【正文】 7。 山峽水力發(fā)電站 葛洲壩 學(xué)校 醫(yī)院 11 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 交通銀行、光大銀行、招商銀行、中信實(shí)業(yè)銀行、城市合作銀行 包括中國(guó)假設(shè)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行 信托投資公司 財(cái)務(wù)公司 保險(xiǎn)公司 國(guó)家政策性銀行不以盈利為目的，實(shí)行保本經(jīng)營(yíng)，貸款利率低，期限長(zhǎng)。 投資資金 10 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 167。 新設(shè)法人融資項(xiàng)目 ， 股東直接投資表現(xiàn)為投資者為項(xiàng)目提供資本金 9 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 167。 2 項(xiàng)目資本金及債務(wù)資金的融通 一、項(xiàng)目資本金的來(lái)源及籌措 ?中央和地方各級(jí)政府預(yù)算內(nèi)資金 ?國(guó)家批準(zhǔn)的各項(xiàng)專項(xiàng)建設(shè)資金 ?“撥該貸”和經(jīng)營(yíng)性基本建設(shè)基金回收的本息 ?土地批租收入 ?國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓收入 ?地方政府按國(guó)家有關(guān)規(guī)定收取的各項(xiàng)稅費(fèi)及其他預(yù)算外資金 ?國(guó)家授權(quán)的投資機(jī)構(gòu)及企業(yè)法人的所有者權(quán)益（包括資本金等） ?企業(yè)折舊基金以及投資者按照國(guó)家規(guī)定從資本市場(chǎng)上籌措的資金 ?經(jīng)批準(zhǔn)，發(fā)行股票或可轉(zhuǎn)換債券 ?國(guó)家規(guī)定的其他可用作項(xiàng)目資本金的資金 8 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 167。 ◆ 我國(guó)除了公益性項(xiàng)目等部分特殊項(xiàng)目外 ， 大部分投資項(xiàng)目都實(shí)行資本金制度 。 項(xiàng)目資本金 ◆ 是指在項(xiàng)目總投資中 ， 由投資者認(rèn)繳的出資額 。 1 融資主體及其融資方式 三、新設(shè)法人融資方式 新設(shè)法人融資是指：由項(xiàng)目發(fā)起人 （ 企業(yè)或政府 ） 發(fā)起組建的具有獨(dú)立法人資格的項(xiàng)目公司 ， 由新組建的項(xiàng)目公司承擔(dān)融資責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn) ， 依靠項(xiàng)目自身的盈利能力來(lái)償還債務(wù) ， 以項(xiàng)目投資形成的資產(chǎn) 、未來(lái)收益或權(quán)益作為融資擔(dān)保的基礎(chǔ) 。 新增債務(wù)資金依靠既有法人整體的盈利能力來(lái)償還 ， 并以既有法人整體的資產(chǎn)和信用承擔(dān)債務(wù)擔(dān)保 。 5 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 167。 5 4 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 167。 既有法人融資主體 新設(shè)法人融資主體 項(xiàng)目融資主體 既有法人為擴(kuò)大生產(chǎn)能力而興建的擴(kuò)建項(xiàng)目或原有生產(chǎn)線的技術(shù)改造項(xiàng)目； 1 既有法人為新增生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需水 、 電 、 汽等動(dòng)力供應(yīng)及環(huán)境保護(hù)設(shè)施而興建的項(xiàng)目； 2 3 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 167。第六章 項(xiàng)目的融資方案 1 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 本 章 內(nèi) 容 3 融資方案分析 1 融資主體及其融資方式 項(xiàng)目資本金及債務(wù)資金的融通 2 2 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 167。 1 融資主體及其融資方式 一、項(xiàng)目融資主體 項(xiàng)目的融資主體是指進(jìn)行融資活動(dòng)并承擔(dān)融資責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目法人單位 。 