財務(wù)決策預(yù)算與企業(yè)績效管理-展示頁
2025-01-19 02:08本頁面
【正文】 40000，假定該公司的資金成本為 10％，所得稅率為 40％，試作出該公司是繼續(xù)使用舊設(shè)備，還是對其進行更新的決策。這種情況是在許多公司都存在的，特別是那些以內(nèi)部融資受到的限制企業(yè)。回封面上一頁下一頁節(jié)目錄預(yù)算與企業(yè)績效管理王鍇凈現(xiàn)值的 基本計算公式NCF凈現(xiàn)值分析原則：選擇 NPV0的項目回封面上一頁下一頁節(jié)目錄預(yù)算與企業(yè)績效管理王鍇獲利指數(shù)基本計算公式獲利指數(shù)的分析原則：選擇 PI1的項目回封面上一頁下一頁節(jié)目錄預(yù)算與企業(yè)績效管理王鍇投資決策方法的運用u固定資產(chǎn)更新決策：使用差量分析法，分別計算新、舊設(shè)備的 NPV。（ 2） 現(xiàn)值指數(shù) （ Profitability Index，簡稱 PI）u 甲方案u 每年提取折舊額 =20/5=4萬元u 凈利潤 =（ 834） *（ 140% ） =u 第一年年初現(xiàn)金流量 = —20 萬元u 第一至五年末每年現(xiàn)金流量 =4+=u 乙方案u 每年提取折舊額 =（ 244） /5=4萬元u 第一年年初現(xiàn)金流出流量 = — （ 24+3） = —27 萬元u 第一年末現(xiàn)金流入流量 =（ 1044） *（ 140% ） +4=u 第二年末現(xiàn)金流入流量 =（ ） *（ 140% ） +4=u 第三年末現(xiàn)金流入流量 =（ ） *（ 140% ） +4=u 第四年末現(xiàn)金流入流量 =（ ） *（ 140% ） +4=u 第五年末現(xiàn)金流入流量 =（ ） *（ 140% ） +4+4+3 =回封面上一頁下一頁節(jié)目錄預(yù)算與企業(yè)績效管理王鍇決策指標（ 1） 凈現(xiàn)值 (Net present value，簡稱 NPV)乙方案需投資 24萬元，采用直線法提折舊，使用年， 5年后有殘值收入 4萬元， 5年中每年的銷售收入為 10萬元，付現(xiàn)成本每一年為 4萬元，以后逐年增加日常修理費 2023元，另需墊支營運資金 3萬元，假設(shè)兩方案所得稅率為40％。甲方案需投資 20萬元，使用壽命 5年，采用直線法提折舊， 5年后設(shè)備無殘值。 墊支流動資金的收回168。投資項目的現(xiàn)金流量構(gòu)成回封面上一頁下一頁節(jié)目錄預(yù)算與企業(yè)績效管理王鍇u初始現(xiàn)金流量? 固定資產(chǎn)的投資支出? 流動資產(chǎn)上的投資支出（營運資金墊支）? 其他投資費用? 原有固定資產(chǎn)的變價收入u營業(yè)現(xiàn)金流量 ? 產(chǎn)品銷售所形成的現(xiàn)金流入? 各項費用（除折舊）支出所形成的現(xiàn)金流出? 所得稅支出u終結(jié)現(xiàn)金流量：項目壽命終了時發(fā)生的現(xiàn)金流量168。 折舊可以作為成本項目從企業(yè)銷售收入中扣除；折舊降低了企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，從而減少了企業(yè)的應(yīng)納所得稅額。u利潤是按權(quán)責(zé)發(fā)生制計算的，把未收到的現(xiàn)金的收入作為收益，風(fēng)險太大。 現(xiàn)金流量有利于考慮貨幣時間價值因素168。公司按此方案籌集資本，便可實現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)的最優(yōu)化。一、籌資決策方法運用：以資本結(jié)構(gòu)決策為例一、籌資決策方法運用：以資本結(jié)構(gòu)決策為例第三節(jié) 財務(wù)決策的方法例題不同資本結(jié)構(gòu)及資金成本表 單位：萬元根據(jù)上述資料，運用比較成本法進行資本結(jié)構(gòu)決策。