不確定性與跨期決策-展示頁(yè)
2025-02-20 00:25本頁(yè)面
【正文】 排列 順序 不 僅 取 決于風(fēng)險(xiǎn) 的程度（ level of risk），而且 與個(gè)人 的 風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度 （ risk attitude）有 關(guān) 。此 主觀概率分布 形成 后 ，其 決策問(wèn)題將與 Knight所 認(rèn)同 的 風(fēng)險(xiǎn)決策無(wú) 所差 異 。 不 確 定性 VS. 風(fēng)險(xiǎn) ? 各 結(jié)果 的 概率 分 布 若可 經(jīng) 由 客觀事實(shí) 或 實(shí)證資料而得到， 并據(jù) 以做 為決策 的 基礎(chǔ) ，即 視該 事件 為具有 “ 風(fēng)險(xiǎn) ” 的事件；否 則 即 為 具有 “ 不 確定 性 ”的事件（ Knight, 1933. Risk, Uncertainty and Profit） 。不確定性與跨期決策 ?風(fēng)險(xiǎn)與 不 確 定性 ?風(fēng)險(xiǎn)的度量 ?期望效用 ?不確定條件下的風(fēng)險(xiǎn)決策 ?跨時(shí)期的最優(yōu)決策 不 確 定性 VS. 風(fēng)險(xiǎn) ? 許 多 個(gè)人決策中 都 面臨 未 來(lái) 所 處狀況 不 確定 性 的情況 ： ?是否 會(huì) 下雨：出 門(mén) 是否 帶傘 ？ ?輪胎 是否 會(huì)爆炸 ： 開(kāi)車(chē)遠(yuǎn)行 是否要 換輪胎 ？ ?小 麥價(jià)格 是否足 夠 好：小 麥 收割 機(jī) 是否要 換新 ？ ? “ 不 確 定的事件 ” （ uncertain event） ： 指 該 事件的 結(jié)果 （ outes）不只一 種 （例如明天天 氣 降雨 概率為90%），或 對(duì) 未 來(lái)結(jié)果的預(yù)測(cè) （或 預(yù)期 ） 不是 百分百 準(zhǔn)確 （例如明天 溫度為 1620度） 。因此，不 確定事件 的結(jié)果 都具有 隨機(jī)性 （ stochastic）的特性。 ? 在 許多情況 下， 雖無(wú)客觀概率 ，但 決策 者仍可能就有 關(guān)結(jié)果 的 概率分布 ，根 據(jù) 其 經(jīng)驗(yàn)累積而 做出主觀 的 判斷 。因此有些 學(xué)者將 “ 不 確定 性 ” 與 “ 風(fēng)險(xiǎn) ” 等同 視 之。 不 確 定性 VS. 風(fēng)險(xiǎn) ? 現(xiàn)在主流的方法中 ,不確定性被定義為一個(gè)結(jié)果發(fā)生的概率小于 1,而風(fēng)險(xiǎn)則度量的是不確定性程度 . 不 確 定性 VS. 風(fēng)險(xiǎn) ? 示例 : ? 事件 A是買(mǎi)車(chē)者所購(gòu)為標(biāo)準(zhǔn)車(chē) ,事件 B為不擁有車(chē) ,完全確定 。另一選擇是買(mǎi)車(chē) ,有 A與 C兩種可能的結(jié)果 。認(rèn)為 A概率高 ,則偏好買(mǎi)車(chē) . ? 三個(gè)數(shù)字組成符號(hào) (P,A,C)記為一種獎(jiǎng)券 . 完全理性 ?任何影響決策者決策的因素都是確定的。 ?在給定的信息條件下，決策者具有處理信息的方法和能力。 不確定條件下的決策 ?本講分析的決策屬于不完全理性的決策，決策者不能肯定選擇的結(jié)果是否是最優(yōu)的。 ?本講研究的是在決策者具有最優(yōu)化決策的能力和方法的前提下，如何在不確定的條件下進(jìn)行最優(yōu)化決策。 風(fēng)險(xiǎn)的度量 ?概率的含義 ?客觀概率 ?根據(jù)對(duì)過(guò)去的觀察，該結(jié)果（事件） i 發(fā)生的頻率。 ?擁有不同的信息或?qū)ν恍畔⒌牟煌幚砟芰Χ伎赡苡绊懼饔^概率。 ?每個(gè)結(jié)果發(fā)生的概率作為加權(quán)的權(quán)重。 ?失?。?F） —— 股票價(jià)格將從 30元下降到 20元。 P（ S） = 1/4 和 P（ F） = 3/4 風(fēng)險(xiǎn)的度量 ?例 1: ? EV=P(S) (40元 /股 )+P (F) (20元 /股 ) ＝ 1/4 (40)+3/4 (20) =25元 /股 期望值 (EV) 風(fēng)險(xiǎn)的度量 ?例 2： ?在第一份兼職中，假設(shè)有兩個(gè)概率相同的結(jié)果：如果業(yè)績(jī)很好，獲得 2023元收入；如果業(yè)績(jī)一般則獲得 1000元的收入。 方差 風(fēng)險(xiǎn)的度量 ?兼職 1的期望收入 E(X1)=.5 (2023元 )+ .5 (1000元 ) = 1500元 ?兼職 2的期望收入 E(X2)=.99 (1510元 )+ .01 (510元 ) = 1500元 兼職收入 兼職 1: 績(jī)效工資 .5 2023 .5 1000 1500 兼職 2: 固定工資 .99 1510 .01 510 1500 期望 概率 收入（元） 概率 收入（元） 收入 結(jié)果 1 結(jié)果 2 風(fēng)險(xiǎn)的度量 風(fēng)險(xiǎn)的度量 ?離差 ?實(shí)際值與期望之間的差距 對(duì)期望的離差 兼職 1 2,000元 500元 1,000元 500元 兼職 2 1,510
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