diào)查發(fā)現(xiàn) ： 1. 國(guó)企 A未有就對(duì)外投資建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理 ， 投資前既沒有清楚考慮其高級(jí)管理層缺乏汽車制造業(yè)的經(jīng)驗(yàn) ， 亦沒做好可行性研究的各種分析 。 3. 在轉(zhuǎn)售投資權(quán)益予該三家公司時(shí) ， 并未披露這三家公司均為關(guān)聯(lián)的 “ 空殼公司 ” 。 4. 汽車公司從成立至 19X9年的 5年間，一直未能調(diào)試投產(chǎn) ， 亦未有竣工驗(yàn)收 ， 最終，該國(guó)企以大幅度低于成本的價(jià)錢，把該汽車公司出售，造成嚴(yán)重虧損。 調(diào)查發(fā)現(xiàn) ： 1. 國(guó)企 B未有就對(duì)外投資建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。 案例 七 ：投資非核心性業(yè)務(wù) 14 ? 某國(guó)有控股在香港上市的公司 (簡(jiǎn)稱 “ 國(guó)企 C”) 沒有遵守上市規(guī)則的要求 ， 在沒有得到股東批準(zhǔn)的情況下 ， 向一位董事的關(guān)聯(lián)公司提供港幣 用證擔(dān)保 ， 該貸款和信用證擔(dān)保的總額占上市公司資本金的30% ? 款項(xiàng)貸出后 ， 該關(guān)聯(lián)公司一直不予還款 ， 而國(guó)企 C為該關(guān)聯(lián)公司所提供的銀行信用擔(dān)保當(dāng)中的港幣 9,500萬(wàn)元已被有關(guān)銀行提出追討 案例八： 某香港上市公司 15 調(diào)查發(fā)現(xiàn)： ? 國(guó)企 C的公司治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范 ， 出現(xiàn)一小撮人獨(dú)攬大權(quán) ? 國(guó)企 C并沒有建立合規(guī)方面的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制 ? 國(guó)企 C的財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)既沒有為上述關(guān)聯(lián)交易作出適當(dāng)?shù)呐?， 亦沒有為拖欠的貸款提取壞賬準(zhǔn)備 16 教訓(xùn)與啟示 ? 常言： 「智者從別人失敗經(jīng)驗(yàn)中吸取教訓(xùn)， 聰明者從自己失敗經(jīng)驗(yàn)中吸取教訓(xùn)， 愚者則永不懂從經(jīng)驗(yàn)中學(xué)習(xí)。 ” 18 4. 合理制定績(jī)效評(píng)估與激勵(lì)機(jī)制 ? “ 如果你發(fā)現(xiàn)精明的員工做出蠢事 ， 你應(yīng)意識(shí)到這可能是因?yàn)樗麄兪艿焦镜目?jī)效與激勵(lì)機(jī)制的誘導(dǎo)而產(chǎn)生的結(jié)果 。它的功能是識(shí)別那些會(huì)影響企業(yè)運(yùn)作的潛在事件和把相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理到一個(gè)企業(yè)可接受的水平，從而幫助企業(yè)達(dá)至它的目標(biāo)。因此，企業(yè)需要系統(tǒng)化地建立一套風(fēng)險(xiǎn)管理體制，從而識(shí)別影響企業(yè)盈利的關(guān)鍵因素，并對(duì)那些會(huì)影響企業(yè)達(dá)標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控及管理 23 股東對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理最 關(guān)心的四個(gè)問題： 1. 企業(yè) 知道它所面對(duì)的主要風(fēng)險(xiǎn)嗎？ 例如：什么風(fēng)險(xiǎn)正在或?qū)?huì)影響企業(yè)的業(yè)務(wù)？ ? 企業(yè)的品牌 ? 新產(chǎn)品、新市場(chǎng)的開發(fā) ? 戰(zhàn)略聯(lián)盟 ? 客戶或供應(yīng)鏈的管理 理想的情況： 企業(yè)能開發(fā)一套標(biāo)準(zhǔn)的、共通的風(fēng)險(xiǎn)語(yǔ)言，從而識(shí)別企業(yè)所面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)，并就其嚴(yán)重的程度進(jìn)行排序。流程風(fēng)險(xiǎn)也包括合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn) ? 人為風(fēng)險(xiǎn) 概指因員工缺乏知識(shí)和能力、缺乏誠(chéng)信或道德操守而引致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn) ? 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 是指因系統(tǒng)失靈、數(shù)據(jù)的存取和處理、系統(tǒng)的安全和可用性、系統(tǒng)的非法接入與使用而引致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn) ? 事件風(fēng)險(xiǎn) 是指因內(nèi)部或外部欺詐、市場(chǎng)扭曲、人為或自然災(zāi)害而引致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn) ? 