168。168。廣義的資本結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)全部資金來源的結(jié)構(gòu)。 投資決策、籌資決策、經(jīng)營決策、分配決策第二節(jié) 財務(wù)決策的內(nèi)容與程序回封面上一頁下一頁節(jié)目錄預(yù)算與企業(yè)績效管理王鍇廣義投資決策的基本框架二、財務(wù)決策的程序財務(wù)決策的基本程序u確定決策目標u提出備選方案u選擇最優(yōu)方案財務(wù)決策的具體程序u資本結(jié)構(gòu)決策u固定資產(chǎn)投資決策回封面上一頁下一頁節(jié)目錄預(yù)算與企業(yè)績效管理王鍇168。 確定型財務(wù)決策、風(fēng)險型財務(wù)決策、非確定型財務(wù)決策168。 長期財務(wù)決策、短期財務(wù)決策168。 程序化財務(wù)決策、非程序化財務(wù)決策168?！?彼德 ?杜拉克： 《 杜拉克論管理 》回封面上一頁下一頁節(jié)目錄預(yù)算與企業(yè)績效管理王鍇一、財務(wù)決策的分類168。 決策結(jié)果第一節(jié) 財務(wù)決策概述對于企業(yè)來說，創(chuàng)造性投資非常重要，以至于不能 僅 留給財務(wù)專家來完成，而應(yīng)該是組織內(nèi)部所有經(jīng)理人員日漸重要的職責(zé)。 信息168。 決策者168。決策方案往往是多種因素綜合平衡的結(jié)果 。168。168。 意義：168。 目的：確定最為令人滿意的財務(wù)方案。回封面上一頁下一頁節(jié)目錄預(yù)算與企業(yè)績效管理王鍇財務(wù)決策 預(yù)算與企業(yè)績效管理第一節(jié) 財務(wù)決策概述第二節(jié) 財務(wù)決策的內(nèi)容與程序第三節(jié) 財務(wù)決策的方法回封面上一頁下一頁節(jié)目錄預(yù)算與企業(yè)績效管理王鍇一 、財務(wù)決策（ financial decision） 概念：對財務(wù)方案、財務(wù)政策進行選擇和決定的過程 財務(wù)決策是整個財務(wù)管理的核心。 財務(wù)預(yù)測是財務(wù)決策的基礎(chǔ)與前提，財務(wù)決策是對財務(wù)預(yù)測結(jié)果的分析與選擇。 財務(wù)決策是一種多標準的綜合決策。第一節(jié) 財務(wù)決策概述回封面上一頁下一頁節(jié)目錄預(yù)算與企業(yè)績效管理王鍇二、財務(wù)決策系統(tǒng)的要素168。 決策對象168。 決策的理論與方法168?！肮芾韺ν苿咏?jīng)濟發(fā)展所起的作用，與同一時期的任何技術(shù)突破相比都可謂有過之而無不及 ”。按能否程序化分按決策所涉及的時間長短分按決策所處的條件分按決策所涉及的內(nèi)容分 資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)各種資金構(gòu)成及其比例關(guān)系。狹義的資本結(jié)構(gòu)，是指長期資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系。 最基本的資本結(jié)構(gòu)是債務(wù)資金與權(quán)益資金的比例。 最佳資本結(jié)構(gòu)指企業(yè)在一定時期內(nèi)，使綜合資本成本最低，企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)?；胤饷嫔弦豁撓乱豁摴?jié)目錄籌資方案 I的綜合資金成本籌資方案 II的綜合資金成本籌資方案 III的綜合資金
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