1 融資主體及其融資方式 一、項(xiàng)目融資主體 項(xiàng)目與既有法人的資產(chǎn)以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)聯(lián)系密切； 3 現(xiàn)有法人具有為項(xiàng)目進(jìn)行融資和承擔(dān)全部融資責(zé)任的經(jīng)濟(jì)實(shí)力 4 項(xiàng)目盈利能力較差 ， 但項(xiàng)目對(duì)整個(gè)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展具有重要作用 ， 需要利用既有法人的整體資信獲得債務(wù)資金 。 1 融資主體及其融資方式 一、項(xiàng)目融資主體 1 項(xiàng)目發(fā)起人希望擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)對(duì)獨(dú)立，且擬建項(xiàng)目與既有法人的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)聯(lián)系不密切； 2 擬建項(xiàng)目的投資規(guī)模較大，既有法人財(cái)務(wù)狀況較差，不具有為項(xiàng)目進(jìn)行融資和承擔(dān)全部融資責(zé)任的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，需要新設(shè)法人募集股本金； 3 項(xiàng)目自身具有較強(qiáng)的盈利能力 ，依靠項(xiàng)目自身未來(lái)的現(xiàn)金流量可以按期償還債務(wù) 。 1 融資主體及其融資方式 二、既有法人融資方式 既有法人融資是指：建設(shè)項(xiàng)目所需的資金 ， 來(lái)源于既有法人內(nèi)部融資 、 新增資本金和新增債務(wù)資金 。 新增負(fù)債 內(nèi)部融資 新增資本金 企業(yè)股東過(guò)去投入的資本金 企業(yè)過(guò)去對(duì)外負(fù)債的債務(wù)資金 企業(yè)經(jīng)營(yíng)所形成的凈現(xiàn)金流量 可用于擬建項(xiàng)目 的貨幣資金 資產(chǎn)變現(xiàn)的資金 資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán)變現(xiàn)的資金 直接使用非現(xiàn)金資產(chǎn) 總 投 資 圖 81 既有法人項(xiàng)目總投資構(gòu)成及資金來(lái)源 6 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 167。 ◆ 其融資能力取決于股東能對(duì)項(xiàng)目公司借款提供多大程度的擔(dān)保 ◆ 在項(xiàng)目本身的財(cái)務(wù)效益好 、 投資風(fēng)險(xiǎn)可以有效控制的條件下 ，可以考慮采用項(xiàng)目融資方式 。 投資者可以轉(zhuǎn)讓其出資 ， 但不能以任何方式抽回 。 建設(shè)項(xiàng)目所需資金的來(lái)源 債務(wù)資金 7 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 167。 2 項(xiàng)目資本金及債務(wù)資金的融通 一、項(xiàng)目資本金的來(lái)源及籌措 ① 股東直接投資 國(guó)家資本金 法人資本金 包 括 個(gè)人資本金 外商資本金 既有法人融資項(xiàng)目 ， 股東直接投資表現(xiàn)為擴(kuò)充既有企業(yè)的資本金 ， 包括原有股東增資擴(kuò)股和吸收新股東投資 。 2 項(xiàng)目資本金及債務(wù)資金的融通 一、項(xiàng)目資本金的來(lái)源及籌措 ② 股票融資 無(wú)論是既有法人融資項(xiàng)目還是新設(shè)法人融資項(xiàng)目 、 凡符合規(guī)定條件的 ， 均可以通過(guò)發(fā)行股票在資本市場(chǎng)募集股本資金 適用范圍 公募和私募兩種形式 形式 ③ 政府投資 包括各級(jí)政府的財(cái)政預(yù)算內(nèi)資金 、 國(guó)家批準(zhǔn)的各項(xiàng)專項(xiàng)建設(shè)基金 、 統(tǒng)借國(guó)外貸款 、 土地批租收入 、 地方政府按規(guī)定收取的各種費(fèi)用及其他預(yù)算外資金等 。 2 項(xiàng)目資本金及債務(wù)資金的融通 一、項(xiàng)目資本金的來(lái)源及籌措 政府投資主要用于基礎(chǔ)性項(xiàng)目和公益性項(xiàng)目。我國(guó)的政策性銀行有：國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國(guó)進(jìn)出口信貸銀行。 2 項(xiàng)目資本金及債務(wù)資金的融通 12 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 二、國(guó)內(nèi)債務(wù)籌資 167。 ◆ 其貸款主要用于支持國(guó)家批準(zhǔn)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目 、 基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目 、 支柱產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目 ， 以及重大技術(shù)改造項(xiàng)目和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目建設(shè) 。 國(guó)家