業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 是指因市場(chǎng)或競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境出現(xiàn)預(yù)期以外的變化而引致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)，所涉及的問題包括市場(chǎng)策略、客戶管理、產(chǎn)品開發(fā)、銷售渠道和定價(jià)等領(lǐng)域 ? 操作風(fēng)險(xiǎn) 38 風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性 評(píng)分 可能性 說明 5 幾乎肯定 在未來 12個(gè)月內(nèi)，這項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)幾乎肯定會(huì)出現(xiàn)至少 1次 4 極可能 在未來 12個(gè)月，這項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)極可能出現(xiàn) 1次 3 可能 在未來 2至 10年內(nèi)，這項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)可能出現(xiàn) 1次 2 低 在未來 10至 100年內(nèi)，這項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)可能出現(xiàn)至少 1次 1 極低 這項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能性極低，估計(jì)在 100年內(nèi)出現(xiàn)的可能性少于 1次 39 評(píng)分 損失程度 說明 5 災(zāi)難 令企業(yè)失去繼續(xù)運(yùn)作的能力 (或占稅前利潤(rùn)達(dá) 20%) 4 重大 對(duì)于企業(yè)在爭(zhēng)取完成其策略性計(jì)劃和目標(biāo)，造成重大影響 (510%稅前利潤(rùn) ) 3 中等 對(duì)于企業(yè)在爭(zhēng)取完成其策略性計(jì)劃和目標(biāo)的過程，在一定程度上造成阻礙 (至 5%稅前利潤(rùn) ) 2 輕微 對(duì)于企業(yè)在爭(zhēng)取完成其策略性計(jì)劃和目標(biāo)，只造成輕微影響 (至 1%稅前利潤(rùn) ) 1 近乎沒有 影響程度十分輕微 風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)造成的影響 40 評(píng)分 有效性 說明 5 極度過頭 處理方法能直接針對(duì)該項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，但相信會(huì)令企業(yè)業(yè)績(jī) “ 倒退 ” 或成本過高 4 過頭 處理方法能直接針對(duì)該項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，但由于需要投入大量資源或 /及將其他資源轉(zhuǎn)到處理該項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)上，會(huì)對(duì)企業(yè)的效率造成影響 3 適中 處理方法有效針對(duì)該項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)并不影響企業(yè)的效率 2 低效 處理方法針對(duì)該項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的效果不理想，或投入處理該風(fēng)險(xiǎn)的資源不充分或 /及對(duì)投入的資源未有適當(dāng)利用 1 近乎沒有 效果 處理方法的效果十分低，可能是由于企業(yè)根本沒有處理方法，又或處理手法不當(dāng) 風(fēng)險(xiǎn)處理方法的效果 41 風(fēng)險(xiǎn)地圖 (或風(fēng)險(xiǎn)共同語(yǔ)言 ) 影響程度 近乎沒有 輕微 中等 重大 災(zāi)難 幾乎 肯定 極可能 可能 低 極低 B C A G I D J K H E F 可能性 說明 : A – 人力資源風(fēng)險(xiǎn) B – 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C – 競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn) D – 開發(fā)風(fēng)險(xiǎn) E – 過度自信風(fēng)險(xiǎn) F – 系統(tǒng)故障風(fēng)險(xiǎn) G – 主要客戶風(fēng)險(xiǎn) H – 欺詐風(fēng)險(xiǎn) I – 政治風(fēng)險(xiǎn) J – 薪酬獎(jiǎng)勵(lì)風(fēng)險(xiǎn) K – 科技風(fēng)險(xiǎn) 42 風(fēng)險(xiǎn)處理組合 處理評(píng)級(jí) 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí) 近乎沒有效果 低效 適中 超標(biāo) 極度 極高 高 中等 低 B C A G I D J K H E 說明 : A – 人力資源風(fēng)險(xiǎn) B – 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C – 競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn) D – 開發(fā)風(fēng)險(xiǎn) E – 過度自信風(fēng)險(xiǎn) F – 系統(tǒng)故障風(fēng)險(xiǎn) G – 主要客戶風(fēng)險(xiǎn) H – 欺詐風(fēng)險(xiǎn) I – 政治風(fēng)險(xiǎn) J – 薪酬獎(jiǎng)勵(lì)風(fēng)險(xiǎn) K – 科技風(fēng)險(xiǎn) F 采取行動(dòng) 密切監(jiān)控 定期審閱 43 風(fēng)險(xiǎn)處理策略 影響程度 可能性 轉(zhuǎn)移 避免 小心管理 可接受 大 小 高 低 44 風(fēng)險(xiǎn)策略 ? 