專題8國(guó)際金融市場(chǎng)-展示頁(yè)
2025-02-14 20:33本頁(yè)面
【正文】 金融市場(chǎng)：限于本國(guó)居民參與 國(guó)際金融市場(chǎng)：傳統(tǒng)： 居民與非居民之間 離岸市場(chǎng) ：專為非居民之間 融通資金提供各 種便利的市場(chǎng)。 歐洲貨幣市場(chǎng) 167。專題八 國(guó)際金融市場(chǎng) 167。 概述 167。 當(dāng)代國(guó)際金融市場(chǎng)的特征 3/10/2023 1 167。 ? 特點(diǎn) （與國(guó)內(nèi)區(qū)別） ：市場(chǎng)參與者 地域（國(guó)界）限制 使用貨幣：多種 所在國(guó)管制 3/10/2023 3 國(guó)際金融市場(chǎng)的分類 ? （一）根據(jù)性質(zhì)分為： ? 傳統(tǒng)國(guó)際金融市場(chǎng) —— 從事市場(chǎng)所在國(guó)貨幣的國(guó)際借貸，并受當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)規(guī)則、慣例和政府規(guī)章法令約束的金融市場(chǎng)。 ? 特征：業(yè)務(wù)主體、交易對(duì)象、所受管制 巴哈馬、巴拿馬、開曼 3/10/2023 4 國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng) 本國(guó)投資者 本國(guó)借款人 傳統(tǒng)國(guó)際金融市場(chǎng) ： 居民與非居民間、市場(chǎng)所在國(guó)貨幣、受管轄 外國(guó)投資者 外國(guó)借款人 離岸金融市場(chǎng) —— 即通常所說的歐洲貨幣市場(chǎng) 非居民之間、境外貨幣、不受各國(guó)管轄 3/10/2023 5 國(guó)際金融市場(chǎng)的分類 ? （二）按照功能分為 （ 4部分） ： ? 貨幣市場(chǎng) —— 經(jīng)營(yíng)期限在 1年以內(nèi)的短期資金及其信用工具的資金融通場(chǎng)所，又稱短期資金市場(chǎng)。 ★ 銀行中長(zhǎng)期貸款 市場(chǎng) ★ 證券市場(chǎng) ? 黃金市場(chǎng)：分為現(xiàn)貨交易與期貨交易 ? 外匯市場(chǎng)：即期、遠(yuǎn)期與掉期（套利） 3/10/2023 6 ? 形成與發(fā)展的原因 – 根本原因：國(guó)際貿(mào)易與借貸 （倫敦、紐約、東京） – 推動(dòng)因素：貨幣國(guó)際化、通訊技術(shù)現(xiàn)代化 – 政策性因素：鼓勵(lì)性政策與限制性政策 （離岸） ? 基本條件（以上海為例） ? 政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境相對(duì)穩(wěn)定：立法保護(hù)外國(guó)資產(chǎn) ? 銀行機(jī)構(gòu)比較集中，信用制度比較發(fā)達(dá)，管理制度比較健全：資金供求轉(zhuǎn)移比較便利 ? 寬松的金融環(huán)境：自由外匯制度或管制寬松，對(duì)存款準(zhǔn)備金、稅率、利率沒有嚴(yán)格管制，銀行監(jiān)管與世界水平相當(dāng)，非居民與居民待遇相同 ? 比較完善的現(xiàn)代化國(guó)際通信設(shè)施，地理位置便利 ? 具有專業(yè)知識(shí)與銀行實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的服務(wù)人員：高效 國(guó)際金融市場(chǎng)的形成與發(fā)展 3/10/2023 7 國(guó)際金融市場(chǎng)的作用 ? 積極作用 – 作為國(guó)際信貸中介，促進(jìn)了生產(chǎn)和資本國(guó)際化 – 便利了國(guó)際資金運(yùn)用、調(diào)度和國(guó)際債務(wù)結(jié)算，為擴(kuò)大國(guó)際投資和國(guó)際貿(mào)易創(chuàng)造了條件；便利了借貸資本和國(guó)際流通和產(chǎn)業(yè)資本的國(guó)際移動(dòng)，提供了獲利機(jī)會(huì)，加速國(guó)際化并加強(qiáng)了各國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系 – 使國(guó)際金融渠道暢通，融資比較順利 – 調(diào)節(jié)國(guó)際收支失衡（信貸資金、匯率變化傳導(dǎo)） ? 消極作用 ? 為國(guó)際資本的停留和膨脹提供了場(chǎng)所，引發(fā)大規(guī)模資本的國(guó)際移動(dòng) （相當(dāng)程度上脫離經(jīng)濟(jì)貿(mào)易活動(dòng)），通過外匯市場(chǎng)沖擊某些國(guó)家，影響其貨幣政策的執(zhí)行 ? 為走私、販毒及金融犯罪提供了有利場(chǎng)所，削弱了執(zhí)法力量 3/10/2023 8 167。 ? 歐洲貨幣：在貨幣發(fā)行國(guó)境外被儲(chǔ)蓄和借貸的各種貨幣的總稱。 ? 歐洲銀行：從事境外貨幣業(yè)務(wù)的銀行。 3/10/2023 10 歐洲貨幣市場(chǎng)含義 ? 歐洲貨幣市場(chǎng)與傳統(tǒng)國(guó)際金融市場(chǎng)的區(qū)別 ? 金融管制寬松 ? 資金規(guī)模龐大 ? 借貸貨幣為 境外貨幣 ，種類多，借貸雙方均為非居民 ? 利差小 小于 1%， 沒有法定準(zhǔn)備金 /保險(xiǎn)金限制、批發(fā) 100萬起 ? 借貸標(biāo)準(zhǔn)期限多為短期，互憑信用 （客戶名單） ，沒有擔(dān)保，還可多次展期 3/10/2023 11 利率國(guó)內(nèi)利差國(guó)內(nèi)貸款利率國(guó)內(nèi)存款利率歐洲美元貸款利率歐洲美元利差歐洲美元存款利率3/10/2023 12 歐洲貨幣市場(chǎng)形成與發(fā)展 ? 形成 20世紀(jì) 50年代朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)，美凍結(jié)中國(guó)在美資產(chǎn)，前蘇聯(lián)及東歐國(guó)家將存放欲美國(guó)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到倫敦和巴黎，形成了最早的歐洲美元。 1956年英法入侵埃及，英國(guó) BOP惡化， 1957年發(fā)生英鎊危機(jī)，英國(guó)政府加強(qiáng)外匯管制，禁止銀行用英鎊對(duì)非英鎊區(qū)居民融資，銀行轉(zhuǎn)向美元貸款，形成了美國(guó)境外美元的存放中心。擁有大量美國(guó)業(yè)務(wù)的歐洲保險(xiǎn)公司也提供了部分美元，保險(xiǎn)公司認(rèn)識(shí)到將美元投在高收益歐洲市場(chǎng)的金融優(yōu)勢(shì)。 美國(guó)政府為防止美元大規(guī)模外流，先后制定了 M字條例（存款準(zhǔn)備金）、 Q條例（利率上限）、征收利息平衡稅等措施，這些限制措施使美元資金流向西歐市場(chǎng)，促進(jìn)了歐洲貨幣市場(chǎng)的發(fā)展。 3/10/2023 14 Big Bang 倫敦證券交易所在 1986年 10月 27日進(jìn)行重大改革：
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