避免 – 禁止交易 – 減少或限制交易量 – 離開市場(chǎng) ? 轉(zhuǎn)移 – 套期 – 保險(xiǎn) – 策略性聯(lián)盟 – 其他分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的安排 ? 小心管理 – 投資 – 廣泛保護(hù)的安排 – 訂價(jià)反映風(fēng)險(xiǎn)程度 ? 可接受 – 自我保險(xiǎn) – 預(yù)留儲(chǔ)備 – 增加監(jiān)督 風(fēng)險(xiǎn)處理策略 影響程度 大 小 可能性 轉(zhuǎn)移 避免 小心管理 可接受 高 低 45 ? 企業(yè)建立的第一道防線，就是要各業(yè)務(wù)單位就其戰(zhàn)略性風(fēng)險(xiǎn)、信貸風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)場(chǎng)和 操作風(fēng)險(xiǎn)等等，系統(tǒng)化地進(jìn)行分析、確認(rèn)、度量、管理和監(jiān)控 ? 企業(yè)需要把評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)控措施的結(jié)果進(jìn)行記錄和存檔，對(duì)內(nèi)控措施的有效性不斷進(jìn)行測(cè)試和更新 第一道防線：總結(jié) 管理層 CEO 第 三 道防線 第 二 道防線 第一道防線 業(yè)務(wù)部門 董事會(huì) 風(fēng)險(xiǎn)管理 內(nèi)部審計(jì) 審計(jì)委員會(huì) 風(fēng)險(xiǎn)管理 委員會(huì) 46 第二道防線：風(fēng)險(xiǎn)管理單位防線 ? 第二道防線是在業(yè)務(wù)單位之上建立一個(gè)更高層次的風(fēng)險(xiǎn)管理功能，它的組成部份可能包括風(fēng)險(xiǎn)管理部門、信貸審批委員會(huì)、投資審批委員會(huì) ? 風(fēng)險(xiǎn)管理部的責(zé)任是領(lǐng)導(dǎo)和協(xié)調(diào)公司內(nèi)各單位在管理風(fēng)險(xiǎn)方面的工作，它的職責(zé)包括： ? 編制規(guī)章制度 ? 對(duì)各業(yè)務(wù)單位的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行組合管理 ? 度量風(fēng)險(xiǎn)和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的界限 ? 建立風(fēng)險(xiǎn)信息系統(tǒng)和預(yù)警系統(tǒng) 、厘定關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo) ? 負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)信息披露、溝通、協(xié)調(diào)員工培訓(xùn)和學(xué)習(xí)的工作 ? 按風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)的分析，為各業(yè)務(wù)單位分配經(jīng)濟(jì)資本金 47 “內(nèi)部審計(jì)是一項(xiàng)獨(dú)立、客觀的審查和咨詢活動(dòng)，其目的在于增加企業(yè)的價(jià)值和改進(jìn)經(jīng)營(yíng)?！? 美國(guó)內(nèi)部審計(jì)師協(xié)會(huì) 第三道防線：內(nèi)審單位防線 ? 第三道防線涉及一個(gè)獨(dú)立于業(yè)務(wù)單位的部門，監(jiān)控企業(yè)內(nèi)控和其他企業(yè)關(guān)心的問題 ? 內(nèi)部審計(jì)的定義 ： 48 內(nèi)部審計(jì)的 三大功能 ? 財(cái)務(wù)監(jiān)督 ? 財(cái)務(wù)帳的可用性 ? 內(nèi)部管理和制度的執(zhí)行 ? 典型例子 ： 檢查分、子公司上報(bào)總部的財(cái)務(wù)報(bào)表的 準(zhǔn)確性以及執(zhí)行財(cái)務(wù)管理政策的情況 ? 經(jīng)營(yíng)診斷 ? 管理審計(jì)以及效率和效益審計(jì) ? 檢查和診斷經(jīng)營(yíng)和管理過程中的偏差和失誤 ? 典型例子 ： 企業(yè)對(duì)某 業(yè) 務(wù)單位或某部門執(zhí)行效益審計(jì) (一個(gè)輸入與產(chǎn)出的關(guān)系 ) 49 ? 咨詢顧問 ? 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和發(fā)展策略方面的咨詢 ? 調(diào)查領(lǐng)導(dǎo)關(guān)心的熱點(diǎn)問題和管理薄弱環(huán)節(jié) ? 典型例子 ： 兼并收購(gòu)時(shí)調(diào)查被投資公司的內(nèi)部管理和